【正文】 的計算公式，如圖2： 圖2 RAROC計算公式 RAROC表明損失一個單位資本所帶來的回報的大小，有效地度量了獲取收益的風險效率，一般情況下，RAROC值越大越好。因此，RAROC模型可以較好地應用于銀行資產(chǎn)業(yè)務的選擇，通過經(jīng)濟資本分配，調(diào)整銀行業(yè)務結構。 1．RAROC在資本合理配置方面的應用意義 RAROC方法將風險與收益直接掛鉤，倡導“經(jīng)過風險調(diào)整的收益才是銀行的真實收益”的基本理念，這與當前我國部分商業(yè)銀行忽視風險控制、直接將未經(jīng)風險調(diào)整的賬面利潤作為業(yè)績衡量標準和經(jīng)營目標的現(xiàn)象有著本質(zhì)區(qū)別。 2．RAROC在績效考核方面的應用意義 從績效考核角度來看， RAROC風險管理技術克服了傳統(tǒng)績效考核目標中盈利目標與風險成本在不同時期的相對錯位問題，實現(xiàn)了經(jīng)營目標與業(yè)績考核的統(tǒng)一，是基于風險理念下的銀行績效評價方法，將風險因素納入到銀行整體績效評價體系當中，有利于提升我國商業(yè)銀行的整體競爭能力。 3．RAROC在全面風險管理中的應用意義 RAROC是銀行內(nèi)部實行全面風險管理的核心，全面風險管理是對商業(yè)銀行內(nèi)各層次的業(yè)務單位，各種類風險的通盤管理，這種管理要求將信用風險、市場風險及各種其它風險以及包含這些風險的各種金融資產(chǎn)進行組合，將承擔這些風險的各個單位納入到統(tǒng)一的體系中，對各類風險進行測量并加總，依據(jù)業(yè)務的相關性對風險進行控制和管理。經(jīng)風險因素調(diào)整后，將風險調(diào)整后收益目標細化分解到所有的地區(qū)、行業(yè)、產(chǎn)品、客戶等各級各類風險敞口，使所有承擔經(jīng)營風險的分支機構、部門和個人都用盡可能少的資本去創(chuàng)造收益，在風險和收益的動態(tài)平衡中實現(xiàn)資本的保值增值，實現(xiàn)股東和銀行價值最大化。 3. 運用RAROC方法的內(nèi)外部環(huán)境還不夠成熟 我國的利率市場化還未實現(xiàn)，區(qū)域風險差別顯著，道德風險相對嚴重，同時由于歷史原因造成各行、各分支行不良資產(chǎn)極度不均衡，導致各分支行的考核起點不同，很難真實反映各分支行的風險管理水平。 （三） 當前我國商業(yè)銀行實施全面風險管理及RAROC的建議 當前，在全球金融危機不斷深化的形勢下，我國商業(yè)銀行風險管理面臨諸多困難，解決這些困難并在銀行中實施全面風險管理及其核心方法RAROC還需要在銀行內(nèi)部外部多方努力，特別應該在以下幾方面加以改善： 1. 健全全面風險管理體系 風險管理體系是否健全是銀行風險管理水平的重要指標，體系應該包括風險管理組織體系、政策體系、決策體系、評價體系等內(nèi)容。完善風險管理組織體系，尤其是業(yè)務、風險和內(nèi)審相互獨立、相互監(jiān)督的治理架構。RAROC業(yè)績報告平臺必須綜合考慮風險資本和貸款損失并確?？傮w上的各個層面的其它金融信息的準確性。 根據(jù)商業(yè)銀行風險管理的特點，要求所開發(fā)的風險管理信息系統(tǒng)：首先，要能進行風險的識別，即通過所建立的數(shù)據(jù)庫與知識庫找出風險之所在和引起風險的主要因素，并通過專業(yè)模型庫對其后果做出定性分析；其次，要能對風險進行估算和評價，就是通過所建立的模型庫與方法庫的協(xié)同運算對可能出現(xiàn)的風險的概率及其后果做出定量估計，并確定某些不確定性因素的變化范圍；再次，能對風險進行控制與決策，也就是說，根據(jù)知識庫中存儲的專家知識提出應采取的相應的控制的措施和對策。 4. 強化風險管理制度，提高風險計量水平 我國商業(yè)銀行雖然根據(jù)1988年巴塞爾資本協(xié)議，建立了風險管理的基本框架，但是資產(chǎn)風險測量統(tǒng)計工作始終未能制度化。因此，我國商業(yè)銀行應收集整理各部門各機構的歷史數(shù)據(jù)，建立綜合的數(shù)據(jù)庫，打好應用模型的基礎條件。