【正文】 、社會(huì)服務(wù) 旅店業(yè) 6 、科研和綜合技術(shù) 中國(guó)外商直接投資的行業(yè)分布：未來(lái) 35年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支點(diǎn)：國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移 ◆ 外商直接投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng) 數(shù)據(jù)來(lái)源 : 中國(guó) 商務(wù)部， CEIC 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/14 引領(lǐng)專業(yè)投資 31 ◆ 兩稅合并和產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄修訂促使引進(jìn)外資戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。 新稅制目標(biāo) ： ——統(tǒng)一稅率 24%，消除外資 “ 超國(guó)民待遇 ” 。 未來(lái) 35年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支點(diǎn)：國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/14 引領(lǐng)專業(yè)投資 32 外商投資 產(chǎn)業(yè) 指導(dǎo) 文件 發(fā)布機(jī)構(gòu) 《 指導(dǎo)外商投資方向暫行規(guī)定 》 （ 1995 年 制定 ） 國(guó)家計(jì)委、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委 、 外經(jīng)貿(mào)部 《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》 （ 1997 年 制定 ） 國(guó)家計(jì)委、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委 、 外經(jīng)貿(mào)部 《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》 （ 2 0 0 2 年修訂 ） 國(guó)家計(jì)委、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委 、 外經(jīng)貿(mào)部 《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》 （ 2022 年修訂 ） 國(guó)家發(fā) 改 委 、 商 務(wù) 部 ◆ 兩稅合并和產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄修訂促使引進(jìn)外資戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。 小結(jié)： 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/14 引領(lǐng)專業(yè)投資 35 目錄 二、未來(lái) 35年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的幾個(gè)支點(diǎn) 一、對(duì)今年經(jīng)濟(jì)與宏觀政策的幾點(diǎn)判斷 三、前景看好的行業(yè)領(lǐng)域 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/14 引領(lǐng)專業(yè)投資 36 前景看好的行業(yè) ◆ 房地產(chǎn)業(yè) —— 城市化、人民幣升值 ◆ 居民服務(wù)業(yè) —— 城市化 ◆ 教育、醫(yī)療保健、文化娛樂業(yè) —— 消費(fèi)升級(jí) ◆ 裝備制造業(yè) —— 資源節(jié)約、環(huán)保與經(jīng)濟(jì)可持續(xù) 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/14 引領(lǐng)專業(yè)投資 37 謝謝大家！ 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/14 引領(lǐng)專業(yè)投資 38 諸建芳 中信建投證券首席宏觀分析師 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，研究員 《路透社》、《新華財(cái)經(jīng)》、《中國(guó)日?qǐng)?bào)》特邀財(cái)經(jīng)評(píng)論員 工作經(jīng)歷 宏觀經(jīng)濟(jì)資深研究員，具有十多年宏觀經(jīng)濟(jì)研究經(jīng)歷和八年證券從業(yè)經(jīng)歷，熟悉中國(guó)證券市場(chǎng)業(yè)務(wù)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)有深入研究與獨(dú)到見解。 職業(yè)榮譽(yù) ◆ 2022年獲《證券市場(chǎng)周刊》 “ 遠(yuǎn)見杯 ” 中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)比賽機(jī)構(gòu)總排名第二，證券研究機(jī)構(gòu)排名第一 ◆ 2022年獲《證券市場(chǎng)周刊》 “ 遠(yuǎn)見杯 ” 中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)比賽機(jī)構(gòu)總排名第一，證券研究機(jī)構(gòu)排名第一 ◆ 2022年獲《證券市場(chǎng)周刊》 “ 遠(yuǎn)見杯 ” 中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)比賽機(jī)構(gòu)總排名第三，證券研究機(jī)構(gòu)排名第一 ◆ 2022年獲《證券市場(chǎng)周刊》 “ 遠(yuǎn)見杯 ” 中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)比賽機(jī)構(gòu)總排名第二，證券研究機(jī)構(gòu)排名第一 ◆ 2022年入選《世界經(jīng)理人》雜志評(píng)選的 2022年 100位中國(guó)最具聲望證券分析師 ◆專著《價(jià)格工資螺旋的生成和演衍（通貨膨脹研究）》獲第一屆薛暮橋價(jià)格研究獎(jiǎng)， 1998年 。 