freepeople性欧美熟妇, 色戒完整版无删减158分钟hd, 无码精品国产vα在线观看DVD, 丰满少妇伦精品无码专区在线观看,艾栗栗与纹身男宾馆3p50分钟,国产AV片在线观看,黑人与美女高潮,18岁女RAPPERDISSSUBS,国产手机在机看影片

正文內(nèi)容

某公司財(cái)務(wù)報(bào)表及信息管理知識(shí)分析講義(文件)

 

【正文】 的辦法,就是比較不同計(jì)算口徑的銷(xiāo)售收益率將銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率,非常項(xiàng)目前銷(xiāo)售利潤(rùn)率,以及銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率這三個(gè)比率進(jìn)行比較,如果只有銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率顯得“極端”,那么,這種“極端”緣于會(huì)計(jì)分類的可能性就很大。例如,所有被比較的其他公司可能是資本密集型的,而有”極端”比率的公司則是勞動(dòng)密集型的——因?yàn)樵摴舅诘貐^(qū)勞動(dòng)力價(jià)格相對(duì)較便宜。因?yàn)?被兼并方的財(cái)務(wù)狀況可能比較特別(如大大超過(guò)100%的負(fù)債率)。二、財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字的分布u 為什么要了解財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字的分布?u 財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字是否為正態(tài)分布?u 財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)間的相關(guān)與互動(dòng)為什么要了解財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字的分布?u 為什么要了解財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字的分布?u 在下列決策領(lǐng)域,有必要了解財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字的分布:– 銀行信貸決策。– 在審計(jì)約定中關(guān)于預(yù)測(cè)一總體財(cái)務(wù)特征的抽樣方法設(shè)計(jì)的決策,如要抽取的觀察值數(shù)量及隨機(jī)抽樣法或分層抽樣法的采用。例如:流動(dòng)比率從技術(shù)上講最低只能為零,而正態(tài)分布則包括負(fù)值。同時(shí), ,。這顯然是正的非對(duì)稱(即沒(méi)有負(fù)值的非對(duì)稱)。u 考察這一問(wèn)題的一個(gè)有效的辦法,就是計(jì)算每一類別中不同比率之間的相關(guān)與互動(dòng)(correlation and ovement). 美國(guó)學(xué)者George Foster根據(jù)1983年的Compustat tape數(shù)據(jù),計(jì)算了九類財(cái)務(wù)比率(變量)的相關(guān)與互動(dòng)。斜線符號(hào)( “*”線)以下的數(shù)字是1983年的相關(guān)系數(shù); 斜線符號(hào)以上數(shù)字是19781983年間的互動(dòng)度量。 S銷(xiāo)售收入。 WCO營(yíng)業(yè)所得營(yíng)運(yùn)資本。 OI營(yíng)業(yè)收益。 AR應(yīng)收帳款。 (即每股股利/每股收益)。周轉(zhuǎn)效率與資本市場(chǎng)類內(nèi)各比率間的橫向相關(guān)系數(shù)最低。例如:– 本公司采納FASB第34號(hào)公告, “利息成本的資本化”,……,其結(jié)果是,利息成本被包括在固定資產(chǎn)的成本之中,從而作為費(fèi)用處理的借款利息就減少了。u 揭示經(jīng)濟(jì)事實(shí)– 諸如 “經(jīng)濟(jì)事實(shí)”和 “真情”等術(shù)語(yǔ),經(jīng)常為管理當(dāng)局在解釋會(huì)計(jì)方法變化或批評(píng)制度規(guī)定的會(huì)計(jì)方法時(shí)所采用。u 公司的經(jīng)濟(jì)后果u 會(huì)計(jì)方法選擇至少會(huì)以下列五種途徑影響公司權(quán)益或債務(wù)證券的市場(chǎng)價(jià)值:– 稅收支出影響。 