【正文】 投資收益率、退保率、費(fèi)用率及傭金、 風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率（風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率是計(jì)算過(guò)程中最敏感的參數(shù)） 公司經(jīng)營(yíng)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的收益回報(bào)率要求壽險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流的統(tǒng)計(jì)學(xué)意義上的風(fēng)險(xiǎn)，即圍繞均值上下波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 退保率與投資收益率應(yīng)保持一致：退保率較高時(shí)，投資收益率較低。 b. 通過(guò)內(nèi)含價(jià)值增值的分析，可以了解影響內(nèi)含價(jià)值的各個(gè)部分，從而有效評(píng)估公司在該期間的經(jīng)營(yíng)績(jī)效以及對(duì)公司下一步加強(qiáng)管理打下良好的基礎(chǔ)。（2）內(nèi)含價(jià)值在壽險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)績(jī)效評(píng)估體系中的應(yīng)用 ，同時(shí)剔出了EVE指標(biāo)受業(yè)務(wù)規(guī)模的影響。u 在業(yè)務(wù)層面上，利用內(nèi)含價(jià)值法可以評(píng)估各種備選策略對(duì)公司價(jià)值的影響。實(shí)際具備的償付能力（認(rèn)可資產(chǎn)減認(rèn)可負(fù)債）監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求具備的最低償付能力3. 償付能力監(jiān)管正常層次監(jiān)管/償付能力額度監(jiān)管，弱化第一層次監(jiān)管，強(qiáng)化第二層次監(jiān)管二、歐盟償付能力監(jiān)管實(shí)踐及進(jìn)展 責(zé)任準(zhǔn)備金的評(píng)估v 現(xiàn)行償付能力監(jiān)管體系的組成 資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估與認(rèn)可 償付能力額度的確定v 現(xiàn)行監(jiān)管體系的缺陷：對(duì)保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)考慮的不全面，對(duì)保險(xiǎn)公司的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)不敏感v 2002年保險(xiǎn)監(jiān)管新準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)：在任何時(shí)點(diǎn)都必須滿足償付能力要求v 償付能力額度監(jiān)管的依據(jù)：法定償付能力額度/實(shí)際償付能力額度v 法定償付能力額度的評(píng)估方法風(fēng)險(xiǎn)類型對(duì)應(yīng)償付能力保證金投資風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金的3%死亡率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)保額的一定比例，險(xiǎn)種不同而不同費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金的1%管理風(fēng)險(xiǎn)最低自由資本的絕對(duì)數(shù)值的要求 人壽保險(xiǎn)和年金（不含與投資基金掛鉤的險(xiǎn)種） 法定償付能力額度=A＋B A=（責(zé)任準(zhǔn)備金的4%）準(zhǔn)備金再保險(xiǎn)比例 保險(xiǎn)期限小于3年的定期險(xiǎn) B=（%）保額再保比率 B的選擇 保險(xiǎn)期限大于3年且小于5年的定期險(xiǎn) B=（%）保額再保比率 其他 B=（%）保額再保比率 附加險(xiǎn) 法定償付能力額度=（直接保費(fèi)＋分入再保險(xiǎn)費(fèi)－保費(fèi)稅收）比率再保險(xiǎn)比率 1000萬(wàn)歐元以下的比率為18%，1000萬(wàn)歐元以上的比率為16% 投資連接型保單和退休金保險(xiǎn) 法定償付能力額度=責(zé)任準(zhǔn)備金的1%（客戶承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)）+%再保險(xiǎn)比率T 償付能力Ⅰ項(xiàng)目?jī)H對(duì)以往監(jiān)管體系做局部修改調(diào)整，沒有更多考慮保險(xiǎn)業(yè)外部環(huán)境發(fā)生的巨大變化；只在數(shù)值上提高了法定償付能力額度的要求。 