公司價值管理與cfo功能研討會(文件)
【正文】 利潤達 ，每股收益 元，在國內(nèi)同類上市公司中排名第一。 套話＋ 大話＋空話＋廢話 中國國際信托投資公司 CITIC 中國金融控股集團 中國非金融控股集團 文化體育集團 信息產(chǎn)業(yè)集團 房地產(chǎn)集團 亞洲衛(wèi)星控股有限公司 中信證券有限公司 中信嘉華銀行有限公司 中信實業(yè)銀行 其 他 其他 中信國安集團公司 全 興 集 團 風險投資 全興股份有限公司 全興白酒業(yè)企業(yè) 四川制藥股份有限公司 成都九興印刷包裝公司 全興房地產(chǎn)開發(fā)公司 東風商貿(mào)廣場 全興足球俱樂部 21世紀體育報 剝 離 從萬科的經(jīng)歷分析： （將所有的雞蛋放在同一個籃子里，死死的盯住它。 —— 每天下午 5點全球收入回到公司統(tǒng)一的銀行賬戶上，通常達 10億元。 “韋爾奇”熱該降溫。 財務(wù)管理體制的基礎(chǔ)： 組織結(jié)構(gòu)（清晰、扁平） 股東大會 董事會 監(jiān)事會 中國石化股份公司 總裁班子 發(fā)展戰(zhàn)略委員會 薪酬管理委員會 審計委員會 油田勘探開發(fā)事業(yè)部 化工事 業(yè) 部 煉油事業(yè)部 銷售公司 投資決策中心 利潤中心 子公司與參股公司 19家，分公司 51家， 6家研究院 成本中心 中國的“安然”有多少？ 安然破產(chǎn)是控股集團的 經(jīng)營風險 （過渡膨脹的資產(chǎn)規(guī)模提高了公司的經(jīng)營杠桿）、財務(wù)風險 （ 其負債規(guī)模過于龐大，債務(wù)結(jié)構(gòu)也異常錯綜復(fù)雜，極大地提高了財務(wù)杠桿）和 管理風險 （數(shù)量繁多的子公司、錯綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易使集團的賬目不清、監(jiān)控失靈）三種風險的綜合結(jié)果。洛溫斯坦《公司財務(wù)的理性與非理性》 集團總部的財務(wù)定位的重新審視： 集團總部不是簡單的普通的投資者，而是推動和實現(xiàn)企業(yè)整合與產(chǎn)業(yè)升級的企業(yè)家“集合”。 我的經(jīng)營理念是要讓每個人都感覺到自己的貢獻，這種貢獻看得見、摸得著、數(shù)得清。 （ 4）經(jīng)驗標準 。 國有資本金效績評價指標 股份公司（彩電）的考核體系 資金回籠 30% 市場工作 25% 服務(wù) 25% 業(yè)務(wù)管理 10% 財務(wù)與分公司內(nèi)部管理 10% 銷售回款 占有率、信息、促銷執(zhí)行、宣傳 網(wǎng)點管理、顧客滿意度 周轉(zhuǎn)次數(shù)、庫存水平、資產(chǎn)安全 業(yè)績評價指標選擇的標準： ① 服從目標，易于理解 ②被評估對象可控 ③功能互補，不宜重疊 ④取數(shù)便利 ⑤數(shù)量適度（ 8個） 著眼綜合評價 KPI著眼點 非財務(wù) 指標 財務(wù)評價 戰(zhàn)略評價 市場評價 關(guān)注指標“質(zhì)量” 定 義 明 確 結(jié)構(gòu)恰當 定量設(shè)計 過程公開 KPI體系 奠定薪酬計劃基礎(chǔ) KPI體系及其評價結(jié)果 薪酬計劃與實施 HU理論（胡祖光） —— 利潤管理基數(shù)的新方法（應(yīng)用型委托代理理論） 問題的提出： 委托人與代理人之間、母子公司之間利潤（承包）基數(shù)的討價還價 ① 上下搏弈過程漫長； ②上下信息不對稱； ③老實人吃虧。（聯(lián)合確定基數(shù)法） 各報基數(shù)， 算術(shù)平均， 少報罰 5, 多報不獎， 欠收補 7. 表二 （ 單位 ： 萬元 ） 0 7 4 （ 7）代理人凈收益 = (5) + (6) 0 0 0 5 10 （ 6）少報罰金 [ (1)－ (4) ] 50% 0 7 14 （ 5）超基數(shù)獎勵 [ (3) － (4) ] 70% 80 80 80 80 80 （ 4）期末實際完成數(shù) 80 75 70 65 60 （ 3）合同基數(shù) = [ (1) + (2) ] ／ 2 60 60 60 60 60 （ 2）委托人要求數(shù) 100 90 80 70 60 （ 1）代理人自報數(shù) 五 四 三 二 一 代理人自報數(shù)的五種情況 東方創(chuàng)業(yè)經(jīng)營者激勵方案： （ 臨時股東大會通過 ） 對象： 公司經(jīng)營者群體及主要業(yè)務(wù)骨干激勵方案 。 山東魯抗醫(yī)藥股份公司年薪制暫行規(guī)定 個人觀點，僅供參考！ 謝 謝 。 辦法： 實現(xiàn)年度經(jīng)營目標 （ 即稅后利潤 ） ， 可提取稅后利潤的 2％ 作為基本獎勵金 ， 超額完成稅后利潤指標 ，
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