商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理與資產(chǎn)負(fù)債管理模型概述(文件)
【正文】 率關(guān)系，用公式可表達(dá)為： RA = RSA / RSL 敏感性比率與融資缺口有三種匹配的基本關(guān)系， 當(dāng)融資缺口為零時(shí)，敏感性比率值為 1；當(dāng)融資缺口為正數(shù)時(shí)，敏感性比率值大于 1；當(dāng)融資缺口為負(fù)數(shù)時(shí)，敏感性比率值小于 1。因?yàn)樵诶拭舾行再Y產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債配平狀態(tài)下，無論利率上升或下降，浮動(dòng)利率資產(chǎn)和浮動(dòng)利率負(fù)債的定價(jià)是按同一方向，并在等量金額基礎(chǔ)上進(jìn)行的。在圖的上半部分，縱軸表示銀行資金配置敏感性比率值，橫軸表示時(shí)間，曲線表示利率敏感性資金的配置狀態(tài)。所以，當(dāng)利率處于高峰區(qū)域時(shí)，銀行就應(yīng)改為反向操作，使敏感性比率逐步降到 1，或盡可能恢復(fù)到零缺口的狀態(tài)。一旦實(shí)際利率走勢(shì)與預(yù)測(cè)反向，銀行有可能會(huì)發(fā)生重大損失。隨著金融衍生產(chǎn)品和交易的不斷擴(kuò)展，銀行對(duì)于這個(gè)矛盾可以在金融市場(chǎng)上通過期貨交易、遠(yuǎn)期利率協(xié)議和利率互換等手段來解決。 從經(jīng)濟(jì)涵義上講，持續(xù)期是固定收入金融工具現(xiàn)金流的加權(quán)平均時(shí)間，也可以理解為金融工具各期現(xiàn)金流抵補(bǔ)最初投入的加權(quán)平均時(shí)間。 該銀行的負(fù)債則是由年利率 9%、 期限為一年的定期存款和年 息率 10%、 償還期為 4年的大額存款構(gòu)成 。 持續(xù)期缺口模型的應(yīng)用 某銀行資產(chǎn)負(fù)債表 單位 :萬元 ,% 資產(chǎn) 市場(chǎng)價(jià)值 利率（ %） 持續(xù)期（年） 負(fù)債和資本 市場(chǎng)價(jià)值 利率（ %） 持續(xù)期 現(xiàn)金 100 定期存款 620 5 商業(yè)貸款 700 12 可轉(zhuǎn)讓定期存款 300 7 國(guó)庫(kù)券 200 8 負(fù)債總計(jì) 920 股東權(quán)益 80 總計(jì) 1000 總計(jì) 1000 資產(chǎn)持續(xù)期 =(700/1000)*+(200/1000)*=（年） 負(fù)債持續(xù)期 =(620/920)*1+(300/920)*=（年） 預(yù)期凈利息收入 =*700+***300=$48 持續(xù)期缺口 =(920/1000)*=（年） 持續(xù)期缺口模型的應(yīng)用 ? 樣本項(xiàng)目持續(xù)期計(jì)算： 商業(yè)貸款 大額存單 ? ? ? ? 年）（）（）（ 70037842848432????????? ? ? ? ? 年）（）（）（ 30033212212132?????????謝謝觀看 ! 演講完畢，謝謝觀看！ 。 在分析中不考慮違約 、 預(yù)付和提前支取的情況發(fā)生 ， 利息按年復(fù)利計(jì)算 。 