【正文】 。證券交易所也可歸屬于這一類?！　?）改革浪潮中也涌現(xiàn)出眾多的非銀行金融中介機構(gòu)，如信托投資公司、租賃業(yè)、城市信用合作社等?！　?）資本市場的金融中介，十多年來發(fā)展迅速。但面對巨大的市場潛力和國際保險力量的競爭，機構(gòu)的規(guī)模大多偏小，機構(gòu)的組織類型和服務(wù)產(chǎn)品則顯單調(diào)。中國人民銀行與中國銀行的主要區(qū)別為：中國人民銀行是政府的銀行、銀行的銀行、發(fā)行的銀行，不辦理具體存貸款業(yè)務(wù)；中國銀行則承擔(dān)與工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行等國有商業(yè)銀行相同的職責(zé)?！　彝鈪R管理局。　　政策性金融機構(gòu)。我國的商業(yè)性金融機構(gòu)包括銀行業(yè)金融機構(gòu)、證券機構(gòu)和保險機構(gòu)三大類。非銀行金融機構(gòu)主要包括金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、財務(wù)公司、租賃公司等。　　小結(jié)：　　市場主導(dǎo)型與銀行主導(dǎo)型兩種金融體系并沒有先進與落后之分，好的金融體系的標準在于能夠?qū)崿F(xiàn)市場與中介的相互補充，發(fā)揮其基本功能方面與外部經(jīng)濟環(huán)境相互契合。西方國家金融監(jiān)管創(chuàng)新的主要標志，一方面是在美國、日本、韓國等國廢止了長期以來實行的金融分業(yè)監(jiān)管的銀行制度，代之以金融混業(yè)監(jiān)管?！　“l(fā)達國家金融監(jiān)管模式的另一個特點是，監(jiān)管當局與中央銀行分離的趨勢不明顯?！　。ǘ┪覈鹑诒O(jiān)管體制存在的問題　　我國的金融監(jiān)管體制實行的是嚴格的分業(yè)監(jiān)管模式?！　　　〗鹑诒O(jiān)管體制是對金融監(jiān)督管理活動進行規(guī)范的一整套組織制度，金融監(jiān)管體制的健全與否直接關(guān)系到金融監(jiān)管的效果。我國金融監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管原則規(guī)定，商業(yè)銀行的資產(chǎn)只能發(fā)放貸款，不能從事證券業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)的投資活動，不能通過資產(chǎn)多樣化實現(xiàn)投資風(fēng)險的分散，使金融部門的業(yè)務(wù)受到嚴格的管制?，F(xiàn)有監(jiān)管人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)與央行監(jiān)管目標比較,呈現(xiàn)明顯的不匹配狀態(tài),影響了監(jiān)管的質(zhì)量和效率。　?。ㄋ模┪覈鹑诒O(jiān)管體制的改革與完善　　　　　　，提高監(jiān)管水平　　六、典當　　（一）典當概述　　，初名質(zhì)庫、也稱當?shù)?、當鋪、押店，是以衣飾等實物作為抵押品，在物主贖回時收取高額利息的機構(gòu)?！　《谖覈慕鹑诋a(chǎn)品鏈和金融產(chǎn)業(yè)體系從簡單到復(fù)雜、從低級到高級的進化過程中，典當行是金融大家族中最古老但又煥發(fā)生機的準金融機構(gòu)，是金融機構(gòu)鏈中最基礎(chǔ)的一環(huán)。典當這一金融工具雖然也是如此，但其性質(zhì)大不同于銀行與存款人的債權(quán)債務(wù)關(guān)系?！　≡谖覈F(xiàn)有的金融產(chǎn)業(yè)鏈中，由不同金融機構(gòu)發(fā)行和持有不同的金融工具，通過各自的資產(chǎn)負債表形成了一個蛛網(wǎng)狀的金融網(wǎng)絡(luò)。