我國(guó)資產(chǎn)管理公司的資本運(yùn)營(yíng)及其發(fā)展趨勢(shì)(文件)
【正文】 向，使市場(chǎng)國(guó)際化，以無形的市場(chǎng)準(zhǔn)繩來加快不良資產(chǎn)處置的國(guó)際化進(jìn)程。這樣可以使外商比較放心的闖入中國(guó)不良資產(chǎn)的處置市場(chǎng)，給我們帶來更多的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和新的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)，加速資產(chǎn)管理公司資本運(yùn)營(yíng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程。 目前，資產(chǎn)管理公司屬于國(guó)有獨(dú)資金融機(jī)構(gòu)。第一，在公司性質(zhì)方面，資產(chǎn)管理公司由國(guó)有獨(dú)資、官辦官營(yíng)轉(zhuǎn)向多元投資主體參與、市場(chǎng)化運(yùn)作；相應(yīng)的，由一個(gè)不以盈利為目的的事業(yè)單位轉(zhuǎn)變成一個(gè)以營(yíng)利為目的的企業(yè)。因而，可以考慮將資產(chǎn)管理公司辦成集團(tuán)公司的模式，將各辦事處改為子公司。 二． 健全法律制度，完善法律環(huán)境。面對(duì)我國(guó)資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)在資產(chǎn)評(píng)估、資產(chǎn)重組、資產(chǎn)拍賣等資本運(yùn)營(yíng)中出現(xiàn)的一系列因缺乏法律依據(jù)而造成的不必要的國(guó)有資產(chǎn)流失的現(xiàn)狀，我們應(yīng)該制定出符合中國(guó)國(guó)情的相應(yīng)的《資產(chǎn)評(píng)估法》、《資產(chǎn)重組法》、《拍賣法》等相關(guān)法律，組建級(jí)別較高的法律部，使法律審查和訴訟事務(wù)統(tǒng)一運(yùn)作、保證處置不良資產(chǎn)的法律環(huán)境。 〈三〉 建立不良資產(chǎn)處置的法律捷徑。資產(chǎn)管理公司在處置不良資產(chǎn)時(shí)，程序比較繁瑣，因此，要加快加大法院等部門的審核處置力度，防止在執(zhí)行過程中因時(shí)間的拖延而引起的人為道德風(fēng)險(xiǎn)；加快不良資產(chǎn)的清收工作，嚴(yán)格責(zé)任人制度，嚴(yán)懲處置不良資產(chǎn)不利的人員。 入世后國(guó)外資產(chǎn)管理公司對(duì)中國(guó)資產(chǎn)管理公司的沖擊。16 / 16。 因此，我國(guó)資產(chǎn)管理公司應(yīng)充分利用中國(guó)入世之初的大好契機(jī)，學(xué)習(xí)國(guó)外資產(chǎn)管理公司的成功先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，努力完善自我，“摸著石頭過河”，找出符合中國(guó)國(guó)情的發(fā)展之路，拿出切實(shí)可行的東西與外國(guó)公司進(jìn)行對(duì)抗，以超強(qiáng)的實(shí)力減少中國(guó)國(guó)有資產(chǎn)的流失。 中國(guó)入世給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來了極大的沖擊與挑戰(zhàn)，同時(shí)也給中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來了千載難逢的大好機(jī)遇。不良資產(chǎn)出售和重組過程中的審批、過戶手續(xù)和稅收方面存在不合理性，應(yīng)減讓對(duì)資產(chǎn)管理公司的法律管制。資產(chǎn)證券模式在處置不良資產(chǎn)的國(guó)際實(shí)踐中廣為使用，但在特殊目的的公司經(jīng)營(yíng)地位、證券發(fā)行許可、破產(chǎn)隔離與其他債權(quán)人利益保護(hù)、信用增級(jí)的法律模式等方面，我國(guó)資產(chǎn)管理公司是沒有完全的信心的。因此，進(jìn)行金融法制改革，完善中國(guó)金融法律環(huán)境迫在眉睫。 