【正文】 在適度水平上。 第一節(jié) 國(guó)際儲(chǔ)備概述 二、國(guó)際儲(chǔ)備的來(lái)源及構(gòu)成 （一）來(lái)源 經(jīng)常賬戶、資本與金融賬戶順差 中央銀行在國(guó)內(nèi)收購(gòu)黃金 IMF分配 第一節(jié) 國(guó)際儲(chǔ)備概述 （二）構(gòu)成 黃金儲(chǔ)備 會(huì)員國(guó)持有的儲(chǔ)備黃金 外匯儲(chǔ)備 會(huì)員國(guó)政府持有的或能控制的國(guó)外可兌換貨幣的存款和其他流動(dòng)金融資產(chǎn) 會(huì)員國(guó)在 IMF的儲(chǔ)備頭寸 基金組織分配給會(huì)員國(guó)尚未動(dòng)用的 SDR 二、國(guó)際儲(chǔ)備的來(lái)源及構(gòu)成 第一節(jié) 國(guó)際儲(chǔ)備概述 三、國(guó)際儲(chǔ)備的作用 （一）調(diào)節(jié)國(guó)際收支 （二）維持本國(guó)貨幣匯率的穩(wěn)定 （三）一國(guó)對(duì)外借款的信用保證 （四）提高一國(guó)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力的保證 （五）應(yīng)付突發(fā)事件引起的緊急國(guó)際支付 小 結(jié) 國(guó)際收支出現(xiàn)不平衡是對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往中常見(jiàn)的現(xiàn)象。 第一節(jié) 國(guó)際儲(chǔ)備概述 一、國(guó)際儲(chǔ)備的含義和特征 （二）特征 公認(rèn)性 各國(guó)事實(shí)上普遍能夠承認(rèn)和接受的資產(chǎn)。要做到外匯收支平衡和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)綜合平衡，我國(guó)要對(duì)國(guó)內(nèi)收支狀況有清醒的認(rèn)識(shí)，并加強(qiáng)國(guó)際收支的相關(guān)管理。 一、中國(guó)國(guó)際收支的發(fā)展概況 （一）建國(guó)初期 —— 1978年 尚未編制國(guó)際收支平衡表，用“國(guó)家外匯收支表”反映。因此各國(guó)政府應(yīng)當(dāng)根據(jù)國(guó)際收支失衡的具體情況分別采取不同的措施以達(dá)到最佳調(diào)節(jié)措施。因此，各國(guó)都十分重視國(guó)際收支的調(diào)節(jié)或管理工作。國(guó)際收支失衡的存在是絕對(duì)的，因此，只有明確國(guó)際收支失衡的判斷標(biāo)準(zhǔn)，了解導(dǎo)致一國(guó)國(guó)際收支失衡的一般原因，才能進(jìn)行調(diào)解和管理已達(dá)到國(guó)際收支平衡。 （二）根據(jù)對(duì)國(guó)際收支平衡概念的理解劃分 動(dòng)態(tài)平衡 以經(jīng)濟(jì)實(shí)際運(yùn)行可能實(shí)現(xiàn)的計(jì)劃期為平衡周期，保持平衡期內(nèi)國(guó)際收支的平衡。 （經(jīng)常賬戶、資本與金融賬戶） 調(diào)節(jié)性交易（事后交易） 彌補(bǔ)自主性交易的差額而進(jìn)行的交易。 小 結(jié) 第二篇 國(guó)際收支 第六章 國(guó)際收支管理 第一節(jié) 國(guó)際收支失衡的表現(xiàn)與原因 第六章 國(guó)際收支管理 國(guó)際收支狀況是一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往活動(dòng)的結(jié)果，是一國(guó)對(duì)內(nèi)對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的綜合反映。即以借貸為符號(hào) ,以“有借必有貸，借貸必相等”來(lái)記錄每筆國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易。 ? 一戰(zhàn)后 國(guó)際收支被解釋為一國(guó)在一定時(shí)期的外匯收支。 