《城市建設(shè)投融資》ppt課件(文件)
【正文】 到期日續(xù)約的權(quán)利。可以取得的貸款比例要由設(shè)備本身的特性所決定。一種是，承租人首先借入資金買來設(shè)備，然后將該設(shè)備轉(zhuǎn)賣給租賃公司以歸還貸款，最后再從租賃公司租入該設(shè)備以供使用。因此，出租人僅付出一小部分資金就可以獲得全部資產(chǎn)價值的折舊、減免稅待遇，從而大大降低了出租人的成本，出租人因節(jié)約了稅收支出而會向承租人收取較低的租金，從而也降低了承租人的租金支出。 （四）融資租賃的好處 飛機(jī)、輪船、衛(wèi)星設(shè)備、電信設(shè)備租賃等通常采用杠桿租賃。 回租租賃： 承租人將原來自己所有的設(shè)備或其他固定資產(chǎn)賣給出租人，再向出租人以融資租賃方式租用這些資產(chǎn)。出租人只投資部分設(shè)備價款。 承租人有購買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，且訂立的購價應(yīng)低于行使選擇權(quán)時租賃資產(chǎn)公允價值的 5％。 第三， 租金與租賃資產(chǎn)的價值比較接近。 （二）融資租賃的特點(diǎn) 我國會計(jì)制度規(guī)定： 第一， 融資租賃是為了滿足承租人對資產(chǎn)的長期需要，租賃資產(chǎn)的風(fēng)險和報(bào)酬通常由承租人承受。 （三）、 市政債券融資 市政債券 是有財(cái)政收入的城市政府為籌集城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和社會公益性事業(yè)的資金而發(fā)行的一種有價債券。 （二）可轉(zhuǎn)換債 可轉(zhuǎn)換債 是企業(yè)發(fā)行的一種特殊形式的債券，在預(yù)先約定的期限內(nèi)，可轉(zhuǎn)換債的債券持有人有權(quán)選擇按照預(yù)先規(guī)定的條件將債權(quán)轉(zhuǎn)換為發(fā)行人公司的股權(quán)。 發(fā)行債券通常需要取得債券資信等級的評級。 以世界銀行為例，貸款的發(fā)放及管理按照項(xiàng)目周期進(jìn)行，包括：項(xiàng)目的識別 (Identify)、項(xiàng)目的準(zhǔn)備(Preparation)、項(xiàng)目評估(Appraisal)、項(xiàng)目談判(Negotia— tion)、項(xiàng)目執(zhí)行 (Implementation)、項(xiàng)目后評價 (Evaluation)六個階段。貸款期限可以安排得很長。 貸款銀團(tuán)中還需要有一家或數(shù)家代理銀行，負(fù)責(zé)監(jiān)管借款人的賬戶，監(jiān)控借款人的資金，劃收及劃轉(zhuǎn)貸款本息。 有政府背景的打捆貸款和政府類貸款 兩類貸款有 七大特點(diǎn)：增長快、比重高、規(guī)模大、期限長（大多數(shù) 5年以上）、利率低（基準(zhǔn)利率）、投向集中（城市建設(shè)）、風(fēng)險大（靠財(cái)政還錢）。借款人償債能力不足時，需要提供必要的保證擔(dān)保。 長期融資戰(zhàn)略 融資方案的實(shí)施步驟 第三部分 債務(wù)融資 一、 貸 款 二、 債 券 三、 融資租賃 四、 案 例 負(fù)債融資 是指項(xiàng)目融資中除資本金外，以負(fù)債方式取得資金。 引進(jìn)戰(zhàn)略投資者 城市基礎(chǔ)設(shè)施引進(jìn)戰(zhàn)略投資者可以考慮五個方面： 一、在保持國有控股地位的前提下，吸引中外民間資本參股 二、社會資本興辦新企業(yè) 三、中外資本合資合作新企業(yè)（項(xiàng)目） 四、鼓勵中外資本投資并購老企業(yè)（股權(quán)轉(zhuǎn)讓） 五、其他方式 從經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上講，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者存在兩個目的： 第一， 具有信息傳遞的功能，提高 IPO的效率 第二， 引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，還能夠引進(jìn)其先進(jìn)的管理技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)的知識，引進(jìn)其產(chǎn)品開發(fā)、創(chuàng)新的流程，引進(jìn)其市場營銷的方案和思路，促進(jìn)上市公司的完善和發(fā)展，提高未來預(yù)期收益。 四、項(xiàng)目資本金主要來源 項(xiàng)目法人的自有資金 （企業(yè)現(xiàn)有的現(xiàn)金 。 根據(jù)國務(wù)院的規(guī)定，投資項(xiàng)目資本金占總投資的比例，根據(jù)不同行業(yè)和項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益等因素確定，具體規(guī)定如表 6— 1所示。 （債權(quán)人優(yōu)先于股權(quán)受償，但對于公司沒有控制） 項(xiàng)目資本金 是指由項(xiàng)目的發(fā)起人、股權(quán)投資人 (以下稱投資者 )以獲得項(xiàng)目財(cái)產(chǎn)權(quán)
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