淺談我國風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展(文件)
【正文】 實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)的特性相矛盾。由于中國的風(fēng)險(xiǎn)資金絕大部分是政府背景,經(jīng)理人的選聘沒有市場(chǎng)化,又缺乏對(duì)經(jīng)理人員有效的激勵(lì)與約束機(jī)制。主要是國外風(fēng)險(xiǎn)資本，呈現(xiàn)多元化的籌資格局。國外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)通常采用債務(wù)形式和股權(quán)形式相結(jié)合進(jìn)行投資。為奪取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和提高綜合國力，世界各國都致力于高新技術(shù)創(chuàng)新。這主要表現(xiàn)在:(l)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的篩選和評(píng)估程序化、全面化，以盡可能縮小風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大成功幾率。世界各國為激勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展，都規(guī)范化地用稅收杠桿進(jìn)行調(diào)節(jié)，來影響風(fēng)險(xiǎn)投資公司的利潤水平。第七，風(fēng)險(xiǎn)投資日趨國際化。另一方面，投資對(duì)象全球化，許多國家為了開拓國外新興市場(chǎng)，也采取了各種各樣鼓勵(lì)本國風(fēng)險(xiǎn)投資“走出去”的策略。的缺口，推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。其次，建立風(fēng)險(xiǎn)投資階段的相對(duì)前移機(jī)制。了扶持風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的發(fā)展，并不是以盈利為目的的，一旦政府投資的知識(shí)信息時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)是人才的競(jìng)爭(zhēng)，風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)需要的是一批高政府通過調(diào)控鼓勵(lì)高校和目前，風(fēng)險(xiǎn)投資資本退出難一方面是由于市場(chǎng)、法律等原因，一方面是由計(jì)劃好，不能犯目光短淺的錯(cuò)誤。比如，如果將來準(zhǔn)備以企業(yè)并購的方式退出資本，構(gòu)建合理順暢的風(fēng)險(xiǎn)投資退出渠道銀行在為投資者尋求資本退出的過程中也發(fā)揮著很重要的作用?！緟⒖嘉墨I(xiàn)】①月吳苗．科技管理研究，2007④張升云．科學(xué)，2005⑥王鳳，風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)行方式及其退出選擇，鄭州大學(xué)學(xué)報(bào)張靜．探討風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)的理論與實(shí)踐，中國經(jīng)濟(jì)出版社，2000我國風(fēng)險(xiǎn)投資區(qū)域聚類研究管理學(xué)報(bào)卷，2006，⑩成思危：努力創(chuàng)造有利于中國風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的環(huán)境[J].中國信息報(bào)，2005?劉曼紅：風(fēng)險(xiǎn)投資：創(chuàng)新與金融[M].北京：中國人民大學(xué)出版社，1997.。朱秀梅．科技管理研究，2007⑧何國杰．哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)今日科技，政府設(shè)立創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金的模式日②年但從我國現(xiàn)階段投資銀行發(fā)展的現(xiàn)狀來看，普遍規(guī)模小、管理落后、人才缺乏，其核心業(yè)務(wù)范圍還集中在傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上，對(duì)現(xiàn)代銀行投資業(yè)務(wù)涉及很少，根本不能滿足風(fēng)險(xiǎn)資本日趨成熟的退出業(yè)務(wù)需求。某些大公司上下游公司的企業(yè)，當(dāng)這些公司發(fā)展到一定程度，很容易就些沒有市場(chǎng)的創(chuàng)新產(chǎn)品，無論如何是不能選擇的，選擇有利于將來資本風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在開始選擇項(xiàng)目的時(shí)候就股，以激勵(lì)公司員工和吸引人才，此外還有，利潤分層、股票期權(quán)等。資業(yè)對(duì)人才的大量需求。可以從以下退出。政府要建立功成身退機(jī)制。但風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展壯大以后，政府工作的重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到法律制度建設(shè)、金融支通過政府直接出風(fēng)險(xiǎn)投資的國際化主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面:一方面，資本籌集國際化。第六，各國風(fēng)險(xiǎn)投資政策的多樣化。(3)從戰(zhàn)略管理到高層次決策等方面強(qiáng)化增值服務(wù)，幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)迅速成長。世人矚目的蘋果計(jì)算機(jī)公司、數(shù)據(jù)處理公司等高科技企業(yè)，都是在初創(chuàng)階段受到風(fēng)險(xiǎn)資本支持后發(fā)展起來的。投資回收是出售持有成功企業(yè)的升值股票，作為撤出創(chuàng)業(yè)企業(yè)的跳板，套現(xiàn)后獲取高于投資幾倍甚至數(shù)十倍的高額利潤，進(jìn)而尋求新的投資機(jī)會(huì)。近年來，隨著高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的興起，風(fēng)險(xiǎn)投資基金成為迅速發(fā)展的集資形式。五、我國風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資在世界范圍內(nèi)己經(jīng)經(jīng)歷了幾十年的發(fā)展，它對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了很大的推動(dòng)作用。⑤風(fēng)險(xiǎn)投資人才稀缺風(fēng)險(xiǎn)投資是一種風(fēng)險(xiǎn)極大的特殊的投資活動(dòng)。其中股票公開上市是風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目最理想的退出方式。從融資角度看,難于融資是因?yàn)殡y在體制和機(jī)制上,而不是在缺乏資金上。③風(fēng)險(xiǎn)資本嚴(yán)重不足,融資渠道狹窄不暢國內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資有很多中國特色。3%左右,這表明我國的風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)的支持力度還不夠,沒有起到推動(dòng)我國科技成果產(chǎn)業(yè)化的作用。家風(fēng)險(xiǎn)投資公司,注冊(cè)資金為②風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)規(guī)模小、數(shù)量小和資金實(shí)力不強(qiáng)據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì),到國內(nèi)風(fēng)投太過依賴政府方面的資金支持，民間資本進(jìn)入風(fēng)投領(lǐng)域存在很多制度障礙和法律制約。日起，《中華人民共和國合伙企業(yè)法》正式實(shí)施，但其適用對(duì)象是在中國境內(nèi)設(shè)立的普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)，并不包括外資企業(yè)，這直接影響外資創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資中國的意
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