對國外商業(yè)銀行經(jīng)營管理核心技術——RAROC技術進行理論分析的基礎上，結合我國商業(yè)銀行風險管理的具體實踐，闡述了國外現(xiàn)代銀行風險管理體系對我國商業(yè)銀行風險管理的借鑒意義。實際上國際先進商業(yè)銀行在這方面所具有理念和技術對我們是有很強的借鑒性，特別是以風險調(diào)整的資本收益率（RAROC）為核心的一系列全面風險管理技術手段，不但完全體現(xiàn)著西方先進銀行風險文化的理念，更成為促進業(yè)務發(fā)展與風險控制統(tǒng)一協(xié)調(diào)的有效工具。RAROC的基本表達是：風險調(diào)整的資本收益率=收益經(jīng)營成本風險成本經(jīng)濟資本，其中收益可以包括利差收益和非利息收益（如業(yè)務收費等）；經(jīng)營成本是銀行經(jīng)營管理成本；風險成本是指一般情況下業(yè)務所承擔的風險可能帶來的預計損失。　　經(jīng)濟資本背后的原理在于：銀行業(yè)務發(fā)展所帶來的風險可以分解為三個層次的損失，即預期損失、超出預期平均水平的非預期損失以及超出銀行正常承受能力以外的異常損失。這部分損失銀行必須有充足的資本來覆蓋，作為最后的防線，保證銀行在不利的情況下也能正常經(jīng)營?！　∮捎谫Y本是最為稀缺和最為昂貴的資源（與股東賬面資本回報要求相聯(lián)系，國際上通常以稅前25%或稅后15%為標準），因此，銀行管理者必須對經(jīng)濟資本進行管理，既要保證有充足的經(jīng)濟資本覆蓋風險，又要保證經(jīng)濟資本的使用是經(jīng)濟的、有效的，即能夠用在最能為銀行帶來收益且風險相對較小的地方。其次，在單個業(yè)務層面，RAROC是業(yè)務決策的依據(jù)，可以衡量一筆業(yè)務的風險與收益是否匹配，決定該筆業(yè)務做與不做，同時據(jù)以作出業(yè)務定價?！　? RAROC技術對中國銀行業(yè)的借鑒和啟示　　目前，風險管理是我國商業(yè)銀行與國外商業(yè)銀行差距最大，也是最亟待完善的領域，它的落后也是造成我國商業(yè)銀行尤其是國有大中型商業(yè)銀行不良貸款比率和壞賬比率居高不下的主要技術原因，因此，廣泛借鑒國外發(fā)達銀行的風險管理經(jīng)驗和現(xiàn)代風險管理技術，以提高我國銀行業(yè)的風險管理水平是我國國有商業(yè)銀行改革和銀行業(yè)發(fā)展的關鍵因素之一，這也是加入WTO之后提高我國銀行競爭能力的迫切要求。隨著我國金融改革深化和金融市場開放，銀行和其他金融機構將面臨著前所未有的巨大風險，因此，我們也應重塑風險的理念，重新評估風險管理在銀行業(yè)中的作用并積極著手建立現(xiàn)代化的風險管理體系，積極引進并應用先進風險度量方法和風險管理技術?！　°y行業(yè)務的風險具有隱蔽性和滯后性、長期性等特性，通過RAROC手段，銀行將隱蔽的滯后的風險明明白白地暴露出來，使得人們不僅要正視它的存在，并且必須長期堅持對風險的關注和自覺控制?！　∥覈虡I(yè)銀行在對待風險與發(fā)展問題上存在樹立正確的觀念難、堅持正確的觀念更難的現(xiàn)象，存在很多非理性的競爭行為，很重要的原因就是看不到銀行這個行業(yè)風險的滯后性、隱蔽性、長期性的特征。比較典型的是，規(guī)模擴張似乎成為某些銀行業(yè)績的唯一衡量尺度，而長期穩(wěn)定的利潤卻不太被評價，作為以風險為基本經(jīng)營特征的銀行，這些做法和評價客觀上對我國金融業(yè)的風險文化和正確的經(jīng)營理念形成負面的引導。即信貸業(yè)務著眼于一套業(yè)務組合的綜合收益，而不單純追求單純信貸總量擴張，如果單筆貸款不能滿足RAROC目標，業(yè)務人員必須努力發(fā)掘各類有較少風險成本而且少占用經(jīng)濟資本的業(yè)務來改善業(yè)務組合的風險與收益配比關系，最后以綜合RAROC數(shù)值達到要求的目標為標準進行決策。　　參考文獻　　1 葛清俊?，F(xiàn)代商業(yè)銀行公司治理下風險管理的國際比較及對中國的啟示[J].商業(yè)研究，2003（23）　　5 巴塞爾新資本協(xié)議[M].北京：中國金融出版社，2004（9）　　6 徐敦鵬。國外商業(yè)銀行風險管理經(jīng)驗及其借鑒[J].