【正文】 等，而其核心部件主要包括制冷壓縮機、冷凝器、電動機等。雪人股份的產(chǎn)品主要是制冰系統(tǒng)和制冰機，屬于冷鏈行業(yè)的細分領域，近年來，公司與瑞典SRM 公司合資涉足高端螺桿壓縮機市場，未來發(fā)展前景長期看好；而漢鐘精機僅有少部分產(chǎn)品用在冷凍冷藏行業(yè)中。公司所屬的參股公司眾多，公司的凈利潤貢獻主要來自于與三洋株式會社的三家合資公司的投資收益，其中，大連三洋壓縮機有限公司、大連三洋冷鏈、大洋冷暖貢獻了投資收益的80%左右，而2012 %。下游制冷行業(yè)投資增速下滑；合資項目進展緩慢的風險。公司業(yè)務構(gòu)成，商業(yè)冷凍冷藏業(yè)務65%，工業(yè)冷凍冷藏業(yè)務不到30%。20062010 年期間，受到行業(yè)發(fā)展緩慢的影響，%；而2011 年隨著行業(yè)的迅速發(fā)展，%。原材料價格和人工成本上漲的風險。與瑞典SRM 合作開發(fā)羅干制冷壓縮機，新產(chǎn)品節(jié)能環(huán)保優(yōu)勢明顯，產(chǎn)品定位于進口替代。④漢鐘精機：中小型制冷設備提供商，膨脹機成為未來發(fā)展增長極漢鐘精機以小型螺桿壓縮機為主要產(chǎn)品，主要產(chǎn)品有螺桿式制冷壓縮機、螺桿式空氣壓縮機和真空泵等，是少數(shù)幾個在中小型冷庫中推廣螺桿壓縮機的企業(yè)，其中螺桿式制冷壓縮機主要應用于制冷工業(yè)中的大型商用中央空調(diào)設備和于生產(chǎn)地附近中小型冷庫及冷凍冷藏設備，螺桿式空氣壓縮機主要應用在工業(yè)自動化領域。公司的螺桿膨脹機技術相對成熟，可以為客戶提供個性化需求、系統(tǒng)集成等整體解決方案，公司產(chǎn)品已經(jīng)在臺灣成功應用于鋼廠余熱回收和地熱發(fā)電等項目，而在國內(nèi)該產(chǎn)品尚處于初期推廣階段，隨著節(jié)能減排相關政策的推出，國內(nèi)的膨脹機市場將有望快速發(fā)展。近年來接連爆發(fā)的食品安全事故暴露出中國食品質(zhì)量監(jiān)管體系的弊端。未來幾年，隨著居民生活水平提高、中國制造業(yè)的快速發(fā)展和對外貿(mào)易持續(xù)增長，中國檢測市場仍將保持較快增長。在全國檢測市場中，國有檢測機構(gòu)利用傳統(tǒng)壟斷優(yōu)勢占據(jù)了55%以上的市場份額，民營檢測機構(gòu)起步晚，資本實力小，經(jīng)過幾年的快速發(fā)展，市場份額接近10%。（3）重點上市公司①華測檢測：各項業(yè)務均衡發(fā)展，受益于檢測行業(yè)向第三方開放公司是我國第三方檢測與驗證服務的開拓者和領先者，是最大的民營綜合性檢測服務提供商，為多行業(yè)和企業(yè)提供一站式的全面質(zhì)量解決方案。2008 %，%。風險提示：公司在新領域檢測業(yè)務拓展不順利。是國內(nèi)全面掌握X 射線熒光光譜儀核心部件、分析軟件技術并擁有自主知識產(chǎn)權的少數(shù)廠家之一，是目前國內(nèi)能量色散型X 射線熒光光譜儀產(chǎn)品序列最多、生產(chǎn)規(guī)模最大、市場占有率最高、市場覆蓋面最廣的化學分析儀器生產(chǎn)廠家之一。四、流通環(huán)節(jié)的食品安全食品安全在流通行業(yè)的“缺口”流通行業(yè)作為將食品銷售給消費者的平臺，其職責不僅僅是展示和銷售，同時還肩負著對進入流通領域食品的安全檢測及質(zhì)量控制。主要表現(xiàn)在，一些食品批發(fā)市場、商場、超市缺乏有效的安全檢測手段和質(zhì)量控制措施，使造假售假者有機可乘；食品經(jīng)營企業(yè)管理制度不健全，識假辨假能力差，使不合法食品進入了流通領域；一些經(jīng)營者貪圖私利，蓄意購進和出售低劣食品，不講信譽，缺乏良好的商業(yè)道德。在我國目前食品流通過程中，由于現(xiàn)有的食品安全控制技術落后于歐美發(fā)達國家，食品儲存運輸設施的落后使得食品受到污染，最終引起問題食品。 