【正文】 票的預(yù)期收益率也是5%，那么人們就不會去買股票，因為股票的風(fēng)險大于國債。債務(wù)人為使用本金而付出的代價是利息，通常表示為單位時間內(nèi)（多以年計）一定本金的百分比?！　〉?1節(jié)：一生的理財計劃(11)　　復(fù)利經(jīng)過一定時間（通常為1年）將所生利息加入本金，逐年滾動計算利息的方法。因此，在回報率一定的前提下，采用單利還是復(fù)利，對于最后的結(jié)果有很大的影響。5）本金就變成一倍；利用報酬率12%的投資工具，則僅需六年左右（72247?！　‰m然利用七十二法則不像查表計算那么精確，但也已經(jīng)十分接近了。一年后的一元錢價值較低，而現(xiàn)在的一元錢可以存入銀行，等一年后可以獲得超過一元的償付。這95238?1元就是必須投入的初始資金價值，它被稱為現(xiàn)值，即100000=95238?1(1 5%)。他在自己的遺囑中寫道，他將分別向波士頓和費城捐贈1000元，捐款將于他死后200年贈出。1211(1 0?07247。(1 1%)60\]}247。你今天將一筆錢存入年復(fù)利率為8％的銀行賬戶，這筆錢應(yīng)該是多少才能正好支付你今后三年的學(xué)費？　　PV=20000247。如果你的投資年復(fù)利率為10％，從現(xiàn)在（年底）開始每年投資一筆等額款，直至65歲。10%C=1000000247。20%C=1000000247?！　∮绊懲顿Y風(fēng)險承受度的因素1?年齡如果我們把一生中可用來投資的錢分為兩部分：一部分是過去的儲蓄，另一部分是未來的儲蓄，以40年工作期作為累積儲蓄的年限。而將要退休的年長者，承擔(dān)風(fēng)險的部位低，無法承擔(dān)高風(fēng)險?！　∪?0歲的積極型投資者可以將90%的錢投資于股票，80歲的保守型投資者的資產(chǎn)應(yīng)該100%放在銀行里。若理財目標(biāo)時間短且完全無彈性，則保本保息應(yīng)是最佳選擇?！笆种杏泄善?，心中無股價”是極高的修養(yǎng)。例如保守型的人可能把錢全存到銀行，而冒險型的人可能將大部分積蓄都投放在股票上。辜振甫屬于慢郎中型，而辜濂松屬于急驚風(fēng)型。因此一生能積累多少錢，不是取決于你賺了多少錢，而是你如何去理財?！　??你的教育程度　　A?小學(xué)；B?中學(xué)；C??？苹蛑袑?；D?大學(xué)或以上。ABCDEF11486420212063179420402465151296306181410520702481218專家分析：　　81分或以上:由于你沒有多少財務(wù)上的負擔(dān)，可以很輕松地接受高于一般的風(fēng)險，以賺取較高的回報?！　?0分以下：你接受風(fēng)險的能力屬于極低水平?！　??你去看魔術(shù)表演，魔術(shù)師邀請觀眾上臺參與表演，你會否立刻上臺？　　A?會；B?不會；C?視情況而定?！　??同樣的情況，你于上周用50元購買的股票現(xiàn)在已經(jīng)跌到40元，而你估計該只股票有一半的機會于下周回升到50元，另一半機會繼續(xù)下跌到30元，你現(xiàn)在會：　　A?即刻賣出；B?繼續(xù)持有；C?不知道?！　?1～80分：你是一個進取型投資者，對自己的投資項目有信心，能夠接受較高水平的風(fēng)險?！　★L(fēng)險承受能力與態(tài)度的相互配合　　不知你是否是一個愛冒風(fēng)險或是可以冒險的人？你可以用下面的公式進行計算?！　〉陀?分到20分：你風(fēng)險承受的態(tài)度較能力略低，事實上你有頗強的承受風(fēng)險的能力，可以在組合中增加一些風(fēng)險較高的投資，以獲得更好的回報。張先生應(yīng)該如何設(shè)計自己的投資組合呢？　　根據(jù)張先生的個人資料，電腦評估的結(jié)果是：　　風(fēng)險承受能力：46分——穩(wěn)健型投資者；　　風(fēng)險承受度：70分——進取型投資者?！　