精品課程ppt 公司金融導(dǎo)論第十一章(文件)
【正文】 ,000,000。 –價(jià)值的來源：為什么這個(gè)項(xiàng)目能夠創(chuàng)造價(jià)值？ 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 情景分析 ? 在不同的現(xiàn)金流量情況下， NPV值發(fā)生了什么變化？ ? 至少有以下幾種情況： –最好的情況 – 報(bào)酬高和成本低 –最壞的情況 – 報(bào)酬底和成本高 –對可能結(jié)果的測量 ? 最好的情況和最壞的情況并不一定可能，但仍有可能 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 新項(xiàng)目例子 ? 思考課本中討論的項(xiàng)目 ? 項(xiàng)目的初始成本是 200,000，經(jīng)濟(jì)壽命為 5年。169。沒有殘值。 I/Y = 18。那么我們就更要關(guān)注這個(gè)估計(jì)值 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 一個(gè)新項(xiàng)目的簡單情況分析 情境 銷售量 現(xiàn)金流量 凈現(xiàn)值 IRR 基本情況 6000 59,800 15,567 % 最差的情況 5500 53,200 8,226 % 最好的情況 6500 66,400 39,357 % 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 模擬分析 ? 模擬真的僅僅是情境分析和敏感性分析的擴(kuò)展 ? 通過可能情況下的估計(jì)值和對每個(gè)要素的控制，重復(fù)模擬能夠得出好幾千個(gè)結(jié)果 ? 通過獲得一個(gè)正的凈現(xiàn)值， NPV估計(jì)值是一個(gè)可能的估計(jì)值 ? 模擬分析只在信息輸入時(shí)才產(chǎn)生作用，而且如果你不分析要素之間的相互關(guān)系，你就會做錯(cuò)誤的選擇 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 選擇 ?當(dāng)心“無用分析” ?在很多時(shí)候，你都必須做選擇 ?如果你在大多數(shù)情境分析下都有正的 NPV，你就可以認(rèn)為此項(xiàng)目適合選擇 ?如果一個(gè)至關(guān)重要的要素導(dǎo)致一個(gè)小小變化的負(fù)的 NPV值，你就會想放棄這個(gè)項(xiàng)目 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 會計(jì)保本點(diǎn)分析 ? 分析銷售量和獲利能力之間關(guān)系的一種普遍通行的工具 ? 有三種普遍的保本點(diǎn)指標(biāo) –會計(jì)保本點(diǎn) – 項(xiàng)目的凈利潤 = 0的銷售量 –現(xiàn)金保本點(diǎn) – 經(jīng)營現(xiàn)金流量 = 0的銷售量 –財(cái)務(wù)保本點(diǎn) – 凈現(xiàn)值 = 0的銷數(shù)量 《 公司金融學(xué) 》
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1