采用LIFO存貨計(jì)價(jià)方法得出稅收?qǐng)?bào)告的公司,也必須在財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)中采用LIFO。例如,按歷史成本報(bào)告土地與建筑物較按現(xiàn)行成本予以報(bào)告的成本為低(指市價(jià)按年估計(jì)并經(jīng)外部評(píng)估師驗(yàn)證)。因?yàn)?,?dāng)購(gòu)價(jià)上升時(shí),存貨水平的減少會(huì)引起公司 “跌入”較低成本的存貨層,從而導(dǎo)致較高的報(bào)告盈余和較高的稅收支出。u 融資成本影響。這一決策的融資成本影響,表現(xiàn)為一旦違約行為發(fā)生時(shí)銀行所將采取的行動(dòng)帶來(lái)的影響。公司可通過(guò)會(huì)計(jì)方法變更來(lái)影響這種財(cái)富再分配。類似地,企業(yè)為了避免此類成本的發(fā)生,就會(huì)盡量選擇少反映收益和資產(chǎn)價(jià)值的會(huì)計(jì)方法,例如,石油天然氣等自然資源開(kāi)發(fā)企業(yè),就會(huì)傾向于選擇歷史成本規(guī)則,以避免反映出擁有更多的自然資源——如果采用現(xiàn)行市價(jià)反映的話。 會(huì)計(jì)方法差異(多樣)化下公司間的比較u 會(huì)計(jì)方法選擇的差異化,通常被認(rèn)為意味著不同公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字的不可比。 分析者認(rèn)為可信的調(diào)整所能獲得的信息是有限而不充分的。例如,– FASB第33號(hào)公告要求美國(guó)公司報(bào)告現(xiàn)行成本補(bǔ)充信息。如按照一般價(jià)格水準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。u Beaver與Landsman(1983)通過(guò)使用FASB第33號(hào)公告要求的補(bǔ)充揭示,報(bào)告了下面這些收益表數(shù)字之間的相關(guān)性:u 1980 1981 u HC與CC u HC與CD u HC與CCPP u HC與CDPP u CC與CCPP u CD與CDPP u 注:11980和1981年的樣本量分別為323和297家公司。CCPP現(xiàn)行成本購(gòu)買(mǎi)力盈余(現(xiàn)行成本盈余加上或減去貨幣性項(xiàng)目購(gòu)買(mǎi)力利得或損失)。u “多樣化 ”與財(cái)務(wù)變量。這時(shí),欲了解多樣化會(huì)計(jì)規(guī)則導(dǎo)致的影響,就必須獲得據(jù)以調(diào)整會(huì)計(jì)方法差異影響的公司財(cái)務(wù)報(bào)告中的補(bǔ)充性揭示,或財(cái)務(wù)報(bào)告的競(jìng)爭(zhēng)性信息來(lái)源。他們對(duì)下列五種會(huì)計(jì)方法進(jìn)行了調(diào)整:1將所有公司的存貨轉(zhuǎn)化成FIFO基礎(chǔ)。5將遞延稅會(huì)計(jì)作用(影響)從所有公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中消除。然而,與養(yǎng)老金負(fù)債尤其是子公司合并有關(guān)的調(diào)整,則導(dǎo)致了報(bào)告數(shù)與重新表述數(shù)之間的較低的相關(guān)性。本節(jié)主要包括:u 選擇可比對(duì)象的標(biāo)準(zhǔn)u 橫向分析中的匯總方法u 橫向分析中資料的可得性問(wèn)題選擇可比對(duì)象的標(biāo)準(zhǔn)u 比較的對(duì)象至少在下列幾個(gè)方面中的某一方面是“相似”的:u 供給方面的相似性。這主要強(qiáng)調(diào)最終產(chǎn)品的相似性,以及消費(fèi)者所認(rèn)為的產(chǎn)品的可替代性。指公司之間在供給和/或需求方面或許十分多樣化,但它們?yōu)橥瑯拥墓蓶|群所擁有。橫向分析中資料的可得性問(wèn)題u 數(shù)據(jù)不充分——即橫向分析中可能得不到我們所關(guān)注的實(shí)體的數(shù)據(jù),其原因包括:〈1〉該實(shí)體隸屬于一個(gè)從事多元化經(jīng)營(yíng)的公司,而該公司只提供有限的關(guān)于該實(shí)體的財(cái)務(wù)揭示。盡管如此,并非所有公司都愿意向產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)提供其報(bào)表。)u 報(bào)告期不一致——即財(cái)務(wù)年度報(bào)告期在公司之間存在差異,尤其是在國(guó)際之間。例如,以12月31日為終止日的公司X可能較以9月30日為終止日的公司Y顯示出更強(qiáng)的盈利能力。