【正文】 第1章 財務(wù)報表信息的需求與供給u 財務(wù)報表信息的需求者u 影響財務(wù)報表信息需求的因素u 影響財務(wù)報表信息供給的因素u 與財務(wù)信息披露相關(guān)的成本財務(wù)報表信息的需求者u 股東、投資者及證券分析師 u 經(jīng)理u 貸款提供者 u 客戶及供應(yīng)商u 政府機構(gòu)：征稅的需要；簽訂和執(zhí)行合同的需要；政府政策制訂及政府干預(yù)的需要；u 員工：例如,某公司的工會與公司訂立的合同中可能包含了以下條款:u “……當(dāng)公司的稅前銷售利潤率達(dá)到5%或以上時,員工可以按以下比例分享公司利潤:5%至10%稅前銷售利潤率之間的利潤額的6%,加上10%稅前銷售利潤率以上的利潤額的8%。例如,假設(shè)稅前利潤額為2800萬元,銷售額為20000萬元,則稅前銷售利潤率為14%。員工分享利潤的最低利潤要求為:5%20000萬元=1000萬元,那么,員工可以分享的總的利潤額為:u 20000萬元(10% 5%)6% + 20000萬元(14% 10%)8%=124萬元。 ……利潤計量方法是:合并報表的稅前利潤,但不包括非合并的子公司的利潤。銷售收入與利潤的口徑相同。而且,所有上述計算所依據(jù)的財務(wù)數(shù)據(jù),都必須經(jīng)過獨立的注冊會計師的公正審計?！庇绊懾攧?wù)報表信息需求的因素（財務(wù)報表信息的作用）u 財務(wù)報表信息具有減少決策者面臨的不確定性的潛在能力；u 財務(wù)報表信息較其他競爭性信息源具有的相對優(yōu)勢：財務(wù)報表信息更直接地與各利益主體的經(jīng)濟(jì)利益相關(guān)；財務(wù)報表信息是一種更為可信的信息來源；財務(wù)報表信息是一種成本較低的信息來源；財務(wù)報表(報告)是一種相對更為及時的信息來源。 u 財務(wù)報表作用小結(jié)：u 降低投資及信貸決策的不確定性；u 作為合同訂立時的重要依據(jù)。影響財務(wù)報表信息供給的主要因素u 法規(guī)力量u 會計法：總則；會計核算；公司、企業(yè)會計核算的特別規(guī)定；會計監(jiān)督；會計機構(gòu)和會計人員；法律責(zé)任；附則。u 會計準(zhǔn)則：包括基本會計準(zhǔn)則和具體會計準(zhǔn)則。u 會計制度。公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則u 該準(zhǔn)則規(guī)定的年度報告正文包括：公司簡介；會計數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要；股本變動及股東情況。；股東大會簡介；董事會報告；監(jiān)事會報告；重要事項；財務(wù)會計報告；公司的其他有關(guān)資料；備查文件目錄。u 年度報告摘要應(yīng)包括：公司簡介；會計數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要；股東情況介紹；股東大會簡介；董事會報告；監(jiān)事會報告；重要事項；財務(wù)會計報告；中國證監(jiān)會、證券交易所和公司認(rèn)為需要披露的其他事項。u 該準(zhǔn)則中的 “會計報表附注指引”還規(guī)定, 會計報表附注至少應(yīng)有u 以下內(nèi)容:公司簡介；公司主要會計政策；會計估計和合并會計報表的編制方法；稅項；控股子公司及合營企業(yè)；會計報表主要項目注釋；其他報表項目；分行業(yè)資料；關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易；或有事項；承諾事項；資產(chǎn)負(fù)債表日后事項中的非調(diào)整事項；債務(wù)重組事項；其他重要事項等。 u 市場力量u 資本市場力量——資本市場中的“產(chǎn)品”質(zhì)量具有不確定性。因此，公司可能會在財務(wù)報表中作出 “過分樂觀”的且可能是錯誤或誤導(dǎo)的表述。但是,下列四種機制的存在,將有助于減少這種錯誤表述的可能性。這四種機制是:1公司的聲譽；2管理當(dāng)局的聲譽； 3第三者驗證；4法律懲罰。u 勞動力市場(經(jīng)理人才市場)——由于勞動力市場的存在,管理當(dāng)局需要向資本市場發(fā)出這樣的信號，即“他們不會采取嚴(yán)重?fù)p害股東和債權(quán)人利益的行為”。u 公司控制力量——u [例1]：與公司擁有的單項資產(chǎn)的市價有關(guān)的信息的披露: “……公司閑置的不動產(chǎn)和廠場及設(shè)備的現(xiàn)值,現(xiàn)在看來更為真實的數(shù)字是$9100萬,而一年前是$5850萬?！