第四節(jié) 中國(guó)的外匯管制 四、外匯管制的方式 （一）直接外匯管制 ——對(duì)外匯買(mǎi)賣(mài)和匯率直接干預(yù)和控制 行政管制：以行政手段監(jiān)督和控制 數(shù)量管制：實(shí)行數(shù)量調(diào)節(jié)和控制 價(jià)格管制：調(diào)整匯率以實(shí)現(xiàn)調(diào)控目標(biāo) 第四節(jié) 中國(guó)的外匯管制 四、外匯管制的方式 （一）間接外匯管制 ——對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易和資本輸出入進(jìn)行控制 對(duì)貿(mào)易外匯收支實(shí)行管制 對(duì)非貿(mào)易外匯收支實(shí)行管制 對(duì)資本輸出入進(jìn)行管制 第四節(jié) 中國(guó)的外匯管制 五、我國(guó)現(xiàn)行外匯管理制度基本內(nèi)容 （一）對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目外匯的管理 （二）對(duì)資本項(xiàng)目外匯的管理 （三）對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的管理 （四）對(duì)人民幣匯率和外匯市場(chǎng)的管理 （五）違反國(guó)家外匯管理規(guī)定應(yīng)承擔(dān) 的法律責(zé)任 第四節(jié) 中國(guó)的外匯管制 小 結(jié) 外匯管制是國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往不平等和不發(fā)達(dá)的產(chǎn)物，反映了各國(guó)政府對(duì)本國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的干預(yù)，也反映了各個(gè)國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 （二）對(duì)物的管制 指哪些東西與因素要受到外匯管制的控制。 第一篇 外匯匯率 第四章 中國(guó)的外匯管理體制 第四節(jié) 中國(guó)的外匯管制 第四節(jié) 中國(guó)的外匯管制 一、外匯管制的目的與副作用 （一）外匯管制的產(chǎn)生與發(fā)展 第一階段 （ 19491978） 嚴(yán)格外匯管理 統(tǒng)收統(tǒng)支 第二階段 （ 19791993） 放松外匯管理 進(jìn)行改革 第三階段 （ 1994 ） 進(jìn)一步放松外匯管理 深化改革 一、外匯管制的目的與副作用 （二）外匯管制的目的 保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展 維持本幣幣值的穩(wěn)定 防止資本的大量外逃 便于國(guó)內(nèi)財(cái)政政策、貨幣政策推行 第四節(jié) 中國(guó)的外匯管制 一、外匯管制的目的與副作用 （三）外匯管制的副作用 外匯銀行的機(jī)能受到影響 外匯市場(chǎng)的調(diào)節(jié)作用受到影響 均衡匯率受到扭曲 本國(guó)貨幣難以實(shí)現(xiàn)自由兌換 第四節(jié) 中國(guó)的外匯管制 二、外匯管制的類(lèi)型 （ 一）嚴(yán)格外匯管制國(guó)家 對(duì)本國(guó)國(guó)際收支所有項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格管制， 包括廣大發(fā)展中國(guó)家。 第一篇 外匯匯率 第四章 中國(guó)的外匯管理體制 第三節(jié) 中國(guó)的匯率管理制度 第三節(jié) 中國(guó)的匯率管理制度 一、人民幣匯率制定的依據(jù) ——人民幣實(shí)際代表的價(jià)值量 人民幣匯率主要根據(jù)我國(guó)與國(guó)外的物價(jià)對(duì)比、外匯市場(chǎng)的供求變動(dòng)以及我國(guó)的國(guó)際收支情況具體制定與調(diào)整 人民幣匯率制定的理論基礎(chǔ) ——馬克思的貨幣理論 人民幣匯率依據(jù)物價(jià)水平制定，在實(shí)踐上有基礎(chǔ)的、可行的、可取的、符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要 第三節(jié) 中國(guó)的匯率管理制度 二、人民幣匯率制度的歷史發(fā)展 （一）第一階段 （ 19491952） 處于初始制定和連續(xù)大幅度調(diào)整階段 （二）第二階段 （ 19531973） 人民幣匯率僵化不變 （三）第三階段 （ 19731993） 處于釘住匯率制和有管理浮動(dòng)階段 （四）第四階段 （ 1994 ） 我國(guó)現(xiàn)行的人民幣匯率制度是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制 以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的 主要依據(jù)國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)和國(guó)際主要外匯市場(chǎng)的供求變化 