【正文】 市場(chǎng)化 雖然2005年我國(guó)進(jìn)行了人民幣匯率制度改革，由原來的釘住美元的匯率制度改為釘住一籃子貨幣，匯率變得更有彈性，但是還沒有實(shí)現(xiàn)自由浮動(dòng)。 人民幣完全自由兌換缺乏金融市場(chǎng)基礎(chǔ) 首先，我國(guó)的貨幣市場(chǎng)發(fā)展滯后，限制了自身的整體融資功能和資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。資本項(xiàng)目更是由國(guó)家逐步審批、計(jì)劃控制，幾乎不需要監(jiān)管。表面上看，這場(chǎng)危機(jī)是由國(guó)際游資在外匯市場(chǎng)和證券市場(chǎng)上投機(jī)所造成的，但實(shí)際上，是由于東南亞各國(guó)房地產(chǎn)過熱，產(chǎn)生巨額泡沫經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致匯率被完全高估，從而使得國(guó)際游資有機(jī)可乘。比如，當(dāng)國(guó)內(nèi)為抑制通貨膨脹而采取緊縮政策，使國(guó)內(nèi)利率提高時(shí)，國(guó)內(nèi)銀行和企業(yè)可以方便的從其他國(guó)家金融市場(chǎng)獲得低成本的資金來源。其次，國(guó)內(nèi)銀行體系抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差。 最后，我國(guó)中央銀行市場(chǎng)化調(diào)節(jié)和監(jiān)管能力尚待加強(qiáng)。通常來看，微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)是否健康有以下幾個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：一是企業(yè)部門是否具備了現(xiàn)代的公司治理結(jié)構(gòu)；二是企業(yè)能否對(duì)利率、匯率等價(jià)格信號(hào)做出正常反應(yīng)。因此，目前龐大的外匯儲(chǔ)備存量只表明中央銀行已具備有了相當(dāng)?shù)母深A(yù)、調(diào)劑外匯市場(chǎng)的能力，而不能說明中國(guó)的外匯短缺從根本上得到消除。應(yīng)以促進(jìn)人民幣自由兌換條件成熟為工作重點(diǎn)，積極推進(jìn)我國(guó)市場(chǎng)化進(jìn)程，加快國(guó)有企業(yè)改革，加快金融體系改革，不斷完善我國(guó)金融市場(chǎng)，不斷提高我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)防范能力和金融監(jiān)管水平。國(guó)家對(duì)市場(chǎng)行為主體持有、使用外匯還存在著諸多限制, 決定人民幣匯率的銀行間外匯頭寸市場(chǎng)被幾家大銀行所壟斷, 匯率缺乏真實(shí)性。 而當(dāng)國(guó)內(nèi)利率低于國(guó)際市場(chǎng)利率時(shí), 又會(huì)引起資本外逃和貨幣貶值, 嚴(yán)重時(shí)可導(dǎo)致金融危機(jī)。目前我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展還不夠成熟, 金融機(jī)構(gòu)類型單一, 壟斷性強(qiáng)。 微觀經(jīng)濟(jì)主體缺乏活力企業(yè)是微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體, 由于長(zhǎng)期以來的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制所致,在經(jīng)濟(jì)中占據(jù)主導(dǎo)地位的國(guó)有企業(yè)普遍低效, 目前處于轉(zhuǎn)制過程中的國(guó)有企業(yè)虧損面相當(dāng)大, 由于企業(yè)缺乏自主權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理不善等種種原因, 企業(yè)尚不具備靈活的機(jī)制來適應(yīng)資本流動(dòng)、資本價(jià)格變動(dòng)和匯率變動(dòng)帶來的影響, 國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力十分薄弱。 實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換是塑造我國(guó)良好的對(duì)外開放形象、增進(jìn)我國(guó)與國(guó)際社會(huì)進(jìn)行政治與經(jīng)濟(jì)交往的需要實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換，使我國(guó)外匯管理體制與國(guó)際慣例接軌，基本滿足國(guó)際貨幣基金組織與世界貿(mào)易組織的要求。在這種情況下，資本項(xiàng)目的管制違背了國(guó)民待遇原則，同時(shí)也使以限制貨幣兌換和資本跨境流動(dòng)的管制的有效性大大下降。 加入世界貿(mào)易組織對(duì)我國(guó)的外匯管理體制提出了新的要求長(zhǎng)期以來，我國(guó)利用外資以外商直接投資為主。而且也有被一些金融大鱷聯(lián)手狙擊的危險(xiǎn)。舉措之一是人民幣債券市場(chǎng)的發(fā)展。2009年中國(guó)跨境貿(mào)易有5000舉措之三是雙邊貨幣互換協(xié)議的簽訂。這些舉措都使得人民幣被更多的國(guó)家和地區(qū)所認(rèn)可，是人民幣國(guó)際化進(jìn)程中的重要事件。到2011年底更是達(dá)到了3449億美元的歷史最高水平。長(zhǎng)期以來，對(duì)外貿(mào)易一直是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力。