【正文】 009年，商用車銷量排名前十位企業(yè)依次為：北汽福田、東風(fēng)、一汽、江淮、重慶長安、金杯股份、重汽、江鈴、凱馬和上汽通用五菱，、。因此，整車出廠售價環(huán)比小幅度走高，預(yù)計2010年，乘用車產(chǎn)品的價格將面臨較大的下行壓力。 4）國家鼓勵小排量車消費的政策對于促進(jìn)全社會節(jié)能減排是好事， 但是這并不符合整車企業(yè)的利益。由于目前最有前景的電動汽車用電池成本達(dá)到大規(guī)模推廣的臨界點可能還需 45 年，在此之前新能源汽車的銷量占比會相當(dāng)有限，因此新能源汽車在中期內(nèi)對中國的汽車消費普及趨勢不會重大的影響。因此，我們預(yù)計全年汽車銷量增速在15%左右，有望達(dá)到1500萬輛以上。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，111 月，全國汽車行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)累計實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 億元，同比增長 21%；累計實現(xiàn)利潤總額 ，同比增長 52%。（二）汽車重點企業(yè)（集團）經(jīng)濟效益分析據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計分析，2009年111月汽車工業(yè)重點企業(yè)（集團）主要經(jīng)濟指標(biāo)快報顯示，汽車工業(yè)重點企業(yè)（集團）經(jīng)濟運行繼續(xù)保持較快增速，利潤、利稅總額呈快速增長態(tài)勢，企業(yè)盈利能力增強。 四、應(yīng)收賬款增幅較大、產(chǎn)成品庫存資金同比下降。具體而言，2009年我國汽車工業(yè)發(fā)展大致呈現(xiàn)以下特點： 一、汽車市場呈高速增長，累計產(chǎn)銷雙超1300萬輛 二、乘用車市場需求旺盛，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整效果初步顯現(xiàn) 基本型乘用車（轎車）需求快速增長，自主品牌份額有所增加 運動型多用途乘用車（SUV）市場繼續(xù)保持較快增長 多功能乘用車（MPV）需求回升，四季度銷量增長最快 交叉型乘用車增速迅猛，累計銷量接近二百萬輛 三、商用車市場下半年需求明顯回升，貨車市場貢獻(xiàn)度最大 貨車市場總體表現(xiàn)較好，微型貨車增長最快，半掛牽引車需求逐步回暖 客車市場需求小幅回升，下半年同比增長明顯 四、行業(yè)骨干企業(yè)繼續(xù)保持主導(dǎo)，前十家汽車生產(chǎn)企業(yè)（集團）市場占有率穩(wěn)步提升五、全行業(yè)經(jīng)濟效益明顯好轉(zhuǎn)，重點企業(yè)穩(wěn)居主導(dǎo)第四章 汽車行業(yè)進(jìn)出口情況一、汽車進(jìn)出口總體情況2009年汽車出口仍處于低谷，但降幅逐漸收窄。二、汽車行業(yè)進(jìn)口情況分析（一）進(jìn)口趨勢分析下圖 2009年貨車進(jìn)出口走勢曲線下圖 2009年客車進(jìn)出口走勢曲線下圖 2009年轎車進(jìn)出口走勢曲線（二）我國進(jìn)口預(yù)測隨著全球經(jīng)濟逐步回暖和中國汽車市場的快速回暖增長，2010年汽車進(jìn)口將恢復(fù)08年以前的水平。從分月出口情況看，下半年以來汽車出口形勢有好轉(zhuǎn)跡象，降幅逐漸收窄。因此，在全球經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇的2010 年中，出口將為客車企業(yè)帶來新的增長動力。第五章 乘用車市場一、基本型乘用車（轎車）市場（一）基本型乘用車（轎車）市場概況2009年12月，%，%。受益于購置稅減半的政策拉動， 及以下轎車銷售出現(xiàn)井噴， 111 萬輛，增速分別為 %和 %；而部分顧客由 排量轉(zhuǎn)向 ，對中高級車的銷售造成了較大的負(fù)面影響。由于中高級車?yán)麧欂S厚， 這樣的結(jié)構(gòu)性回暖將對轎車企業(yè)盈利帶來積極影響。