所以說只有優(yōu)化配置好金融資源，才能優(yōu)化配置好其他資源?！　∫驗樗械慕鹑诠ぞ叨际秦泿诺难苌a(chǎn)品，都是貨幣這一本質(zhì)屬性的外在體現(xiàn)，不同的只是流動性、風(fēng)險性和盈利性的差別?！　慕鹑诠δ馨l(fā)展的歷程看，典當行原來的一部分功能如吸收存款、貨幣兌換、支付結(jié)算、商品銷售等基礎(chǔ)服務(wù)功能，因為專業(yè)化分工，被其他金融機構(gòu)和企業(yè)替代了?！　〉洚斪鳛殂y行信貸融資補充的資金融通方式，具有銀行抵押貸款的準金融業(yè)務(wù)特點，有利于緩解當前個體工商戶和中小企業(yè)的融資難?！　”M管我國影子銀行的構(gòu)成與發(fā)達國家存在較大差別，但典當行的運作特點符合影子銀行的定義。　　典當行贏利模式是“綜合費用+當金利率”，其中綜合費用標準由國務(wù)院商務(wù)主管部門規(guī)定比例上限，而當金利率則按央行公布的貸款基準利率執(zhí)行。　　從防止典當行蛻變成“銀行”和盲目擴張的條款看，雖明確了“不得吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款，不得發(fā)放信用貸款，不得從商業(yè)銀行以外的單位和個人借款”，并明確規(guī)定“典當行從商業(yè)銀行的貸款余額不得超過其資產(chǎn)凈額”，但若僅僅警示提醒，不將金融監(jiān)管部門介入或與監(jiān)管部門協(xié)作寫入該條款，沒有明確專業(yè)監(jiān)管措施，這些警示性條款隨著典當行業(yè)務(wù)范圍的不斷拓展，會因缺乏監(jiān)管而形同虛設(shè)，最終或?qū)⑹沟洚斝谐蔀榉欠ń鹑?，擾亂社會正常秩序金融的源頭之一。最近一段時間，深圳部分典當行做起了這種“另類生意”。反對者認為這是負債經(jīng)營，就像是在“刀尖上跳舞”，風(fēng)險太大，絕不可為；而支持者則認為，在目前這場大牛市發(fā)端之時用典當來的錢炒股相當于盤活資產(chǎn)，把資金用在了刀刃上，無疑是精明人的理財游戲。因為對于居民典當融資的用途，典當行只是大致了解，并不要求典當者講明，更不會作為貸與不貸的約束性條件，其中最容易判斷的僅限于用股票典當這一塊，所以，究竟有多少典當資金被用于炒股了，誰也無法完整統(tǒng)計?？梢姷洚斝幸罂蛻舻街付ㄈ烫庨_戶操作，就是為了隨時監(jiān)控客戶賬戶上資金變動情況，保證自己資金的絕對安全。　　中小投資者必須冷靜地意識到，“股市有風(fēng)險，入市須謹慎”　　七、第三方支付　　　　◆所謂第三方支付，就是一些和產(chǎn)品所在國家以及國外各大銀行簽約、并具備一定實力和信譽保障的第三方獨立機構(gòu)提供的交易支持平臺。在進行網(wǎng)絡(luò)支付時，信用卡號以及密碼的披露只在持卡人和銀行之間轉(zhuǎn)移，降低了應(yīng)通過商家轉(zhuǎn)移而導(dǎo)致的風(fēng)險。這樣第三方機構(gòu)就能實現(xiàn)在持卡人或消費者與各個銀行，以及最終的收款人或者是商家之間建立一個支付的流程?！　2C （Business to Consumer）供應(yīng)商直接把商品賣給用戶。以B2C交易為例：第一步，客戶在電子商務(wù)網(wǎng)站上選購商品，最后決定購買，買賣雙方在網(wǎng)上達成交易意向；第二步，客戶選擇利用第三方作為交易中介，客戶用信用卡將貨款劃到第三方賬戶；第三步，第三方支付平臺將客戶已經(jīng)付款的消息通知商家，并要求商家在規(guī)定時間內(nèi)發(fā)貨；第四步，商家收到通知后按照訂單發(fā)貨；第五步，客戶收到貨物并驗證后通知第三方；第六步，第三方將其賬戶上的貨款劃入商家賬戶中，交易完成。