【正文】 2020/6/22 18 三 集團發(fā)展戰(zhàn)略 ? 藥材集團籌資管理建議（附） – 上市要求： 香港主板 中國證監(jiān)會關于境外上市外資股的發(fā)行與上市條件 （ 1）符合我國有關境外上市的法律，法規(guī)和規(guī)則。 （ 5）企業(yè)有良好的經營機制和較高的經營管理水平，發(fā)展前景好，并具備一定規(guī)模。沒有外匯收入的企業(yè)應事先征得外匯管理部門同意。 （ 4）上市保薦人認為公司具備發(fā)行上市的可行性，并依照規(guī)定承擔保薦責任。若公司在上市時的市值超過 40億港元，則最低公眾持股量須為 20%或使公司在上市時由公眾人士持有的股份的市值至少達 10億港元的較高百分比。 300多年來， 同仁堂把“炮制雖繁必不敢省人工，品味雖貴必不敢減物力”作為永久的訓規(guī)，始終堅持傳統(tǒng)的制藥特色，其產品以質量優(yōu)良、療效顯著而聞名海內外。同年 10月，在香港聯交所創(chuàng)業(yè)板上市?，F有職工 ，其中專業(yè)技術人員 9500余人，高級技術人員 400多名。 上海醫(yī)藥（集團）有限公司為上海醫(yī)藥（ 600849）的控股股東，擁有其 %的股權 海問咨詢 2020/6/22 27 三 集團發(fā)展戰(zhàn)略 ? 藥材集團籌資管理建議（附） – 國內主要戰(zhàn)略投資者介紹： 三九企業(yè)集團 三九企業(yè)集團是一家以制藥工業(yè)為主的大型企業(yè)集團，是中央直屬企業(yè)，并被國務院確定為全國 120家試點企業(yè)集團之一，其核心企業(yè)是南方制藥廠。三九醫(yī)藥股票于今年 3月份在深圳掛牌上市，共募集資金約 17億元，為核心企業(yè)在五年內建成世界上最大、最先進的植物藥廠提供了雄厚堅實的資金保證。 公司九芝堂制藥廠通過了中國藥品監(jiān)督管理局的 GMP認證，同時工藝技術、裝備水平、產品質量等已達到日本國厚生省藥品標準。在集團提出投資戰(zhàn)略和基本原則時，企業(yè)隼團最高決策制定機關應充分考慮國家的中長期發(fā)展規(guī)劃和產業(yè)結構政策，資金的需要量及資金籌集的難易程度，集團的經營能力管理水平等。這種方式下集團可以不斷地通過投資策劃將母子公司串到一條產業(yè)鏈上，減少母子公司之間的流轉成本，提高產品的競爭力，降低其市場風險。不僅要考慮行業(yè)的盈利機會，更要認真研究行業(yè)中已存在的和潛在的競爭對手的技術能力、營銷渠道，權衡自己的能力，仔細測算本集團在市場中可能分享的份額，以避免投資策劃上的失誤。多年來中成藥濃縮丸系列產品、保健食品和植物提取物出口歐美，日本，東南亞等地區(qū)。湖南九芝堂股份有限公司 4000萬 A股于 2000年 6月 19日通過深圳證券交易所向社會公眾公開發(fā)行， 2000年 6月 28日在深交所上市掛牌交易。目前，三九集團擁有總資產約 120億元，其“ 999”商標的無形資產價值高達 ，是國內醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)中最有價值的品牌。集團下屬企業(yè)生產產品主要有現代生物工程產品、化學藥品、藥品制劑、生化制品、中藥制品；醫(yī)用射線設備、醫(yī)用診察治療設備、醫(yī)用檢驗儀器設備、醫(yī)院設備、手術器械、醫(yī)用材料；制藥機械、藥用包裝材料；獸藥、飼料添加劑、低毒農藥、殺蟲劑和營養(yǎng)保健品、藥用化妝品等。 2000年底集團所屬企業(yè)總數（獨立核算的工業(yè)企業(yè)，包括二級子公司）共 89戶，其中：國有企業(yè) 42戶，股份制企業(yè) 5戶；上市股份公司 2戶；股份合作制企業(yè) 2戶，已投產的中外合資企業(yè) 33戶，集體企業(yè) 5戶。 