【正文】 單一法人客戶的非財(cái)務(wù)因素分析 非財(cái)務(wù)因素分析是信用風(fēng)險(xiǎn)分析過(guò)程中的一個(gè)重要組成部分，與財(cái)務(wù)分析相互印證、互為補(bǔ)充。 (1)保證 在對(duì)貸款保證進(jìn)行分析時(shí)，商業(yè)銀行最關(guān)心的是保證的有效性。 ② 保證人的財(cái)務(wù)實(shí)力。保證分為連帶責(zé)任保證和一般保證兩種。債務(wù)人或第三方為抵押人，債權(quán)人為抵押權(quán)人，提供擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)為抵押物。 ④ 抵押物登記 ⑤ 抵押權(quán)的實(shí)現(xiàn) (3)質(zhì)押 質(zhì)押又稱動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，是指?jìng)鶆?wù)人或第三方將其動(dòng)產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)作為債 權(quán)的擔(dān)保。 ④ 質(zhì)物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移 ⑤ 質(zhì)押擔(dān)保的范圍 ⑥ 質(zhì)權(quán)人對(duì)質(zhì)物承擔(dān)的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任。留置擔(dān)保的范圍包括主債權(quán)及利息、違約金、損害賠償金，留置物保管費(fèi)用和實(shí)現(xiàn)留置權(quán)的費(fèi)用。 企業(yè)集團(tuán)是指相互之間存在直接或間接控制關(guān)系，或其他重大影響關(guān)系的關(guān)聯(lián)方組成的法人客戶群。 背景知識(shí)：企業(yè)集團(tuán)的特征 ① 在股權(quán)或經(jīng)營(yíng)決策上，直接或間接控制其他企事業(yè)法人或被其他企事業(yè)法人控制。 ⑤ 與自然人股東關(guān)系密切的家庭成員持有或控制的股份或表決權(quán)，應(yīng)當(dāng)與該自然人股東持有或控制的股份或表決權(quán)合并計(jì)算。其中，對(duì)集團(tuán)內(nèi)關(guān)聯(lián)交易的正確分析和判斷至關(guān)重要。 分析企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的關(guān)聯(lián)交易時(shí)，首先應(yīng)全面了解集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，找到企業(yè)集團(tuán)的最終控制 人和所有關(guān)聯(lián)方，然后對(duì)關(guān)聯(lián)方之間的交易是否屬于正常交易進(jìn)行判斷。這類集團(tuán)內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易主要是集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)之間存在的大量資產(chǎn)重組、并購(gòu)、資金往來(lái)以及債務(wù)重組。 ③ 識(shí)別客戶關(guān)聯(lián)方關(guān)系時(shí)，授信工作人員應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。 2. 集團(tuán)法人客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)特征 集團(tuán)法人客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)通常是由于商業(yè)銀行對(duì)集團(tuán)法人客戶多頭授信、盲目 /過(guò)度授信、不適當(dāng)分配授信額度，或集 團(tuán)法人客戶經(jīng)營(yíng)不善，或集團(tuán)法人客戶通過(guò)關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組等手段在內(nèi)部關(guān)聯(lián)方之間不按公允價(jià)格原則轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或利潤(rùn)等原因造成的。本書所述的個(gè)人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)特指?jìng)€(gè)人作為債務(wù)人在信貸業(yè)務(wù)中的違約風(fēng)險(xiǎn)。 重點(diǎn)調(diào)查可能影響第一還款來(lái)源的因素。 (1)個(gè)人住宅抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)分析 ① 經(jīng)銷商風(fēng)險(xiǎn) ②“ 假按揭 ” 風(fēng)險(xiǎn)： “ 假按揭 ” 的主要特征是，開(kāi)發(fā)商利用積壓房產(chǎn)套取銀行信用，欺詐銀行信貸資金。對(duì)用于購(gòu)買商品 (如汽車 )的貸款，商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)經(jīng)銷商的信譽(yù)、實(shí)力、資格 進(jìn)行分析考察。 ③ 商業(yè)銀行必須保證對(duì)循環(huán)零售貸款采用的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)，僅用于相對(duì)于平均損失率而言損失率波動(dòng)性低的零售貸款組合，特別是那些違約概率低的貸款組合。與之相反，信貸資產(chǎn)過(guò)度集中于特定行業(yè)、信用等級(jí)或業(yè)務(wù)領(lǐng)域，將大大增加商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。 區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)作為一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)難以通過(guò)貸款組合完全消除，因此其成為影響資產(chǎn)組合信用風(fēng)險(xiǎn)水平的一種重要風(fēng)險(xiǎn)因素。 商業(yè)銀行對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量依賴于對(duì)借款人和交易風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。 【單選】下列 關(guān)于客戶信用評(píng)級(jí)的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是 ()。 ③ 以下情況將被視為可能無(wú)法全額償還債務(wù)： 銀行停止對(duì)貸款計(jì)息 。 就借款人對(duì)銀行的債務(wù)而言，銀行將債務(wù)人列為破產(chǎn)企業(yè)或類似的狀況 。巴塞爾委員會(huì)設(shè)定 %的下限是為了給風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重新定下限，也是考慮到商業(yè)銀行在檢驗(yàn)小概率事件時(shí)所面臨的困難?！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》要求實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行估計(jì)其各信用等級(jí)借款人所對(duì)應(yīng)的違約概率，常用方法有歷史違約經(jīng)驗(yàn)、統(tǒng)計(jì)模型和外部評(píng)級(jí)映射三種方法。 (1)專家判斷法 即專家系統(tǒng) (Expert System)，是商業(yè)銀行在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)信貸業(yè)務(wù)、承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中逐步發(fā)展并完善起來(lái)的傳統(tǒng)信用分析方法。 【單選】在客戶信用評(píng)級(jí)中，由個(gè)人因素、資金用途因素、還款來(lái)源因素、保障因素和企業(yè)前景因素等構(gòu)成，針對(duì)企業(yè)信用分析的專家系統(tǒng)是 (5Ps系統(tǒng) )。因此，專家系統(tǒng)更適合于對(duì)借款人進(jìn)行是和否的二維決策，難以實(shí)現(xiàn)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確計(jì)量。馬丁(Martin， 1977)、奧爾森 (Ohlson， 1980)和威金頓 (Wiginton， 1980)則首次運(yùn)用 Logit模型分析企業(yè)破產(chǎn)問(wèn)題。 ③ 最后，將屬于此類別的潛在借款人的相關(guān)因素?cái)?shù)值代入函數(shù)關(guān)系式計(jì)算出一個(gè)數(shù)值，根據(jù)該數(shù)值的大小衡量潛在借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)水平，給予借款人相應(yīng)評(píng)級(jí)并決定貸款與否。 (3)違約概率 模型 違約概率模型分析屬于現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法。 3. 法人客戶評(píng)級(jí)模型 (1)Altman的 Z計(jì)分模型和 ZETA模型 Altman(1968)認(rèn)為，影響借款人違約概率的因素主要有五個(gè)：流動(dòng)性 (Liquidity)、盈利性 (Profitability)、杠桿比率 (Leverage)、償債能力 (Solvency)和活躍性 (Activity)。 ZETA模型將模型考察指標(biāo)由五個(gè)增加到七個(gè)，分別為： X1：資產(chǎn)收益率指標(biāo)，等于息稅前利潤(rùn) /總資產(chǎn)。 X5：流動(dòng)性指標(biāo)，即流動(dòng)比率，等于流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債。 (2)RiskCalc模型 RiskCalc模型是在傳統(tǒng)信用評(píng)分技術(shù)基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種適用于非上市公司的違約概率模型，其核心是通過(guò)嚴(yán)格的步驟從客戶信息中選擇出最能預(yù)測(cè)違約的一組變量，經(jīng)過(guò)適當(dāng)變換后運(yùn)用 Logit/Probit回歸技術(shù)預(yù)測(cè)客戶的違約概率。 ④ 運(yùn)用 Logit/Probit回歸技術(shù)從初步因素中選擇出 9～ 11個(gè)最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)因素，并確保回歸系數(shù)具有明確的經(jīng)濟(jì)含義，各變量間不存在多重共線性 。 【單選】在法人客戶評(píng)級(jí)模型中， ( )通過(guò)應(yīng)用期權(quán)定價(jià)理論求解出信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和相應(yīng)的違約率。 【單選】根據(jù)死亡率模型，假設(shè)某 3年期辛迪加貸款，從第 1年至第 3年每年的邊際死亡率依次為 %、 %、 %，則 3年的累計(jì)死亡率為 (% )。按照評(píng)分的對(duì)象可以分為客戶水平、產(chǎn)品水平和賬戶水平，按照評(píng)分的目的可以分為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分、利潤(rùn)評(píng)分、忠誠(chéng)度評(píng)分等 。 ③ 破產(chǎn)評(píng)分，預(yù)測(cè)消費(fèi)者破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的大小 。不同的是，申請(qǐng)?jiān)u分模型是商業(yè)銀行為特定金融產(chǎn)品的申請(qǐng)者量身定做的，能夠更準(zhǔn)確、全面地反映商業(yè)銀行客戶的特殊性，而且可以利用更多的信息對(duì)客戶將來(lái)的信用表現(xiàn)進(jìn)行預(yù)測(cè) 。 (2)違約概率預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性的驗(yàn)證 (校正 ) 其基本原理是運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)中的假設(shè)檢驗(yàn)，當(dāng)實(shí)際違約發(fā)生情況超過(guò)給定閾值，則拒絕原假設(shè)，認(rèn)為 PD預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確。擴(kuò)展的交通燈檢驗(yàn)，檢驗(yàn)不同年份不同等級(jí) PD預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性?？ǚ椒植紮z驗(yàn)，檢驗(yàn)給定年份不同等級(jí) PD預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性 。 (3)行為評(píng)分 行為評(píng)分被用來(lái)觀察現(xiàn)有客戶的行為，以掌握客戶及時(shí)還款的可信度。 (2)申請(qǐng)?jiān)u分 申請(qǐng)?jiān)u分模型通過(guò)綜合考慮申請(qǐng)者在申請(qǐng)表上所填寫的各種信息，對(duì)照商業(yè)銀行類似申請(qǐng)者開(kāi)戶后的信用表現(xiàn)，以評(píng)分來(lái)預(yù)測(cè)申請(qǐng)者開(kāi)戶后一定時(shí)期內(nèi)違約概率，通過(guò)比較該客戶的違約概率和商業(yè)銀行可以接受的違約底線來(lái)作出拒絕或接受的決定。 (1)信用局評(píng)分 這一階段常用的模型有： ① 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分，預(yù)測(cè)消費(fèi) 者違約 /壞賬風(fēng)險(xiǎn)的大小 。由于個(gè)人客戶數(shù)量眾多，歷史信息的規(guī)律性強(qiáng)，因此主要采用基于歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的評(píng)分模型計(jì)量個(gè)人客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)。 KPMG公司將風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論運(yùn)用到貸款或債券的違約概率計(jì)算中，由于債券市場(chǎng)可以提供與不同信用等級(jí)相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，根據(jù)期望收益相等的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原則，每一筆貸款或債券的違約概率就可以相應(yīng)計(jì)算出來(lái)。 ⑥ 對(duì)模型輸出結(jié)果進(jìn)行校正，得到最終各客戶的違約概率。 ② 對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行樣本選擇和異常值處理 。該比率越大，說(shuō)明企業(yè)資本實(shí)力越強(qiáng)，違約概率越小。 X3：償債能力指標(biāo)，等于息稅前利潤(rùn) /總利息支出。此外， Altman還提出了判斷企業(yè)破產(chǎn)的臨界值：若 Z低于 ，在企業(yè)存在很大的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)被歸入高違約風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。 《巴塞爾新資本協(xié)議》也明確規(guī)定，實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行可采用模型估計(jì)違約概率。 ② 信用評(píng)分模型對(duì)借款人歷史數(shù)據(jù)的要求相當(dāng)高?；具^(guò)程是： ① 首先，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)或相關(guān)性分析，確定某一類別借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)主要與哪些經(jīng)濟(jì)或財(cái)務(wù)因素有關(guān)，模擬出特定形式的函數(shù)關(guān)系式 。 背景知識(shí)：信用評(píng)分模型 20世紀(jì) 60年代，信用卡的推出促使信用評(píng)分技術(shù)取得了 極大發(fā)展，并迅速擴(kuò)展到其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域。 專家系統(tǒng)的突出特點(diǎn)在于將信貸專家的經(jīng)驗(yàn)和判斷作為信用分析和決策的主要基礎(chǔ)，這種主觀性很強(qiáng)的方法 /體系帶來(lái)的一個(gè)突出問(wèn)題是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估缺乏一 致性。 5Cs系統(tǒng)指 ： 品德 (Character)資本 (Capital)還款能力 (Capacity)抵押 (Collateral)經(jīng)營(yíng)環(huán)境(Condition)除 5Cs系統(tǒng)外，使用較為廣泛的專家系統(tǒng)還有針對(duì)企業(yè)信用分析的 5Ps系統(tǒng)和針對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的駱駝 (CAMEL)分析系統(tǒng)。違約頻率是事后檢驗(yàn)的結(jié)果，而違約概率是分析模型作出的事前預(yù)測(cè)，兩者存在本質(zhì)的區(qū)別。 % % % % 答案：違約概率的估計(jì)包括兩個(gè)層面：一是單一借款人的違約概率 。 (2)違約概率 違約概率是指借款人在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生違約的可能性。 銀行將貸款出售并相應(yīng)承擔(dān)了較大的經(jīng)濟(jì)損失 。 ② 債務(wù)人對(duì)于商業(yè)銀行的實(shí)質(zhì)性信貸債務(wù)逾期 90天以上 (含 )。 客戶信用評(píng)級(jí) 1. 客戶信用評(píng)級(jí)的基本概念 客戶信用評(píng)級(jí)是商業(yè)銀行對(duì)客戶償債能力和償債意愿的計(jì)量和評(píng)價(jià)，反映客戶違約風(fēng)險(xiǎn)的大小。 信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量是現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。 1. 宏觀經(jīng)濟(jì)因素 2. 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域風(fēng)險(xiǎn) 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)同屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式。 ⑤ 循環(huán)零售貸款的風(fēng)險(xiǎn)處理方式應(yīng)與子組合保持一致。 (3)循環(huán)零售貸款 ① 貸款是循環(huán)的、無(wú)抵押的、未承諾的。 ④ 借款人的經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。而國(guó)際先進(jìn)銀行已經(jīng)廣泛使用自動(dòng)受理 /處理系統(tǒng)，直接將客戶的相關(guān)信息輸入個(gè)人信用評(píng)分系統(tǒng)。同時(shí)，從多種渠道調(diào)查、識(shí)別個(gè)人客戶潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)?？梢园凑詹煌臉?biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。 ⑤ 在定期識(shí)別期間，集團(tuán)法人客戶的成員單位若發(fā)生權(quán)關(guān)系變動(dòng)，導(dǎo)致其與集團(tuán)的關(guān)系發(fā)生變化。 此外，在識(shí)別和分析集團(tuán)法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，商業(yè)銀行還應(yīng)當(dāng)盡量做到以下幾點(diǎn)： ① 充分利用已 有的內(nèi)外部信息系統(tǒng)。這類集團(tuán)內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易主要集中在上游企業(yè)為下游企業(yè)提供半成品作為原材料，以及下游企業(yè)再將產(chǎn)成品提供給銷售公司銷售。關(guān)聯(lián)方是指在財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策中，與他方之間存在直接或間接控制關(guān)系或重大影響關(guān)系的企、事業(yè)法人。 