杜邦財務分析法及案例分析(文件)
【正文】 資方式對企業(yè)獲利能力的影響，因此它所反映的獲利能力是企業(yè)經營能力、財務決策和籌資方式等多種因素綜合作用的結果。表三：權益凈利率分析表 福田汽車權益凈利率=權益乘數資產凈利率 = = 通過分解可以明顯地看出，該公司權益凈利率的變動在于資本結構（權益乘數）變動和資產利用效果（資產凈利率）變動兩方面共同作用的結果?？傎Y產周轉率提高的同時銷售凈利率的減少阻礙了資產凈利率的增加，我們接著對銷售凈利率進行分解： 銷售凈利率＝凈利潤247。下面是對全部成本進行的分解： 全部成本＝制造成本＋銷售費用＋管理費用＋財務費用 ＝＋＋＋ ＝＋＋＋，為采取應對措施指明了方向。 由表4可知，福田汽車下降的權益乘數，說明他們的資本結構在2001至2002年發(fā)生了變動2002年的權益乘數較2001年有所減小。在收益較好的年度，它可以使股東獲得的潛在報酬增加，但股東要承擔因負債增加而引起的風險；在收益不好的年度，則可能使股東潛在的報酬下降。同時要保持自己高的總資產周轉率。 但是杜邦分析法畢竟是財務分析方法的一種，作為一種綜合分析方法，并不排斥其他財務分析方法。比如以杜邦分析為基礎，結合專項分析，進行一些后續(xù)分析對有關問題作更深更細致分析了解；也可結合比較分析法和趨勢分析法，將不同時期的杜邦分析結果進行對比趨勢化，從而形成動態(tài)分析，找出財務變化的規(guī)律，為預測、決策提供依據；或者與一些企業(yè)財務風險分析方法結合，進行必要的風險分析，也為管理者提供依據，所以這種結合，實質也是杜邦分析自身發(fā)展的需要。 四、結論 綜上所述，杜邦分析法以權益凈利率為主線，將企業(yè)在某一時期的銷售成果以及資產營運狀況全面聯(lián)系在一起，層層分解，逐步深入，構成一個完整的分析體系。管理者應該準確把握公司所處的環(huán)境，準確預測利潤，合理控制負債帶來的風險。這
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