【正文】 凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)低于乙酒店。網(wǎng)校相關(guān)題目：《經(jīng)典題解》28頁(yè)計(jì)算第3題，30頁(yè)綜合第3題；《應(yīng)試指南》37頁(yè)第5題。（5）甲酒店的平均總資產(chǎn)＝（313565＋229165）/2＝271365（萬元），總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝90137/271365＝（次） 易考站會(huì)計(jì)培訓(xùn) 　　　乙酒店的平均總資產(chǎn)＝（322196＋626250）/2＝474223（萬元），總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝79363/474223＝（次）按照傳統(tǒng)杜邦分析體系分析，甲酒店的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于乙酒店，說明甲酒店的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力高于乙酒店；按照改進(jìn)杜邦分析體系分析，甲酒店的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于乙酒店，說明甲酒店的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力低于乙酒店；結(jié)果出現(xiàn)差異的原因是：傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表中沒有區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，沒有區(qū)分經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債，而改進(jìn)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了區(qū)分。甲酒店乙酒店指標(biāo)差異＝甲酒店－乙酒店經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率（%）%%－%凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)－凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率（%）%%－%凈利息率（%）%%%經(jīng)營(yíng)差異率（%）%%－%凈財(cái)務(wù)杠桿 易考站醫(yī)師培訓(xùn) －杠桿貢獻(xiàn)率（%）%－%%凈資產(chǎn)收益率（%）%%%（3） 單位：萬元【答案】（1）計(jì)算凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和凈財(cái)務(wù)杠桿時(shí)小數(shù)點(diǎn)后取四位小數(shù)，其它百分率指標(biāo)小數(shù)點(diǎn)后取三位小數(shù)。甲酒店和乙灑店的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)與利潤(rùn)表數(shù)據(jù)如下所示： 易考站會(huì)計(jì)培訓(xùn) 　　　　　　　　　　　　　　　　兩家酒店的資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)比　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2008年12月31日 　　　　　　　　　　　　　　　 單位：萬元　甲酒店乙酒店年末余額年初余額年末余額年初余額貨幣資金21376226597417367775應(yīng)收票據(jù)0900211應(yīng)收賬款7985492432714092預(yù)計(jì)款項(xiàng)33372152371765198 來源： 應(yīng)收利息001046169應(yīng)收股利00277151其它應(yīng)收款91901061726573210存貨241064567212571081其它流動(dòng)資產(chǎn)39000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)960681000098444876687可供出售金融資產(chǎn) 易考網(wǎng)校 0090921395650長(zhǎng)期股權(quán)投資612161749514399223固定資產(chǎn)164917936842555627989在建工程61489337699865工程物資136000無形資產(chǎn)1547989582161422086商譽(yù) 易考站醫(yī)師培訓(xùn) 0011001100長(zhǎng)期待攤費(fèi)用223891047526781667遞延所得稅資產(chǎn)230752837983非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)217498129156237748549563資產(chǎn)總計(jì)313565229165322196626250短期借款70200502005501100應(yīng)付票據(jù) 來源：易考站 2000000應(yīng)付賬未6336429954715592預(yù)收款項(xiàng)8089510122862428應(yīng)付職工薪酬1043109573927948應(yīng)交稅費(fèi)5028544218474033應(yīng)付股利06918643其它應(yīng)付款31380 來 源： 