蘇寧電器—─—高成長中的家電業(yè)連鎖集團(tuán)(文件)
【正文】 況，向公司提交要貨計劃，經(jīng)公司審核批準(zhǔn)后，由公司統(tǒng)一向供應(yīng)商采購商品。三，公司募集資金項目將于2006 年產(chǎn)生利潤蘇寧電器本次發(fā)行募集資金約39457 萬元，將主要投資于以上項目。 ，％，％，較02年增長111％，快于銷售收入的增長速度。而進(jìn)場費與促銷費則將隨著公司的規(guī)模擴(kuò)大而擴(kuò)大。 公司在報告期內(nèi)新建、擴(kuò)建了16 家連鎖店，經(jīng)營面積較上年同期增長76％。但在整體上講，家電連鎖企業(yè)仍是與超市類零售企業(yè)相類似，其供應(yīng)商的返利大多集中在下半年入帳。表四，同類上市公司的比較:股票名稱每股贏利每股凈資產(chǎn)收盤價P/E (倍)20032004E20032004E20032004E蘇寧電器大商股份華聯(lián)綜超華聯(lián)超市23三聯(lián)商社 國美電器 注：表中國美電器價格為其收購價，蘇寧電器與三聯(lián)商社為8 月24日收盤價注意到公司在未來五年內(nèi)的復(fù)合年均增長率仍有望接近39%；目前國內(nèi)傳統(tǒng)商業(yè)類上市公司平均市盈率為33倍左右；。由此，我們對該股做出謹(jǐn)慎推薦的投資評級。雖然在編制本報告時使用了一些相信其來源可靠的資料，但本公司并不擔(dān)保此等資料是準(zhǔn)確和完整的，本公司及與本公司有關(guān)聯(lián)的任何個人均不會承擔(dān)因閱讀和使用本報告所造成的任何損失及其產(chǎn)生的法律責(zé)任。中小股東仍存在被大股東侵犯權(quán)益的可能性。6 / 6。 目前股市走向不容樂觀，該股此前漲升中所積累下的獲利盤壓力有待消化。投資風(fēng)險提示： 公司流通股本僅有2500萬股，流動性風(fēng)險值得重視。同時，作為目前市場中“絕對價格”最高的股票，該股在當(dāng)前弱市中的風(fēng)險程度不容忽視。而伴隨國內(nèi)機構(gòu)投資者主導(dǎo)作用的越來越突出，市場參與者對海外市場的日益關(guān)注，以及國內(nèi)A 股市場定價機制更趨理性。盈利預(yù)測與投資建議表三，蘇寧電器盈利預(yù)測： 單位：百萬元項目/年度2003 AIH
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