【正文】 流動(dòng)資金不斷增加，加劇了中小企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)力，加之銀行惜貸，中小企業(yè)融資形式越發(fā)嚴(yán)峻。該課題組在北京進(jìn)行的調(diào)查顯示，在1424家被調(diào)查的企業(yè)中，有613家把“資金不足”列為第一位的問(wèn)題，占總數(shù)的43%，大大超過(guò)了將“市場(chǎng)需求不足”列為第一位的企業(yè)(%)。而外源融資渠道主要有兩條：直接融資與間接融資。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上海中小企的長(zhǎng)期資金主要來(lái)自于上級(jí)部門，占43％；其次為自籌資金，為27％；銀行貸款僅為6％。但是，我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的金融支持明顯不足。從中小企業(yè)自身來(lái)看，由于普遍管理不規(guī)范，經(jīng)營(yíng)決策隨意性較大，沒(méi)有完整的業(yè)績(jī)記錄，財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性不確定且不愿意公布財(cái)務(wù)狀況等，自身便缺乏上市的條件和政策環(huán)境的支持，因此，中小企業(yè)難以直接通過(guò)資本市場(chǎng)融資。正是因?yàn)榉N種原因，使得中小企業(yè)融資成本較高，從而阻礙了中小企業(yè)的融資。不但國(guó)家專業(yè)銀行存在著這種現(xiàn)象，就是民生銀行、交通銀行等也有這種趨勢(shì)。此外，銀行沒(méi)有將對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)的壞賬，看得同中小企業(yè)的壞賬那么嚴(yán)重，近期中國(guó)四大資產(chǎn)管理公司的動(dòng)作，更是加強(qiáng)了（銀行的）預(yù)期：當(dāng)一家國(guó)有大中型企業(yè)借款無(wú)力償還債務(wù)時(shí)，政府幾乎肯定會(huì)將它保出來(lái)。銀行集中精力于避免損失，對(duì)分離更具風(fēng)險(xiǎn)但有更高收益預(yù)期的項(xiàng)目所帶來(lái)的好處幾乎不感興趣。建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系是解決中小企業(yè)融資難的有效辦法，很多地區(qū)也成立了相關(guān)機(jī)構(gòu)，但從現(xiàn)在的情況來(lái)看并未取得明顯的成效。因?yàn)殂y行信貸具有比較明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，貸款規(guī)模大，單位交易成本越小。中小企業(yè)在證券市場(chǎng)的融資同樣面臨著上述配給問(wèn)題。(4)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。目前，我國(guó)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，產(chǎn)品科技含量低，人員素質(zhì)差，受市場(chǎng)、環(huán)境的影響程度很大，特別是隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，企業(yè)受環(huán)境制約的程度進(jìn)一步加深。由于中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，生存艱難，絕大多數(shù)都有偷稅漏稅的動(dòng)力。中小企業(yè)自由資金較少，但受內(nèi)在逐利性的驅(qū)使往往超越自身能力經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致抵押擔(dān)保能力較弱，獲得貸款的可能性自然就較小。(4)人才缺乏，勞動(dòng)力素質(zhì)低。%（2002年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)），%；A級(jí)企業(yè)占中小企業(yè)總數(shù)的23%%，其余大部分企業(yè)為B或3B級(jí)以下，屬限制貸款之列。在90年代中期以前，中國(guó)相當(dāng)多的產(chǎn)品處于短缺狀態(tài)，處于賣方市場(chǎng)，脆弱的競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)中小企業(yè)的生存還未構(gòu)成威脅，但到今天，在商品普遍出現(xiàn)供大于求的情況下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)為品牌競(jìng)爭(zhēng)和質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)，使低素質(zhì)的中小企業(yè)的發(fā)展難以為繼。因?yàn)椋孩僖环矫?，由于宏觀上認(rèn)為有通貨膨脹的壓力，近年來(lái)中央銀行實(shí)施了“較緊”的貨幣政策。②國(guó)有商業(yè)銀行與中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度安排的差異性，制約了國(guó)有商業(yè)銀行向中小企業(yè)放貸的積極性。(2)地方金融對(duì)中小企業(yè)支持不足。為中小企業(yè)服務(wù)的貸款擔(dān)保機(jī)制尚未建立，金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)貸款承擔(dān)的更大風(fēng)險(xiǎn)在目前的利率限制政策下無(wú)法通過(guò)提高利率來(lái)得到補(bǔ)償，這進(jìn)一步加劇了中小企業(yè)貸款難度。從整體上說(shuō)，政府的扶持政策應(yīng)從優(yōu)化中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的途徑上考慮。