單一的 國(guó)家外匯指定銀行對(duì)外掛牌公布的匯率具有統(tǒng)一性 有管理的 中國(guó)人民銀行對(duì)匯率實(shí)行宏觀監(jiān)控，必要時(shí)用外匯干預(yù)政策使匯率穩(wěn)定在合理水平 浮動(dòng)的 中國(guó)人民銀行每天公布的市場(chǎng)匯率是浮動(dòng)的，各外匯指定銀行對(duì)外牌價(jià)的匯率可在規(guī)定的幅度內(nèi)波動(dòng) 第三節(jié) 中國(guó)的匯率管理制度 三、人民幣的可兌換與國(guó)際化 （一）人民幣可兌換的 含義 （二）人民幣可兌換的 促進(jìn)作用 （三）人民幣可兌換的 消極作用 （四）貨幣可兌換的 條件 （五）貨幣可兌換的 實(shí)施策略 （六）人民幣的 國(guó)際化 第三節(jié) 中國(guó)的匯率管理制度 （一）人民幣可兌換的含義 貨幣可兌換是指居民可以自由地將一種貨幣兌換成另一種國(guó)際上通用的貨幣。 （一）外匯收入結(jié)匯制 境內(nèi)所有企事業(yè)單位、機(jī)關(guān)和社會(huì)團(tuán)體的各類(lèi)外匯收入必須及時(shí)調(diào)回境內(nèi)，按規(guī)定的結(jié)匯范圍，按銀行掛牌匯率全部結(jié)售給（賣(mài)給）外匯指定銀行。 第一篇 外匯匯率 第四章 中國(guó)的外匯管理體制 第二節(jié) 中國(guó)的外匯收支管理制度 第二節(jié) 中國(guó)的外匯收支管理制度 一、中國(guó)外匯收支管理制度的歷史沿革 （一）第一階段 （ 19491978） 實(shí)行“統(tǒng)收統(tǒng)支”的管理制度 （二）第二階段 （ 19791993） 實(shí)行“ 外匯留成 ”的管理制度 （三）第三階段 （ 1994 ） 實(shí)行“銀行結(jié)售匯”管理制度 外匯留成的概念 對(duì)于創(chuàng)匯單位的外匯收入，按規(guī)定的范圍和比例，在國(guó)際、地方和創(chuàng)匯單位之間進(jìn)行分配。 第一篇 外匯匯率 第四章 中國(guó)的外匯管理體制 第一節(jié) 中國(guó)外匯管理體制的改革進(jìn)程 第一節(jié) 中國(guó)外匯管理體制的改革進(jìn)程 一、外匯管理體制的含義 （一）外匯管理體制 （二）外匯管理體制的構(gòu)成要素 一國(guó)政府對(duì)外匯的收支、買(mǎi)賣(mài)、結(jié)算、價(jià)格、市場(chǎng)的行為所采取的管理制度，是對(duì)外匯進(jìn)行管理的運(yùn)行機(jī)制。（ 浮動(dòng)匯率制 ） 免受單一儲(chǔ)備貨幣貶值的牽連 國(guó)際收支調(diào)節(jié)手段增多，調(diào)節(jié)措施相對(duì)靈活 第二節(jié) 國(guó)際貨幣體系的類(lèi)型 三、牙買(mǎi)加國(guó)際貨幣體系 （五）主要缺陷 匯率變動(dòng)頻繁劇烈 國(guó)際貨幣多元化缺乏 統(tǒng)一穩(wěn)定的貨幣標(biāo)準(zhǔn) 收支調(diào)節(jié)機(jī)制仍不健全 第二節(jié) 國(guó)際貨幣體系的類(lèi)型 四、歐洲貨幣體系 （一）建立 區(qū)域貨幣一體化特征 匯率統(tǒng)一 貨幣統(tǒng)一 貨幣管理機(jī)構(gòu)和貨幣 政策統(tǒng)一 第二節(jié) 國(guó)際貨幣體系的類(lèi)型 四、歐洲貨幣體系 （二）建立 創(chuàng)設(shè)“ 歐洲貨幣單位 ” 建立穩(wěn)定中心匯率機(jī)制 雙邊平價(jià)制度 各國(guó)貨幣與 ECU的 中心匯率 創(chuàng)建歐洲貨幣基金（ EMF） 雙重 穩(wěn)定 第二節(jié) 國(guó)際貨幣體系的類(lèi)型 四、歐洲貨幣體系 （三） 《 馬斯特里赫特條約 》 時(shí)間： 1991年 12月 9日 —10日 地點(diǎn)：荷蘭 馬斯特里赫特 文件： 《 歐洲聯(lián)盟條約 》 （ 《 馬斯特里赫特條約 》 ） 政治聯(lián)合 經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟 內(nèi)容： 第二節(jié) 國(guó)際貨幣體系的類(lèi)型 四、歐洲貨幣體系 （四）歐元的啟動(dòng)與發(fā)展 啟動(dòng)時(shí)間 貨幣啟用 紙幣鑄幣流通 正式流通 使用國(guó)家（ 13國(guó)） 德國(guó)、法國(guó)、意大利、奧地利、盧森堡、比利時(shí)、愛(ài)爾蘭、荷蘭、芬蘭、西班牙、葡萄牙、希臘、斯洛文尼亞 第二節(jié) 國(guó)際貨幣體系的類(lèi)型 歐元啟動(dòng)的意義 （ 1）極大消除匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低交易成本，推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展 （ 2）對(duì)歐洲人心理影響巨大 （ 3）對(duì)國(guó)際貨幣格局產(chǎn)生重要的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響 （ 4）為國(guó)際貨幣體系改革提供了可供借鑒的寶貴經(jīng)驗(yàn) 四、歐洲貨幣體系 （四）歐元的啟動(dòng)與發(fā)展 第二節(jié) 國(guó)際貨幣體系的類(lèi)型 小 結(jié) 二戰(zhàn)后建立的比較穩(wěn)定和統(tǒng)一的、以美元為中心的布雷頓森林國(guó)際貨幣體系，對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了一定的促進(jìn)作用。 第一節(jié) 國(guó)際貨幣體系的構(gòu)成要素 三、國(guó)際貨幣體系的基本內(nèi)容 （一）確定關(guān)鍵貨幣 確定關(guān)鍵貨幣的發(fā)行根據(jù) （二）確定匯率制度安排 確定關(guān)鍵貨幣與其他貨幣之間的貨幣兌換辦法與關(guān)系 （三）確定國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制 保證各國(guó)經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定 （四）確定儲(chǔ)備資產(chǎn) 確定儲(chǔ)備資產(chǎn)及供應(yīng)方式 第一節(jié) 國(guó)際貨幣體系的構(gòu)成要素 四、國(guó)際貨幣體系的作用 （一）提供統(tǒng)一規(guī)范的 國(guó)際貨幣及運(yùn)作規(guī)則 （二）首要任務(wù) —— 穩(wěn)定匯率 （三）基本目的 —— 調(diào)節(jié)國(guó)際收支 （四）監(jiān)督協(xié)調(diào)有關(guān) 國(guó)際貨幣金融事務(wù) 小 結(jié) 國(guó)際貨幣制度要與國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)。 第一節(jié) 國(guó)際貨幣體系的構(gòu)成要素 一、國(guó)際貨幣體系的含義 二、國(guó)際貨幣體系的形成途徑 三、國(guó)際貨幣體系的構(gòu)成要素 四、國(guó)際貨幣體系的作用 第一節(jié) 國(guó)際貨幣體系的構(gòu)成要素 一、國(guó)際貨幣體系的含義 國(guó)際貨幣制度是 在國(guó)際范圍 內(nèi)確立得到 多國(guó)承認(rèn)與實(shí)施 的國(guó)際貨幣運(yùn)作的 規(guī)則或制度 。 第一篇 外匯匯率 第二章 外匯匯率 第三節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn) 第三節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn) 一、外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者（外匯持有者或經(jīng)營(yíng)者，包括國(guó)家、企業(yè)或個(gè)人）因匯率變動(dòng)導(dǎo)致以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)值蒙受損失的可能性或現(xiàn)實(shí)。 四、利率互換 利率互換的例子 A、 B兩個(gè)公司，都可以發(fā)行以美元為面值的固定利率和浮動(dòng)利率債券。當(dāng)客戶預(yù)測(cè)某種外匯的價(jià)格看跌，便會(huì)購(gòu)買(mǎi)看跌期權(quán)，可以達(dá)到保值目的。 二、外匯期權(quán)交易 （二）種類(lèi) 1）歐式期權(quán)：當(dāng)日行使權(quán)力 2）美式期權(quán)：到期日前任何一個(gè)營(yíng)業(yè)日 1）看漲期權(quán) 2）看跌期權(quán) 二、外匯期權(quán)交易 （三）運(yùn)用 看漲期權(quán)是指外匯期權(quán)買(mǎi)方在合同有效期內(nèi)有權(quán)按協(xié)定價(jià)格 買(mǎi)入一定數(shù)額某種貨幣的權(quán)利。 2）賣(mài)出套期保值 債權(quán)人為防止將來(lái)所收到的外幣價(jià)格下跌而在期貨市場(chǎng)上作先賣(mài)后買(mǎi)的交