現(xiàn)金流與價值管理(文件)
【正文】 化為現(xiàn)金流量的 貶值資產(chǎn)或虛擬資產(chǎn) ； 如果企業(yè)的現(xiàn)金凈流量與凈利潤差額規(guī)模極大或持續(xù)時間過長，必然存在 掛帳利潤或虛擬利潤 ； 如果每股收益很高，而每股經(jīng)營現(xiàn)金流量很小或者為負(fù)值，則該類股份公司往往 操縱利潤 。多數(shù)人認(rèn)為，花費(fèi)如此巨資進(jìn)行廣告宣傳是一種冒險行為，秦池酒廠可能會因此出現(xiàn)虧損。1997年，山東秦池酒廠以 得中央電視臺廣告 “ 標(biāo)王 ” 的稱號，這一消息公布后，在制酒行業(yè)、廣告業(yè)和市場營銷業(yè)引起強(qiáng)烈反響。 [分析 ]： 隨著市場競爭的不斷加劇，秦池 費(fèi)支出該如何核算，對企業(yè)的資金管理有何影響，最終會給企業(yè)帶來什么風(fēng)險 ？秦池資金管理案例30結(jié)論之一：巨額廣告支出，增加經(jīng)營風(fēng)險 現(xiàn)代理財秘訣：企業(yè)理財?shù)闹攸c放在資產(chǎn)負(fù)債表的 “左方 ”，不斷評價和清理沉淀資產(chǎn)，追求資產(chǎn)結(jié)構(gòu)均衡，效率優(yōu)先。結(jié)論之三：財務(wù)資源不能支持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展 思路二： 應(yīng)收帳款作為一項投資去管理、去運(yùn)營：債務(wù)擔(dān)保、資產(chǎn) (應(yīng)收帳款）證券化、帳款讓售。 可以預(yù)測企業(yè)未來時期對到期債務(wù)的直接償付能力?？梢愿倪M(jìn)和協(xié)調(diào)其他財務(wù)計劃（如銷售計劃、產(chǎn)品成本計劃）。現(xiàn)金流入的主要途徑發(fā)行股票 出售固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)==購置固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)儲備物資采購=采購次數(shù)、采購費(fèi)用支出也對現(xiàn)金流有一定影響待攤費(fèi)用 遞延稅款現(xiàn)金流量預(yù)測46思考與提高| 其一：企業(yè)能否產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流來更新其資產(chǎn)、支付稅款，以滿足資本提供者。47。 其三：企業(yè)未來的現(xiàn)金流量是否可以持續(xù)，并與現(xiàn)在的模式一致。預(yù)提費(fèi)用 折舊 繳納稅金 債務(wù)的減少 儲備物資的采購 現(xiàn)金流量預(yù)測45=非貨幣性流動資產(chǎn)的減少（如應(yīng)收賬款、票據(jù)，其他應(yīng)收款的減少） 編制現(xiàn)金預(yù)算是加強(qiáng)現(xiàn)金管理，實現(xiàn)最大化的現(xiàn)金收益，保證企業(yè)安全發(fā)展的重要工具。秦池奪得 “標(biāo)王 ”之后，銷售膨脹并未有雄厚的財力和技術(shù)支持企業(yè)發(fā)展 . 現(xiàn)代理財秘訣：資金不能短缺 ,注重現(xiàn)金流的可持續(xù)性及其流動的均衡性。潛力不能最大限度發(fā)揮。結(jié)論之二：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡，流動資金與固定資產(chǎn)搭配失調(diào) 。 現(xiàn)代理財秘訣：盡量固定費(fèi)用變動化，有利于降低盈虧均衡點，有利于激勵、業(yè)務(wù)拓展和規(guī)模擴(kuò)大 。廣告費(fèi)支出的增加，會使盈虧均衡點隨之上升，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險加大。但秦池酒廠認(rèn)為： “ 好酒也怕巷子深 ” ，這筆廣告費(fèi)無論是對 1997年秦池酒廠的產(chǎn)品銷售，還是對今后若干年的產(chǎn)品銷售都會產(chǎn)生巨大影響，更為重要的是，對成功樹立企業(yè)品牌、增強(qiáng)企業(yè)后勁等方面將產(chǎn)生重大影響。因此，盡管議論紛紛，秦池酒廠還是毅然耗費(fèi)巨資享受 “ 標(biāo)王 ” 稱號。 利潤與現(xiàn)金流量發(fā)生短期差異的技術(shù)細(xì)節(jié)| 權(quán)責(zé)發(fā)生制及應(yīng)計項目：攤銷、預(yù)提、遞延、分配方法| 歷史成本與現(xiàn)行交易：利潤與現(xiàn)金流量| 折舊與非付現(xiàn)項目：相當(dāng)于現(xiàn)金流入 | 稅收的繳納：稅收現(xiàn)金流出與所得稅費(fèi)的差異| 預(yù)收收入與預(yù)付費(fèi)用| 投資收益的確認(rèn)方法：權(quán)益法與成本法 26利潤與現(xiàn)金流量差異分析 短期差異的主要原因 —— 賬款回收| 賬款的回收率與收現(xiàn)率| 賬款周轉(zhuǎn)率| 企業(yè)最低現(xiàn)金流量與商業(yè)信用| 存貨結(jié)構(gòu)與存貨周轉(zhuǎn)速度| 存貨中產(chǎn)成品結(jié)構(gòu)比重變化| 存貨跌價準(zhǔn)備與存貨貶值27利潤與現(xiàn)金流量差
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