(2)體制改革和制度創(chuàng)新是解決中小企業(yè)融資難的前提在體制改革和制度創(chuàng)新方面，政府應(yīng)該有所作為，解決融資的制度問(wèn)題，如充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)、明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系及完善的銀行與企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。對(duì)于民營(yíng)企業(yè)，主要是鼓勵(lì)以民營(yíng)企業(yè)為貸款對(duì)象、管理規(guī)范的各類民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，重點(diǎn)發(fā)展面向民營(yíng)企業(yè)的合作性金融機(jī)構(gòu)和金融中介機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)直接融資渠道不暢是我國(guó)中小企業(yè)融資面臨的問(wèn)題之一，進(jìn)一步發(fā)展資本市場(chǎng)，開辟多種形式的風(fēng)險(xiǎn)投資資金的籌資渠道，允許中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)發(fā)行股票、債券，實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資主體多元化，是解決中小企業(yè)融資渠道單一的重要政策選擇，也為我國(guó)進(jìn)一步發(fā)展高附加值的中小企業(yè)提供保障。可以說(shuō)，在世界范圍內(nèi)，企業(yè)特別是中小企業(yè)基本上靠自身的積累逐步發(fā)展壯大的。相較于發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)資本市場(chǎng)中企業(yè)債券發(fā)行量較小。要從根本上解決這兩個(gè)問(wèn)題，需要進(jìn)一步改革金融管理體制，建立有效的信用評(píng)價(jià)體系，這需要一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的過(guò)程。三是允許中小企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，使投資者在股權(quán)投資和債權(quán)投資兩者進(jìn)行選擇，以吸引更多的投資者。2003年5月18日，國(guó)務(wù)院正規(guī)批準(zhǔn)了深交所設(shè)立中小企業(yè)板，與主板市場(chǎng)一樣，成立不久的二板市場(chǎng)存在很多問(wèn)題，如上市周期長(zhǎng)、成本相對(duì)較高、再融資手續(xù)復(fù)雜等問(wèn)題，尚難以滿足中小企業(yè)靈活多樣的融資要求。第一，適當(dāng)降低二板市場(chǎng)的進(jìn)入門檻，建立更加靈活、有彈性的發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)體系，吸收更多科技含量高，成長(zhǎng)性高、盈利強(qiáng)的企業(yè)進(jìn)入二板市場(chǎng)融資。(4)建立為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的專門金融機(jī)構(gòu)和部門根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)建立專門的金融機(jī)構(gòu)或者在金融機(jī)構(gòu)中設(shè)立專門的金融服務(wù)部門是許多市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家所普遍采用的一種金融支持手段我國(guó)應(yīng)盡快明確中小金融機(jī)構(gòu)是為中小企業(yè)發(fā)展提供融資服務(wù)的主渠道發(fā)展適合于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)加快非公有制金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展對(duì)現(xiàn)有非國(guó)有制金融機(jī)構(gòu)存在的違規(guī)經(jīng)營(yíng)等方面的問(wèn)題應(yīng)當(dāng)逐步規(guī)范加強(qiáng)管理和監(jiān)控的力度大力促進(jìn)其發(fā)展而不是簡(jiǎn)單地取締關(guān)閉和兼并結(jié)合目前金融體制改革加快對(duì)現(xiàn)有農(nóng)村信用合作社的改造組建農(nóng)村合作銀行使其與近幾年發(fā)展起來(lái)的城市商業(yè)銀行一樣能為中小企業(yè)發(fā)展提供金融服務(wù)鼓勵(lì)其他商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供必要的金融服務(wù)可開設(shè)中小企業(yè)融資專門服務(wù)渠道提供一攬子授信額度滿足中小企業(yè)的流動(dòng)資金貸款開立保函承兌貼現(xiàn)貿(mào)易融資等多種融資要求。但是我們必須明確的一點(diǎn)是，信用擔(dān)保業(yè)在我們國(guó)家應(yīng)該首先看成是政策性金融的一個(gè)組成部分，是明顯有別于商業(yè)性金融的，同時(shí)它又必須和商業(yè)性金融積極地結(jié)合在一起，要比較有效地運(yùn)用商業(yè)性金融體系中各種各樣的實(shí)際操作工具來(lái)實(shí)現(xiàn)其保值，其基本定位應(yīng)該是“政策性的資金、法人化的管理、市場(chǎng)化的運(yùn)作”。在目前各級(jí)政府財(cái)力有限的情況下，至少市一級(jí)財(cái)政資金應(yīng)該相對(duì)集中，可以采取分散出資，集中委托管理的辦法，達(dá)到資金集中的目的。如果沒(méi)有這種多重的審計(jì)和比較高的透明度，就不能把非正常行為壓抑到最低限度，它發(fā)生的副作用就可能使我們整個(gè)政策性融資擔(dān)保事業(yè)前功盡棄。