眜 [例2]：有利的季度報告的提前公布。美國某一釀造公司在1981年前的10年中,季度報告公布平均是在季度結(jié)束后的12天內(nèi)作出的。然而,1982年初,管理當(dāng)局被卷入了一場嚴(yán)酷的控制該公司的代表權(quán)(表決權(quán))的爭奪戰(zhàn)中。為此,他們在該年第一季度結(jié)束后的第6天,就披露了該季度的報告。這一披露包括了下述評論: “我們很高興地報告,1982年第一季度公司業(yè)已轉(zhuǎn)為盈利。至1982年3月31日止的三個月中,公司實現(xiàn)稅前收益$2712000,而去年同期為損失$3063000。我們將這些成果歸功于威廉 。”與財務(wù)信息披露相關(guān)的成本u 處理和提供信息的成本——處理和提供信息的成本包括搜集、處理、審計（如果需要審計的話）以及傳輸信息的成本。這些成本還包括對已披露信息的質(zhì)詢進(jìn)行處理和答復(fù)的成本。關(guān)于這些成本的“量”的系統(tǒng)性證據(jù)很少?？梢缘玫降挠邢薜臄?shù)據(jù)資料,主要是遵守法定要求的預(yù)計成本。u [例1]：一些美國公司預(yù)測的他們遵守聯(lián)邦貿(mào)易委員會1970S建議的 “企業(yè)報告程序”所將發(fā)生的成本。被調(diào)查的九家公司預(yù)測的初始啟動成本從$350 000到$1800 000不等,年度維持成本從$9500到$325000不等。u [例2]：PERRYamp。SEARFOSS(1982)關(guān)于10家公司在1981年的年度報告中為編制FASB第33號公告要求的不變美圓/現(xiàn)行成本揭示所費時間備忘錄。各公司為此耗時從100小時到4800小時不等各公司業(yè)務(wù)復(fù)雜程度不同。嚴(yán)格來講,報表使用者處理財務(wù)信息所花費的成本也同樣應(yīng)該加以考慮。u 訴訟成本——盡管訴訟成本是由于信息披露而發(fā)生的，但并不意味著所有的信息披露都會導(dǎo)致訴訟成本。應(yīng)當(dāng)將純碎是由于信息披露而發(fā)生的訴訟案件與只是牽涉到信息披露的案件區(qū)別開來。u 首先，應(yīng)當(dāng)區(qū)分由于指責(zé)信息披露不充分而引起的訴訟與由于指控信息誤導(dǎo)而引起的訴訟。只是后者才是由于信息披露而產(chǎn)生的。u 其次，應(yīng)當(dāng)區(qū)分確系信息誤導(dǎo)而引起的訴訟與錯誤地指控信息誤導(dǎo)而引起的訴訟。u 再次，應(yīng)當(dāng)善于識別錯誤指控。u 在以上提到的兩種情形中（針對信息不充分的訴訟和針對信息誤導(dǎo)的訴訟），有效信息將能夠或者說已經(jīng)避免了指控的發(fā)生。因此，由于有效信息而導(dǎo)致成本增加的案件，僅剩下“錯誤指控”這一種情形了。u 競爭劣勢——可能導(dǎo)致競爭劣勢的信息類型有以下一些：〈1〉有關(guān)技術(shù)和管理創(chuàng)新的信息，例如，生產(chǎn)過程、更為有效的質(zhì)量改進(jìn)技術(shù)、營銷技巧等；〈2〉戰(zhàn)略、計劃、策略，例如，計劃中的產(chǎn)品開發(fā)、新的市場目標(biāo)等；〈3〉有關(guān)經(jīng)營的信息，例如，分部門的銷售和生產(chǎn)成本數(shù)字、生產(chǎn)率統(tǒng)計等。以上這些信息是否會導(dǎo)致企業(yè)的競爭劣勢，取決于四個因素: 一是信息的使用者。二是信息的類型；三是詳細(xì)程度；四是披露的時間。u 政治成本——政府可以通過采取一定的辦法從公司聚斂財富,并將其再分配給其他利益團(tuán)體。財務(wù)報表是政府用于選擇公司或行業(yè)的一種信息來源。u 對管理行為的限制第2章 財務(wù)報表（告）概要u 財務(wù)報表主要項目解釋u 財務(wù)報表項目的質(zhì)量分析u 與財務(wù)報表有關(guān)的其他重要信息財務(wù)報表主要項目解釋u 資產(chǎn)負(fù)債表u 利潤表資產(chǎn)負(fù)債表u 現(xiàn)金——包括：庫存現(xiàn)金、一般存款及其他貨幣資金；不包括：限定用途的存款（如償債基金存款）和被凍結(jié)的存款。u 有價證券（短期投資）——不超過一年的各類證券及其他投資。美國規(guī)定(1993年起),所有證券的計價基礎(chǔ)均為公平市價(此前,債務(wù)性證券按成本計價,權(quán)益性證券按成本與市價孰低法計價)。我國規(guī)定采用 “成本與市價孰低法”計價“短期投資跌價準(zhǔn)備”的余額列為 “短期投資”之減項。u 應(yīng)收帳款——毛額、準(zhǔn)備、凈額。 “壞帳準(zhǔn)備”為負(fù)數(shù),表示壞帳注銷數(shù)大于計提數(shù)。u 應(yīng)收票據(jù)——已向銀行貼現(xiàn)或已背書轉(zhuǎn)讓者,不包括于其中。另外,已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌票據(jù)須在附注中單獨披露。u 存貨——我國可選擇的計價方法有FIFO、LIFO、一次加權(quán)平均、移動加權(quán)平均、個別計價。中期及年度末,應(yīng)就存貨成本不可收回的部分(含預(yù)計售價低于成本部分)提取 “存貨跌價準(zhǔn)備”,列為存貨之減項。u 固定資產(chǎn)——原價、累計折舊、凈值。(融資租入的固定資產(chǎn)的原價已包括于其中,但其原價應(yīng)在報表附注中披露）。u 對外投資:美國規(guī)定(1993起),債權(quán)性投資中擬持有至到期日的部分,按(折價或溢價)攤余后的實際成本反映。 債權(quán)性投資中擬在到期前出售的部分,按公平市價反映。權(quán)益性投資按公平市價反映,但是,若所持普通股對受資公司有顯著影響時,須按權(quán)益法反映。我國規(guī)定,中期及年度末,應(yīng)對長期投資逐項檢查,若由于市價持續(xù)下跌或被投資單位經(jīng)營狀況惡化等原因?qū)е缕淇墒栈亟痤~低于帳面值,且這種降低的價值在可預(yù)計的將來不可恢復(fù),則應(yīng)將可收回金額低于帳面價值的差額作為 “長期投資減值準(zhǔn)備”反映,在報表上列為 “長期投資”之減項。u 無形資產(chǎn)——一般慣例有:攤銷期限按有效使用期或法定壽命期孰短的原則確定,最長不超過40年(我國為10年）。研究與開發(fā)費用在發(fā)生時作費用處理。開辦費按不超過5年的期限攤銷(我國《企業(yè)會計制度》要求于開始營業(yè)當(dāng)月一次列入 “管理費用”)。u 長期借款——本、息、及匯兌損益。u 應(yīng)付債券——尚未償還的債券本息(加或減溢價或折價的未攤銷部分)。u 遞延稅款貸項——時間性差異造成的稅前會計利潤與應(yīng)稅所得之間的差異影響所得稅的金額。u 可贖回優(yōu)先股——通常應(yīng)作為負(fù)債考慮,因其更接近負(fù)債的屬性。u 少數(shù)股權(quán)——反映被合并但未100%控制的子公司少數(shù)股東的所有權(quán)。它既非負(fù)債,也非權(quán)益。若數(shù)額不大,就無所謂。若金額大,則可做兩次分析：先將其作負(fù)債處理,再將其作股東權(quán)益處理。我國規(guī)定,將其在合并的資產(chǎn)負(fù)債表中所有者權(quán)益類之前,單列一類,以總額反映。u 貸款協(xié)議——附注中披露,非負(fù)債,但對公司有利（融資保證）。利潤表u 一般項目 銷售收入；銷售成本；營業(yè)利潤（毛利）；期間費用（銷售費用、管理費用、財務(wù)費用）； 投資收益； 營業(yè)外收支；所得稅u 非常項目——如出售證券收益、壞帳、存貨削價損失等。一般與正常的收入、費用、收益、及損失列在一起,我國亦然。若金額較大,則應(yīng)在所得稅前單獨列示。u 非合并子公司的股權(quán)收益——這會給分析帶來一些問題,因為股權(quán)收益來自其他企業(yè),而非企業(yè)經(jīng)營直接帶來,因此,在計算有關(guān)比率(如銷售利潤率)時,就會因此而使分子與分母口徑不一致。u 會計原則變更的累計影響——實際中,經(jīng)常不予列示,因為如果予以列示,對當(dāng)年損益可能影響很大,但事實上它與當(dāng)年經(jīng)營無關(guān)。故此,如果列示于利潤表,不利于分析和預(yù)測。u 少數(shù)股權(quán)收益——作為減項列示。因為,這部分收益不屬于合并報表編制公司的收益。財務(wù)報表項目的質(zhì)量分析u 資產(chǎn)質(zhì)量分析u 利潤質(zhì)量分析u 現(xiàn)金流量質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量分析u 資產(chǎn)質(zhì)量分析：指分析資產(chǎn)帳面價值與 “實際價值 ”之間的差異。u 預(yù)期按帳面價值實現(xiàn)的資產(chǎn)：貨幣資金。u 預(yù)期按低于帳面價值的金額實現(xiàn)的資產(chǎn)，包括：〈1〉短期債權(quán)。因為有壞帳，且壞帳準(zhǔn)備可能不足（須關(guān)注具體債務(wù)人的嘗債能力）。〈2〉部分短期投資。因為股價可能下跌，且計提的跌價損失未必充分（須關(guān)注企業(yè)持有的股票及其股價走勢）。〈3〉部分存貨。因為存貨可能貶值，且存貨跌價準(zhǔn)備未必計提充分（計提過程的主觀性）?！?〉