宏觀經(jīng)濟政策實踐第16章(文件)
【正文】 6． 新凱恩斯主義 167。 1． 股票與證券的基本概念 2． 證券的發(fā)行與流通 3． 證券的交易與價格 4． 證券投資收益與風險 167。 但中央銀行一般不輕易采用這一手段 ， 原因 是： （ 1） 銀行向央行通報準備金和存款狀況有 時滯 ； （ 2） 所有銀行 同時變動 ， 作用猛烈 。 ?公開市場政策由國家公開市場委員會討論決定，由中央銀行高級職員出任的公開市場業(yè)務(wù)經(jīng)理具體執(zhí)行。 問題 ： 如果聯(lián)儲在公開市場上購買 政府債券 ， 會出現(xiàn)什么結(jié)果呢 ？ （ 2）公開市場業(yè)務(wù) 52 如果聯(lián)儲在公開市場上 （ 從公眾 、 商業(yè)銀行 ） 購買 政府債券 ， 那么： （ 1） 商業(yè)銀行的準備金怎樣變化 ？ （ 2） 證券市場上供求平衡發(fā)生變化 ， 證券價格 、 市場利率如何變化 ？ 問題 ： 如果聯(lián)儲售出政府證券呢 ？ 討論： 53 ?公開市場業(yè)務(wù)的目的：（ 1）通過政府債券的買賣活動收縮或擴大會員銀行存放在中央銀行的準備金，從而影響這些銀行的信貸能力；（ 2）通過影響準備金的數(shù)量控制市場利率；（ 3）通過影響利率控制匯率和國際黃金流動；（ 4）為政府證券提供一個有組織的市場。 但如果銀行已經(jīng)擁有可供貸款的充足的儲備金，則降低貼現(xiàn)率對刺激放款和投資也許不太有效。中央銀行通過變動貼現(xiàn)率來調(diào)節(jié)貨幣供給量和利息率，從而促使經(jīng)濟擴張或收縮。 三、貨幣政策及其工具 49 中央銀行給商業(yè)銀行的借款稱為 貼現(xiàn) 。 （ 2） 銀行存款的 多倍擴大 的 連鎖反應(yīng) 可以發(fā)生相反的作用 ， 即 多倍的縮小 。 ced rrrk??? 145 存款擴張 （ 貨幣創(chuàng)造 ） 的基礎(chǔ)是商業(yè)銀行的準備金總額 （ 法定的和超額的 ） ， 以及非銀行部門 （ 公眾 ） 持有的通貨 ， 稱為 基礎(chǔ)貨幣 / 貨幣基礎(chǔ) （ H） 。 超額準備金率 （ re = ER / D） 。 法定準備率 （ rd） ：現(xiàn)代銀行制度中 ， 由政府 （ 中央銀行 ） 規(guī)定的準備金 在存款中應(yīng)當占有的最低比率 。 符合該定義的有： 通貨 （ 紙幣和硬 /鑄幣 ，Cu） ， 活期存款 （ 不用事先通知就可隨時提取的銀行存款 ， D） 。 33 中央銀行 商業(yè)銀行 公 眾 一國的銀行體系結(jié)構(gòu) 34 （ 1） 負債業(yè)務(wù) ： 吸收存款 ； （ 2） 資產(chǎn)業(yè)務(wù) ： 放款 （ 為企業(yè)提供短期貸款 ） ， 投資業(yè)務(wù) （ 購買有價證券獲取利息收入 ） ； （ 3） 中間業(yè)務(wù) ： 代理 客戶辦理委托事項 ，從中收取手續(xù)費 。 一、商業(yè)銀行和中央銀行 西方主要國家的金融機構(gòu) （ 1） 中央銀行 。 主要依靠稅收退還制度和中央政府支出對地方政府的財政補助形式進行 。 六、充分就業(yè)預(yù)算盈余 25 布朗 （ Brown C） ， 1956 年 。 功能財政與平衡預(yù)算 24 預(yù)算盈余或赤字的 （ 實際 ） 變動有兩方面原因： （ 1） 經(jīng)濟情況本身的變動 。 預(yù)算盈余 是政府收入超過支出的余額 。 使用財政政策的三個難點 22 根據(jù) 權(quán)衡性財政政策 ， 政府在財政方面的積極政策主要是為實現(xiàn) 無通貨膨脹的充分就業(yè)水平的產(chǎn)出和收入 而努力 （ 而不是為了財政預(yù)算平衡 ） 。要確保經(jīng)濟穩(wěn)定 ， 政府應(yīng)當 審時度勢 ， 主動采取一些財政措施 ， 即變動支出水平或稅率以 穩(wěn)定總需求水平 ， 使之接近物價穩(wěn)定的充分就業(yè)水平 。 （ 3） 財政制度各種自動穩(wěn)定器一直在起作用 ， 但作用是有限的 。 當經(jīng)濟發(fā)生波動時 ， 財政制度的內(nèi)在穩(wěn)定器就會自動發(fā)揮作用 ， 調(diào)節(jié)社會總需求水平 ， 減輕以致消除經(jīng)濟波動 。 52 財政政策 15 一、西方國家財政的構(gòu)成 國家財政 政府收入 政府支出 稅收 公債 政府購買 轉(zhuǎn)移支付 財產(chǎn)稅 所得稅 流轉(zhuǎn)稅 短期 中期 長期 16 政府使用的 財政政策工具 有： （ 1） 變動 政府購買支出 ； （ 2） 變動 政府轉(zhuǎn)移支
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