財(cái)務(wù)成本管理及財(cái)務(wù)知識(shí)分析重點(diǎn)匯總(文件)
【正文】 10000 40000 100000現(xiàn)金余額期望值=*10000+*40000+*100000=52000元H=3R2L=3*944672*10000=263401元 重點(diǎn)9 衡量企業(yè)如何實(shí)施信用政策信用政策的組成 信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)、現(xiàn)金折扣政策和收賬政策。2. 信用條件（銷(xiāo)售條件） 是指企業(yè)要求客戶(hù)支付貨款的條件，包括信用期間、折扣期限、現(xiàn)金折扣率及信用額度。便于籌措新資金提高公司知名度，吸引更多顧客。公司最近三年連續(xù)虧損，在其后一個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利公司解散或者被宣告破產(chǎn)證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。預(yù)計(jì)今年需要增加投資資本800萬(wàn)元?；I資的優(yōu)先順序是留存利潤(rùn)、借款和增發(fā)股份。 采用本政策的理由：保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低。 （四）低正常股利加額外股利政策 每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利；在盈余多的年份，再根據(jù)實(shí)際情況向股東發(fā)放額外股利，但額外股利并不固定。 重點(diǎn)13 衡量企業(yè)盈利能力應(yīng)排除的非正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 證券買(mǎi)賣(mài)等非正常項(xiàng)目 已經(jīng)或者將要停止的營(yíng)業(yè)項(xiàng)目 重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)制度變更帶來(lái)的累積影響 重點(diǎn)14 銷(xiāo)售百分比法的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)單實(shí)用使用成本低便于了解主要變量之間的關(guān)系可以作為復(fù)雜方法的補(bǔ)充或檢驗(yàn)局限性：假設(shè)資產(chǎn)、負(fù)債、收入成本與銷(xiāo)售額成正比，經(jīng)常不符合實(shí)際重點(diǎn)15 資產(chǎn)總額有限制條件下多項(xiàng)目組合決策的程序1將各可行項(xiàng)目按現(xiàn)值指數(shù)的大小排隊(duì) 從上而下選擇滿足資金總量等于或略小于企業(yè)投資總額的項(xiàng)目總額 計(jì)算各項(xiàng)目的凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值最大的項(xiàng)目組合為最優(yōu)組合重點(diǎn)16 流動(dòng)資產(chǎn)管理的要求 正確預(yù)測(cè)流動(dòng)資產(chǎn)的需要量 合理的籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要的資金 有效地將流動(dòng)資金管理與流動(dòng)資金管理資產(chǎn)管理相結(jié)合 科學(xué)的控制流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量，加速流動(dòng)資產(chǎn)的循環(huán)和周轉(zhuǎn)流動(dòng)資金投資評(píng)價(jià)的基本方法是：以最低的成本滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)需要重點(diǎn)17 計(jì)算現(xiàn)金流極限值計(jì)算題重點(diǎn)09年 第二章財(cái)務(wù)比率的計(jì)算 第四章股票、債券股價(jià) 第五章固定資產(chǎn)更新決策的計(jì)算 第六章現(xiàn)金管理隨機(jī)模型（結(jié)合標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算）；應(yīng)收賬款管理的計(jì)算；存貨自制或外購(gòu)的計(jì)算 第九章資本成本的計(jì)算；各財(cái)務(wù)杠桿的計(jì)算；每股收益無(wú)差別點(diǎn)的計(jì)算10年 隨機(jī)模式的最佳現(xiàn)金持有量 應(yīng)收賬款管理 無(wú)差別點(diǎn)，杠桿系數(shù)，資本結(jié)構(gòu)，加權(quán)資本成本 上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo) 投資管理（折舊，畫(huà)現(xiàn)金流量，折現(xiàn)） 購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備和使用舊設(shè)備計(jì)算12 / 12。（2）這種股利政策可使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低，但比較穩(wěn)定的股利收入。采用本政策的理由：（1）穩(wěn)定的股利向市場(chǎng)傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格（2）穩(wěn)定的股利額有利于投資者安排股利收入和支出（3）由于股票市場(chǎng)受多種因素的影響，穩(wěn)定的股利政策即使偏離目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，可能也要比降低股利更為有利 （三）固定股利支付率政策 確定一個(gè)股利占盈余的比率，長(zhǎng)期按此比率支付股利的政策。（2）經(jīng)濟(jì)限制指資金來(lái)源的限制，首先使用留存利潤(rùn)補(bǔ)充資金，其次的來(lái)源是長(zhǎng)期借款，最后是增發(fā)股份。按法律規(guī)定，至少要提取10%的公積金。 ***采用剩余股利政策時(shí)，應(yīng)遵循四個(gè)步驟：（1）設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（2）確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下投資所需的股東權(quán)益數(shù)額（3）最大限度地使用保留盈余來(lái)滿足投資方案所需的權(quán)益資本數(shù)額（4）投資方案所需權(quán)益資本已經(jīng)滿足后若有剩余盈余，再將其作為股利發(fā)放給股東。 （二）股票上市的條件 《證券法》規(guī)定，必須符合下列條件：股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開(kāi)發(fā)行公司股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元公司發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的公開(kāi)發(fā)行的比例為10%以上公司最近三年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載 （三）股票上市的暫停與終止 按照我國(guó)《證券法》的規(guī)定，上市公司有下列情況之一的，由證券交易所決定暫停其股票上市交易：公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件公司不按照規(guī)定公開(kāi)其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載，可能誤導(dǎo)投資者。（一）股票上市的目的資本大眾化，分散風(fēng)險(xiǎn)。 可用信用分?jǐn)?shù)、預(yù)計(jì)壞帳損失率、應(yīng)達(dá)到的某些經(jīng)濟(jì)或財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)表示。則最優(yōu)現(xiàn)金返回線R、現(xiàn)金控制上限H的計(jì)算為：有價(jià)證券日利率＝9%/360=% 例5：某公司有價(jià)證券的年利率為9%，每次固定轉(zhuǎn)換成本為100元，公司認(rèn)為任何時(shí)候其銀行活期存款及現(xiàn)金余額均不能低于2000元，又根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)測(cè)算出現(xiàn)金余額波動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差為900元。 不考慮管理成本，由于短缺成本的不確定性和難以計(jì)量，也不考慮，則總成本=交易成本+機(jī)會(huì)成本 運(yùn)用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，假設(shè)：（1）企業(yè)所需要的現(xiàn)金可通過(guò)
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