(1)提升中小企業(yè)總體實(shí)力首先，要提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的素質(zhì)，經(jīng)營(yíng)管理者應(yīng)熟悉金融政策，學(xué)習(xí)金融知識(shí)，運(yùn)用現(xiàn)代金融知識(shí)結(jié)合自身?xiàng)l件，爭(zhēng)取合適的融資方式。(3)樹立良好的信用觀念意識(shí)，注重樹立誠(chéng)實(shí)守信的中小企業(yè)形象長(zhǎng)期以來(lái)，人們的印象中，借債不還、逃逸銀行信貸、拖欠工人工資、制造假冒偽劣產(chǎn)品等似乎總與中小企業(yè)掛鉤。5結(jié)論進(jìn)入二十一世紀(jì)以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)放緩的跡象，而我國(guó)經(jīng)濟(jì)年增長(zhǎng)率仍超過(guò)7%，作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎—中小企業(yè)功不可沒(méi)。本論文對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題進(jìn)行了專門的研究，通過(guò)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析，剖析了我國(guó)中小企業(yè)融資困難的成因，得出以下結(jié)論：中小企業(yè)融資問(wèn)題的有效解決，主要應(yīng)從四個(gè)大的方面去著手進(jìn)行：(1)政府融資服務(wù)：建立和完善社會(huì)的信用評(píng)估體系；進(jìn)行體制改革和制度創(chuàng)新；金融體制改革，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的支持能力；為中小企業(yè)融資創(chuàng)造寬松的、規(guī)范的外部環(huán)境。通過(guò)上述四個(gè)方面的共同努力，不但從觀念上有所轉(zhuǎn)變，同時(shí)有具體的實(shí)施和行動(dòng)，相信中小企業(yè)融資難的問(wèn)題會(huì)逐步得到改善，對(duì)于優(yōu)化整個(gè)社會(huì)的資金資源的配置，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，都具有現(xiàn)實(shí)的指導(dǎo)意義。在寫論文期間，我查閱和閱讀了大量關(guān)于論文的文獻(xiàn)和專著，不懂得就向指導(dǎo)老師、同學(xué)請(qǐng)教，從最初的選擇命題、收集和整理資料，起草大綱、編寫開題報(bào)告，到初稿撰寫、初稿修改和最終定稿，每一過(guò)程都付出了大量的精力、經(jīng)過(guò)了無(wú)數(shù)的討論和改進(jìn)。本次論文的完成僅是我人生旅程的開始，我將以此為起點(diǎn)，不忘恩師和親人們的教誨，邁向一個(gè)個(gè)新的臺(tái)階！32 頁(yè)。然而，由于自己本身學(xué)識(shí)有限，僅憑個(gè)人當(dāng)前的能力要對(duì)研究命題做出全面、透徹的解析是相當(dāng)困難的，所以在論文當(dāng)中難免出現(xiàn)一些不足之處或錯(cuò)誤，希望得到各位老師、同學(xué)的批評(píng)指正。胡老師淵博的學(xué)識(shí)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度、一絲不茍的敬業(yè)精神和正直的為人，給我留下了深刻的印象。(3)建立健全為中小企業(yè)服務(wù)的信用擔(dān)保體系。中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的融資難問(wèn)題己引起了社會(huì)各方面的高度重視，并提出了各種各樣的解決辦法。為增強(qiáng)中小企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，建立自身市場(chǎng)的良好信譽(yù)，中小企業(yè)應(yīng)按照《質(zhì)量振興綱要》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量工作若干問(wèn)題的決定》、《淘汰落后生產(chǎn)能力、工藝和產(chǎn)品的目錄》、《工商投資領(lǐng)域制止重復(fù)建設(shè)目錄》等要求，向“專、靜、特、新”方向發(fā)展。(2)規(guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)制度和財(cái)務(wù)管理制度，提高信息透明度首先應(yīng)建立完善的企業(yè)財(cái)務(wù)制度、內(nèi)控制度和監(jiān)督機(jī)制，通過(guò)制度建設(shè)規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為，杜絕假報(bào)表、假合同等現(xiàn)象的發(fā)生，確保財(cái)務(wù)信息的完整性、準(zhǔn)確性和真實(shí)性。當(dāng)前國(guó)家日益重視中小企業(yè)的發(fā)展問(wèn)題，正在采取各種措施為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境，金融機(jī)構(gòu)也在逐步改善對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)。(3)必須有一個(gè)嚴(yán)格的內(nèi)外監(jiān)督、雙重的乃至多重的審計(jì)制度。根據(jù)信用擔(dān)保符合大數(shù)定律的原理，信用擔(dān)保是通過(guò)大量擔(dān)保項(xiàng)目的保費(fèi)收入來(lái)彌補(bǔ)少量風(fēng)險(xiǎn)損失的。必須承認(rèn)，總體來(lái)看，現(xiàn)在這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)，或者中心、基金這樣的實(shí)體，它們的定位仍然是不夠清晰的。