p表示金融工具購(gòu)買時(shí)市場(chǎng)價(jià)格， ?p表示金融工具價(jià)格變動(dòng)， r表示金融工具購(gòu)入時(shí)市場(chǎng)利率， ?r表示市場(chǎng)利率波動(dòng) 持續(xù)期計(jì)算及其變形公式 ???????????????????????????????nttnttntttnttnttttttntttnttttppvptpvprtCDppvrCpvrCrCrtCD1 0010110111)1()1()1()1(/)1(則：設(shè)：rrDpprrppD?????????????11持續(xù)期缺口模型 免疫”銀行凈值價(jià)格不變，“動(dòng)持續(xù)期零缺口：利率變銀行凈值價(jià)格同向變動(dòng)動(dòng)持續(xù)期負(fù)缺口：利率變銀行凈值價(jià)格反向變動(dòng)動(dòng)持續(xù)期正缺口：利率變的持續(xù)期持續(xù)期缺口，就是凈值凈值總負(fù)債會(huì)計(jì)恒等式：總資產(chǎn)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值）分別為銀行總負(fù)債和總和（即產(chǎn)負(fù)債率表示銀行市場(chǎng)價(jià)值的資續(xù)期總和構(gòu)成：由各項(xiàng)負(fù)債加權(quán)平均持表示總負(fù)債的持續(xù)期續(xù)期總和構(gòu)成：由各項(xiàng)資產(chǎn)加權(quán)平均持表示總資產(chǎn)的持續(xù)期資產(chǎn)負(fù)債率總負(fù)債持續(xù)期總資產(chǎn)持續(xù)期持續(xù)期缺口?????????????????????????????????DLDADNWDNWDLDAMVAMVLMVAMVLDLLDWDLDLDAADWDADADLDAnjljjnjljLjmiAiimiAiAi??????)1()1(/D1111Gap持續(xù)期 缺口、利率變動(dòng)與銀行凈值變動(dòng)之間的關(guān)系 持續(xù)期 缺口 利率 變動(dòng) 資產(chǎn)現(xiàn)值變動(dòng) 變動(dòng) 幅度 負(fù)債現(xiàn)值變動(dòng) 凈值市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng) 正缺口 上升 減少 ＞ 減少 減少 正缺口 下降 增加 ＞ 增加 增加 負(fù)缺口 上升 減少 ＜ 減少 增加 負(fù)缺口 下降 增加 ＜ 增加 減少 零缺口 上升 減少 ＝ 減少 不變 零缺口 下降 增加 ＝ 增加 不變 持續(xù)期缺口模型的應(yīng)用 例題 1 假設(shè)一家剛開業(yè)的銀行 ， 其資產(chǎn)項(xiàng)目和負(fù)債項(xiàng)目的價(jià)值均為市場(chǎng)價(jià)值 。持續(xù)期作為一種全新的概念在當(dāng)時(shí)出現(xiàn)，使人們對(duì)固定收入金融工具的實(shí)際償還期與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系有了更深入的了解，同時(shí)被廣泛地用于預(yù)測(cè)由于市場(chǎng)利率變動(dòng)所引起的債券價(jià)格的變動(dòng)。因?yàn)楫?dāng)銀行大多數(shù)的客戶對(duì)利率走勢(shì)的預(yù)測(cè)與銀行一致時(shí)，客戶對(duì)金融產(chǎn)品的選擇與銀行意愿提供的正好相反。 必須強(qiáng)調(diào)的是，銀行期望通過不斷改變利率敏感性資金缺口（或融資缺口）來獲利并非易事。從理論上分析，當(dāng)利率上升到頂點(diǎn)時(shí)，銀行融資正缺口應(yīng)最大，或敏感性比率值最高。 ? 假設(shè)銀行有能力預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率波動(dòng)的趨勢(shì)，而且預(yù)測(cè)是較準(zhǔn)確的，銀行資產(chǎn)負(fù)債管理人員完全可以主動(dòng)利用利率敏感性資金配置組合技術(shù)，在不同的階段運(yùn)用不同的缺口策略，獲取更高的收益率。當(dāng)銀行資金配置處于零缺口時(shí)，利率敏感性資產(chǎn)等于利率敏感性負(fù)債，利率風(fēng)險(xiǎn)處于“ 免疫 ”
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