持卡人首先和第三方以替代銀行帳號的某種電子數(shù)據(jù)的形式（例如郵件）傳遞帳戶信息，避免了持卡人將銀行信息直接透露給商家，另外也可以不必登錄不同的網(wǎng)上銀行界面，而取而代之的是每次登錄時，都能看到相對熟悉和簡單的第三方機構(gòu)的界面?！　　舫司W(wǎng)上銀行、電子信用卡等手段之外還有一種方式也可以相對降低網(wǎng)絡(luò)支付的風(fēng)險，那就是正在迅猛發(fā)展起來的利用第三方機構(gòu)的支付模式及其支付流程，而這個第三方機構(gòu)必須具有一定的誠信度。尤其是都市里那些不惜典當房產(chǎn)、舉債跟風(fēng)炒股者，明知股市有風(fēng)險，卻把自己看得比別人都高明，幻想即使是所有人都賠了，自己也能僥幸賺錢的心態(tài)是要不得的。典當炒股的客戶如有20萬元市值的股票，加上融到的15萬，那么賬戶上將總共有35萬。盡管坊間有關(guān)典當炒股的傳聞有夸大其詞、炒作的成分。（中國證券報2011年5月12日）　　所謂“典當炒股”，就是指投資者將自己名下的股票、房產(chǎn)、汽車等值錢的資產(chǎn)拿去典當，然后再將融得的短期資金投入股市，以期在短時間內(nèi)獲得豐厚的利潤，尤其是用房地產(chǎn)典當炒股已成為方便快捷的融資途徑，從而為火爆的股市平添了一把柴。對融資規(guī)模日益擴大的典當行，若不設(shè)置與央行金融統(tǒng)計信息共享的制度安排，將會給部門間協(xié)調(diào)增加不必要的成本和摩擦。這是缺乏專業(yè)金融管理情況下的一種常態(tài)。銀行監(jiān)管職能調(diào)整后，則由商務(wù)部、公安部共同管理。也正因此，典當行與其他具有影子銀行性質(zhì)的社會融資機構(gòu)如私募股權(quán)基金、私募投資基金、開展銀信財合作的投資公司和民間借貸機構(gòu)，也成了影響金融穩(wěn)定的熱點領(lǐng)域。而對典當行的監(jiān)管也應(yīng)該是重在其獨特的風(fēng)險管理機制，以利于其特色融資服務(wù)優(yōu)勢發(fā)揮。這使得不同金融機構(gòu)發(fā)行的金融工具有極強的同質(zhì)性，對于需求者來說都是資金，但又具有不完全的可替代性和互補性，具有競爭性，可以滿足現(xiàn)實生活中不同層次的需求?！　‖F(xiàn)在有不少人和地方政府談金融、看金融，談到對地方就業(yè)、稅收和GDP的貢獻，只關(guān)注銀行、證券、基金等許多現(xiàn)代金融機構(gòu)和工具，或者只看到小額貸款公司、放貸人條例、社區(qū)銀行等，有意無意地忽視了典當和典當行這一金融資源配置其他資源的獨特作用機制?！　≡诋敶鐣?，金融是一種重要而稀缺的社會經(jīng)濟資源，金融業(yè)是服務(wù)產(chǎn)業(yè)中的一個重要產(chǎn)業(yè)?！　〉斊本哂袕娏业钠跈?quán)性質(zhì)，一旦借款人認為贖當不合算或者無力贖當，就可不行使權(quán)力，而由典當行處置典當物彌補應(yīng)歸還的現(xiàn)金流?！　慕?jīng)濟學(xué)和會計學(xué)角度看，所有金融工具都是風(fēng)險性、盈利性和流動性的一個匹配。　　對于典當和典當行，目前存在兩種認識：一種看法是說典當依然是過去剝削人和乘人之危的金融工具和金融機構(gòu)；另外一種觀點是說典當和典當行僅僅是一種特殊的調(diào)劑資金的工具和特殊的企業(yè)，但永遠是個小行業(yè)。中央銀行實施監(jiān)管的主要依據(jù)是金融機構(gòu)提供的各類報表,但目前有些金融機構(gòu)為追逐私利、逃避監(jiān)管, 報表很不規(guī)范,信息失真,導(dǎo)致了監(jiān)管者與被監(jiān)管者信息不對稱,影響了監(jiān)管當局決策的科學(xué)性和金融監(jiān)管的效率性?！　