與轎車排量下移相一致，自主品牌轎車市場份額不斷上升，111 萬輛，%。2009年，占轎車銷售總量的65%。（三）2010年基本型乘用車（轎車）市場展望2009年轎車銷售增速達(dá)到48%，預(yù)計2010年轎車銷量將增長18%。20022003年，轎車消費步入一線城市普通家庭，掀起了第一輪消費高潮；20052006年，轎車在二線地區(qū)得到普及，也推動了銷量的大幅增長，09年可能是第三輪周期的開始，以三四線地區(qū)的消費潛力得到釋放為推動力。二、多功能乘用車（MPV）市場（一）多功能乘用車（MPV）市場概況2009年12月，%，%。（二）多功能乘用車（MPV）細(xì)分市場分析2009年前五位MPV品牌銷量排名 據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2009年，銷量排名前五位的MPV品牌依次為：瑞風(fēng)、別克GL奧德賽、途安和風(fēng)行，、。當(dāng)企事業(yè)和政府買MPV接近飽和時，MPV市場出現(xiàn)了低速增長，到了多災(zāi)多難的2008年，國家大幅縮減行政費開支，%的負(fù)增長。2009年12月，運動型多用途乘用車（SUV），%，%。兩驅(qū)型 SUV 的需求多為私人用戶，四驅(qū)型 SUV 的需求多為非私人用戶。SUV按發(fā)動機類型分為汽油SUV和柴油SUV。油價愈漲，汽油車與柴油車的使用費用差距愈發(fā)明顯。柴油發(fā)動機扭矩很大，可靠性也非常高。一季度柴油 %，柴油車在國內(nèi) SUV總銷量中占 15%左右，包括江鈴陸風(fēng)、華泰新圣達(dá)菲、長城汽車、江淮汽車、鄭州日產(chǎn)都推出了柴油車型。柴油帶來的節(jié)油示范效應(yīng)，預(yù)計會有更多的廠家推出柴油版SUV。四、交叉型乘用車產(chǎn)銷情況（一）交叉型乘用車市場概況 2009年12 月，交叉型乘用車（微客）共計銷售 萬輛，同比增長 118%，增速連續(xù)兩個月下降，但仍然維持在 100%以上。2009年12月，%，%。如下圖。不完全的統(tǒng)計數(shù)字表明，因失業(yè)而回鄉(xiāng)的人數(shù)在 300 萬至 1000 萬之間，根據(jù)局部調(diào)查，回鄉(xiāng)人員中，“回鄉(xiāng)攜帶資金在萬元以上的，在三成以上”，這意味著 300 至 1000 億元的資金隨著人口的流動從沿海地區(qū)轉(zhuǎn)移到內(nèi)地，將使得短期內(nèi)農(nóng)用相關(guān)資本品的需求大幅上升。第六章 商用車市場一、客車（含非完整車輛）市場（一）客車（含非完整車輛）市場概況客車市場需求小幅回升，下半年同比增長明顯。與上年同期相比，客車和客車非完整車輛產(chǎn)銷增速相對略低，其它品種增速均超過100%。2009年大中客銷量呈階梯上升，季度銷量逐季提高，顯示了良好的復(fù)蘇態(tài)勢。從歷史走勢來看，目前大中客車已經(jīng)從歷史的增長低點中反彈，步入正常增長階段。? 從客車廠商銷量情況來看，宇通客車12月份銷售大客車2153輛，三條金龍銷售大客車 2157 輛大客車。（三）2010 年客車市場展望2008年以來，受金融危機影響，客運、物流業(yè)都出現(xiàn)了不同程度的下滑。 上海世博會、廣州亞運會的舉辦，以及國家將小城鎮(zhèn)建設(shè)作為未來工作重點，這些因素都對公交車輛的銷售帶來較大的刺激，而09年的低基數(shù)，也將幫助大中客市場實現(xiàn)恢復(fù)性增長，此外，我國客車產(chǎn)品的國際競爭優(yōu)勢較為明顯，出口業(yè)務(wù)有望在2010年復(fù)蘇，這都將對大中客2010年的銷量起到提振作用。預(yù)計 2010 年大中型客車市場同比增長將達(dá) 10%15%，主要受益于長途客運的復(fù)蘇與公交訂單的釋放；在國內(nèi)和出口市場需求低迷的影響下，大中客市場09年上半年銷售持續(xù)疲軟，進(jìn)入7月后，才在國內(nèi)需求的拉動下，實現(xiàn)了累計銷售的同比正增長，不過，出口市場迄今為止依然在低位徘徊。農(nóng)村地區(qū)需求使輕型商用車市場增長具有可持續(xù)性；隨著農(nóng)民收入的增長，越來越多的農(nóng)村家庭將具備購買汽車的能力，這是農(nóng)村地區(qū)汽車需求增長的內(nèi)在原因； 232。? 