2008年以來的金融危機(jī)，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了極大影響，美國(guó)經(jīng)濟(jì)低迷，通貨膨脹嚴(yán)重，美元持續(xù)貶值，美元的國(guó)際信心也持續(xù)下降。但要進(jìn)一步推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化貨幣的戰(zhàn)略，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，需要特別做好以下幾點(diǎn)：，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性從各個(gè)國(guó)際化貨幣的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)可以看出，經(jīng)濟(jì)實(shí)力永遠(yuǎn)是決定貨幣國(guó)際發(fā)言權(quán)的根本。也正是因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)總量占世界總量的比重不斷攀升，才保障了人民幣對(duì)內(nèi)對(duì)外價(jià)值的穩(wěn)定，也成為人民幣國(guó)際化的最重要推動(dòng)力量。要實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的走強(qiáng)，有許多的發(fā)展戰(zhàn)略，其中之一就是要調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，發(fā)展內(nèi)需，降低外貿(mào)依存度。年發(fā)布的《面向21更重要的是，我國(guó)目前的出口還很大比例是勞動(dòng)力密集型產(chǎn)品，出口產(chǎn)品的技術(shù)含量不高，隨著我國(guó)勞動(dòng)力成本的上升，出口的難度也在進(jìn)一步增加。2009以上的跨境人民幣支付與我國(guó)香港地區(qū)有關(guān)。國(guó)際清算則需要足夠大規(guī)模的以人民幣計(jì)價(jià)的債市。月，已有84多數(shù)這么做的國(guó)家的動(dòng)因是出于“外匯儲(chǔ)備多樣化”的需要。是否完全開放資本項(xiàng)目，這是未來人民幣國(guó)際化所要經(jīng)歷的重要課題。我們的資本市場(chǎng)創(chuàng)立僅僅20年，我們的保險(xiǎn)市場(chǎng)資金實(shí)力相當(dāng)薄弱，商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化等改革進(jìn)程也才剛剛起步，匯率體制改革也面臨諸多挑戰(zhàn)，金融市場(chǎng)與國(guó)外市場(chǎng)的發(fā)展仍有相當(dāng)大的差距。上海、北京、天津等城市都提出要建立國(guó)際金融中心，而要有多國(guó)際化，誰也說不清楚。人民幣和日元之間的直兌，也只是在結(jié)算貨幣功能上有了進(jìn)一步的發(fā)展。加上目前人民幣尚未實(shí)現(xiàn)自由兌換，不可能實(shí)現(xiàn)貨幣的國(guó)際化職能，循序漸進(jìn)地將區(qū)域化作為人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略目標(biāo)的必要途徑是符合現(xiàn)實(shí)的選擇。”從2003年開始，中國(guó)再次提出要實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換。中國(guó)首先就要開發(fā)資本項(xiàng)目，要讓外匯進(jìn)入中國(guó)的市場(chǎng)，包括進(jìn)入股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，使得市場(chǎng)參與者能夠持有人民幣，能夠確保資本負(fù)債表上的人民幣的需求。這樣一來國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)就能夠?qū)ν饷娴氖澜缬懈嗟牧私猓軌蚍e極參與到自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)當(dāng)中，中國(guó)的企業(yè)就能夠更有能力在市場(chǎng)上進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，而中國(guó)的銀行也能夠更好地為這些企業(yè)提供金融服務(wù)。但是，這同時(shí)也意味著，中國(guó)將要全部放開對(duì)貨幣兌換的限制，“熱錢”將能夠暢通無阻地進(jìn)出，“它可以把人民幣推崇到天上，也可以把人民幣摔落到地下”。因而，人民幣的自由兌換進(jìn)程應(yīng)該逐步進(jìn)行。這里要特別強(qiáng)調(diào)的是，由于中國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)任務(wù)的艱巨性，決定了各種宏觀、微觀條件的配套和根本改善是一項(xiàng)復(fù)雜而龐大的系統(tǒng)工程。鑒于各種國(guó)際資本波動(dòng)性的強(qiáng)弱，應(yīng)首先放松對(duì)直接投資的控制，其次為銀行貸款，最后為證券投資。具體表現(xiàn)為在邊境貿(mào)易中試點(diǎn)推出核銷管理，考慮逐步取消邊境貿(mào)易的外匯核銷管理。參考文獻(xiàn) [1] 姜波克：人民幣自由兌換和資本管制[M]．復(fù)旦大學(xué)出版社，1999． [2] 董壽昆：貨幣自由兌換理論與實(shí)踐[M]．中國(guó)金融出版社，2000． [3] 和萍：論人民幣自由兌換的條件及步驟[J]．市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)研究，2003（6）. 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