u 會(huì)計(jì)方法不同一——即當(dāng)分析所面臨的樣本公司所采取的會(huì)計(jì)方法不統(tǒng)一時(shí),可以考慮采取下列辦法:〈1〉將樣本公司限制在那些采用統(tǒng)一會(huì)計(jì)方法的公司范圍之內(nèi);〈2〉利用公司提供的信息,將報(bào)告數(shù)字調(diào)整為按統(tǒng)一會(huì)計(jì)方法取得的數(shù)據(jù);〈3〉利用近似技術(shù),將報(bào)告數(shù)字調(diào)整為按統(tǒng)一會(huì)計(jì)方法取得的數(shù)據(jù)。本節(jié)主要討論:u 結(jié)構(gòu)變化問(wèn)題u 會(huì)計(jì)方法變更問(wèn)題u 會(huì)計(jì)分類問(wèn)題u 極端觀察值的處理結(jié)構(gòu)變化問(wèn)題u 所謂結(jié)構(gòu)變化,是指由于技術(shù)進(jìn)步及購(gòu)并等引起的企業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改變,如技術(shù)進(jìn)步會(huì)改變企業(yè)產(chǎn)品的本、量、利關(guān)系。這樣做所隱含的假設(shè)有四:〈1〉兼并前在A與B之間沒(méi)有會(huì)產(chǎn)生利潤(rùn)的交易(若有,則應(yīng)予以消除,否則,A與B以前年度數(shù)據(jù)就不能簡(jiǎn)單相加);〈2〉A(chǔ)不必因兼并B而借款,從而增加利息支出;〈3〉兼并不產(chǎn)生協(xié)同作用;〈4〉在預(yù)測(cè)期內(nèi),A與B 都不會(huì)發(fā)生現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動(dòng)的“反投資”(即收縮、撤消分部或子公司)。…。u 方法4:只考察A公司兼并后的時(shí)間系列數(shù)據(jù)。會(huì)計(jì)方法變更問(wèn)題u 會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的時(shí)間序列分析所要求的期間數(shù),嚴(yán)格來(lái)講應(yīng)該在10年以上(至少5年)。u 方法2:保留所有觀察值,但進(jìn)行調(diào)整,以使整個(gè)時(shí)間序列中所采用的會(huì)計(jì)規(guī)則保持一貫。例如,假設(shè)分析者希望利用A公司19891999年的非常項(xiàng)目前凈收益進(jìn)行時(shí)間序列分析,但A公司與1991995及1997年分廠關(guān)閉有關(guān)的損失沒(méi)有采取同樣的歸類方法:1991年將其歸為非常項(xiàng)目,而1995及1997年則沒(méi)有將其歸于非常項(xiàng)目。一是,不作任何處理,即認(rèn)為極端值代表一種現(xiàn)象,這種現(xiàn)象可能會(huì)在預(yù)測(cè)期內(nèi)再次發(fā)生。u 限于償還特定的短期債務(wù)的現(xiàn)金,往往還是被反映為流動(dòng)資產(chǎn),但通常會(huì)同時(shí)揭示限制的用途。u 當(dāng)分析者發(fā)現(xiàn)同樣的證券被年復(fù)一年地列為有價(jià)證券而不是長(zhǎng)期投資時(shí),出于謹(jǐn)慎的考慮,分析者可以將其改列為長(zhǎng)期投資。u 分析應(yīng)收帳款時(shí),還要注意客戶的集中程度。會(huì)計(jì)期間若為自。之所以應(yīng)收帳款用“總額”而不是“凈額”,是因?yàn)榭傤~才與分母中的銷(xiāo)售直接相關(guān)。應(yīng)收帳款u 應(yīng)收帳款通常按扣除“備抵壞帳”后的凈值反映。u 短期借款的補(bǔ)償性存款,一般也列為流動(dòng)資產(chǎn),但它實(shí)際上減少了企業(yè)(即借款人)可用于償還債務(wù)的現(xiàn)金量,因此,分析時(shí)可以考慮予以剔除。作此調(diào)整的動(dòng)機(jī)之一是,極端值背后隱含的原因(如工人罷工等)會(huì)再次發(fā)生,但其嚴(yán)重性不會(huì)有極端值發(fā)生的那個(gè)期間大;動(dòng)機(jī)之二是,極端值出現(xiàn)的原因(如火災(zāi)等)在隨后的期間預(yù)期不會(huì)再次發(fā)生。極端觀察值的處理u 在時(shí)間序列分析中,所遇到的極端值從經(jīng)驗(yàn)上看更多的是 “負(fù) ”而非 “正 ”。(如果會(huì)計(jì)變更太頻繁的話,此法顯然就不可行了)會(huì)計(jì)分類問(wèn)題 u 許多事項(xiàng)的記錄時(shí)間和在財(cái)務(wù)報(bào)表中揭示這些事項(xiàng)的分類方法的選擇,公司具有相當(dāng)大的彈性。