從客車分車型情況來看，12 月份大、中、輕三種客車車型銷量同比增速較 09年11月份有所下降，我們認(rèn)為主要是由于08年12月份表現(xiàn)較好所致。2009年，%，降幅略低于上年。下圖為我國客車各年月度銷量走勢曲線圖大中客銷量季節(jié)性增長。%%。（三）2010 年交叉型乘用車市場展望? 從歷史趨勢來看，微客 09 年爆發(fā)增長，月度銷量、增速上都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歷年值，購置稅下調(diào)、“汽車下鄉(xiāng)”共同推動了微客的這種爆發(fā)性增長。 其中，2008年外出務(wù)工人員回鄉(xiāng)起了非常巨大的作用。其中，%。 2009年12月，%，%。2009年，占SUV銷售總量的52%。09年 15月，華泰圣達(dá)菲銷售增長達(dá)到 %，其中 50%是柴油版。柴油SUV09年一季度增幅超三成，乘用車柴油化漸成熱點。因此柴油發(fā)動機的壓縮比要比汽油發(fā)動機的高一倍。隨著國際油價的上漲，日前突破了 70美元/桶，國內(nèi)成品油價格屢次上調(diào)。%。其中，運動型多用途乘用車（SUV），%。 2009年私人購買MPV的比例大幅提升， 8月份的累計銷量的增長率由負(fù)轉(zhuǎn)正，到12月份批發(fā)銷量達(dá)到32895輛，%，%，估計2010年的MPV的增長率會較高。（三）2010年多功能乘用車（MPV）市場展望2009年的中國MPV市場是一個突破。其中，09年12月多功能乘用車（MPV），%，%； 2009年，%。因此，此輪消費周期是由廣大的三四線地區(qū)消費潛力釋放帶動的，其巨大的地域和人口規(guī)模，將為2010年的轎車銷售增長提供保障。 消費潛力的釋放，難以在一年內(nèi)完成。與上年同期相比，除卡羅拉略有下降外，其它品牌均呈現(xiàn)不同程度增長，其中F3和悅動增速最為迅猛。2009年前十位轎車生產(chǎn)企業(yè)銷量排名 據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2009年，銷量排名前十位的轎車生產(chǎn)企業(yè)依次為：上海大眾、一汽大眾、上海通用、北京現(xiàn)代、東風(fēng)日產(chǎn)、比亞迪、奇瑞、廣汽本田、一汽豐田和吉利，、。2009年轎車品牌分國別銷售情況：據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2009年，%，；日系、德系、美系、%、%、%、%%。目前中高排量車型銷量增速仍低于 升以下車型，雖然這一情況在 2009 年下半年有所改善，但仍明顯低于2008年以前的平臺期；2009年第2 季度之后，隨著經(jīng)濟回暖和一線地區(qū)購買力的逐步恢復(fù)，中高排量轎車銷售出現(xiàn)了復(fù)蘇勢頭，銷售增速逐季增高。其中，基本型乘用車（轎車），%。下圖：轎車出口量及同比增長（三）國際市場容量及我國出口預(yù)測2009年19月份汽車進(jìn)口超過了汽車出口，這是我國近幾年來一個反常情況，一方面說明內(nèi)需市場較為活躍，另一方面也說明說明了今年我國汽車出口下降幅度過大。從出口復(fù)蘇的角度看，客車以及零部件企業(yè)將最為受益。根據(jù)協(xié)會公布的汽車整車企業(yè)出口情況看，2009 年汽車出口 萬輛，比上年同期下降 46%。與國內(nèi)市場快速增長的發(fā)展態(tài)勢相比，國際汽車市場需求仍舊十分低迷，嚴(yán)重影響了我國汽車產(chǎn)品的出口。（資料來源：CAAM， 國信證券經(jīng)濟研究所）（三）2009 年汽車行業(yè)經(jīng)濟運行形勢分析據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計分析，2009年初，國家及時出臺了《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整與振興規(guī)劃》，有力地遏制了2008年下半年以來的下滑態(tài)勢，乘用車市場率先回暖，成為拉動汽車工業(yè)快速增長的主力軍，商用車市場從2009年下半年逐步回暖，四季度也呈現(xiàn)快速增長。 