【正文】 。 （ 3） 改進和調(diào)整 這包括三個層次：增加或剔除個別中介機構(gòu)；增加或剔除個別營銷渠道；變更整個營銷渠道 。 （ 三 ） 突發(fā)性 保險事故的發(fā)生是意外和偶然的 ， 因而都是突發(fā)性的 。 流動性不足的成因主要是投資結(jié)構(gòu)不合理 ， 資產(chǎn)變現(xiàn)能力差 。 第三節(jié) 保險經(jīng)營風險及其防范 道德風險 包括 ； ； 事故 。 第三節(jié) 保險經(jīng)營風險及其防范 利率風險 利率風險對于壽險公司來說 ， 主要表現(xiàn)為對利差益和費差益的影響 。 匯率風險亦為不可控風險 ， 但可以用套頭交易等手段避險 。 可有兩種情況：一是財務(wù)穩(wěn)定性良好 ， 即積蓄的保險基金足夠履行可能發(fā)生的賠付義務(wù)；二是財務(wù)穩(wěn)定性惡化 ， 即積蓄的保險基金不足以應(yīng)付突然發(fā)生的較大數(shù)額的賠款 ， 如果發(fā)生巨額賠款將會遭致經(jīng)營失敗或影響其財務(wù)收支平衡 。 （ 1） 該基本系數(shù)的要求： （ 1） 同類標的 ， （ 2） 同樣的風險 ， （ 3）保險金額的上下限必須有一個合理的區(qū)間 ， （ 4） 適用于同一等級的損失或然率 。 這是因為保險賠償額的均方差指的是正負偏差范圍 ，有的組發(fā)生正偏差 ， 有的組則發(fā)生負偏差 ， 正負在一定程度上抵消的結(jié)果使該險種的財務(wù)趨向穩(wěn)定 。 綜合系數(shù)效果與險種系數(shù)相同 。 導致這種情況的主要原因有：一是承保標的質(zhì)量差；二是逆選擇；三是道德風險；四是巨額或巨災(zāi)賠償；五是分保不當 ， 自留額過大 。 第三節(jié) 保險經(jīng)營風險及其防范 四、保險經(jīng)營風險的防范 （一）危險單位承保限額決定 危險單位承保限額 ， 是指保險公司對每一危險單位所能承受 、 并作為賠償損失的最高責任的數(shù)額 。一般都規(guī)定占保險經(jīng)營資本的一定比例數(shù) 。 根據(jù) 原理 ， 有 R＝ ， 則 3?3?3? 33 3 3 3R K Pr K R K PP P P? ?? ? ? ? ? ? ?公積金比率 r： 假定 K＝ ， 那么 R＝ 。 第三節(jié) 保險經(jīng)營風險及其防范 （ 二 ） 單個公司承?？傤~決定 經(jīng)營資本比率 經(jīng)營資本比率是分析經(jīng)營資本與承?？傤~之間的比例關(guān)系 。 由于 ， 可見 ， 的條件下 ， 保險公司的承?？傤~得以擴張 ， 而且是可以接受的 。而 K的值大小則取決于：（ 1）保險金額損失率高低。 第三節(jié) 保險經(jīng)營風險及其防范 （ 三）經(jīng)營資本流動性合理化結(jié)構(gòu) 保險業(yè)的流動資金可以分為兩類： 第一類 ， 用于當年賠付或給付的經(jīng)常性付現(xiàn)準備金 。這部分流動資金運用面廣、對象多，情況比較復(fù)雜。 （ 設(shè) K＝ ， 下同 ） 第三節(jié) 保險經(jīng)營風險及其防范 （ 三）經(jīng)營資本流動性合理化結(jié)構(gòu) B項資產(chǎn)：中長期政府債券＋金融債券＋有擔保的貸款的數(shù)量決定 該項資產(chǎn)具有安全性和較好收益率的特點 ， 但變現(xiàn)的及時性能力較差些 。 從而兩項之和的變現(xiàn)能力保證償付度就達到 68％ ，也就是說超常賠付在一個均方差之內(nèi)是沒問題的 。 