〉?5節(jié)：一生的理財計劃(15)　　哪項投資更好？　　保本基金的預(yù)期回報率=20%5% 5%25% 0%70%=2?25%　　所以，購買國債最合算。　　B?物欲熏心，是現(xiàn)實主義者。　　D?憑直覺行動，不請教，不磋商，好一意孤行?！　?你有上流社會的品位，天生好命。　　第三節(jié)生命周期與理財規(guī)劃　　人生不同階段的理財方法　　每個人的際遇不同，人生目標(biāo)也有很大的差別。表21可以看到每個人生階段的不同特征?！　∈聵I(yè)有成40—50事業(yè)達到高峰，人生進入穩(wěn)定階段，累積的財富投入到穩(wěn)定增長的項目中。這一階段，我們鼓勵你早儲蓄，可考慮每月定期儲蓄一筆資金，養(yǎng)成定期儲蓄的好習(xí)慣。及時行樂，將來如何生活？難道要當(dāng)孤獨的老太婆？還是收垃圾的窮老頭？　　假如你每月儲蓄2000元，開始投資的年齡為50歲，每年的回報率8%，到60歲時金額是多少呢？代入年金終值計算公式：　　FV=C（1 r）T1r　　C=2000，r=8%247。　　2?第二階段——新婚人士結(jié)婚可算是人生的一個重要階段。第一次買車、第一次購房、第一次請保姆、第一次買保險、第一次有小孩、第一次替孩子選學(xué)校、第一次搬家……支出大幅度上升?！　。?）投資取向：決定理財?shù)耐顿Y目標(biāo)。除了費心費力外，各種開支，比如參加補習(xí)班、興趣班，教育經(jīng)費高得驚人。在這里，要涉及一個公式——投資的實際增長率：投資的實際增長率=（1 名義投資增長率）247。（1 4?76%）10=314062元4?第四階段——事業(yè)有成四十歲前是人生積累經(jīng)驗的時期，四十歲后將是鞏固的階段。　　事業(yè)有成者的理財策略風(fēng)險承受能力：低至中資產(chǎn)值：中至高負債值：低至中理財策略：在每月的收入中，從儲蓄和投資得到的收益比例將會增加；更依靠錢賺錢帶來的收入；加快規(guī)劃自己的退休生活；應(yīng)騰出更多的時間享受人生；做好保險計劃，特別是健康保險計劃。綜上所述，理財必須根據(jù)人的生命周期的各階段目標(biāo)進行合理的計劃和安排。保險規(guī)劃事業(yè)有成3．分散投資3．投資規(guī)劃4．增加收人4．退休規(guī)劃5．購買保險5．現(xiàn)金規(guī)劃6．養(yǎng)老金6．稅務(wù)規(guī)劃1．提高投資收益穩(wěn)定性1．退休規(guī)劃2．養(yǎng)老金2．投資規(guī)劃準(zhǔn)備退休3．保險財產(chǎn)安全3．稅務(wù)規(guī)劃4．資產(chǎn)傳承4．現(xiàn)金規(guī)劃5．資產(chǎn)傳承規(guī)劃理財價值觀（一）你是哪種類型的投資者在理財規(guī)劃上，我們把決定理財目標(biāo)優(yōu)先順序的主觀效用函數(shù)，叫做理財價值觀。　　以上三種支出合計為固定支出或義務(wù)性支出。也可以選擇儲蓄，當(dāng)作支應(yīng)未來消費的財源。他們不注重眼前享受，努力賺取高收入，將選擇性支出投向儲蓄，維持高儲蓄率，迅速積累財富，期待未來的生活品質(zhì)能得到提高?！　??蝸牛族——背負不嫌苦蝸牛族泛指對擁有自己的房子心理效用高的一族，他們?yōu)榱藫碛蟹孔硬幌Ч?jié)衣縮食，哪怕高額負債，收入扣除房貸后所剩無幾、生活水平一般也在所不惜?！　。ǘ├碡攦r值觀與投資策略以上四種價值觀的理財方式的差異也是比較大的?！　∥伵Ｗ逡再徺I房屋作為最主要的理財目標(biāo),然而，如果在這一目標(biāo)上耗用太多的資源，必將影響其他目標(biāo)的實現(xiàn)以及生活水平的提高。應(yīng)該投資于一些中長期的收益比較穩(wěn)定的金融產(chǎn)品。　　慈愛的烏鴉族以子女教育成長作為最重要的人生目標(biāo),這部分人要注意留一些資源給自己。