項(xiàng)目資金籌措和項(xiàng)目融資(文件)
【正文】 模式 ● BOT衍生形式 BOT模式運(yùn)作機(jī)制 廣東省沙角火力發(fā)電廠 B ? 項(xiàng)目背景：廣東省沙角火力發(fā)電廠 1984年簽署合資協(xié)議， 1986年完成融資安排并動(dòng)工興建，1988年投入使用。 ? 中方： 為深圳特區(qū)電力開發(fā)公司（ A方） ? 外方： 一家在香港注冊(cè)專門為該項(xiàng)目成立的公司 合和電力（中國）有限公司（ B方） ? 合作期 10年 。這是一個(gè)具有“供貨或付款”性質(zhì)的合同，規(guī)定 A方負(fù)責(zé)按照一個(gè)固定的價(jià)格提供項(xiàng)目發(fā)電所需要的全部煤炭，這個(gè)安排實(shí)際上排除了項(xiàng)目的能源價(jià)格及供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)以及大部分的生產(chǎn)成本超支風(fēng)險(xiǎn)。 ? （ 6）中國人民保險(xiǎn)公司安排的 項(xiàng)目保險(xiǎn) ；項(xiàng)目保險(xiǎn)是電站項(xiàng)目融資中不可缺少的一個(gè)組成部分，這種保險(xiǎn)通常包括對(duì)出現(xiàn)資產(chǎn)損害、機(jī)械設(shè)備故障、以及相應(yīng)發(fā)生的損失的保險(xiǎn)，在有些情況下也包括對(duì)項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)情況的保險(xiǎn)。 ? 怎樣選擇投資人？ ? 移交問題。從 2021 年底開始 , 有關(guān)該廠電費(fèi)糾紛的報(bào)道就不斷見諸報(bào)端。 ? 電廠所在地是是印度經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū) , 其國內(nèi)地位相當(dāng)于我國的上海。 ? 盧比對(duì)美元迅速貶值 40% 以上 —— ?馬邦電力局不得不用接近兩倍于其他來源的電價(jià)來購買大博電廠發(fā)出的電力； 2021 年世界能源價(jià)格上漲時(shí) , 這一差價(jià)上升到近 4 倍 —— ?到 2021 年 11 月 , 馬邦電力局已瀕臨破產(chǎn) , 開始拒付大博電廠的電費(fèi) —— ?根據(jù)協(xié)議 , 先是馬邦政府繼而印度聯(lián)邦政府臨時(shí)撥付了部分款項(xiàng) , 兌現(xiàn)了所提供的擔(dān)保與反擔(dān)保 —— ?拒絕繼續(xù)撥款 —— ?該項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中的信用風(fēng)險(xiǎn)全面爆發(fā)。 ? 該售電協(xié)議還包括馬邦政府對(duì)其提供的擔(dān)保 , 并由印度政府對(duì)馬幫政府提供的擔(dān)保進(jìn)行反擔(dān)保。雖然印度中央政府對(duì)該項(xiàng)目提供了反擔(dān)保 , 但是當(dāng)大博電廠要求政府兌現(xiàn)時(shí) , 中央政府卻食言了。 ? 適用范圍 （ 1）資源開發(fā)類項(xiàng)目：如石油、天燃?xì)狻⒚禾?、鈾等開發(fā)項(xiàng)目； （ 2）基礎(chǔ)設(shè)施； （ 3）制造業(yè)，如飛機(jī)、大型輪船制造等。 ? 基本思路是： ? 項(xiàng)目資產(chǎn)的原始權(quán)益人將項(xiàng)目資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給 SPC； ? SPC利用一系列信用等級(jí)提高方式提高項(xiàng)目資產(chǎn)的資信等級(jí)，然后以項(xiàng)目資產(chǎn)的未來收送為保證發(fā)行資產(chǎn)支撐證券；
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