1513433104168一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債6773650000其它流動(dòng)負(fù)債4000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)130853878402087425912長(zhǎng)期借款3378441564204204長(zhǎng)期應(yīng)付款127131028800專項(xiàng)應(yīng)付款0 易考站醫(yī)師培訓(xùn) 263500預(yù)計(jì)負(fù)債002210遞延所得稅負(fù)債108114411811195105其它非流動(dòng)稅負(fù)債6477836800非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)54055642961853695309負(fù)債合計(jì)18490815213639410121221股本36868 易考站會(huì)計(jì)培訓(xùn) 345686032460324資本公積4900214793133909362350盈余公積129011594438741835未配利潤(rùn)41497265094416640520股東權(quán)益合計(jì)12865777029282786505029負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)313565229165322196626250　　　　　　　　　　　　　　　　　　兩家酒店的利潤(rùn)表對(duì)比 來源：易考站 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2008年度　甲酒店乙酒店本年金額上年金額本年金額上年金額營(yíng)業(yè)收入90137611827936383476營(yíng)業(yè)成本42406233852485525441營(yíng)業(yè)稅金及附加4938305632663419銷售費(fèi)用173610972305623154管理費(fèi)用 來 源： 27586213551750418648財(cái)務(wù)費(fèi)用663837361745742資產(chǎn)減值損失9041723228投資收益（股權(quán)）53551790918565營(yíng)業(yè)利潤(rùn)587684363030432149營(yíng)業(yè)外收入8957112361901341營(yíng)業(yè)外支出 易考網(wǎng)校 1341678235利潤(rùn)總額14699195053212332455所得稅費(fèi)用1436234232694495凈利潤(rùn)13263171632885427960注：假設(shè)利息費(fèi)用等于財(cái)務(wù)費(fèi)用。1320002200080000234000縫紉車間8月份縫紉車間實(shí)際耗用生產(chǎn)工時(shí)和生產(chǎn)費(fèi)用產(chǎn)品名稱材料費(fèi)用（元）生產(chǎn)工時(shí)（小時(shí)）生產(chǎn)工人薪酬（元）制造費(fèi)用（元） 易考站醫(yī)師培訓(xùn) 甲產(chǎn)品　4200　　乙產(chǎn)品　2800　　合計(jì)　7000140000350000（4）裁剪車間和縫紉車間甲產(chǎn)品的期初在產(chǎn)品成本如下：項(xiàng)目車間直接材料（元）定額工時(shí)（小時(shí)）直接人工（元）制造費(fèi)用（元）合計(jì)（元）月初在產(chǎn)品成本裁剪車間3000030000200018500 來 源： 60000108500縫紉車間　　80072001560022800要求：（1）將裁剪車間和縫紉車間8月份實(shí)際發(fā)生的材料費(fèi)用、生產(chǎn)工人薪酬和制造費(fèi)用在甲、乙兩種產(chǎn)品之間分配。 來源：易考站 （3）8月份裁剪車間、縫紉車間實(shí)際發(fā)生的原材料費(fèi)用、生產(chǎn)工時(shí)數(shù)量以及生產(chǎn)工人薪酬、制造費(fèi)用如下：F公司采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本。產(chǎn)品生產(chǎn)過程劃分為裁剪、縫紉兩個(gè)步驟，相應(yīng)設(shè)置裁剪、縫紉兩個(gè)車間。四、綜合題（本題型共2小題，第1小題須使用中文解答，最高得分為13分。有息債務(wù)價(jià)值（萬元）現(xiàn)值2009年2010年2011年自由現(xiàn)金流量（萬元） 來 源： （2）假設(shè)債務(wù)的賬面成本與市場(chǎng)價(jià)值相同，根據(jù)加權(quán)平均資本成本和自由現(xiàn)金流量評(píng)估2008年年末甲公司的企業(yè)實(shí)體價(jià)值和股權(quán)價(jià)值（均指持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值，下同），結(jié)果填入答題卷第6頁(yè)給定的“甲公司企業(yè)估價(jià)計(jì)算表”中。其中，2008年為實(shí)際值，2009年至2011年為預(yù)測(cè)值（其中資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目為期末值）。（3）分別計(jì)算期末在產(chǎn)品和期末產(chǎn)成品的標(biāo)準(zhǔn)成本。本月月初在產(chǎn)品數(shù)量為60件，本月投產(chǎn)數(shù)量為250件，本月完工入庫(kù)數(shù)量為200件，本月銷售100件（期初產(chǎn)成品數(shù)量為零）。在產(chǎn)品成本按照約當(dāng)產(chǎn)量法計(jì)算?！军c(diǎn)評(píng)】本題難度不大，但是容易在計(jì)算上出錯(cuò)。甲公司股票收益的波動(dòng)率預(yù)計(jì)為每年30%，資本市場(chǎng)的無風(fēng)險(xiǎn)利率為年利率7%。【答案】（1）權(quán)益資本成本：4%＋（9%－4%）＝11%