國際金融新編(第五章)--外匯市場業(yè)(文件)
【正文】 差異進(jìn)行套匯 。 或： 外幣期貨 是指交易雙方同意在某一特定日期按約定的匯率買賣一定數(shù)量的某種外匯的可轉(zhuǎn)讓合約。 ? 交易方式。 ? 買賣方的關(guān)系。 ? 保證金制度。 ? 交易費用。 ? 信用風(fēng)險。 ? 外幣期權(quán) 是指合約持有人有權(quán)在規(guī)定的期限內(nèi)按約定的價格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某種貨幣。 ? 3個月后市場匯率可能出現(xiàn)哪幾種情況？ ? 假定 : ? (1)馬克升值為： 1美元 = ? (2)馬克貶值為 :1美元 = ? (3)匯率不變 ? 針對不同的情況如何達(dá)到消除風(fēng)險的目的？ 。 ? 不同點： ? 權(quán)利和義務(wù)的對稱性不同； ? 是否繳納履約保證金的規(guī)定不同； ? 在資金流動方面有所不同：金融期權(quán)交易在成交后只有到期履約時交易雙方才會發(fā)生現(xiàn)金流進(jìn)或流出；而金融期貨交易在成交后，由于實行逐日結(jié)算制度，交易雙方還將由于期貨價格的變動而發(fā)生現(xiàn)金流動； ? 在盈利和虧損的對稱性方面有所不同：金融期權(quán)購買方與出售方在交易中的盈利和虧損具有不對稱性；而在金融期貨交易中，交易雙方的潛在盈利和虧損都是無限的； ? 兩者作為套期保值工具，用于規(guī)避外匯風(fēng)險的效果是不盡相同的。 ? 附一 :貨幣期貨交易案例 : ? 2月 10日 英國某公司進(jìn)口一批商品 ,付款日期為4月 10日 ,金額為 15萬美元 ,2月 10日倫敦市場美元對英鎊的即期匯率為 :1英鎊 = , ? 6個月交割的比價也為 :1英鎊 =
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