籌資方式講解分析(文件)
【正文】 制度的原則： ?資本確定原則 即公司章程中必須明確規(guī)定公司開辦時的資本總額，出資主體、各出資主體的出資比例。 動機：擴大投資規(guī)模、發(fā)揮規(guī)模效益 增資方式：A、追加投資增資 B、將公積金轉入資本 ?減少資本動機和方式?！舅伎肌浚褐型赓Y本金制度比較 167。辦理借貸手續(xù) ?短期借款信用條件：A、信用額度：協(xié)議規(guī)定企業(yè)借款的最高限額（據企業(yè)資本來定） B、周轉信貸協(xié)議：指銀行具有法律義務承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定，銀行在履行其義務時需要向企業(yè)取得一定比例的承諾費用（一般按貸款限額未使用部分的比例收取%） C、補償性余額：指銀行要求借款企業(yè)，在銀行中保持按照貸款限額或者實際借用額的一定比例（20％左右）計算的最低存款余額。?長期借款合同保護性條款A、一般保護性條款：包括對借款企業(yè)流動資產持有量的規(guī)定，對現金股利支付的限制，限制其他長期債務的發(fā)生。方案一：發(fā)行普通股40萬股，每股市價50元。 債券優(yōu)劣分析 ?優(yōu)點： a、債券籌資成本低 b、可利用財務杠桿 c、有利于保障股東對公司的控制權 d、有利于調整資本結構 ?不足： a、償債壓力大 b、不利于現金流量安排 c、籌資數量有限三、融資租賃 （一）、特點 設備租賃期較長，按國際慣例接近資產經濟使用年限的 70％～80％，我國規(guī)定不低于50％ 不得任意中止租賃合同或契約租賃期滿可以按事先約定的方式處置資產：退還、續(xù)租貿購 租金較高，西方高于設備價款的30％～40％ 承租人償債壓力大 （二）、種類 直接租賃：出租方將購入的設備給承租人，直接簽訂合同并收取租金。 解：租期內利息＝100(1+10%)6100= 手續(xù)費 ＝1003%=3萬元 每年未支付租金＝(1005++3) / 6 = ?等額年金法： 每一年支付的租金＝等額租金現值總額 / 年金現值系數 承上例，租賃費綜合費率13％，無殘值，每年支付租金 （P/A,13%,6）= 則每未支付租金＝100 / = 即付年金法下，[（P / A,13%,5）＋1 ] = （四）、融資租賃優(yōu)劣分析 優(yōu)點： ?節(jié)約資金，提高資金使用效率 ?簡化管理，降低管理成本。例：某企業(yè)按（2/10,n30）銷售條件采購商品，貨款10萬元，該企業(yè)放棄了現金折扣機會并在最后一天支付全部貨款，計算該筆資金的籌資機會成本?！拘〗Y】： 負債融資是企業(yè)利用資金的一種渠道，負債經營成為當今世界發(fā)展較快的國家和地區(qū)重要的經營形式，負債融資的方式很多，企業(yè)應根據自身的實際情況，結合發(fā)展水平及發(fā)展前景，合理地運用負債籌集企業(yè)所需資金。 按票而是否標有持股者姓名：記名股票和無記名股票 按是否標明金額：面值股票和無面值股票 面值股票：明確股東在公司中所占份額，便于會計核算?！? ?公正原則：股份的發(fā)行工作公平合理，沒有虛假偏私行 為，同次發(fā)行的股票，條件和價格應相同。 （2）每股凈資產：每股凈資產高，發(fā)行價格高。在上市公司的股票交易被實行特別處理其間，其股票交易應遵循下列規(guī)則：(1)股票報價日漲跌幅限制為5%；(2)股票名稱改為原股票名前加“ST”，例如“ST遼物資”；(3)上市公司的中期報告必須審計。第一批這類股票有“PT雙鹿”，“PT農商社”，PT蘇三山”和“PT渝太白”。 特別轉讓股票不是上市交易，這類股票不計入指數計算，成交數不計入市場統(tǒng)計，其轉讓信息也不在交易所行情中顯示，只由指定報刊專欄在次日公告。2002年2月25日深滬交易所修改其《上市規(guī)則》，取消了特別轉讓服務（PT制度）。（二）營運資金籌集政策概念流動資產、流動負債兩者間的匹配如何安排臨時性流動資產和永久性流動資產的資金來源（三）營運資金籌集政策的分類 配合型籌資政策臨時性流動資產臨時性負債永久性流動資產和固定資產長期負債、權益資本自發(fā)性負債基本思想：將資產與負債的期間相配合，以降低企業(yè)不能償還到期債務的風險和盡可能降低債務的資本成本。3－5 營運資金政策一、營運資金持有政策（一）營運資金的概念 流動資產流動負債持有量的高低，影響著企業(yè)的收益和風險（二）營運資金持有政策寬松的營運資金政策：特點、構成緊縮的營運資金政策：特點、構成適中的營運資金政策：特點、構成二、營運資金籌集政策（一）流動資產與流動負債的分類流動資產分類（按照用途再作區(qū)分）臨時性流動資產、永久性流動資產。深、滬交易所從1999年開始對連續(xù)三年虧損的上市公司給予暫停上市處理，提供特別轉讓服務。 特別轉讓股票申報價不得超過上一次轉讓價格的上下5%。 根據《公司法》和證券法的規(guī)定，上市公司出現連續(xù)三年虧損等情況，其股票將暫停上市。滬深證券交易所在1998年4月22日宣布，根據1998年實施的股票上市規(guī)則，將對財務狀況或其它狀況出現異常的上市公司的股票交易進行特別處理。
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