12項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo) 長(zhǎng)期險(xiǎn)保費(fèi)收入增長(zhǎng)率、短期險(xiǎn)自留保費(fèi)增長(zhǎng)率、實(shí)際償付能力額度變化率、險(xiǎn)種組合變化率、認(rèn)可資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)認(rèn)可率、短期險(xiǎn)兩年賠付率、投資收益充足率、盈余緩解率、資產(chǎn)組合變化率、融資風(fēng)險(xiǎn)率、退保率。 加拿大的動(dòng)態(tài)資本充足性測(cè)試 步驟：對(duì)未來(lái)環(huán)境的基本情景假設(shè)； 辨別對(duì)未來(lái)償付能力產(chǎn)生不利影響的各種風(fēng)險(xiǎn)因素； 確定對(duì)未來(lái)償付能力產(chǎn)生不利影響的假設(shè)情景； 預(yù)測(cè)和分析保險(xiǎn)公司的資本充足率 形成報(bào)告 經(jīng)濟(jì)資本法n 特點(diǎn)：將各種風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)將投保人行為和公司管理策略考慮在內(nèi)采用動(dòng)態(tài)模擬來(lái)決定所需資本n 計(jì)算原理 n 流程：理解公司當(dāng)前處境；設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)限制；資本最優(yōu)化；監(jiān)控、調(diào)整、分析 第十章 養(yǎng)老金一、養(yǎng)老金計(jì)劃的基本概念 單個(gè)雇主計(jì)劃 比例最大 復(fù)合雇主計(jì)劃 雇主聯(lián)合起來(lái)分?jǐn)傎M(fèi)用 多雇主計(jì)劃 運(yùn)用于協(xié)會(huì)，行業(yè)內(nèi)調(diào)動(dòng)不失去養(yǎng)老金 定義固定金額 適用于協(xié)會(huì)（聯(lián)合體） 確定給付計(jì)劃 定義比例 工資的比例 （利用公式提前確定退休給付金額） 統(tǒng)一給付計(jì)劃 收入的函數(shù) 固定給付計(jì)劃 固定的數(shù)額 確定繳費(fèi)計(jì)劃 （提前確定每年繳費(fèi)的金額，有一定投資風(fēng)險(xiǎn)） 確定繳費(fèi)計(jì)劃強(qiáng)調(diào)終止給付，確定給付計(jì)劃強(qiáng)調(diào)退休給付（繳費(fèi)數(shù)額）應(yīng)考慮的因素 替代率：剛退休時(shí)的退休給付與退休前收入的比率 年齡和計(jì)劃設(shè)計(jì)的影響 年輕者參加確定繳費(fèi)計(jì)劃更有利，接近退休者避免參加確定繳費(fèi)計(jì)劃 預(yù)期通貨膨脹 養(yǎng)老金給付 盈余的處理 部分用于減少繳費(fèi)金額，部分進(jìn)行指數(shù)調(diào)整：現(xiàn)收現(xiàn)付制和完全基金制：個(gè)體成本法、聚合成本法二、精算成本因素 （1）估計(jì)養(yǎng)老計(jì)劃的長(zhǎng)期成本或者計(jì)劃可能發(fā)生的變化 （2）考察一系列規(guī)定的繳費(fèi)金額可能提供的給付水平 （3）明確能夠提供給定給付所必需的繳費(fèi)金額 （4）確定經(jīng)營(yíng)養(yǎng)老金計(jì)劃的單位適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用水平 （5）確定在國(guó)家稅收政策下最大的繳費(fèi)金額 （6）確定在國(guó)家法律約束下的最小的繳費(fèi)金額 （7）公布計(jì)劃的成本和負(fù)債 （8）確定雇主從復(fù)合雇主計(jì)劃中退出的退出負(fù)債 （9）向參加者說(shuō)明計(jì)劃給付的基金狀況 在職參加者 仍為雇主服務(wù) 終止授權(quán)參加者 已終止雇傭但保留未來(lái)給付的權(quán)利 已退休參加者 退休者或遞減參加者 如喪失勞動(dòng)能力給付的收益人： 參加者數(shù)額、性別比例、年齡分布、服務(wù)年限分布、以進(jìn)入計(jì)劃年齡為標(biāo)準(zhǔn)的人口分布、工資水平分布 穩(wěn)定人口 生長(zhǎng)不足人口 年輕人和短服務(wù)期人占多數(shù) 生長(zhǎng)過(guò)剩人口 中老年和長(zhǎng)服務(wù)期人占多數(shù)n 精算成本因素包括： 計(jì)劃人口、評(píng)估假設(shè)、人口減少、人口增加、經(jīng)濟(jì)因素、已退休參加者的期末付年金、費(fèi)用 人口假設(shè) 考慮計(jì)劃人口可能的變動(dòng) 經(jīng)濟(jì)假設(shè) 考慮投資收益率、工資及其模式、通貨膨脹水平：終止、死亡、喪失勞動(dòng)能力、退休 總體在職勞動(dòng)力規(guī)模的變動(dòng) 新加入者的年齡、性別和工資水平的分布假設(shè) 生活費(fèi)用的提高 工資增長(zhǎng) 生活費(fèi)用增長(zhǎng)、超過(guò)生活費(fèi)用增長(zhǎng)部分的平均工資的增長(zhǎng)、價(jià)值的增長(zhǎng) 利率 開發(fā)費(fèi)用、法定費(fèi)用、精算費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、一般管理費(fèi)用、上繳的費(fèi)用三、給付分配的精算成本法：自動(dòng)將全部獲利和損失在正常成本中展開:多雇主計(jì)劃15年，其他計(jì)劃5年； 