學(xué)習(xí)子情景21選擇籌資方式(文件)
【正文】 (3) 最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息 (4) 籌集資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策 (5) 債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平 (6) 國務(wù)院規(guī)定的其他條件 。承租企業(yè)采用融資租賃的主要目的是融通資金。 等額年金法是運(yùn)用年金現(xiàn)值的計(jì)算原理計(jì)算每期應(yīng)付租金的方法，適用于按復(fù)利計(jì)算租金的情況。 2. 應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的缺點(diǎn) (1) 籌資成本較高 (2) 限制條件較多 案例：賣賬款，中集妙計(jì)籌資 8 000萬 案例分析 各組針對(duì)公司籌資方式的選擇開展調(diào)查分析，完成調(diào)查分析報(bào)告。 該企業(yè) 2020年的實(shí)際銷售收入為 200 000萬元，企業(yè)目前仍有剩余生產(chǎn)能力，為充分利用企業(yè)的剩余生產(chǎn)能力，通過市場(chǎng)調(diào)查， 2020年銷售收入可增加到 240 000萬元，2020年該企業(yè)的銷售凈利潤率為 10%， 2020年銷售凈利潤率保持不變，預(yù)計(jì)保留盈余率為 20%。 200 000＝ 10％ (3) 確定需要增加的資金數(shù)額： 從表 3－ 2中可以看出，銷售收入每增加 100元，必須增加 75元的資金占用，但同時(shí)增加 55元的資金來源。 (4) 根據(jù)有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的約束確定對(duì)外籌資數(shù)額： 對(duì)外籌資需求量＝ 式中， A為隨銷售變動(dòng)的資產(chǎn)（變動(dòng)資產(chǎn)）； B為隨銷售變動(dòng)的負(fù)債（變動(dòng)負(fù)債）； S1為基期銷售額； S2為預(yù)測(cè)期銷售額；△ S為銷售變動(dòng)額； P為銷售凈利率； E為收益留存比率； A/ S1為變動(dòng)資產(chǎn)占基期銷售額的百分比，即單位銷售額所需的資產(chǎn)數(shù)量； B/ S1為變動(dòng)負(fù)債占基期銷售額的百分比，即單位銷售額所產(chǎn)生的自然負(fù)債數(shù)量。 假設(shè) 2020年的產(chǎn)銷量為 600萬件，要求預(yù)計(jì) 2020年的資金需要量。 根據(jù)表 3－ 4資料可以算出 b、 a的值如下： b＝ (6 473 400－ 1 750 1 600)/(6 518 100－ 1 7502) ＝ 40 400/46 100＝ a＝ (1 600－ 1 750)/6＝ 10 據(jù)此，可確定反映資金占用與產(chǎn)銷量之間的關(guān)系式如下： y＝ 10＋ 那么 2020年的資金需要量＝ 10＋ 600＝ 538(萬元 ) 例 － 3 某企業(yè)購買一批原材料，信用條件為“ 3／ 10，n／ 30”。 發(fā)行債券時(shí)，如果市場(chǎng)利率發(fā)生變化，就要調(diào)整債券的發(fā)行價(jià)格。 例 － 8 某公司發(fā)行面值為 1 000元，票面年利率為 6%（不計(jì)復(fù)利），期限為 10年，到期一次還本付息的債券。 例 － 10 萬通 股份有限公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資 ， 規(guī)定每張認(rèn)股權(quán)證可 按 28元認(rèn)購 1股普通股。請(qǐng)計(jì)算該債券的發(fā)行價(jià)格。 (2) 當(dāng)市場(chǎng)利率為 8％，低于票面利率時(shí)，可溢價(jià)發(fā)行，其發(fā)行價(jià)格為： 債券發(fā)行價(jià)格＝ 10 000 10％ （ P/A， 8%，10）＋ 10 000 （ P/F， 8%， 10）＝ 11 340（元） 當(dāng)市場(chǎng)利率小于票面利率時(shí)，溢價(jià)發(fā)行債券，投資者可獲得與市場(chǎng)利率相等的報(bào)酬率。 %1001030 360%31 %3 ????例 － 4 某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額度為4 000萬元，承諾費(fèi)率為 %，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了 3 000萬元，余額為 1 000萬元。 根據(jù) y＝ a＋ bx的關(guān)系式， a、 b可計(jì)算如下： b＝ (320230)/(340240)＝ a＝ 320－ 340＝ 14 或 a＝ 230－ 240＝ 14 據(jù)此可確定反映產(chǎn)銷量與資金變動(dòng)之間的關(guān)系式為： y＝ 14＋ 那么， 2020年的資金需要量為＝ 14＋ 600＝ 554（萬元） (2) 回歸直線分析法 回歸直線分析法是根據(jù)過去一定時(shí)期的資金占用和產(chǎn)銷量的歷史資料，運(yùn)用最小平方法算出 a和 b，確定關(guān)系式，并據(jù)以預(yù)測(cè)資金需要量的一種方法。
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