第三，強(qiáng)化公司信息披露，加強(qiáng)對(duì)上市企業(yè)的監(jiān)管，改善市場(chǎng)形象。并且，主板市場(chǎng)所出現(xiàn)的公司通過(guò)造假欺騙上市的現(xiàn)象也開始出現(xiàn)，嚴(yán)重影響了市場(chǎng)的形成和投資者的信心(如江蘇瓊花)。(3)完善二板市場(chǎng)功能發(fā)達(dá)國(guó)家一般都具有多層次的資本市場(chǎng)體系，如美國(guó)的資本市場(chǎng)有全國(guó)性的證券交易所、地方證券交易所、納斯達(dá)克市場(chǎng)等，滿足不同層次企業(yè)的融資要求。一是適當(dāng)降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況良好、資信較高的中小企業(yè)，允許它們發(fā)行部分企業(yè)債券。目前，制約我國(guó)中小企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展的主要因素包括兩個(gè)，一是企業(yè)信用水平不高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大。當(dāng)然，內(nèi)部融資不是中小企業(yè)融資的唯一渠道，中小企業(yè)僅僅通過(guò)自身資本積聚方式來(lái)尋求自我滾動(dòng)式發(fā)展的模式顯然已不能適應(yīng)迅速發(fā)展的時(shí)代要求，它們理所當(dāng)然還應(yīng)該強(qiáng)化運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，進(jìn)行合理、適度地負(fù)債經(jīng)營(yíng)。其來(lái)源，一是企業(yè)本身的積累和儲(chǔ)蓄，二是某些暫時(shí)閑置的可用來(lái)周轉(zhuǎn)的資金，包括折舊準(zhǔn)備及其它可節(jié)省的非現(xiàn)金費(fèi)用、保留盈余和出售固定資產(chǎn)等。然而，設(shè)立這種民間金融機(jī)構(gòu)需要政府的扶持和鼓勵(lì)，以及監(jiān)督管理。(3)深化金融體制改革，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的支持能力深化金融體制改革是解決問(wèn)題的關(guān)鍵。(1)建立和完善社會(huì)的信用評(píng)估體系是改善中小企業(yè)融資環(huán)境的關(guān)鍵整個(gè)社會(huì)信用體系的建立和完善，有助于金融機(jī)構(gòu)以及其他投資機(jī)構(gòu)了解中小企業(yè)的信用狀況，降低信息不對(duì)稱程度。4中小企業(yè)融資難的解決對(duì)策，改善中小企業(yè)融資的宏觀政策環(huán)境中小企業(yè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的原始動(dòng)力，但是，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，它們又面臨著來(lái)自內(nèi)外的重重困難，因此，中小企業(yè)發(fā)展中的問(wèn)題應(yīng)及時(shí)加以解決。(3)信用擔(dān)保體系建設(shè)滯后進(jìn)一步約束了中小企業(yè)的融資。這正是國(guó)有商業(yè)銀行信貸主要投向國(guó)有大中型企業(yè)(約占整個(gè)信貸投放總量70％)的重要原因。另一方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城市化建設(shè)正處于高峰期，基礎(chǔ)設(shè)施大項(xiàng)目很多，大型企業(yè)、跨國(guó)公司以及以政府為代表的企業(yè)（鋼鐵能源等）資金需求非常旺盛。如此，各企業(yè)間沒(méi)有形成一個(gè)專業(yè)化分工明確的高效的社會(huì)大工業(yè)，而是各自為陣，相互重疊，使銀行無(wú)法借助完整的企業(yè)組織鏈條來(lái)發(fā)揮融通資金的作用，導(dǎo)致社會(huì)信用資源緊張。企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不僅表現(xiàn)在產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格、數(shù)量、質(zhì)量方面，同時(shí)也深受企業(yè)形象、社會(huì)責(zé)任、環(huán)保意識(shí)、研究發(fā)展水平、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等的影響。(5)信用觀念淡薄，法律意識(shí)不強(qiáng)。甚至有的企業(yè)廠區(qū)占地屬非法占地，無(wú)法提供資產(chǎn)質(zhì)押。有的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者不了解國(guó)家的宏觀政策，所確定的經(jīng)營(yíng)方向或選擇的發(fā)展項(xiàng)目與當(dāng)期的產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)政策相違，無(wú)法獲得信貸資金的支持；有的中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理人員沒(méi)有經(jīng)過(guò)正規(guī)的學(xué)習(xí)，憑經(jīng)驗(yàn)辦事，內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)等方面管理比較混亂，而又不能靠自身的能力進(jìn)行糾正。加之企業(yè)的信用觀念淡薄，造成銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的信心下降，在一定程度上影響了中小企業(yè)的整體信用形象。 從中小企業(yè)自身缺陷分析融資難的原因由于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制