”O(jiān)管目標的高標準和監(jiān)管任務(wù)的艱巨性，需要監(jiān)管人員具有較為全面的經(jīng)濟、金融、法律等方面的知識，而且在實際工作中,從對金融風(fēng)險的識別、分析、判斷到制訂風(fēng)險防范預(yù)案,都需要金融監(jiān)管人員具有扎實的理論功底和實踐經(jīng)驗。　　金融監(jiān)管必須有明確的法律授權(quán)，對金融機構(gòu)的各種經(jīng)營行為必須有明確的法律規(guī)范，這是保證金融監(jiān)管嚴格按照法律規(guī)定和法規(guī)程序?qū)嵤?，杜絕隨意性，保證客觀性和公正性的基本要求。目前，中國金融監(jiān)管的內(nèi)容主要包括市場準人的管理和經(jīng)營活動的監(jiān)督檢查，以及對有問題的金融機構(gòu)進行處理并采取化解風(fēng)險的政策措施的制定。德國早在20世紀60年代初期就成立了獨立于央行之外的銀監(jiān)局，但1999年以后，由于德意志聯(lián)邦銀行貨幣政策的制定權(quán)轉(zhuǎn)移到歐洲央行，德國正在考慮將綜合監(jiān)管職能放回德意志聯(lián)邦銀行。美、德、英和日已經(jīng)采取了綜合監(jiān)管模式，只有法國仍采取分業(yè)監(jiān)管模式。　　五、金融監(jiān)管　　在對美國、日本、德國、英國、法國等大國的金融監(jiān)管模式進行比較研究對比發(fā)現(xiàn)，當今世界金融監(jiān)管的主流模式是綜合監(jiān)管，各國中央銀行在金融監(jiān)管方面仍然保持著極其重要地位。這里所說的證券主要是指經(jīng)政府有關(guān)部門批準發(fā)行和流通的股票、債券、投資基金、存托憑證等有價憑證，通過證券這種載體形式進行直接融資可以達到投資和融資的有機結(jié)合，也可以有效節(jié)約融資費用。商業(yè)銀行是指以吸收存款、發(fā)放貸款和從事中間業(yè)務(wù)為主的營利性機構(gòu)，主要包括國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行以及住房儲蓄銀行、外資銀行和中外合資銀行。政策性銀行不以盈利為目的，其業(yè)務(wù)的開展受國家經(jīng)濟政策的約束并接受中國人民銀行的業(yè)務(wù)指導(dǎo)?！　兄攸c金融機構(gòu)監(jiān)事會。我國金融監(jiān)管機構(gòu)主要有：中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會，簡稱中國銀監(jiān)會，主要承擔(dān)由中國人民銀行劃轉(zhuǎn)出來的銀行業(yè)的監(jiān)管職能等，統(tǒng)一監(jiān)督管理銀行業(yè)金融機構(gòu)及信托投資公司等其他金融機構(gòu)；中國證券監(jiān)督管理委員會，簡稱中國證監(jiān)會，依法對證券、期貨業(yè)實施監(jiān)督管理；中國保險監(jiān)督管理委員會，簡稱中國保監(jiān)會，負責(zé)全國商業(yè)保險市場的監(jiān)督管理。中國人民銀行是我國的中央銀行，1948年12月1日成立。而且在風(fēng)險、違規(guī)之中，清理、重組，潮起潮落，尚未能在投資人的心目中對之樹立穩(wěn)定可靠的信心。然而，大多先天不足，基礎(chǔ)不牢，違規(guī)操作，經(jīng)營混亂，從而長期處于不斷整頓、不斷規(guī)范的過程之中?！　。骸　?）我國的金融機構(gòu)類型較為單一，業(yè)務(wù)過于單調(diào)，功能不足。至于非銀行金融機構(gòu)，其構(gòu)成極為龐雜。隨著改革開放的深入發(fā)展，這一格局將持續(xù)向現(xiàn)代化的方向演進。