流通領域的食品安全信息不對稱。消費者作為委托人，監(jiān)管機構(gòu)作為實際的代理人，監(jiān)管缺失將導致消費者利益受到損害。使得食品安全監(jiān)管更為集中統(tǒng)一，監(jiān)管責任分工明確。如，沃爾瑪在2005 年推廣的遠程射頻技術，通過物聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)產(chǎn)品與供應商、生產(chǎn)商的無縫對接，同時物聯(lián)網(wǎng)技術也可以成為食品安全監(jiān)管的“千里眼”通過構(gòu)建食品安全物聯(lián)網(wǎng)，實現(xiàn)對食品的“高效、節(jié)能、安全、環(huán)保”的“管、控、營”一體化，是監(jiān)管更為高效。商務部2012 年在北京、天津、河北石家莊、遼寧沈陽等13 個城市繼續(xù)開展農(nóng)超對接的試點，重點支持大型連鎖零售企業(yè)建設改造與專業(yè)生鮮配送中心、產(chǎn)地集配中心等農(nóng)產(chǎn)品流通設施相關方面的建設，改造擴大鮮活農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營區(qū)，推動企業(yè)降低成本，促進農(nóng)民增收。因此，消費者將逐步從農(nóng)貿(mào)市場和街邊小店購物轉(zhuǎn)向超市購物，從小規(guī)模超市購物轉(zhuǎn)型知名超市公司購物。超市行業(yè)發(fā)展順應著消費者購物習慣的變遷與升級。我們以沃爾瑪為例，來看大型連鎖超市的食品安全體系概況。同時，沃爾瑪在全球范圍內(nèi)開展食品安全審核項目，并聘請第三方檢測機構(gòu)負責實施。目前，我國蔬菜流通的基本形式要經(jīng)歷“農(nóng)戶—小商販—地頭市場—區(qū)域批發(fā)—市批發(fā)—農(nóng)貿(mào)市場”等一條或多條冗長的供應鏈。同時，目前我國發(fā)展農(nóng)超對接的條件基本成熟。另外，隨著我國城市化進程的不斷推進，超市商場之間的競爭不斷地加劇，商圈的重疊使得消費者有更多地選擇，而超市卻面對消費者分流的壓力；網(wǎng)購的高速增長也使得超市經(jīng)營的生鮮以外品類均受到較大的沖擊。1）采購源頭：專業(yè)買手加全國統(tǒng)采、區(qū)域直采保證產(chǎn)品質(zhì)優(yōu)價廉。目前，公司已在全國范圍內(nèi)建立了150多個農(nóng)超對接基地，近70%的農(nóng)產(chǎn)品來自對接生成基地。3）銷售技術：公司在生鮮品類經(jīng)營上的卓越，最終反映在消費終端不僅僅是齊全的品類和低價，還包括干凈整潔的購物環(huán)境和擺放有序的產(chǎn)品。因此，我們看好超市在流通領域的未來發(fā)展。隨著政府對乳制品質(zhì)量的嚴格把控，有利于高品質(zhì)企業(yè)提高市場集中度；且在近期外資品牌頻繁暴露安全問題的背景下，長期看好著力提升產(chǎn)品品質(zhì)的國產(chǎn)乳制品龍頭，伊利股份和貝因美。流通環(huán)節(jié)肩負著對進入流通領域食品的安全檢測及質(zhì)量控制，基于政策支持及消費者自發(fā)的選擇，我們分析認為大型連鎖超市及食品超市將發(fā)展為食品流通的主要渠道。農(nóng)業(yè)板塊，看好三個細分領域：1）“自繁自養(yǎng)”全產(chǎn)業(yè)鏈型養(yǎng)殖企業(yè)，推薦圣農(nóng)發(fā)展、雛鷹農(nóng)牧；2）具有品牌和研發(fā)優(yōu)勢的獸藥龍頭企業(yè)，推薦瑞普生物、天康生物、中牧股份； 3）從事綠色飼料添加劑、綠色肥料等生產(chǎn)的企業(yè)，推薦保齡寶、民和股份。投資建議及風險因素綜合以上分析，大型連鎖超市發(fā)展順應消費者對食品安全需求的提高和升級，其將成為我國食品消費的主要場所。