部分固定資產(chǎn)。尤其是技術(shù)含量高的資產(chǎn)。還要關(guān)注企業(yè)折舊政策?！?〉部分無形資產(chǎn)。如專利權(quán)，因為新技術(shù)的出現(xiàn)而加速貶值?！?〉純粹攤銷性的 “資產(chǎn) ”，包括待攤費用、待處理資產(chǎn)凈損失、遞延資產(chǎn)等。u 預(yù)期按高于帳面價值的金額實現(xiàn)的資產(chǎn)，包括：〈1〉大部分存貨。因為存貨按 “歷史成本 ”揭示，而多會 “正常 ”出售?！?〉部分對外投資。尤其是在 “成本法 ”下。〈3〉部分固定資產(chǎn)。尤其是不動產(chǎn)?！?〉 “帳/表 ”外資產(chǎn)，如已提足折舊但企業(yè)仍在使用的固定資產(chǎn)、已銷帳的低值易耗品、研究開發(fā)成果/投入、廣告投入、人力資源。利潤質(zhì)量分析u 利潤質(zhì)量分析：指分析利潤形成的真實與合理性，以及對現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的影響。u 營業(yè)收入的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注：〈1〉營業(yè)收入的品種結(jié)構(gòu)；〈2〉營業(yè)收入的地區(qū)結(jié)構(gòu)；〈3〉與關(guān)聯(lián)方交易實現(xiàn)的收入占總收入的比例；〈4〉地方或部門保護(hù)主義對企業(yè)業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)的貢獻(xiàn)。u 投資收益的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注：投資收益是否有對應(yīng)的現(xiàn)金/營運資金流入。u 營業(yè)成本的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注：〈1〉成本計算是否真實？〈2〉存貨計價方法的選擇是否 “適當(dāng) ”/穩(wěn)??？〈3〉折舊是否正常計提？〈4〉營業(yè)成本水平的下降是否為暫時性因素所致？〈5〉關(guān)聯(lián)方交易和地方或部門保護(hù)主義對企業(yè) “低成本 ”的貢獻(xiàn)。u 營業(yè)及管理費用的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注：〈1〉折舊及其他攤銷性費用是否作正常處理？〈2〉企業(yè)營業(yè)及管理費用的控制是否具有短期行為？u 財務(wù)費用的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注：〈1〉企業(yè)是否 “過少 ”地負(fù)債？〈2〉企業(yè)是否過分依賴于短期借款？〈3〉企業(yè)是否過分依賴于自然負(fù)債？u 企業(yè)利潤質(zhì)量惡化的特征歸納：〈1〉經(jīng)營上的短期行為或決策失誤導(dǎo)致的未來收入下降趨勢；〈2〉成本控制上的短期行為導(dǎo)致的效率損傷；〈3〉純粹的利潤操縱行為導(dǎo)致的帳面利潤虛增；〈4〉過度負(fù)債導(dǎo)致的與高利潤相伴的財務(wù)高風(fēng)險；〈5〉企業(yè)利潤過分依賴于非主營業(yè)務(wù)；〈6〉資產(chǎn)（尤其是存貨與應(yīng)收款）周轉(zhuǎn)效率偏低；〈7〉非正常的會計政策變更；〈8〉審計報告出現(xiàn)異常（保留意見、否定意見、拒絕表達(dá)意見）?，F(xiàn)金流量質(zhì)量分析u 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：〈1〉如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，一般意味著經(jīng)營過程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問題，經(jīng)營中 “入不敷出 ”。〈2〉如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零，則意味著經(jīng)營過程中的現(xiàn)金 “收支平衡 ”，從短期看，可以維持；但從長期看，則不可維持?！?〉如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，這與情形2只有量的差別，但沒有質(zhì)的差別。〈4〉如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流