【正文】 在適度水平上。 第一節(jié) 國際儲(chǔ)備概述 二、國際儲(chǔ)備的來源及構(gòu)成 （一）來源 經(jīng)常賬戶、資本與金融賬戶順差 中央銀行在國內(nèi)收購黃金 IMF分配 第一節(jié) 國際儲(chǔ)備概述 （二）構(gòu)成 黃金儲(chǔ)備 會(huì)員國持有的儲(chǔ)備黃金 外匯儲(chǔ)備 會(huì)員國政府持有的或能控制的國外可兌換貨幣的存款和其他流動(dòng)金融資產(chǎn) 會(huì)員國在 IMF的儲(chǔ)備頭寸 基金組織分配給會(huì)員國尚未動(dòng)用的 SDR 二、國際儲(chǔ)備的來源及構(gòu)成 第一節(jié) 國際儲(chǔ)備概述 三、國際儲(chǔ)備的作用 （一）調(diào)節(jié)國際收支 （二）維持本國貨幣匯率的穩(wěn)定 （三）一國對外借款的信用保證 （四）提高一國國際競爭能力的保證 （五）應(yīng)付突發(fā)事件引起的緊急國際支付 小 結(jié) 國際收支出現(xiàn)不平衡是對外經(jīng)濟(jì)交往中常見的現(xiàn)象。 第一節(jié) 國際儲(chǔ)備概述 一、國際儲(chǔ)備的含義和特征 （二）特征 公認(rèn)性 各國事實(shí)上普遍能夠承認(rèn)和接受的資產(chǎn)。要做到外匯收支平衡和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)綜合平衡，我國要對國內(nèi)收支狀況有清醒的認(rèn)識(shí)，并加強(qiáng)國際收支的相關(guān)管理。 一、中國國際收支的發(fā)展概況 （一）建國初期 —— 1978年 尚未編制國際收支平衡表，用“國家外匯收支表”反映。因此各國政府應(yīng)當(dāng)根據(jù)國際收支失衡的具體情況分別采取不同的措施以達(dá)到最佳調(diào)節(jié)措施。因此，各國都十分重視國際收支的調(diào)節(jié)或管理工作。國際收支失衡的存在是絕對的，因此，只有明確國際收支失衡的判斷標(biāo)準(zhǔn)，了解導(dǎo)致一國國際收支失衡的一般原因，才能進(jìn)行調(diào)解和管理已達(dá)到國際收支平衡。 （二）根據(jù)對國際收支平衡概念的理解劃分 動(dòng)態(tài)平衡 以經(jīng)濟(jì)實(shí)際運(yùn)行可能實(shí)現(xiàn)的計(jì)劃期為平衡周期，保持平衡期內(nèi)國際收支的平衡。 （經(jīng)常賬戶、資本與金融賬戶） 調(diào)節(jié)性交易（事后交易） 彌補(bǔ)自主性交易的差額而進(jìn)行的交易。 小 結(jié) 第二篇 國際收支 第六章 國際收支管理 第一節(jié) 國際收支失衡的表現(xiàn)與原因 第六章 國際收支管理 國際收支狀況是一國對外經(jīng)濟(jì)交往活動(dòng)的結(jié)果，是一國對內(nèi)對外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的綜合反映。即以借貸為符號(hào) ,以“有借必有貸，借貸必相等”來記錄每筆國際經(jīng)濟(jì)交易。 ? 一戰(zhàn)后 國際收支被解釋為一國在一定時(shí)期的外匯收支。 第四節(jié) 中國的外匯管制 四、外匯管制的方式 （一）直接外匯管制 ——對外匯買賣和匯率直接干預(yù)和控制 行政管制：以行政手段監(jiān)督和控制 數(shù)量管制：實(shí)行數(shù)量調(diào)節(jié)和控制 價(jià)格管制：調(diào)整匯率以實(shí)現(xiàn)調(diào)控目標(biāo) 第四節(jié) 中國的外匯管制 四、外匯管制的方式 （一）間接外匯管制 ——對進(jìn)出口貿(mào)易和資本輸出入進(jìn)行控制 對貿(mào)易外匯收支實(shí)行管制 對非貿(mào)易外匯收支實(shí)行管制 對資本輸出入進(jìn)行管制 第四節(jié) 中國的外匯管制 