二、營業(yè)收入保持較快增長，增長率超過20%。上圖為汽車行業(yè)月利潤總額的走勢圖，由于汽車行業(yè)收益于以舊換新，購置稅，汽車下鄉(xiāng)等政策的利好影響，2009年汽車行業(yè)的月利潤增長處于高位，企業(yè)效益超預(yù)期。企業(yè)經(jīng)濟效益繼續(xù)好轉(zhuǎn)。（五）汽車市場發(fā)展預(yù)測 由于世界經(jīng)濟發(fā)展存在諸多的不確定因素，經(jīng)濟復(fù)蘇仍需要一個較長的時間，這將在一定程度上影響我國汽車工業(yè)的發(fā)展。油價如果原油價格在目前的歷史高位繼續(xù)大幅走高（如 20％以上） ，無疑會較明顯抑制中國的汽車普及速度；相反，如果國際油價走低，中國經(jīng)濟成長持續(xù)，則中國有可能迎來類似日、韓的汽車消費黃金期。 3）從產(chǎn)品競爭的角度講，2010 年的競爭是非均衡性的競爭。2009年，占商用車銷售總量的69%。%、%、%、%、%、%、%、%、%。按照以上銷量增速也可以推算出目前一線地區(qū)的銷量比重僅占 30%左右，而大部分銷量來自二三線地區(qū)。歷史上2005年的交叉型乘用車占比也曾達(dá)到 %，而在 2006 年開始占比出現(xiàn)下降，不同的車型歷史上對銷量增長的貢獻(xiàn)存在差異。（二）消費結(jié)構(gòu)及特征汽車銷量結(jié)構(gòu)下圖是國內(nèi)各類車種占汽車總銷量的比例，從2006年至今，轎車是銷售的主要車種，每年銷量占比都在50%以上，接下來是貨車，銷售比例在五分之一以上。SUV和MPV分別達(dá)到28和15款，比上年分別多出24和12款。與國內(nèi)市場快速增長的發(fā)展態(tài)勢相比，國際汽車市場需求仍舊十分低迷，嚴(yán)重影響了我國汽車產(chǎn)品的出口。 客車市場需求小幅回升，下半年同比增長明顯，由于客車受鐵路客運競爭等因素的影響，2009年，客車市場總體表現(xiàn)低迷，但進(jìn)入7月后，各月同比呈現(xiàn)明顯增長，市場降幅逐步趨緩。2009年貨車（含非完整車輛），同比增長34%。 商用車市場增勢良好 在本次金融危機中，相對乘用車市場，商用車市場受到的沖擊更大，2008年下半年產(chǎn)銷持續(xù)下滑。占乘用車銷售總量的44%，比上年提高4個百分點；日系、德系、美系、占乘用車銷售總量的21%、14%、10%、8%和3%。在所有政策中，同比增長71%，銷售增長貢獻(xiàn)度70%。（二）市場格局及走勢從上圖分析可知，2009年上汽、一汽、東風(fēng)、%。但是自去年3月起，在小排量轎車的帶動下，乘用車市場持續(xù)回暖，銷量屢創(chuàng)新高，使得部分企業(yè)產(chǎn)能緊張，產(chǎn)品供不應(yīng)求。2009年我國宏觀經(jīng)濟保持了良好的發(fā)展勢頭，國際金融危機對我國經(jīng)濟影響有限，我國城鎮(zhèn)化穩(wěn)步推進(jìn)，居民生活水平提升較快，為我國汽車工業(yè)發(fā)展提供了保障；另外，年初我國出臺和實施了一系列促進(jìn)汽車消費的政策，刺激了國內(nèi)汽車市場的快速復(fù)蘇并呈現(xiàn)出較快的發(fā)展勢頭，年產(chǎn)銷超過千萬輛，在我國汽車工業(yè)發(fā)展史上具有里程碑意義。據(jù)此，以 2010 年我們的汽車銷量預(yù)測為例測算自主品牌轎車能提供的自動變速箱市場規(guī)模：2010 年我國轎車產(chǎn)銷規(guī)模預(yù)計為 850萬輛，假設(shè)自主品牌轎車占比為 30%，我們認(rèn)為目前階段其合理自動擋比例應(yīng)為 20%—30%，則自動檔自主品牌轎車規(guī)模為 51— 萬輛。需求自動變速箱嚴(yán)重依賴進(jìn)口：國內(nèi)汽車企業(yè)所使用的自動變速器主要依賴進(jìn)口。在自主品牌乘用車領(lǐng)域，目前有能力生產(chǎn)轎車自動變速器的國內(nèi)企業(yè)僅有吉利、奇瑞等少數(shù)幾家，自動檔的自主品牌轎車比例不到 10%，一方面是因為我國自主品牌還處于發(fā)展初期階段，另一方面，更是由于自動變速器受制于人。跨國企業(yè)初步完成國內(nèi)布局?？梢耘袛啵谝曰旌蟿恿ζ囎鳛槭袌龌黄瓶?，