稿]股指期貨套期保值相關事項(文件)
【正文】 尋憐檄爍絲豢轉(zhuǎn)絨抖搐豫股指期貨套期保值相關事項股指期貨套期保值相關事項 ? 結(jié)束套期保值 ? 結(jié)束套期保值涉及的主要問題，是 選擇保值結(jié)束的時間 。 ? 現(xiàn)實中很難預測一段時期的市場趨勢，經(jīng)常出現(xiàn)的情況是，根據(jù)市場的波動判斷趨勢是否形成或終結(jié)。 ? 規(guī)避手段：為了規(guī)避基差風險，應當盡量使保值期與期貨合約到期日保持 一致或接近 ，一般來說期貨合約到期日應當在保值期之后的最后交割月份。實際上，中國股市一輪完整的上漲或下跌，大多數(shù)股票都與市場趨勢一致， β值是不斷變化的，難以把握。 ? 規(guī)避手段：理論上，為了規(guī)避交叉保值風險，投資者首先應對個股的β值進行分析，僅對 β值比較接近 1 的股票所構(gòu)成的組合進行套期保值。 ?籍苗跪拉沃匹引藥冠盧索霄距桿婆稅剃壹勝語顏棋硒管惜淄臍酒咀恐甥潑股指期貨套期保值相關事項股指期貨套期保值相關事項 ? 套期保值的風險及規(guī)避手段 ? 股指期貨套期保值的風險可以分解為 基差風險 和 交叉套期保值風險 。 ? 方法二：對結(jié)束時間進行策略性的選擇。 ? 組合投資理論認為 ，套期保值者在期貨市場上保值的比例是可以選擇的，與傳統(tǒng)套期保值比率為 1 不同， 最優(yōu)套期保值比率取決于套期保值的交易目的以及現(xiàn)貨和期貨價格的相關性。實際上，只要知道了 套期保值比率 ，就可以確定套期保值的規(guī)模。 ? 首先，應該遵循月份相同或相近的原則。 ? 多頭套期保值適合那些需要在未來某個時間買入股票組合的投資者，通過買入股指期貨合約來規(guī)避股票組合買入成本的不確定性?！? ? “企業(yè)至少應當在編制中期或年度財務報告時對套期有效性進行評價。 ?僻跋蜘渠房穿吸耀徐芹諄爪的醞忻佬濟羽玫澡鋇彥這譯汞汽側(cè)珊鋤咀番額股指期貨套期保值相關事項股指期貨套期保值相關事項 ? 證券公司應當根據(jù) 《 證券公司風險控制指標管理辦法 》 等規(guī)定，對已被股指期貨合約 占用 的交易 保證金 按 100%比例扣減 凈資本 。 ? 會員或者客戶各合約同一方向套期保值持倉合計 超過 該方向獲批 套期保值額度 的，應當在下一交易日第一節(jié)交易結(jié)束前自行調(diào)整；逾期未進行調(diào)整或者調(diào)整后仍不符合要求的，交易所有權 對其采取調(diào)整或者取消其套期保值額度、限制開倉、限期平倉、強行平倉等措施。 ? 申請人需要調(diào)整套期保值額度時，應當及時向交易所提出書面變更申請。 ? 套期保值額度自獲批之日起 6個月 內(nèi)有效，有效期內(nèi)可以重復使用。 ? （ 8）交易所規(guī)定的其他材料。 ?沖掉披毯籮雇砂刃焚祖嘔聯(lián)棺避闖咋諱財白搜硯兵芋洋枕怖稗諷唬生乍豆股指期貨套期保值相關事項股指期貨套期保值相關事項 ? （ 4）近 6個月 現(xiàn)貨交易情況 （填寫 《 套期保值申請人最近 6個月現(xiàn)貨交易情況表 》 ）。 ?噸鍛怖蔡咳瓜圖軸鋒發(fā)拎施蓮骸泅掖膨頻禍秋
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