當(dāng)會(huì)計(jì)方法變更時(shí),時(shí)間序列分析中可以采取的辦法主要包括以下幾種:u 方法1:不作任何調(diào)整。u 孤立地看以上各種方法,幾乎沒(méi)有一種方法是令人滿意的?!眜 方法3:不考慮兼并前B公司的時(shí)間系列,而只關(guān)注A公司的時(shí)間系列。u 方法2:將兼并前的A公司與B公司的時(shí)間系列數(shù)據(jù)結(jié)合起來(lái),并對(duì)那些不符合方法1中假設(shè)的方面進(jìn)行調(diào)整。在此期間,發(fā)生了對(duì)這兩個(gè)序列都有顯著影響的一次兼并活動(dòng),即1997年8月,A公司與B公司合并。例如,如果分析者關(guān)心的僅限于解釋公司間存貨周轉(zhuǎn)率的差異,那么,其諸如租賃會(huì)計(jì)方法的差異就不是一個(gè)問(wèn)題。在這種情況下,可以考慮通過(guò)調(diào)整使本不具有可比報(bào)告期的公司變?yōu)榫哂锌杀葓?bào)告期。表44提供了若干國(guó)家公司財(cái)務(wù)年度終止時(shí)間情況?!?〉可比對(duì)象的缺乏,如新加坡航空公司是該國(guó)唯一的航空公司,因而沒(méi)有國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)者。(注:一部分私人公司可能自愿公布財(cái)務(wù)報(bào)表。橫向分析中的匯總方法u 在將一公司的財(cái)務(wù)比率與那些可比公司的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行比較時(shí),分析者通??梢圆扇∠铝袃煞N方法 “匯總 ”那些可比公司的財(cái)務(wù)比率:– 使用單一的、概括的集中趨勢(shì)度量,如中位數(shù)、簡(jiǎn)單平均值、價(jià)值(權(quán)益市值)加權(quán)平均值等;– 同時(shí)使用集中趨勢(shì)度量和離中趨勢(shì)度量,如平均值和標(biāo)準(zhǔn)差。指從投資者觀點(diǎn)看,具有類似的諸如風(fēng)險(xiǎn)、市盈率、或資本市值等股票的公司,也可認(rèn)為是具有相似性的。產(chǎn)業(yè)分類一般就是基于供給的相似性。四、財(cái)務(wù)報(bào)表信息的橫向分析u 橫向分析是指一企業(yè)與其他企業(yè)在同一時(shí)點(diǎn)(或時(shí)期)上的比較。相關(guān)性越高,說(shuō)明會(huì)計(jì)方法差異對(duì)財(cái)務(wù)比率分析的影響就越小。3完全擁有的子公司的合并。其關(guān)注的是下列變量間的相關(guān)性:基于報(bào)告的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字的變量與在將報(bào)告的數(shù)字轉(zhuǎn)化成基于統(tǒng)一的會(huì)計(jì)方法的數(shù)字后得到的變量。u 如果分析者只是感興趣于按某一財(cái)務(wù)比率(如杠桿比率)對(duì)公司進(jìn)行排序,那么,只要多樣化會(huì)計(jì)規(guī)則的使用沒(méi)有改變公司的排序相對(duì)于如果采用統(tǒng)一會(huì)計(jì)規(guī)則情況下的排序而言,會(huì)計(jì)規(guī)則多樣化就不是問(wèn)題。u 有關(guān)研究表明:歷史成本基礎(chǔ)收益與不變美圓基礎(chǔ)收益之間的相關(guān)性,受到通貨膨脹率及諸如資本有機(jī)構(gòu)成、財(cái)務(wù)杠桿等公司特定因素的影響。CC現(xiàn)行成本盈余。u 問(wèn)題是,都采用A方法與都采用B方法對(duì)財(cái)務(wù)變量的影響有多大?u 關(guān)于這個(gè)問(wèn)題可通過(guò)參考物價(jià)變動(dòng)會(huì)計(jì)予以說(shuō)明。另外,有些采用LIFO的公司通常在腳注中揭示如果其存貨按FIFO計(jì)價(jià)與按LIFO計(jì)價(jià)的差異數(shù)。調(diào)整所依據(jù)的信息可能在報(bào)表的腳注中,或者在管理當(dāng)局對(duì)經(jīng)營(yíng)成果的討論中。采取這辦法的動(dòng)機(jī)可能有以下幾種情形:187。財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字常常是椐以在各種不同的團(tuán)體之間進(jìn)行財(cái)富分配的基礎(chǔ)——如在與工人的利潤(rùn)分享協(xié)議中和在與經(jīng)理的報(bào)酬契約中。其所帶來(lái)的影響是增加了許多鐵路企業(yè)的報(bào)告收益。u 政治與法規(guī)成本影響。