企業(yè)發(fā)展能力分析(2)(文件)
【正文】 2021年 2021年 2021年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率( % )凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率( % )?2021年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率高于凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，說(shuō)明凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要來(lái)源于企業(yè)正常業(yè)務(wù)所獲得的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)； 2021年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率低于凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率， 2021年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)均為負(fù)增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)的減少幅度小于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的減少幅度，說(shuō)明該企業(yè)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)并不是主要來(lái)自于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，其凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)包括其他非正常項(xiàng)目。 ? 應(yīng)該進(jìn)一步關(guān)注凈利潤(rùn)的形成和股東權(quán)益的增加來(lái)源。 2021/6/15 31 ? 綜合評(píng)價(jià)： ? 萬(wàn)科企業(yè)各項(xiàng)發(fā)展能力指標(biāo)在 2021年到達(dá)“拐點(diǎn)”，2021年各項(xiàng)指標(biāo)明顯減小，收益增長(zhǎng)率指標(biāo)甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，企業(yè)的整體發(fā)展能力不容樂(lè)觀。 2021/6/15 27 0204060801001201402021年 2021年 2021年 2021年資產(chǎn)增長(zhǎng)率( % )營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率( % )?萬(wàn)科企業(yè)近三年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均低于資產(chǎn)增長(zhǎng)率，對(duì)資產(chǎn)的追加投入，無(wú)法產(chǎn)生同步增幅的營(yíng)業(yè)收入，萬(wàn)科企業(yè)的銷售增長(zhǎng)不具有效益性。 ? 應(yīng)將連續(xù)幾期的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率進(jìn)行對(duì)比分析。 2021/6/15 16 ? 例 3： 項(xiàng) 目 2021年 2021年 2021年 2021年 營(yíng)業(yè)收入 608047 1060539 1798408 2316444 本年?duì)I業(yè)收入增加額 452492 737869 518036 銷售增長(zhǎng)率（％） 資產(chǎn)增長(zhǎng)率（ %） 該公司近幾年銷售規(guī)模不斷增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)幅度呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明該公司的銷售增長(zhǎng)速度開(kāi)始放緩。 2021年股東權(quán)益的增加額在資產(chǎn)增加額中所占的比重大幅提高，說(shuō)明該年資產(chǎn)增長(zhǎng)來(lái)源有了較大程度的改觀，資產(chǎn)增長(zhǎng)能力得到加強(qiáng)。 ? 需要正確分析企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)的來(lái)源。 通常認(rèn)為，一個(gè)企業(yè)的股東權(quán)益增長(zhǎng)應(yīng)主要依賴于企業(yè)運(yùn)用股東投入資本所創(chuàng)造的收益，即凈資產(chǎn)收益率的增長(zhǎng)。 2021/6/15 6 ? 一、企業(yè)單項(xiàng)發(fā)展能力分析 ? 通過(guò)計(jì)算和分析股東權(quán)益增長(zhǎng)率、收益增長(zhǎng)率、銷售增長(zhǎng)率、資產(chǎn)增長(zhǎng)率等指標(biāo)，分析企業(yè)各方面的發(fā)展能力，并評(píng)估各方面的發(fā)展趨勢(shì)。 2021/6/15 5 ? 對(duì)股東而言，可以通過(guò)發(fā)展能力分析衡量企業(yè)創(chuàng)造股東價(jià)值的能力，從而為采取下一步戰(zhàn)略行動(dòng)提供依據(jù)； ? 對(duì)潛在的投資者而言，可以通過(guò)發(fā)展能力分析評(píng)價(jià)企業(yè)的成長(zhǎng)性，從而選擇合適的目標(biāo)企業(yè)做出
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