商業(yè)銀行可以參照前述的單一法人客戶分 析方法，對(duì)集團(tuán)法人客戶的基本信息、經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、非財(cái)務(wù)因素以及擔(dān)保等整體狀況進(jìn)行逐項(xiàng)分析，以識(shí)別其潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)。 ③ 由主要投資者個(gè)人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員 (包括三代以內(nèi)直系親屬關(guān)系和兩代以內(nèi)旁系親屬關(guān)系 )共同直接或間接控制。 本書所述的集團(tuán)法人客戶僅指非金融機(jī)構(gòu)類集團(tuán)法人客戶，但企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司或其它金融機(jī)構(gòu)納入集團(tuán)法人客戶統(tǒng)一管理。定金是指當(dāng)事人可以約定一方向?qū)Ψ浇o付定金作為債權(quán)的擔(dān)保。 ⑧ 權(quán)利質(zhì)押的范圍 ⑨ 權(quán)利質(zhì)押物的權(quán)利行使日與債務(wù)履行期不一致時(shí)的處理。 ① 出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)以書面形式訂立質(zhì)押合同。 ② 抵押合同應(yīng)包括的基本內(nèi)容。一 般保證的保證人在主合同糾紛未經(jīng)審判或仲裁，并就債務(wù)人財(cái)產(chǎn)依法強(qiáng)制執(zhí)行仍不能履行債務(wù)前，對(duì)債權(quán)人可以拒絕承擔(dān)保證責(zé)任。 ④ 保證人履約的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)及其與借款人之間的關(guān)系。具有代為清償能力的法人、其它組織或者公民可以作為保證人。就國(guó)內(nèi)企業(yè)而言，存在的最突出的問(wèn)題是經(jīng)營(yíng)管理不善。對(duì)于中長(zhǎng)期貸款，應(yīng)當(dāng)主要分析未來(lái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量以償還貸款本息，但在貸款初期，應(yīng)當(dāng)考察借款人是否有足夠的融資能力和投資能力來(lái)獲得所需的現(xiàn)金流量以償還貸款利息。最后分析融資活動(dòng)的現(xiàn)金流。但速動(dòng)比率也有其局限性，沒(méi)有將應(yīng)收賬款收回的可能性或時(shí)間預(yù)期考慮進(jìn)來(lái)。 ④ 流動(dòng)比率，用來(lái)判斷企業(yè)歸還短期債務(wù)的能力，即分析企業(yè)當(dāng)前的現(xiàn)金償付能力和應(yīng)付突發(fā)事件和困境的能力。 銷售毛利率 =[(銷售收入 銷售成本 )/ 銷售收入 ]100% 銷售凈利率 =(凈利潤(rùn) / 銷售收入 )100% 資產(chǎn)凈利率 (總資產(chǎn)報(bào)酬率 )=凈利潤(rùn) /[(期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額 )/2]100% 凈資產(chǎn)收益率 (權(quán)益報(bào)酬率 )=凈利潤(rùn) /[(期初所有者權(quán)益合計(jì) +期末所有者權(quán)益合計(jì) )/2]100% 總資產(chǎn)收益率 =凈利潤(rùn) /平均總資產(chǎn) =(凈利潤(rùn) /銷售收入 )( 銷售收入 /平均總資產(chǎn) ) ② 效率比率， 又稱營(yíng)運(yùn)能力比率，體現(xiàn)管理層管理和控制資產(chǎn)的能力。 ② 識(shí)別和評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)管理狀況。 2. 單一法人客戶的財(cái)務(wù)狀況分析 財(cái)務(wù)分析是通過(guò)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況以及現(xiàn)金流量情況的分析，達(dá)到評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的管理業(yè)績(jī)、經(jīng)營(yíng)效率，進(jìn)而識(shí)別企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的目的。就我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀而言，信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是其所面臨的最大的、最主要的風(fēng)險(xiǎn)種類。 ⑤ 隨時(shí)進(jìn)行數(shù)據(jù)信息備份和存檔，定期進(jìn)行檢測(cè)并形成文件記錄 。 發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)分析信息 /報(bào)告分為兩個(gè)步驟： ① 預(yù)覽 ② 發(fā)布 信息系統(tǒng)安全管理 ① 針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系、部門職能、崗位職責(zé)等，設(shè)置不同的進(jìn)入級(jí)別 。