1997年 5月 ，集團公司所屬六家績優(yōu)單位組建成立北京同仁堂股份有限公司，同仁堂股票在上海證券交易所上市。 特別是最近幾年，該企業(yè)按大規(guī)模、大集團發(fā)展的要求，通過資產重組，沿著建立現代企業(yè)制度的方向，成功地走好了低成本、高效益的擴張支路，資產規(guī)模壯大到 20億，已擁有三家上市公司（太極集團 60012桐君閣、西南藥業(yè)）、九家中藥工業(yè)企業(yè)、 12家醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)、 10家工業(yè)銷售公司，并建立了重慶市僅有的兩個“博士后流動工作站”之一，獨立核算單位達到 43家，企業(yè)已從生產中成藥擴大到可以生產部分西藥制劑，發(fā)展成為跨行業(yè)、跨地區(qū)、跨所有制、多元化的國有大型企業(yè)集團，全年計劃實現銷售收入 17億、利稅 3億。 海問咨詢 2020/6/22 21 三 集團發(fā)展戰(zhàn)略 ? 藥材集團籌資管理建議（附） – 上市要求： 香港創(chuàng)業(yè)板 1. 不設盈利要求 2. 須顯示公司有緊接遞交上市申請前 24個月的「活躍業(yè)務紀錄」 ，于活躍業(yè)務紀錄期間在基本上相同的管理層及擁有權下營運 3. 須載列申請人的整體業(yè)務目標，并解釋公司如何計劃于上市那一個財政年度的余下時間及其后兩個財政年度內達致該等目標 4. 須主力經營一項業(yè)務而非兩項或多項不相干的業(yè)務。 海問咨詢 2020/6/22 19 三 集團發(fā)展戰(zhàn)略 ? 藥材集團籌資管理建議（附） – 上市要求： 香港主板 香港聯合證券交易所主板的上市規(guī)定 1. 過往三年合計 5,000萬港元盈利（最近一年須達 2,000萬港元，再之前兩年合計須達 3,000萬港元） 2. 須具備三年業(yè)務紀錄 ，且三年業(yè)務紀錄期間須由基本相同的管理層管理 3. 對于主營業(yè)務是否突出并無有關具體規(guī)定，但實際上，主營業(yè)務的盈利必須符合最低盈利的要求 4. 申請人上市后，將不須保留保薦人（ H股發(fā)行人須于上市后至少一年內保留保薦人） 。 （ 6）按市場預期合理市盈率計算，預計籌資額不少于 5 000萬美元。 （ 3）符合國家有關固定資產投資立項的規(guī)定。禁止將無上下游關系或不同類別產品的資產“捆綁”上市。 對于子公司提出的投資項目及所需的資本，在經過集團總部審批確認后，由總部負責資金的分配 187。為了保證經營戰(zhàn)略的統(tǒng)一實施，一體化的投資戰(zhàn)略必不可少。由于初創(chuàng)期集團公司的自身盈利能力不高，因此負債籌資的負面效應較大。 海問咨詢 2020/6/22 2 三 集團發(fā)展戰(zhàn)略 ? 集團公司財務戰(zhàn)略建議 – 目前集團公司經營現狀： 2001年剛剛組建，仍處于初創(chuàng)期，面臨較大的經營風險 ? 企業(yè)集團的核心能力還沒有培育成熟，市場對集團的產品缺乏認知度，因此核心產品還不能為集團提供大量的現金流量 ? 企業(yè)集團的產品產量規(guī)模不大，規(guī)模效應沒有完全發(fā)揮出來，造成單位產品的成本較高 ? 企業(yè)集團的未來發(fā)展沒有完整的規(guī)劃，戰(zhàn)略管理處于較低的層次 ? 企業(yè)集團的管理的無序要求強化集權 ? 企業(yè)集團的投資項目選擇有時顯得無序，甚至出現較大的管理失誤和投資失敗 海問咨詢 2020/6/22 3 三 集團發(fā)展戰(zhàn)略 ? 集團公司財務戰(zhàn)略建議 – 由于處于初創(chuàng)期的集團公司的財務實