但也不能太保守，也應(yīng)投資于一些收益較為穩(wěn)定的基金或股票，或者購買養(yǎng)老保險，達到個人收益最大化。　　4?“慈愛的烏鴉”族——一切為兒女著想現(xiàn)在的消費投在子女教育上的比重偏高，或儲蓄的動機是以獲得子女未來接受高等教育儲備金為首要目標(biāo)者，就像烏鴉媽媽擔(dān)心小烏鴉挨餓受凍的心情?！　??蟋蟀族——先享受后犧牲猶如那只夏天整日唱歌嬉戲、嘲笑螞蟻不會享受的蟋蟀，到了冬天因無糧而餓死?！　??螞蟻族——先犧牲后享受特點是高儲蓄率。哪些支出能給個人帶來的效用較高就會偏向該支出，這是以現(xiàn)金流量方向衡量的理財價值觀?！　??已有負債的本利攤還支出：消費貸款、房屋購置貸款等。購買家具、房屋1．急用款項規(guī)劃2．子女智力開發(fā)及營養(yǎng)2．房產(chǎn)規(guī)劃3．減少債務(wù)3．保險規(guī)劃新婚人士和4．建立應(yīng)急基金4．現(xiàn)金規(guī)劃為人父母5．增加收入5．大額消費規(guī)劃6．購買保險6．稅務(wù)規(guī)劃7．建立退休基金7．子女教育規(guī)劃8．儲蓄1．購買房屋、汽車1。隨著人的平均壽命的延長，人的退休生活將要占到整個人生的三分之一。工作收入穩(wěn)步增長，而儲蓄和投資收入也能不斷上升，此時你就應(yīng)該對你的退休作出計劃。（1 5%）1=4?76%。　　由于通貨膨脹和費用增加，孩子年齡較小的時候費用較低，隨著他（她）年齡的增長，所需要的費用會越來越多，因此，要想使孩子受到良好的教育，從孩子一出生就必須進行規(guī)劃?！　??第三階段——為人父母養(yǎng)兒育女是人生的一個重要任務(wù)?！　。?）未來目標(biāo)的確定：估計自己的收入和支出，定下目標(biāo)，分清輕重，逐步達到。新婚固然幸福，但也必須為將來理財。　　第16節(jié)：一生的理財計劃(16)　　開始年齡 60歲時收益20 698201630 298071940 117804150 365892因此理財是越早越好，年輕時開始儲蓄，就算每月的金額很少，退休時所得的回報還是相當(dāng)可觀的。我們奉勸你不要投機過度，不要抱著“不成功，便成仁”的態(tài)度，端正自己的投資態(tài)度；分散風(fēng)險，適當(dāng)投資；多閱讀有關(guān)投資的書籍，豐富自己的投資知識；總結(jié)投資經(jīng)驗，才能成為成功的投資者?！　??第一階段——事業(yè)起步者　　雖然離開學(xué)校已有些日子了，但對當(dāng)時的生活仍然十分向往，那時輕松自如，無憂無慮，我們是父母辛勤賺錢的消費者，真的像花公款一樣瀟灑！但是一畢業(yè)，情況完全轉(zhuǎn)變，人生掀開新的一頁。　　新婚人士26—35經(jīng)濟上會以家庭為中心，穩(wěn)定為主，財務(wù)開支變大，例如買車、購房等。但從學(xué)校畢業(yè)以后的人生，可以分為五個階段：　　1?事業(yè)起步者；2?新婚人士；3?為人父母；4?事業(yè)有成；5?準(zhǔn)備退休。　　C?你要學(xué)會把握你天生的財富運，不過可別一直偷懶，放棄進財?shù)臋C會。2?你會成為大富翁嗎？　　你期盼已久的新房要裝修了，你會在哪一部分投入最多？　　A?淋浴室的浴缸、馬桶；B?臥室的床；C?客廳的沙發(fā)、開關(guān)；　　D?廚房和梳理間?！　?穩(wěn)健、扎實，是理想派?！　〈鸢福骸　?重視美形、美感，屬于唯美派。在投資組合中增加低風(fēng)險的投資，比如：購買國債20萬元、債券型或貨幣型基金20萬元、定期存款15萬元、活期存款5萬元、股票型基金20萬元、保險10萬元、股票10萬元。張先生是一名律師，40歲，已婚，且有一個孩子，是一個中產(chǎn)階級?！　「哂?分到20分：你風(fēng)險承受的態(tài)度比你接受風(fēng)險的能力略高，應(yīng)該增加一些低風(fēng)險的投資?！　