例如,假定一家公– 司業(yè)已向一家銀行借了款,并在借款協(xié)議中寫(xiě)入了關(guān)于最低利息保障倍數(shù)的條款。但是,這種戰(zhàn)略會(huì)導(dǎo)致較高的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用——由于增加的儲(chǔ)存成本和存貨占用更多的資金的利息成本。另外,經(jīng)營(yíng)成本問(wèn)題也可能是一個(gè)重– 要的因素。– 數(shù)據(jù)收集與經(jīng)營(yíng)成本影響。 在財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)與稅收?qǐng)?bào)告會(huì)計(jì)具有聯(lián)系的情況下,公司可通過(guò)會(huì)計(jì)方法選擇影響其稅收計(jì)算基數(shù)。u 與同一產(chǎn)業(yè)的其他公司的可比性u(píng) 為了實(shí)現(xiàn)與同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)的其他公司的可比性,也經(jīng)常被引證為會(huì)計(jì)方法選擇的一個(gè)重要的影響因素。u 與會(huì)計(jì)基本概念相符合u 會(huì)計(jì)方法的選擇應(yīng)基于諸如收入與費(fèi)用配比、穩(wěn)健、以及客觀等基本會(huì)計(jì)概念。u 公司管理當(dāng)局在進(jìn)行會(huì)計(jì)方法選擇時(shí),可能要考慮多方面的因素。例如,。 INV存貨。 NI凈收益。 LTL長(zhǎng)期負(fù)債。 QA速動(dòng)資產(chǎn)。表41:每一類別內(nèi)的財(cái)務(wù)比率之間的相關(guān)系數(shù)與互動(dòng)度量表 42不同類別財(cái)務(wù)比率之間的相關(guān)系數(shù)與互動(dòng)度量u 表中有關(guān)符號(hào)所代表的含義如下:u C+MS現(xiàn)金及有價(jià)證券?;?dòng)證據(jù)是以1978至1983年的數(shù)據(jù)(即197879,197980,198081,198182,198283)為基礎(chǔ)的,每一對(duì)互動(dòng)計(jì)算時(shí)的樣本規(guī)模從7744到11272不等。(如果取消相對(duì)少量的極端值,就可以相當(dāng)顯著地減小非對(duì)稱和峰態(tài)值,從而能夠使樣本財(cái)務(wù)比率的分布符合或基本符合正態(tài)分布)u 圖42石油天然氣行業(yè)負(fù)債對(duì)股東權(quán)益比率的分布財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)間的相關(guān)與互動(dòng)u 根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以計(jì)算的財(cái)務(wù)比率數(shù)量顯然是非常多的。圖42中的實(shí)際分布,其較高和較低部分都脫離正態(tài)分布的鐘形曲線。u 圖42提供了美國(guó)石油天然氣行業(yè)63家公司某年負(fù)債對(duì)股東權(quán)益比率分布的圖示。例如,假如人們不只一次地發(fā)現(xiàn),低集中度產(chǎn)業(yè)部門(mén)的獲利能力比率較高集中度產(chǎn)業(yè)部門(mén)具有更大的離中趨勢(shì),那么,就可能促進(jìn)旨在解釋這種經(jīng)驗(yàn)規(guī)律的產(chǎn)業(yè)組織問(wèn)題的研究是否為正態(tài)分布?u 財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字是否為正態(tài)分布?u 為什么要關(guān)注是否為正態(tài)分布?——原因之一是,如果為正態(tài)分布,那么,只要知道平均值和標(biāo)準(zhǔn)差,就足以描繪整個(gè)正態(tài)分布的特點(diǎn);原因之二是,分析財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)可用的許多統(tǒng)計(jì)工具,都是基于這些數(shù)據(jù)為正態(tài)分布這一假設(shè)的。– 公司戰(zhàn)略決策。u 如果極端觀察值代表其背景特征的一種極端狀況,則應(yīng)該保留之。 u 結(jié)構(gòu)變化。例如,一個(gè)極端的利息保障倍數(shù),可能是因?yàn)楸硗馊谫Y,或者可能是因?yàn)榫揞~的匯兌收益。u 會(huì)計(jì)分類。(如果從數(shù)
點(diǎn)擊復(fù)制文檔內(nèi)容
醫(yī)療健康相關(guān)推薦
文庫(kù)吧 www.dybbs8.com
備案圖鄂ICP備17016276號(hào)-1