emba班財務(wù)管理課件(文件)
【正文】 貸款增加 ） = 50 → beginning capital（ 開始資本 ） = 1100 in the second year 增長的動力 ? growth rate（ 增長率 ） = ROE（ 股東權(quán)益回報率 ） RETAINED EARNINGS / NET PROFIT（ 留存收益率 ） ? =EBIT / sales（銷售收入息稅前回報率） sales / total assets（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率） EBT / EBIT（財務(wù)成本率） total assets / equity（權(quán)益乘數(shù)） EAT / EBT（所得稅成本） retained earnings / ine （留存收益率） ? 在給定的穩(wěn)定財務(wù)政策下，企業(yè)的可持續(xù)增長與資產(chǎn)收益率成線性變動關(guān)系。 15% ? BANC ONE BANK。 。 %。 18%。 。 。 。 財務(wù)報表的比率分析 ? 請學(xué)員們進行核心指標的計算：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率、銷售收入利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 財務(wù)報表的比率分析 ? 請根據(jù)計算結(jié)果對公司的財務(wù)作出評價 財務(wù)報表的比率分析 ? 請比較審閱結(jié)果與比率分析結(jié)果的異同點，為什么不同，為什么相同？ 杜邦分析及其深化 ? ROE= profit after taxes / shareholders’ equity（ 凈資產(chǎn)收益率 ） ? = profit after taxes / sales（ 銷售收入利潤率 ） sales / total assets（ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ） total assets / shareholders’ equity（ 權(quán)益乘數(shù) ） ? = profit margin total asset turnover equity multiplier ? =EBIT / sales（ 銷售收入息稅前利潤率 ） sales / total assets（ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ） EBT / EBIT（ 財務(wù)成本率 ） total assets / equity（ 權(quán)益乘數(shù) ） EAT / EBT（ 所得稅成本 ） (1－T) 杜邦分析的應(yīng)用 ? THE FOLLOWINGS ARE ROE（ 凈資產(chǎn)收益率 ） OF OS COMPANY IN 1995, 1996, AND 1997: ? %=% ? %=% ? %=% ? ROE=EBIT / sales sales / total assets EBT / EBIT total assets / equity EAT / EBT （ 銷售收入息稅前收益率 *總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 *財務(wù)成本率 *權(quán)益乘數(shù) *所得稅成本 ） 杜邦分析及其應(yīng)用 ? THE FOLLOWINGS ARE ROE ( EBIT/SALES, SALES/TOTAL ASSETS, EBIT / TOTAL ASSETS。 應(yīng)收賬款管理與信用控制 ? 應(yīng)收賬款的系統(tǒng)管理制度； ? 應(yīng)收賬款的總量監(jiān)控制度； ? 銷售分類賬管理制度； ? 應(yīng)收賬款的日常管理制度； ? 應(yīng)收賬款的賬齡管理制度； ? 應(yīng)收賬款的跟蹤管理制度； ? 債權(quán)管理制度； ? 收賬政策 報表審閱重點小結(jié) ? 利潤表的審閱要點 報表審閱重點小結(jié) ? 現(xiàn)金流量表的審閱要點 財務(wù)分析教學(xué)案例（審閱法） ? 進行財務(wù)評價： ? 償債能力：支付能力、長期償債能力 ? 盈利能力 ? 資金運營能力 幾年財務(wù)報表的連續(xù)分析（審閱法） ? 從財務(wù)報表數(shù)據(jù)中了解企業(yè)的戰(zhàn)略 財務(wù)報表的趨勢分析與結(jié)構(gòu)分析 趨勢分析 絕對額分析 相對額分析 拐點分析 結(jié)構(gòu)分析 資產(chǎn)負債表 收益表 現(xiàn)金流量表 財務(wù)報表的比率分析 償債能力分析 盈利能力分析 資產(chǎn)運營能力分析 DUPONT’ S 分析系統(tǒng) 財務(wù)報表的比率分析 ? 償債能力指標的說明 ? 短期償債能力指標：流動比率；速動比率；現(xiàn)金比率。 CASE STUDY 案例材料 ? 金欣公司 1996年 12月 31日的資產(chǎn)負債表如下： ? 項目 金額 項目 金額 ? 貨幣資金 845590 流動負債 4570614 ? 應(yīng)收帳款 3382361 長期負債 6393854 ? 存貨 4227951 所有者權(quán)益 13168590 ? 長期投資 140000 ? 固定資產(chǎn) 14447408 ? 無形資產(chǎn) 1089748 負債及所有者 ? 資產(chǎn)合計 24133058 權(quán)益合計 24133058 ? 該公司 1996年利潤為 6764160元， ROA=28%，ROE=51% 問題一 ? 該公司效益好，為什么資金短缺，甚至發(fā)工資與交稅都成問題？ 問題二 ? 你認為應(yīng)該如何解決公司的資金短缺問題？ 問題三 ? 公司有 40萬資產(chǎn)長期閑置，目前市價為 30萬，該資產(chǎn)應(yīng)否出售？ 問題四 ? 有人認為公司可以通過合資解決問題，有人卻認為企業(yè)效益好不需合資，效益差時才合資，你怎么看？
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