7章-項(xiàng)目投資(文件)
【正文】 160 160 160 160 160 回收殘值 40 現(xiàn)金凈流量 600 400 0 260 270 280 270 260 300 年份 項(xiàng)目 表 713 折現(xiàn)的投資方案現(xiàn)金凈流量 單位 :萬(wàn)元 0 1 2 3 4 5 6 7 8 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 1 折現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量 600 0 162 年份 項(xiàng)目 現(xiàn)金凈流量 600 400 0 260 270 280 270 260 300 9?????????獲利能力指數(shù)表 713 折現(xiàn)的投資方案現(xiàn)金凈流量 單位 :萬(wàn)元 0 1 2 3 4 5 6 7 8 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 1 折現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量 600 0 162 年份 項(xiàng)目 現(xiàn)金凈流量 600 400 0 260 270 280 270 260 300 非貼現(xiàn)指標(biāo) ? 靜態(tài)投資回收期 ? 靜態(tài)投資回收期是指投資項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流入等于預(yù)期現(xiàn)值流出的時(shí)間，或著說(shuō)投資項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金凈流量等于零時(shí)的時(shí)間，靜態(tài)投資回收期簡(jiǎn)稱回收期。 某企業(yè)要進(jìn)行一項(xiàng)投資，有甲、乙兩個(gè)備選方案，兩個(gè)投資方案的現(xiàn)金凈流量見(jiàn)表 74。 投資額 100％ ? 會(huì)計(jì)收益率的決策標(biāo)準(zhǔn)是：投資項(xiàng)目的會(huì)計(jì)收益率越高越好，低于基準(zhǔn)收益率的方案為不可行方案。要求計(jì)算該方案年平均投資報(bào)酬率，并分析該方案的可行性 。財(cái)務(wù)可行性分析重點(diǎn)討論項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量、決策指標(biāo)。 :49:5510:49Feb2325Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023年 2月 上午 10時(shí) 49分 :49February 25, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 10:49:5510:49:5510:492/25/2023 10:49:55 AM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 2023年 2月 25日星期六 上午 10時(shí) 49分 55秒 10:49: 1楚塞三湘接，荊門(mén)九派通。 , February 25, 2023 閱讀一切好書(shū)如同和過(guò)去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023年 2月 25日星期六 10時(shí) 49分 55秒 10:49:5525 February 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023年 2月 25日星期六 上午 10時(shí) 49分 55秒 10:49: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。 :49:5510:49Feb2325Feb23 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 2023年 2月 25日星期六 10時(shí) 49分 55秒 10:49:5525 February 2023 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 10:49:5510:49:5510:49Saturday, February 25, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 上午 10時(shí) 49分 55秒 上午 10時(shí) 49分 10:49: 沒(méi)有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 :49:5510:49:55February 25, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。 , February 25, 2023 雨中黃葉樹(shù)，燈下白頭人。項(xiàng)目投資的決策方法是分析投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，根據(jù)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)確定折現(xiàn)率水平，計(jì)算決策指標(biāo)并判斷項(xiàng)目的可行性。 年平均投資報(bào)酬率法 某企業(yè)準(zhǔn)備增加一條生產(chǎn)線，有一個(gè)投資方案，固定資產(chǎn)投資 500000元，具體資料見(jiàn)表。要求運(yùn)用非貼現(xiàn)的回收期法作出決策。 ? ΣCFIT =Σ CFOT ? 或 ΣNCF =0 ? 回收期法可能導(dǎo)致優(yōu)先選擇急功近利方案而放棄有戰(zhàn)略意義的方案。 (三 )獲利能力指數(shù)法 [例 7－ 9]某企業(yè)進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資 ,現(xiàn)有一個(gè)投資方案 ,該方案建設(shè)期為 2年 ,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期為 6年 ,設(shè)定的折現(xiàn)率為 8%,投資方案各年現(xiàn)金凈流量見(jiàn)表 712。要求采用內(nèi)含報(bào)酬率法作出方案取舍的決策。 ? 凈現(xiàn)值法的缺點(diǎn)也是明顯的：一是不能直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平，當(dāng)各項(xiàng)目投資額不等時(shí)，僅用凈現(xiàn)值無(wú)法確定投資方案的效率
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