金融理論與實踐，2005（5）　　3 王少峰?！　⊥ㄟ^以RAROC為核心的管理技術的運用，風險文化滲透在西方現(xiàn)代商業(yè)銀行每一個員工的思想和日常工作行為中，成為其上下統(tǒng)一的牢固認識、自覺動力和行為準則?！　AROC手段不是排斥風險，而是排斥以過度風險為代價，考慮了風險成本之后根本不賺錢的盲目規(guī)模擴張，相反，它通過科學的方法鼓勵銀行更有利的擴張。結果是長期以來在我國銀行發(fā)展史上形成業(yè)務規(guī)?？焖贁U張與風險大量累計、資產(chǎn)質(zhì)量下降不斷交替出現(xiàn)的怪圈?！　⌒鲁雠_的巴塞爾資本協(xié)議里，RAROC要求覆蓋銀行的各類風險和對各類風險有更精確的度量的思想精神同樣得到體現(xiàn)?！　AROC從技術上體現(xiàn)了兩層本質(zhì)含義：第一，銀行必須以“利潤”為中心和追求的最終目標；第二，銀行的利潤必須經(jīng)過風險的調(diào)整才是實際的利潤?！　?對銀行風險和風險管理的地位和意義應有全新的認識　　從全球角度看，一直到20世紀80~90年代銀行的運營標準與其他非金融企業(yè)沒有本質(zhì)差別，都是股東價值或市場價值，但到了90年代末和21世紀，隨著金融風險和其他風險在經(jīng)濟中的凸現(xiàn)，風險受到了比收益更多的關注。銀行在考慮單個業(yè)務的風險和組合效應之后，主要依據(jù)對組合資產(chǎn)的RAROC測算和動態(tài)檢測，衡量各類組合的風險收益是否平衡，并對RAROC指標惡化或有明顯不利趨勢的組合資產(chǎn)及時采取措施，通過資產(chǎn)出售、證券化或其他信用衍生工具等方法進行積極的處理，為新的效益更好的業(yè)務騰出空間，謀求銀行總體在可接受風險下收益的最大化。首先，在銀行總體層面，RAROC是進行資本分配和設定經(jīng)營目標的手段?！　‘惓p失則是指超出銀行正常承受能力的損失，通常有發(fā)生概率極小但一旦發(fā)生損失巨大的特點，如“”或突發(fā)戰(zhàn)爭等。這類損失要通過調(diào)整業(yè)務定價和提取相應的準備金來覆蓋，從業(yè)務的收益中作為成本來扣減掉。比如信用風險的風險成本=風險敞口（EAD）x違約概率（PD）x違約損失率（LGD），其計算的基礎是對客戶和債項的信用評級，各個不同的風險等級對應不同的違約概率與違約損失率。早在20世紀70年代末，美國銀行家信托（又稱信孚銀行，1999年被德意志銀行收購）首創(chuàng)產(chǎn)生了RAROC技術，改變了傳統(tǒng)上銀行主要以賬面股本收益率（ROE）或股東回報為中心考察經(jīng)營業(yè)績和進行管理的模式，而是更深入更明確地考慮風險對銀行這類特殊企業(yè)的巨大影響。但是由于其實踐的歷史局限性，在正確處理風險控制與業(yè)務發(fā)展關系問題上我國銀行業(yè)遠未達到成熟。 綜上所述，中國銀行業(yè)目前正在努力建設以經(jīng)濟資本為核心的RAROC風險管理體系，但無疑未來有很長的路要走，需要研究、實踐和探索。對于一些風險模型如KMV和CreditMetrics，CreditPortfolio View缺乏數(shù)據(jù)支持，應用較難。盡管目前國內(nèi)商業(yè)銀行在風險的模型化管理方面還處于初步探索的階段，與國際領先銀行還有明顯的差距，在市場風險、操作風險及中小企業(yè)信貸等方面還幾乎處于空白。通常銀行的風險管理信息系統(tǒng)很復雜，它需要復雜和詳細的數(shù)據(jù)收集，強大的數(shù)據(jù)計算機器，大量的存儲能力和信息分配能力。我國商業(yè)銀行全面風險管理構架如下圖所示，在有效的公司治理結構基礎上，建立相互獨立的、垂直的風險管理組織框架。國內(nèi)銀行應該堅持把風險控制放到最突出的位置。 此次全球性金融危機的爆發(fā)，暴露出全球銀行業(yè)對風險管理技術的缺陷認識相當不足。 2. 運用RAROC方法需要一個有效的信用風險評級系統(tǒng)來確定預期損失和非預期損失的大小 我國目前尚無被國際上認可的評級機構，計算違約率只能依靠商業(yè)銀行的內(nèi)部評級數(shù)據(jù)，而我國商業(yè)銀行內(nèi)