C項資產(chǎn)數(shù)量可以考慮定在 1個凈保費總額均方差上下為合適 ， 即相當于： ? 總(K=) 在這里 C項資產(chǎn)是落在凈保費總額的第二個均方差之內(nèi) 。 不動產(chǎn)投資具有較強的投機性 。 所以我們可以大膽地把不動產(chǎn)投資的數(shù)量界定在該公司凈保費收入總額的一個均方差之內(nèi) 。 這樣對保險公司供給形成了一套比較完整的約束機制 ?；蛘哒f ， 等于 （ K≤ ） 。 如果到了動用第 3個均方差所保有的經(jīng)營資本 ， 可想而知該公司即使面臨的是破產(chǎn)清算 ， 也不至于傷害到保戶的利益 。 即使發(fā)生 ， 該公司應(yīng)付超常規(guī)巨災(zāi)損失的賠付能力也達 95％ ， 而且其中股票債券具有相當?shù)淖儸F(xiàn)能力 。 股票債券一般都要求是合格的證券 。 但是 ， 由于該項資產(chǎn)的收益率不是很高 ，在資產(chǎn)比例中也就不可能太高 。 發(fā)生這種賠付后 ， 則必須適時減少其他資產(chǎn)以補足第一類資產(chǎn)和 A項資產(chǎn) ， 以及抵還可能發(fā)生的拆進資金 。 這類準備金所對應(yīng)的資產(chǎn)要求是流動性強 、變現(xiàn)速度快 ， 收益率則是次要的 。（ 2）承保標的數(shù)量。 ? 經(jīng)營資本不足的解決辦法是： （ 1）超過部分分保；（ 2）要求增資補足。 令經(jīng)營資本 3BG R C ?? ? ? 3 33bBR C K Pg K G K PPP?? ? ? ? ?()BG R C R? ? ?3G ??BGP?則由經(jīng)營資本比率 當 K＝ ， 。 （二）單個公司承?？傤~決定 單個保險公式的承?？傤~要受其經(jīng)營資本制約 。 第三節(jié) 保險經(jīng)營風險及其防范 公積金比率 公積金比率是分析公積金與承?？傤~之間的比例關(guān)系 。 故而 ， 承保限額亦稱自留限額 。 （ 2） q值不變 當 q值 （ 凈費率 ） 確定時 ， K值大小取決于保險標的件數(shù) ，保險標的件數(shù)越多 ， K值越小 ， 經(jīng)營越穩(wěn)定 ， 否則相反 。因為 q為期望損失率 (期望凈費率 )， 其估計值越大時 ， 積蓄的凈保險費總額也就越大 ， 保險公司賠付能力愈強 。 2 2 2......A B XTTT A B XK P P P P? ? ?? ? ? ??? ? ? ?（ 3） （ 三 ） 財務(wù)穩(wěn)定性分析 K值的合理區(qū)間 K值是凈保險費總額均方差與凈保險費總額的比率 ，因此 ， 財務(wù)穩(wěn)定性良好或不利的可能性就各占 50％ 。 險種系數(shù) 它是把同一險種 （ 比如車身險 ） 不同組別的財務(wù)穩(wěn)定系數(shù)值加以綜合 ， 計算出該險種的綜合財務(wù)穩(wěn)定系數(shù) 。 K值越小表明財務(wù)穩(wěn)定狀況越理想 。 系統(tǒng)性風險 —— 不可控風險 此類風險主要有：第一 ， 商業(yè)周期風險；第二 ， 利率風險；第三 ， 匯率風險；第四 ， 不可預(yù)料的政治風險 、政策風險等 。 我國實施的是官定利率 ， 壽險利率也必須隨之浮動 ， 所以 ，目前我國壽險的利率風險主要是政策性風險因素 。 道德風險也會因保險從業(yè)人員或保險代理人或有關(guān)的第三者與投保人或被保險人勾結(jié)而具有一定的隱蔽性 。 逆選擇的成因在于保險合同雙方當事人掌握承保標的風險信息的不對稱 。 第三節(jié) 保險經(jīng)營風險及其防范 二、 保險經(jīng)營風險的類型及其成因 （一）承保風險