〈三〉 與人民銀行完美結(jié)合，充當(dāng)中國(guó)金融稽查的角色，對(duì)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)管。 現(xiàn)在資產(chǎn)管理公司采用的是總公司、分支機(jī)構(gòu)為一體的資本運(yùn)營(yíng)管理體制，而不是多個(gè)法人組成的集團(tuán)制。因而，資產(chǎn)管理公司應(yīng)以商業(yè)銀行為前車之鑒，提前做好股份制改造和上市的準(zhǔn)備工作。 總而言之，通過“官辦民營(yíng)”、分解資產(chǎn)管理公司的許多具體業(yè)務(wù)，可以節(jié)約其組建和運(yùn)營(yíng)成本，而且能把不良資產(chǎn)從銀行的資產(chǎn)負(fù)債中剝離，有利于資產(chǎn)管理公司的股份制改造上市，同時(shí)還能培養(yǎng)這些承擔(dān)不良資產(chǎn)處置的國(guó)內(nèi)外投資公司、私營(yíng)企業(yè)、證券公司、投資銀行等的資本運(yùn)營(yíng)創(chuàng)新能力，有利于資產(chǎn)管理公司競(jìng)爭(zhēng)力的提高。因?yàn)椴涣假Y產(chǎn)在定價(jià)時(shí)未知量很多，隨機(jī)性很大，導(dǎo)致購(gòu)買不良資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)很大。 這樣的合營(yíng)方式一方面考慮到政府機(jī)構(gòu)的局限性，使資產(chǎn)管理公司擺脫了資產(chǎn)管理和處置上的細(xì)節(jié)操作，另一方面引入了專業(yè)公司來負(fù)責(zé)資產(chǎn)的管理和處置，既可以解決不良資產(chǎn)管理公司資金短缺的現(xiàn)狀，又可通過適當(dāng)比例分利來調(diào)動(dòng)其積極性，有助于最大限度的保全資產(chǎn)，減少損失。資產(chǎn)管理公司利用其特殊性，可以與多家投資公司達(dá)成協(xié)議，加快不良資產(chǎn)的處置力度和進(jìn)程，其基本設(shè)計(jì)為：第一，雙方共同合營(yíng)體注資。資產(chǎn)管理公司在處置不良資產(chǎn)時(shí)應(yīng)加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷的宣傳和市場(chǎng)營(yíng)銷的力度，使不良資產(chǎn)大眾化，民間化。因此，完善市場(chǎng)機(jī)制，強(qiáng)化市場(chǎng)約束，在不良資產(chǎn)的處置、變現(xiàn)等資本運(yùn)營(yíng)依托于良性市場(chǎng)的資本運(yùn)營(yíng)機(jī)制，使資產(chǎn)管理公司成為合格的市場(chǎng)主體，將加快不良資產(chǎn)的處理進(jìn)程。一． 資產(chǎn)管理公司的資本運(yùn)營(yíng)與不良資產(chǎn)的處置要借助良好的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)機(jī)制。資本運(yùn)營(yíng)需要有健全的法律體系作保證，所以，建立良好的法律環(huán)境、適當(dāng)?shù)倪\(yùn)用法律手段是化解和處置不良資產(chǎn)的最終憑借，只有依賴于金融法制，才能確保不良資產(chǎn)化解過程的平穩(wěn)進(jìn)行。六是司法是保護(hù)債權(quán)的最終手段，但一方面，證明規(guī)則的機(jī)械化使債權(quán)人處于舉證劣勢(shì)，證明不了逃債；另一方面，地方保護(hù)主義、人為的道德風(fēng)險(xiǎn)的作祟又使司法有時(shí)候反而為逃債所借用，如假保全、假執(zhí)行等。二是尚未建立起合法合規(guī)性的檢查系統(tǒng)，使公司資本確定、“揭開法人面紗”等法律制度受企業(yè)改制行為的沖擊，無法起到防止債務(wù)人減少信用資產(chǎn)的作用。原因在于，四大資產(chǎn)管理公司在債轉(zhuǎn)股企業(yè)中的特殊地位，如果企業(yè)能夠上市，則資產(chǎn)管理公司理所當(dāng)然的是其上
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