財務(wù)管理項目投資習(xí)題(文件)
【正文】 =（ P/A,12%,5） = 2． 使用新設(shè)備 購置成本 =13750 元 每年付現(xiàn)成本現(xiàn)值 =850*（ 125%） * （ P/A,12%,6） = 每年折舊額抵稅額： 第一年：（ 137501375） *6/21*25%*（ P/s,12%,1） = 第二年：（ 137501375） *5/21*25%*（ P/s,12%,2） = 第三年：（ 137501375） *4/21*25%*（ P/s,12%,3） = 第四年：（ 137501375） *3/21*25%*（ P/s,12%,4） = 第五年：（ 137501375） *2/21*25%*（ P/s,12%,5） = 第六年：（ 137501375） *1/21*25%*（ P/s,12%,6） = 總折舊額 =12375；總抵稅折現(xiàn)額 = 殘值收益現(xiàn)值 =[2500（ 250013750*10%） *25%]* （ P/s,12%,6） = 更新設(shè)備的平均年成本 =（ P/A,12%,6） = 8． 某企業(yè)計劃用新設(shè)備替換現(xiàn)有舊設(shè)備。至第 5 年末，新設(shè)備的預(yù)計最終殘值為 10000 元。 （ 1）使用新設(shè)備比使用舊設(shè)備每年增加的凈現(xiàn)金流量 （ 2）計算該方案的差額投資內(nèi)涵報酬率 （ 3）若企業(yè)資金成本率為 10%，確定應(yīng)如何決策 答案： 使用新設(shè)備初始投資額： 150000 元 繼 續(xù) 使 用 舊 設(shè) 備 的 初 始 現(xiàn) 金 流 = 喪 失 的 變 現(xiàn) 價 值 =[60000+(7000060000)*25%]=62500 新設(shè)備比舊設(shè)備每年增加的折舊（ 15000010000） /5(700005000)/5=15000 使用新設(shè)備 比使用舊設(shè)備每年增加的總成本： 8000+15000=7000 第一年增加的稅前利潤： 90007000=2020 第 24 年增加的稅前利潤： 140007000=7000 第 5 年增加的稅前利潤： 132007000=6200 NCF0=(15000062500)=87500 NCF1=2020*（ 125%） +15000=16500 NCF24=7000*（ 125%） +15000=20250 NCF5=6200*（ 125%） +15000+100005000=24650 16500*(P/A, △ IRR,1)+20250*(P/A, △ IRR,3)*(P/S, △ IRR,1)+24650*(P/S, △IRR,1)=87500 △ IRR=6% 16500*+20250**+24650*= △ IRR=5% 16500*+20250**+24650*= 由插值法得 % .9． 某企業(yè)現(xiàn)有甲乙丙丁四個投資項目，有關(guān)資料如下表：單位萬元 項 目 原始投資現(xiàn)值 凈現(xiàn)值 甲 1500 450 乙 1000 350 丙 500 140 丁 500 225 要求：（ 1）計算各投資項目的現(xiàn)值指數(shù) （ 2 ） 若 該 公 司 投 資 總 額 不 受 限 制 ， 選 擇 該 公司最優(yōu)的投資組合 （ 3）若該公司的投資總額為 2500 萬元，選擇該公司最優(yōu)的投資組合 答案： 1）甲現(xiàn)值指數(shù) =（ 1500+450） /1500= 乙現(xiàn)值指數(shù) =（ 1000+350） /1000= 丙現(xiàn)值指數(shù) =（ 500+140） /500= 丁現(xiàn)值指數(shù) =（ 500+225） /500= （ 2）若該公司投資總額不受限制，該公司最優(yōu)的投資組合為所有項目?，F(xiàn)在是 20 4 年 5 月 1 日，假設(shè)投資的必要報酬率為 10%，問該債券的價值是多少？ 答案： 20 4 年 5 月 1 日價值： 80+80（ P/A， 10%， 2） +1000（ P/F， 10%， 2）=80+80*+1000*= 12． ABC 公司擬于 20 1 年 2 月 1 日發(fā)行面額為 1000 元的債券，其票面利率為 8%，每年2 月 1 日計算并支付一次利息，并于 5 年后 1 月 31 日到期。現(xiàn)有 M公司股票、 N 公司股票、 L公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。預(yù)計該公司未來三年股利第 1 年增長 14％，第 2年增長 14％，第 3 年增長 5％，第 4 年及以后將保持每年 2％的固定增長率水平。預(yù)計該公司未來三年進(jìn)入成長期，凈收益第 1 年增長 14%，第 2 年增長 14%，第 3 年增長 8%。 要求： (1)假設(shè)投資人要求的報酬率為 10%，計算股票的價值； (2)如果股票的價格為 元，計算股票的預(yù)期報酬率（精確到 1%）。 （ 2）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金交易成本和全年現(xiàn)金持有機(jī)會成本。 潤率 18． 某公司現(xiàn)在采用 30 天按發(fā)票金額付款的信用政策，擬將信用期放寬至 60 天，仍按發(fā)票金額付款即不給折扣。
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