[文學(xué)研究]02蔡龍-城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資及案例分析(文件)
【正文】 淮河環(huán)境綜合整治項(xiàng)目 ◆ 項(xiàng)目的多元化融資 (1) 公司成立之初，以股東信用向銀行貸款 3億元。 (5) 2022年 7月，通過污水處理收費(fèi)資產(chǎn)證券化融資 (6) 2022年 11月，發(fā)行 10年期秦淮河水環(huán)境整治專項(xiàng)債券融資 。 (3) 向國家開發(fā)銀行等金融機(jī)構(gòu)申請項(xiàng)目貸款 1015億元。預(yù)計(jì)可獲得 1015億元的資金支持。 六、城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資案例分析 秦淮河環(huán)境綜合整治項(xiàng)目 ◆ 深度挖掘項(xiàng)目的可經(jīng)營性資源 ( 1） 經(jīng)政府許可，在秦淮河沿線劃出 20223000畝可開發(fā)用地，與環(huán)境整治工程捆綁運(yùn)作。 六、城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資案例分析 秦淮河環(huán)境綜合整治項(xiàng)目 ( 1）項(xiàng)目的直接財(cái)務(wù)效益不明顯 沒有直接的收費(fèi)，只有少量的旅游經(jīng)營收益和廣告權(quán)、冠名權(quán)等延伸資產(chǎn)的運(yùn)作收入。 ◆ 整治工程分兩期，其中一期工程為主城段 16公里，作為整治重點(diǎn)， 2022年完成。 在加快城市化和城市現(xiàn)代化進(jìn)程中，要堅(jiān)持 ?“ 四先四后 ” 先規(guī)劃后建設(shè)、先征地后配套、先儲備后開發(fā)、先做環(huán)境后出讓 ?“ 四化 ” 城市資源資本化、城市經(jīng)營公司化、投資主體多元化、政府調(diào)控規(guī)范化 五、城市基礎(chǔ)設(shè)施可持續(xù)融資的相關(guān)對策 科學(xué)經(jīng)營城市 ?壓縮縣、區(qū)級投融資平臺，整合市級規(guī)模較大運(yùn)作規(guī)范、核心競爭力較強(qiáng)的投融資平臺 ?通過增加財(cái)政預(yù)算，發(fā)行債券等方法，壯大投融資平臺實(shí)力，保證資本金到位 ?合理設(shè)定平臺的債務(wù)規(guī)模，使之與地方財(cái)力相匹配 , 量入而出。 二、我國地方政府的舉債情況 城市基礎(chǔ)設(shè)施按照其經(jīng)營特征，可分為三類： I類 (經(jīng)營性項(xiàng)目 )：社會效益較小、公共福利意義較弱； Ⅱ 類 (準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目 )：社會效益中等、公共福利意義中等 。 二、我國地方政府的舉債情況 改革城市資源的經(jīng)營模式，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化 地方政府投融資平臺可以按照“資源資產(chǎn)化，資產(chǎn)資本化，資本證券化”的城市價(jià)值提升路徑，對現(xiàn)有城市資源的經(jīng)營模式進(jìn)行改革； 引導(dǎo)國有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)通過上市實(shí)現(xiàn)直接融資，扶持融資平臺公司控股、參股上市公司，通過資本市場的運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)城市資源價(jià)值的最大化。 結(jié)論： 當(dāng)前我國地方政府舉債額度控制在一般性財(cái)政收入 2倍以內(nèi)，與 GDP比重保持在 20%以內(nèi)是比較合理的。 二、我國地方政府的舉債情況 我們以南京為例 ， 測算 20222022年南京市城市建設(shè)政府性負(fù)債的最大負(fù)債規(guī)模 （ 其中 20222022年的各項(xiàng)城建資金是通過平均增長率估算出的 ） ： 政府性負(fù)債最大規(guī)模估算 項(xiàng)目 2022年 2022年 2022年 2022年 2022年 2022年 2022年 城建領(lǐng)域的財(cái)政資金支出 （億元） 負(fù)債 規(guī)模 保守測算（ 億元 ） 227 261 231 277 333 400 480 樂觀測算（億元） 503 575 510 613 735 882 1059 二、我國地方政府的舉債情況 地方政府舉債規(guī)模的國別比較 （ 1） 年償還債務(wù)資金和地方政府年財(cái)政收入的比例 日本在 20世紀(jì) 90年代該指標(biāo)為 %，加拿大 20世紀(jì)末期為 %。 二、我國地方政府的舉債情況 地方政府城建資金籌集和運(yùn)用的簡化模型 我們以城建資金為例，將其籌集和運(yùn)用渠道進(jìn)行如下的簡化： 城建資金總量 Gt 人員工資、維護(hù)費(fèi) Ft 年收入 INCt 當(dāng)年新增貸款 NCt 年還貸資金 GRt 每年可用于城市建設(shè)的資金凈量 NGt 償還利息 RCt 償還本金 RIt 假設(shè) βt 為每年的貸款余額 Ct與年收入 INCt的比例 ， 即收入負(fù)債比 率 。
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