（1）銀行在履行支付、產(chǎn)生派生存款、以及適用不同的融資需要等功能方面是基金不可替代的；（2）混業(yè)經(jīng)營形式的全能銀行能通過綜合化的業(yè)務(wù)進一步降低交易成本，能有機會更充分更準確地利用其搜集的私人信息降低對企業(yè)非所有者管理人員監(jiān)督成本；（3）基金并非規(guī)模越大越好，基金不需要也不具有規(guī)模經(jīng)濟功能，而全能銀行需要且也可獲得規(guī)模經(jīng)濟的好處；（4）全能銀行系統(tǒng)較專業(yè)化銀行更可能出現(xiàn)效率高的主辦銀行關(guān)系，這對由于不完善的法律體系和未來發(fā)展高度不確定性致使長期合約幾乎無法執(zhí)行的轉(zhuǎn)軌國家尤其必要；（5）全能銀行可以在經(jīng)濟環(huán)境好的時期充當積極的企業(yè)股東從而稀釋股權(quán)，在經(jīng)濟環(huán)境不好的時候充當積極的企業(yè)債權(quán)人，而且可以提供長期資金并有利于部門的重組，這樣兼有公司的債權(quán)人和股東角色的全能銀行能夠給企業(yè)帶來最佳的公司治理結(jié)構(gòu)。具體劃分是：中央銀行；其他存款公司；不是通過吸納存款的方式而是通過在金融市場上籌集資金并利用這些資金獲取金融資產(chǎn)的其他金融中介機構(gòu)，如投資公司、金融租賃公司以及消費信貸公司等；金融輔助機構(gòu)，如證券經(jīng)紀人、貸款經(jīng)紀人、債券發(fā)行公司、保險經(jīng)紀公司以及經(jīng)營各種套期保值的衍生工具的公司等；保險公司和養(yǎng)老基金。在間接融資領(lǐng)域中，與資金余缺雙方進行金融交易的金融中介有各種類型的銀行；在直接融資領(lǐng)域中，為籌資者和投資者雙方牽線搭橋，提供策劃、咨詢、承銷、經(jīng)紀服務(wù)的金融中介，有投資銀行、證券公司、證券經(jīng)紀人、金融市場上的各種基金以及證券交易所；與它們并存的另一大類是各種保險事業(yè)；從事信托、金融租賃、土地和房地產(chǎn)金融活動的，在金融中介系統(tǒng)中也都是重要環(huán)節(jié)。　?。?）再保險服務(wù)?！　。?）投資銀行服務(wù)?！　〗鹑谑袌鼋M織，如證券交易所的活動；　　證券交易活動，這包括投資銀行、投資基金之類的活動；　　與金融中介有關(guān)的其他輔助活動?！　∝泿胖薪椋褐醒脬y行的活動；其他貨幣中介，主要是指存款貨幣銀行性質(zhì)的活動；　　其他金融中介：金融租賃活動；其他提供信用的活動，主要指類如農(nóng)業(yè)信貸、進出口信貸、消費信貸等專業(yè)信貸的活動。一、金融中介概述　　金融中介機構(gòu)是指從資金的盈余單位吸收資金，提供給資金赤字單位以及提供各種金融服務(wù)的經(jīng)濟體。在場內(nèi)交易中，主要對證券交易所的設(shè)立、章程、組織結(jié)構(gòu)、征收費用和稅收、財務(wù)狀況等進行管理確定上市證券的標準并進行審核，頒布各項交易法規(guī)以維護正常的交易程序和秩序，對不具備繼續(xù)上市的證券終止其上市資格；對違法違規(guī)的交易者進行處罰。③禁止欺詐、操縱市場的原則。公開原則包括價格形成公開和市場信息公開兩層含義，其意義在于防止欺詐、接受監(jiān)督、便于投資者分析選擇。　?。ㄋ模┙鹑谑袌龉芾碓瓌t內(nèi)容　　金融市場管理是指國家（政府）金融管理當局和有關(guān)自律性組織（機構(gòu)）對金融市場的各類參與者及他們的融資、交易活動所作的各種規(guī)定以及對市場運行的組織、協(xié)調(diào)和監(jiān)督措施及方法?！　?。沒有流通市場，證券投資者必須到期后才能變現(xiàn)，證券失去了流動性，也就給新證券的發(fā)行帶來困難，發(fā)行市場也隨之失去活力?！　　舭l(fā)行市場與流通市場相輔相成。證券流通市場根據(jù)其交易場所的不同分為證券交易所市場和場外交易市場?！　　袅魍ㄊ袌鲆卜Q二級市場或交易市場，金融資產(chǎn)發(fā)行后在不同投資者之間買賣流通所形成的