資本成本與資本結構之杠桿原理(文件)
【正文】 Leverage）種類公式用途定義公式DFL用于預測簡化公式用于計算【提示】公式推導①基期: EPS②預計期: EPS1②－①＝△EPSDFL=（三）結論相關結論(1）只要在企業(yè)的籌資方式中有固定財務支出的債務或優(yōu)先股，就會存在息稅前利潤的較小變動引起每股收益較大變動的財務杠桿效應；(2)財務杠桿系數(shù)表明息前稅前盈余增長引起的每股收益的增長幅度。（2008年）【答案】C【解析】因為敏感系數(shù)=目標值變動百分比/參量值變動百分比,目前的稅前經(jīng)營利潤＝800/（1－20％）＋1000050％8％＝1400（萬元），稅前經(jīng)營利潤對銷量的敏感系數(shù)＝稅前經(jīng)營利潤變動率/銷量變動率＝經(jīng)營杠桿系數(shù)＝目前的邊際貢獻/目前的稅前經(jīng)營利潤＝[800/（1－20％）＋600]/1400＝?！纠}（4)企業(yè)一般可以通過降低產(chǎn)品單位變動成本、降低固定成本比重等措施使經(jīng)營杠桿系數(shù)
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