企業(yè)發(fā)展能力分析(2)(文件)
【正文】 2021年 2021年 2021年營業(yè)利潤增長率( % )凈利潤增長率( % )?2021年營業(yè)利潤增長率高于凈利潤的增長，說明凈利潤的增長主要來源于企業(yè)正常業(yè)務所獲得的營業(yè)利潤； 2021年度營業(yè)利潤增長率低于凈利潤增長率， 2021年度營業(yè)利潤和凈利潤均為負增長，但凈利潤的減少幅度小于營業(yè)利潤的減少幅度，說明該企業(yè)凈利潤的增長并不是主要來自于營業(yè)利潤的增長，其凈利潤的增長包括其他非正常項目。 ? 應該進一步關(guān)注凈利潤的形成和股東權(quán)益的增加來源。 2021/6/15 31 ? 綜合評價： ? 萬科企業(yè)各項發(fā)展能力指標在 2021年到達“拐點”，2021年各項指標明顯減小，收益增長率指標甚至出現(xiàn)了負增長，企業(yè)的整體發(fā)展能力不容樂觀。 2021/6/15 27 0204060801001201402021年 2021年 2021年 2021年資產(chǎn)增長率( % )營業(yè)收入增長率( % )?萬科企業(yè)近三年營業(yè)收入增長率均低于資產(chǎn)增長率，對資產(chǎn)的追加投入，無法產(chǎn)生同步增幅的營業(yè)收入，萬科企業(yè)的銷售增長不具有效益性。 ? 應將連續(xù)幾期的凈利潤增長率和營業(yè)利潤增長率進行對比分析。 2021/6/15 16 ? 例 3： 項 目 2021年 2021年 2021年 2021年 營業(yè)收入 608047 1060539 1798408 2316444 本年營業(yè)收入增加額 452492 737869 518036 銷售增長率（％） 資產(chǎn)增長率（ %） 該公司近幾年銷售規(guī)模不斷增長，但增長幅度呈下降趨勢，說明該公司的銷售增長速度開始放緩。 2021年股東權(quán)益的增加額在資產(chǎn)增加額中所占的比重大幅提高，說明該年資產(chǎn)增長來源有了較大程度的改觀，資產(chǎn)增長能力得到加強。 ? 需要正確分析企業(yè)資產(chǎn)增長的來源。 通常認為，一個企業(yè)的股東權(quán)益增長應主要依賴于企業(yè)運用股東投入資本所創(chuàng)造的收益，即凈資產(chǎn)收益率的增長。 2021/6/15 6 ? 一、企業(yè)單項發(fā)展能力分析 ? 通過計算和分析股東權(quán)益增長率、收益增長率、銷售增長率、資產(chǎn)增長率等指標，分析企業(yè)各方面的發(fā)展能力，并評估各方面的發(fā)展趨勢。 2021/6/15 5 ? 對股東而言，可以通過發(fā)展能力分析衡量企業(yè)創(chuàng)造股東價值的能力，從而為采取下一步戰(zhàn)略行動提供依據(jù)； ? 對潛在的投資者而言，可以通過發(fā)展能力分析評價企業(yè)的成長性，從而選擇合適的目標企業(yè)做出
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