銀行間債券市場中小非金融企業(yè)集合票據(jù)業(yè)務(wù)詳解(文件)
【正文】 * 信用增進(jìn)方式： 普適性方式：商業(yè)化運作的第三方統(tǒng)一擔(dān)保、票據(jù)分層； 其他輔助性措施：第三方回購、設(shè)立償債風(fēng)險準(zhǔn)備金、自有資產(chǎn)抵（質(zhì)）押等方式。 用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的 ， 要提供銀行同意以債還貸的證明；用于補(bǔ)充營運資金的 ，不超過發(fā)債總額的20% 根據(jù)各項信貸政策和商業(yè)銀行內(nèi)部要求 信息披露 要求 高 較高 一般不要求公開披露 21 各類中小企業(yè)融資產(chǎn)品比較 中小企業(yè) 集合票據(jù) 中小企業(yè) 集合債 中小企業(yè) 銀行貸款 發(fā)行方式比較 是否公開發(fā)行 是 ， 發(fā)行前提前五個工作日公告 是 ， 一般發(fā)行前提前一天公告 否 提供融資方 銀行間市場機(jī)構(gòu)投資者 銀行間或交易所市場投資者 提供貸款的商業(yè)銀行 融資利率 確定方式 市場化方式?jīng)Q定 利率區(qū)間由人民銀行審批 在人民銀行指導(dǎo)利率區(qū)間內(nèi) ， 由商業(yè)銀行與企業(yè)協(xié)商確定 融資利率 高低 較低 較低 較高 22 ■ 直接融資： 進(jìn)入債券市場，提高企業(yè)知名度 ■ 公開發(fā)行： 協(xié)助企業(yè)規(guī)范財務(wù)經(jīng)營活動 ■ 成本： 低利率環(huán)境、市場化定價 ■ 發(fā)行便利： 注冊制、余額管理 ■ 募集中長期資金 :符合企業(yè)資金需求 中小企業(yè)在銀行間債券市場進(jìn)行直接債務(wù)融資的優(yōu)勢 23 第三部分 操作流程 24 參與各方及關(guān)系 組織協(xié)調(diào)人 組織、協(xié)調(diào)、跟蹤、督促 統(tǒng)一券種冠名 中小企業(yè) 集合票據(jù) 信用增進(jìn)機(jī)構(gòu) 評級機(jī)構(gòu) 對主體和債項評級 律師事務(wù)所 出具法律意見書 審計機(jī)構(gòu) 財務(wù)審計 主承銷商 組織盡職調(diào)查、撰寫發(fā)行材料 關(guān)注發(fā)行體輔導(dǎo)和投資者培育 交易商協(xié)會 A企業(yè) B企業(yè) C企業(yè) …… 聯(lián)合發(fā)行人 統(tǒng)一發(fā)行注冊 銀行間債券市場 登記結(jié)算公司 登記托管 統(tǒng)一信用增進(jìn) 主體法律關(guān)系 統(tǒng)一信用增進(jìn) 投資者保護(hù)機(jī)制 規(guī)模與期限 統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計 25 基本流程 充分了解產(chǎn)品特點 確定融資需求、項目啟動、選定中介機(jī)構(gòu) 企業(yè)遴選和落實信用增進(jìn) 盡職調(diào)查和制作發(fā)行注冊文件 注冊、發(fā)行 關(guān)鍵環(huán)節(jié) 后續(xù)管理 26 工作特點 政府部門的支持 政府相關(guān)機(jī)構(gòu)部門協(xié)調(diào)和大力支持中小企業(yè)集合票據(jù)成功發(fā)行 ? 協(xié)調(diào)并落實相關(guān)支持措施 ? 完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，設(shè)立多層次中小企業(yè)融資擔(dān)?；鸷蛽?dān)保機(jī)構(gòu) ? 完善政府采購支持中小企業(yè)的有關(guān)制度，加快推進(jìn)中小企業(yè)服務(wù)體系建設(shè)，完善政府對中小企業(yè)的服務(wù) ? 把好企業(yè)遴選關(guān)，參與發(fā)行前的組織協(xié)調(diào)和存續(xù)期的后續(xù)管理 ? 加大財政資金支持力度，逐步擴(kuò)大中央預(yù)算扶持中小企業(yè)發(fā)展的專項資金 27 第四部分 集合票據(jù)初評工作介紹 28 集合票據(jù)要件 集合票據(jù)注冊文件要件要求： 注冊信息表 聯(lián)合發(fā)文的注冊報告 政府或相關(guān)機(jī)構(gòu)的推薦函（如有） 主承銷商出具的關(guān)于發(fā)行企業(yè)符合中小企業(yè)的說明 專項償債資金賬戶監(jiān)管協(xié)議 信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)文件 入會事宜
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