7章-項目投資(文件)
【正文】 160 160 160 160 160 回收殘值 40 現(xiàn)金凈流量 600 400 0 260 270 280 270 260 300 年份 項目 表 713 折現(xiàn)的投資方案現(xiàn)金凈流量 單位 :萬元 0 1 2 3 4 5 6 7 8 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 1 折現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量 600 0 162 年份 項目 現(xiàn)金凈流量 600 400 0 260 270 280 270 260 300 9?????????獲利能力指數(shù)表 713 折現(xiàn)的投資方案現(xiàn)金凈流量 單位 :萬元 0 1 2 3 4 5 6 7 8 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 1 折現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量 600 0 162 年份 項目 現(xiàn)金凈流量 600 400 0 260 270 280 270 260 300 非貼現(xiàn)指標 ? 靜態(tài)投資回收期 ? 靜態(tài)投資回收期是指投資項目預(yù)期現(xiàn)金流入等于預(yù)期現(xiàn)值流出的時間，或著說投資項目預(yù)期現(xiàn)金凈流量等于零時的時間，靜態(tài)投資回收期簡稱回收期。 某企業(yè)要進行一項投資，有甲、乙兩個備選方案，兩個投資方案的現(xiàn)金凈流量見表 74。 投資額 100％ ? 會計收益率的決策標準是：投資項目的會計收益率越高越好，低于基準收益率的方案為不可行方案。要求計算該方案年平均投資報酬率，并分析該方案的可行性 。財務(wù)可行性分析重點討論項目投資的現(xiàn)金流量、決策指標。 :49:5510:49Feb2325Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023年 2月 上午 10時 49分 :49February 25, 2023 1行動出成果，工作出財富。 10:49:5510:49:5510:492/25/2023 10:49:55 AM 1成功就是日復(fù)一日那一點點小小努力的積累。 2023年 2月 25日星期六 上午 10時 49分 55秒 10:49: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 , February 25, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強。 2023年 2月 25日星期六 10時 49分 55秒 10:49:5525 February 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023年 2月 25日星期六 上午 10時 49分 55秒 10:49: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 :49:5510:49Feb2325Feb23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023年 2月 25日星期六 10時 49分 55秒 10:49:5525 February 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 10:49:5510:49:5510:49Saturday, February 25, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 上午 10時 49分 55秒 上午 10時 49分 10:49: 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 :49:5510:49:55February 25, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 , February 25, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。項目投資的決策方法是分析投資項目的現(xiàn)金流量，根據(jù)現(xiàn)金流量風險確定折現(xiàn)率水平，計算決策指標并判斷項目的可行性。 年平均投資報酬率法 某企業(yè)準備增加一條生產(chǎn)線，有一個投資方案，固定資產(chǎn)投資 500000元，具體資料見表。要求運用非貼現(xiàn)的回收期法作出決策。 ? ΣCFIT =Σ CFOT ? 或 ΣNCF =0 ? 回收期法可能導(dǎo)致優(yōu)先選擇急功近利方案而放棄有戰(zhàn)略意義的方案。 (三 )獲利能力指數(shù)法 [例 7－ 9]某企業(yè)進行一項固定資產(chǎn)投資 ,現(xiàn)有一個投資方案 ,該方案建設(shè)期為 2年 ,生產(chǎn)經(jīng)營期為 6年 ,設(shè)定的折現(xiàn)率為 8%,投資方案各年現(xiàn)金凈流量見表 712。要求采用內(nèi)含報酬率法作出方案取舍的決策。 ? 凈現(xiàn)值法的缺點也是明顯的：一是不能直接反映投資項目的實際收益率水平，當各項目投資額不等時，僅用凈現(xiàn)值無法確定投資方案的效率
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