由于生鮮品類存在易變質(zhì)和損壞的特點，公司在長期的生鮮運營中積累了對生鮮供應鏈管理的精細化流程。這個專業(yè)的買手團隊打造的生鮮研發(fā)中心掌握了全國各地生鮮品類的價格、生成周期等，可在全國范圍內(nèi)按品類設計最優(yōu)的采購方案。當前，國內(nèi)各大連鎖超市都在加強生鮮的經(jīng)營，如外資連鎖據(jù)家樂福2008 年起在大陸每月舉辦一次農(nóng)超對接培訓班，超市與農(nóng)產(chǎn)品專業(yè)合作社合作，參與農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量控制；沃爾瑪通過農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)為中介同農(nóng)民合作，發(fā)揮龍頭企業(yè)自身的農(nóng)場管理經(jīng)驗技術，并為合作對象提供專業(yè)的農(nóng)產(chǎn)品種植養(yǎng)殖技術或資金；央企華潤萬家采用“超市+基地”的供應鏈模式直接與鮮活農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)地的農(nóng)民專業(yè)合作社對接；還有民營企業(yè)永輝超市在生鮮經(jīng)營領域通過十多年的經(jīng)驗積累在行業(yè)里初步形成了一定的領先優(yōu)勢。而且超市連鎖行業(yè)管理能力不斷增強，培養(yǎng)了一大批有豐富管理經(jīng)驗的職業(yè)經(jīng)理，能夠滿足農(nóng)戶對接的管理要求。農(nóng)超對接是歐美等發(fā)達國家普遍采用的一種農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)銷售模式，亞太地區(qū)農(nóng)超對接銷售的比重超過70%，美國則達90%，而我國的比重接近30%。（2）食品超市具有發(fā)展條件及空間食品超市或超市中的生鮮區(qū)將是食品流通的重要渠道?！薄皞€人衛(wèi)生，隨時清潔，保持分開，溫度控制”是沃爾瑪對消費者的四大食品安全承諾。（1）大型連鎖超市具有完善的食品安全體系大型連鎖超市以其自身的經(jīng)營能力及資金實力，可以更好的對進入流通渠道的食品進行安全檢測和質(zhì)量控制；同時，基于大型連鎖超市對自身品牌重視與保護，對于發(fā)生食品安全類問題是零容忍的。以生鮮為例，消費者對生鮮品類的需求將更加重視產(chǎn)品的質(zhì)量安全、品牌服務、購物環(huán)境等，而這恰恰是傳統(tǒng)農(nóng)貿(mào)菜場存在的弊端。在我國經(jīng)濟發(fā)展初期，消費者對商品質(zhì)量安全意識比較淡薄，不能做到科學消費、理性消費，有的一味貪圖便宜，對生產(chǎn)經(jīng)營單位的信譽極少關注，也不在意商品是否有合格證、保質(zhì)期，質(zhì)量是否過關，客觀上使假冒偽劣商品有了銷售的市場。政府多次提出要加快生鮮超市的發(fā)展，而且各級地方政府也積極出臺一些支持和扶持政策。推進商品質(zhì)量監(jiān)管關口前移，引導市場、商場、超市和食品經(jīng)營戶建立《進貨索證索照索票》、《進貨商品質(zhì)量檢查驗收》、《供貨企業(yè)食品質(zhì)量保證承諾》、《不合格食品撤柜召回》等制度，監(jiān)督檢查企業(yè)建立完整的購銷臺帳，保證各環(huán)節(jié)進貨渠道合法，加強檢測檢驗，把好食品進貨關和銷售關。尤其是流通領域食品監(jiān)管工作更是面廣量大，容易出現(xiàn)監(jiān)管的盲區(qū)和盲點，如農(nóng)貿(mào)批發(fā)市場、農(nóng)村市場、城鄉(xiāng)結(jié)合部等。且信息分散，缺乏共享機制。食品在流通環(huán)節(jié)的二次污染最終會給消費者的健康帶來危害。216。216。公司增長點。中國檢測市場面臨政策風險。1）公司以