19931994年，美國(guó)華盛頓州立大學(xué)（ Washington State University） 高級(jí)訪問學(xué)者。 FDI增長(zhǎng)直接關(guān)系到出口增長(zhǎng)。 差別稅率制的初衷與弊端 ： ——初衷是吸引外資。 ——全國(guó)政協(xié) 2022年第 1號(hào)提案： 《盡快統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)所得稅制度》 （民建中央） ——全國(guó)人大常委會(huì)已將兩稅合并的《企業(yè)所得稅法》制定列入 2022年立法計(jì)劃。 1998 1999 2022 2022 2022 2022 2022 2022城 鎮(zhèn) 農(nóng) 村 城 鎮(zhèn) 農(nóng) 村 城 鎮(zhèn) 農(nóng) 村 城 鎮(zhèn) 農(nóng) 村 城 鎮(zhèn) 農(nóng) 村 黑白電視機(jī) 臺(tái) 農(nóng) 村 V C D 播放機(jī) 臺(tái) 城 鎮(zhèn) 微波爐 臺(tái) 城 鎮(zhèn) 淋浴器 臺(tái) 城 鎮(zhèn) 電腦 臺(tái) 城 鎮(zhèn) 汽車 輛 城 鎮(zhèn) 城鄉(xiāng)居民耐用消費(fèi)品平均擁有量比較（每百戶）：（續(xù)表）臺(tái)臺(tái)臺(tái)臺(tái)彩電部電話電風(fēng)扇電冰箱抽油煙機(jī)引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/14 引領(lǐng)專業(yè)投資 29 未來(lái) 35年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支點(diǎn)：國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移 ◆ 聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議（ＵＮＣＴＡＤ）公布的調(diào)查報(bào)告顯示，未來(lái)幾年內(nèi)，全球外國(guó)直接投資（ＦＤＩ）流量將呈逐漸上升的趨勢(shì)。 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/14 引領(lǐng)專業(yè)投資 27 數(shù)據(jù)來(lái)源 : 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 ， CEIC， 中信建投 證券研究所 未來(lái) 35年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支點(diǎn)：消費(fèi)升級(jí) ◆ 在城鎮(zhèn)，傳統(tǒng)的耐用消費(fèi)品開始出現(xiàn)飽和狀態(tài)，新的耐用消費(fèi)品擁有量還處于較低水平，在未來(lái)時(shí)期會(huì)傾向于顯著上升。 案例： 1999年《湖南日?qǐng)?bào)》一位記者到一個(gè)偏遠(yuǎn)山區(qū)掛職，在山村里幫助農(nóng)民建了一個(gè)衛(wèi)星地面接收的大鍋，花了不到 5000塊錢，結(jié)果這個(gè)村子當(dāng)年就買了 270多臺(tái)電視機(jī)。如果改善了農(nóng)村的基礎(chǔ)設(shè)施，那么，農(nóng)村的消費(fèi)市場(chǎng)潛力就有可能釋放出來(lái)。有利于改善預(yù)期，降低儲(chǔ)蓄傾向，擴(kuò)大消費(fèi)。 數(shù)據(jù)來(lái)源 : 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 ， CEIC， 中信建投 證券研究所 未來(lái) 35年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支點(diǎn)：消費(fèi)升級(jí) 食品 衣著 居住 家庭設(shè)備用品及服務(wù)醫(yī)療保健 交通通訊 文教娛樂教育服務(wù)其他商品及服務(wù)1990 1995 2022 2022 2022 2022 2022 食品 衣著 居住 家庭設(shè)備用品及服務(wù)醫(yī)療保健 交通通訊 文教娛樂教育服務(wù)其他商品及服務(wù)1990 1995 2022 2022 2022 2022 2022 城鎮(zhèn)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)變動(dòng) : （ % ）農(nóng)村居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)變動(dòng)：（% ）引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/14 引領(lǐng)專業(yè)投資 22 年份 食品 衣著 居住 家庭設(shè)備用品及服務(wù)醫(yī)療保健 交通通訊 文教娛樂教育服務(wù)其他商品及服務(wù)中國(guó) 2022 美國(guó) 1993 日本 1993 韓國(guó) 1994 印度 1993 居民消費(fèi)支出構(gòu)成的國(guó)際比較：◆ 但是與其它國(guó)家比較，中國(guó)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)仍然屬于較低水平階段。更多地發(fā)展規(guī)模在100400萬(wàn)人口的城市將會(huì)大大提高經(jīng)濟(jì)效益，提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度與質(zhì)量。