五、我國現(xiàn)行外匯管理制度基本內(nèi)容 （一）對經(jīng)常項(xiàng)目外匯的管理 （二）對資本項(xiàng)目外匯的管理 （三）對金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的管理 （四）對人民幣匯率和外匯市場的管理 （五）違反國家外匯管理規(guī)定應(yīng)承擔(dān) 的法律責(zé)任 第四節(jié) 中國的外匯管制 小 結(jié) 外匯管制是國際經(jīng)濟(jì)交往不平等和不發(fā)達(dá)的產(chǎn)物，反映了各國政府對本國對外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的干預(yù)，也反映了各個(gè)國家之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 （二）對物的管制 指哪些東西與因素要受到外匯管制的控制。 第一篇 外匯匯率 第四章 中國的外匯管理體制 第四節(jié) 中國的外匯管制 第四節(jié) 中國的外匯管制 一、外匯管制的目的與副作用 （一）外匯管制的產(chǎn)生與發(fā)展 第一階段 （ 19491978） 嚴(yán)格外匯管理 統(tǒng)收統(tǒng)支 第二階段 （ 19791993） 放松外匯管理 進(jìn)行改革 第三階段 （ 1994 ） 進(jìn)一步放松外匯管理 深化改革 一、外匯管制的目的與副作用 （二）外匯管制的目的 保護(hù)本國產(chǎn)業(yè)的發(fā)展 維持本幣幣值的穩(wěn)定 防止資本的大量外逃 便于國內(nèi)財(cái)政政策、貨幣政策推行 第四節(jié) 中國的外匯管制 一、外匯管制的目的與副作用 （三）外匯管制的副作用 外匯銀行的機(jī)能受到影響 外匯市場的調(diào)節(jié)作用受到影響 均衡匯率受到扭曲 本國貨幣難以實(shí)現(xiàn)自由兌換 第四節(jié) 中國的外匯管制 二、外匯管制的類型 （ 一）嚴(yán)格外匯管制國家 對本國國際收支所有項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格管制， 包括廣大發(fā)展中國家。 第一篇 外匯匯率 第四章 中國的外匯管理體制 第三節(jié) 中國的匯率管理制度 第三節(jié) 中國的匯率管理制度 一、人民幣匯率制定的依據(jù) ——人民幣實(shí)際代表的價(jià)值量 人民幣匯率主要根據(jù)我國與國外的物價(jià)對比、外匯市場的供求變動(dòng)以及我國的國際收支情況具體制定與調(diào)整 人民幣匯率制定的理論基礎(chǔ) ——馬克思的貨幣理論 人民幣匯率依據(jù)物價(jià)水平制定，在實(shí)踐上有基礎(chǔ)的、可行的、可取的、符合中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要 第三節(jié) 中國的匯率管理制度 二、人民幣匯率制度的歷史發(fā)展 （一）第一階段 （ 19491952） 處于初始制定和連續(xù)大幅度調(diào)整階段 （二）第二階段 （ 19531973） 人民幣匯率僵化不變 （三）第三階段 （ 19731993） 處于釘住匯率制和有管理浮動(dòng)階段 （四）第四階段 （ 1994 ） 我國現(xiàn)行的人民幣匯率制度是以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制 以市場供求為基礎(chǔ)的 主要依據(jù)國內(nèi)外匯市場和國際主要外匯市場的供求變化 單一的 國家外匯指定銀行對外掛牌公布的匯率具有統(tǒng)一性 有管理的 中國人民銀行對匯率實(shí)行宏觀監(jiān)控，必要時(shí)用外匯干預(yù)政策使匯率穩(wěn)定在合理水平 浮動(dòng)的 中國人民銀行每天公布的市場匯率是浮動(dòng)的，各外匯指定銀行對外牌價(jià)的匯率可在規(guī)定的幅度內(nèi)波動(dòng) 第三節(jié) 中國的匯率管理制度 三、人民幣的可兌換與國際化 （一）人民幣可兌換的 含義 （二）人民幣可兌換的 促進(jìn)作用 （三）人民幣可兌換的 消極作用 （四）貨幣可兌換的 條件 （五）貨幣可兌換的 實(shí)施策略 （六）人民幣的 國際化 第三節(jié) 中國的匯率管理制度 （一）人民幣可兌換的含義 貨幣可兌換是指居民可以自由地將一種貨幣兌換成另一種國際上通用的貨幣。 （一）外匯收入結(jié)匯制 境內(nèi)所有企事業(yè)單位、機(jī)關(guān)和社會(huì)團(tuán)體的各類外匯收入必須及時(shí)調(diào)回境內(nèi)，按規(guī)定的結(jié)匯范圍，按銀行掛牌匯率全部結(jié)售給（賣給）外匯指定銀行。 第一篇 外匯匯率 第四章 中國的外匯管理體制 第二節(jié) 中國的外匯收支管理制度 第二節(jié) 中國的外匯收支管理制度 一、中國外匯收支管理制度的歷史沿革 （一）第一階段 （ 19491978） 實(shí)行“統(tǒng)收統(tǒng)支”的管理制度 （二）第二階段 （ 19791993） 實(shí)行“ 外匯留成 ”的管理制度 （三）第三階段 （ 1994 ） 實(shí)行“銀行結(jié)售匯”管理制度 外匯留成的概念 對于創(chuàng)匯單位的外匯收入，按規(guī)定的范圍和比例，在國際、地方和創(chuàng)匯單位之間進(jìn)行分配。 第一篇 外匯匯率 第四章 中國的外匯管理體制 第一節(jié) 中國外匯管理體制的改革進(jìn)程 第一節(jié) 中國外匯管理體制的改革進(jìn)程 一、外匯管理體制的含義 （一）外匯管理體制 （二）外匯管理體制的構(gòu)成要素 一國政府對外匯的收支、買賣、結(jié)算、價(jià)格、市場的行為所采取的管理制度，是對外匯進(jìn)行管理的運(yùn)行機(jī)制。（ 浮動(dòng)匯率制 ） 免受單一儲(chǔ)備貨幣貶值的牽連 國際收支調(diào)節(jié)手段增多，調(diào)節(jié)措施相對靈活 第二節(jié) 國際貨幣體系的類型 三、牙買加國際貨幣體系 （五）主要缺陷 匯率變動(dòng)頻繁劇烈 國際貨幣多元化缺乏 統(tǒng)一穩(wěn)定的貨幣標(biāo)準(zhǔn) 收支調(diào)節(jié)機(jī)制仍不健全 第二節(jié) 國際貨幣體系的類型 四、歐洲貨幣體系 （一）建立 區(qū)域貨幣一體化特征 匯率統(tǒng)一 貨幣統(tǒng)一 貨幣管理機(jī)構(gòu)和貨幣 政策統(tǒng)一 第二節(jié) 國際貨幣體系的類型 四、歐洲貨幣體系 （二）建立 創(chuàng)設(shè)“ 歐洲貨幣單位 ” 建立穩(wěn)定中心匯率機(jī)制 雙邊平價(jià)制度 各國貨幣與 ECU的 中心匯率 創(chuàng)建歐洲貨幣基金（ EMF） 雙重 穩(wěn)定 第二節(jié) 國際貨幣體系的類型 四、歐洲貨幣體系 （三） 《 馬斯特里赫特條約 》 時(shí)間： 1991年 12月 9日 —10日 地點(diǎn)：荷蘭 馬斯特里赫特 文件： 《 歐洲聯(lián)盟條約 》 （ 《 馬斯特里赫特條約 》 ） 政治聯(lián)合 經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟 內(nèi)容： 第二節(jié) 國際貨幣體系的類型 四、歐洲貨幣體系 （四）歐元的啟動(dòng)與發(fā)展 啟動(dòng)時(shí)間 貨幣啟用 紙幣鑄幣流通 正式流通 使用國家（ 13國） 德國、法國、意大利、奧地利、盧森堡、比利時(shí)、愛爾蘭、荷蘭、芬蘭、西班牙、葡萄牙、希臘、斯洛文尼亞 第二節(jié) 國際貨幣體系的類型 歐元啟動(dòng)的意義 （ 1）極大消除匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低交易成本，推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展 （ 2）對歐洲人心理影響巨大 （ 3）對國際貨幣格局產(chǎn)生重要的長遠(yuǎn)影響 （ 4）為國際貨幣體系改革提供了可供借鑒的寶貴經(jīng)驗(yàn) 四、歐洲貨幣體系 （四）歐元的啟動(dòng)與發(fā)展 第二節(jié) 國際貨幣體系的類型 小 結(jié) 二戰(zhàn)后建立的比較穩(wěn)定和統(tǒng)一的、以美元為中心的布雷頓森林國際貨幣體系，對資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了一定的促進(jìn)作用。 第一節(jié) 國際貨幣體系的構(gòu)成要素 三、國際貨幣體系的基本內(nèi)容 （一）確定關(guān)鍵貨幣 確定關(guān)鍵貨幣的發(fā)行根據(jù) （二）確定匯率制度安排 確定關(guān)鍵貨幣與其他貨幣之間的貨幣兌換辦法與關(guān)系 （三）確定國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制 保證各國經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定 （四）確定儲(chǔ)備資產(chǎn) 確定儲(chǔ)備資產(chǎn)及供應(yīng)方式 第一節(jié) 國際貨幣體系的構(gòu)成要素 四、國際貨幣體系的作用 （一）提供統(tǒng)一規(guī)范的 國際貨幣及運(yùn)作規(guī)則 （二）首要任務(wù) —— 穩(wěn)定匯率 （三）基本目的 —— 調(diào)節(jié)國際收支 （四）監(jiān)督協(xié)調(diào)有關(guān) 國際貨幣金融事務(wù) 小 結(jié) 國際貨幣制度要與國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)。 第一節(jié) 國際貨幣體系的構(gòu)成要素 一、國際貨幣體系的含義 二、國際貨幣體系的形成途徑 三、國際貨幣體系的構(gòu)成要素 四、國際貨幣體系的作用 第一節(jié) 國際貨幣體系的構(gòu)成要素 一、國際貨幣體系的含義 國際貨幣制度是 在國際范圍 內(nèi)確立得到 多國承認(rèn)與實(shí)施 的國際貨幣運(yùn)作的 規(guī)則或制度 。 第一篇 外匯匯率 第二章 外匯匯率 第三節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn) 第三節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn) 一、外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者（外匯持有者或經(jīng)營者，包括國家、企業(yè)或個(gè)人）因匯率變動(dòng)導(dǎo)致以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)值蒙受損失的可能性或現(xiàn)實(shí)。 四、利率互換 利率互換的例子 A、 B兩個(gè)公司，都可以發(fā)行以美元為面值的固定利率和浮動(dòng)利率債券。當(dāng)客戶預(yù)測某種外匯的價(jià)格看跌，便會(huì)購買看跌期權(quán)，可以達(dá)到保值目的。 二、外匯期權(quán)交易 （二）種類 1）歐式期權(quán)：當(dāng)日行使權(quán)力 2）美式期權(quán)：到期日前任何一個(gè)營業(yè)日 1）看漲期權(quán) 2）看跌期權(quán) 二、外匯期權(quán)交易 （三）運(yùn)用 看漲期權(quán)是指外匯期權(quán)買方在合同有效期內(nèi)有權(quán)按協(xié)定價(jià)格 買入一定數(shù)額某種貨幣的權(quán)利。 2）賣出套期保值 債權(quán)人為防止將來所收到的外幣價(jià)格下跌而在期貨市場上作先賣后買的交