?1～40分：你是一個保守型的投資者，忍受風(fēng)險的程度比一般人低，投資時不愿意碰運氣，也不愿意冒風(fēng)險。　　9?哪一個因素最不重要？　　A?保本；B?穩(wěn)定增長；C?抗通脹；D?短期獲利；E?獲取高回報?！　??若你需要把大量現(xiàn)金整天攜帶在身的話，你是否會感到非常焦慮：　　A?非常焦慮；B?會有點焦慮；C?完全不會焦慮?！　★L(fēng)險承受態(tài)度測驗　　1?某大企業(yè)想邀請你任職公司部門主管，薪金比現(xiàn)在高20%，但你對此行業(yè)一無所知，閣下是否考慮接受這個職位？　　第14節(jié)：一生的理財計劃(14)　　A?不用想便立即接受；B?接受職位，但卻擔(dān)心自己未必能應(yīng)對挑戰(zhàn)；C?不會接受；D?不肯定?！　?1～60分：你接受風(fēng)險的能力屬于一般水平，可以接受普通程度的風(fēng)險?！　??你估計五年后的收入會較現(xiàn)在增長多少？　　A?50%以上；B?30?1%到50%；C?20?1%到30%；　　D?10?1%到20%；E?0?1%到10%；F?收入不變或下降?！　??你的婚姻狀況　　A?單身；B?已婚；C?離婚?！币驗楣颊窀嵉腻X都存到銀行，而辜濂松賺到的錢都拿出來投資。外界總想知道這叔侄倆究竟誰比較有錢。如一個結(jié)婚的人以及有孩子的家庭，風(fēng)險承受能力會比單身的人低。彈性比較大，容易承受較高風(fēng)險。經(jīng)濟周期波動、利率的復(fù)利效果等因素只有在長期的投資中才能產(chǎn)生大的效果，而對短期投資的意義不大?！　∧挲g與投資股票比例:以100歲為人的一生來計算，30歲可以將70%的錢用于投資股票，30%的錢用于存款；而到50歲可以將50%的錢投資于股票，50%用于存款。過去的儲蓄累積為現(xiàn)在的資產(chǎn)，是現(xiàn)在承受風(fēng)險的部位；未來的儲蓄可當(dāng)作現(xiàn)在的資產(chǎn)的價值折現(xiàn)后往下攤平的本錢?！　∪粢豁椥袨榭梢杂卸喾N不同的結(jié)果而不可以事前預(yù)測，即存在風(fēng)險。91。91。(1 8%)2 20000247。1%=C44?955C=22500247。91。請問兩者的年投資回報率各為多少？　　對于費城的年回報率，有以下算式:1000=2000000247。(1 8%)3=15876?64元例如：假設(shè)你現(xiàn)在21歲，每年收益率10％，要想在65歲時成為百萬富翁，今天你要一次性拿出多少錢來投資？　　1000000=PV(1 10%)44PV=1000000247。10500元就是投資結(jié)束時獲得的價值，被稱為終值。使投資翻倍的時間長度利率（%）七十二律準(zhǔn)確值41817?67514?414?2161211?9710?2910?24899?01107?27?271266?121844?19 現(xiàn)值與貼現(xiàn)一個簡單的利息問題包括以下四個基本量：你初始投資了多少錢、你投資時間的長度、投資的回報率、投資結(jié)束你獲得了多少本息和?！　∫虼?，如果今天你手中有100萬元，運用了報酬率為15%的投資工具，你便可以很快知道，經(jīng)過約4?8年，你的100萬元就會變成200萬元。所謂的“七十二法則”就是“以1%的復(fù)利來計息，經(jīng)過七十二年以后，你的本金就會變成原來的一倍”。如果你現(xiàn)在已經(jīng)30歲了，正在考慮60歲退休后的養(yǎng)老問題，你打算每個月從你的收入中拿出300元進行投資，一直持續(xù)到你60歲退休。單利指以本金為基數(shù)計算利息，所生利息不再加入本金滾動計算下期利息?！　±ⅰ　±剩╥nterest rate）是資金的使用價格，是資金的借入者（債務(wù)人）為在一定時期內(nèi)使用資金而支付給借出者的一種利益補償。通貨膨脹率越高，人們要求的回報率越高，才能得到補償。其次，通