確定最大免稅扣除限額時(shí)，可在10年中攤提 ：X 希望此方法能產(chǎn)生相當(dāng)于工資支付水平一個(gè)百分比的正常成本X 希望此方法產(chǎn)生的精算負(fù)債至少等于所有在計(jì)劃終止時(shí)支付的應(yīng)計(jì)給付、授權(quán)和非授權(quán)的精算現(xiàn)值X 希望此方法產(chǎn)生的精算負(fù)債不超過(guò)計(jì)劃終止負(fù)債X 希望此方法提供足夠的靈活性以達(dá)到雇主或其他資助者的短期財(cái)政需要： 正常成本是逐年增加的；精算負(fù)債可能達(dá)不到計(jì)劃終止負(fù)債5. 積累計(jì)劃給付——到達(dá)年齡——附加負(fù)債 給付分配方法——個(gè)體—— 均衡貨幣給付——到達(dá)年齡——附加負(fù)債 到達(dá)年齡——無(wú)附加負(fù)債 均衡貨幣 進(jìn)入年齡——附加負(fù)債 個(gè)體 到達(dá)年齡——無(wú)附加負(fù)債 均衡百分比 進(jìn)入年齡——附加負(fù)債 積累計(jì)劃給付 含 個(gè)體均衡貨幣 均衡貨幣——到達(dá)年齡 不含附加負(fù)債 聚合 積累計(jì)劃給付 均衡百分比——到達(dá)年齡 含 個(gè)體均衡百分比 不含附加負(fù)債n 退休前一年工資； 最后三年平均工資； 整個(gè)工作期間平均工資X 考慮養(yǎng)老金獲利 其中 T 附加負(fù)債的分?jǐn)?（SL表示附加負(fù)債，SC表示附加成本） 立即分?jǐn)?SL=SC 在一定期間分?jǐn)? 在正常退休前分?jǐn)?無(wú)限期分?jǐn)倁 養(yǎng)老金資產(chǎn)負(fù)債表或，m為自作表日到分?jǐn)偨Y(jié)束時(shí)間38 / 38方法TNCTAL傳統(tǒng)單位信用成本法TUC最后工資百分比：最后三年平均工資百分比： 整個(gè)工作期間平均工資百分比：規(guī)劃單位信用成本法PUC進(jìn)入年齡正常成本法（均衡貨幣EAN）同UC 或過(guò)去法：成為工資的均衡百分比同UC 方法TNCTAL進(jìn)入年齡正常成本法（均衡百分比）同UC個(gè)體均衡保費(fèi)法ILP同UC過(guò)去法個(gè)體聚合成本法同UC過(guò)去法聚合成本法同UC過(guò)去法 個(gè)體聚合成本法中在職參加者的基金余額按以下方法求得： 總余額除以參加者人數(shù)總余額乘以規(guī)劃給付現(xiàn)值的比例總余額乘以應(yīng)計(jì)給付現(xiàn)值的比例總余額按或劃分方法TNCTAL凍結(jié)初始負(fù)債法（進(jìn)入年齡）[FIL（EAN）]凍結(jié)初始負(fù)債法（到達(dá)年齡）[FIL（AAN）]TNC/n聚合進(jìn)入年齡成本法凍結(jié)初始負(fù)債在t內(nèi)以均衡貨幣的方式分?jǐn)? 如果期初捐納金等于正常成本加上附加成本，分?jǐn)傄?guī)律： 如果期初捐納金大于正常成本和附加成本之和，則分?jǐn)偲谛∮趖， 在本方法下，時(shí)點(diǎn)0為年初，時(shí)點(diǎn)1為年末，則 第十一章 中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)精算實(shí)踐標(biāo)準(zhǔn)及實(shí)例一、關(guān)于保費(fèi)計(jì)算的精算規(guī)定%:T 在厘定保險(xiǎn)費(fèi)時(shí)，自行決定采用的預(yù)定死亡率T 保單現(xiàn)金價(jià)值計(jì)算用生命表采用定價(jià)生命表T 進(jìn)行法定準(zhǔn)備金評(píng)估必須采用新生命表T 新生命表使用政策于2006年1月1日起生效% 期交保費(fèi)方式的直接傭金總額占保費(fèi)總額的比例不超過(guò)5%二、保單年度末保單價(jià)值準(zhǔn)備金 保單年度末保單價(jià)值準(zhǔn)備金指為計(jì)算保單年度末保單最低現(xiàn)金價(jià)值，按照本條所述計(jì)算基礎(chǔ)和計(jì)算方法算得的準(zhǔn)備金數(shù)值。 2．保單各保單年度純保費(fèi)為該保單年度的毛保費(fèi)扣除險(xiǎn)種報(bào)備時(shí)厘定保險(xiǎn)費(fèi)所采用的該保單年度的預(yù)定附加費(fèi)用。 3．參數(shù)ｋ按下表取值： k值兩全保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)定期死亡保險(xiǎn)、終身死亡保險(xiǎn)期交個(gè)人業(yè)務(wù)90%80%期交團(tuán)體業(yè)務(wù)95%85%躉交個(gè)人業(yè)務(wù)100%100%躉交團(tuán)體業(yè)務(wù)100%100%。 保單年度末保單最低現(xiàn)金價(jià)值是保險(xiǎn)公司確定人壽保險(xiǎn)保單現(xiàn)金價(jià)值最低標(biāo)準(zhǔn)，其計(jì)算公式為： ｒｍａｘ（保單年度末保單價(jià)值準(zhǔn)備金，0） 系數(shù)ｒ按下列公式計(jì)算： 其中： 1．n為保單交費(fèi)期間（躉交保費(fèi)時(shí)，ｎ＝1）。