【正文】 防止不時(shí)之需。 10年，預(yù)計(jì)投產(chǎn)第一年流動(dòng)資產(chǎn)需用額為 50 萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需用額為 10萬(wàn)元，投產(chǎn)第二年流動(dòng)資金需用額為 80萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需用額為 30萬(wàn)元，則該項(xiàng)目第二年投入的流動(dòng)資金為（ ）。由此可知，選項(xiàng) A、 C、 D屬于間接投資。 [答疑編號(hào) 10170756] 『正確答案』 A 『答案解析』認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購(gòu)普通股的期權(quán)，它沒(méi)有普通股的紅利收入，也沒(méi)有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化是企業(yè)籌資管理的基本目標(biāo)。 預(yù)算 [答疑編號(hào) 10170729] 『正確答案』 B 『答案解析』預(yù)算編制應(yīng)以銷售預(yù)算為起點(diǎn)，并且銷售預(yù)算也是其他業(yè)務(wù)預(yù)算的基礎(chǔ)。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)（這些都是 “ 大事 ” ）；分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，人員管理權(quán)， 業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)，費(fèi)用開(kāi)支審批權(quán)（這些都是具體經(jīng)營(yíng)中的 “ 小事 ” ）。（ 4）收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大。 主要有拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)和短期債券市場(chǎng)等 資本市場(chǎng) 主要功能是實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資本融通 （ 1）融資期限長(zhǎng)。 歸納： 主要功能 特點(diǎn) 內(nèi)容 貨幣市場(chǎng) 調(diào)節(jié)短期資金融通 （ 1）期限短。它是目前國(guó)際上大的企業(yè)管理體制的主流形式。第一個(gè)層次是由董事會(huì)和經(jīng)理班子組成的總部，它是企業(yè)的最高決策層。 [答疑編號(hào) 10170717] 『正確答案』 B 『答案解析』企業(yè)組織體制大體上有 U型組織、 H型組織和 M型組織等三種組織形式。其中 H型組織實(shí)質(zhì)上是企業(yè)集團(tuán)的組織形式，子公司具有法人資格，分公司則是相對(duì)獨(dú)立的利潤(rùn)中心。第二個(gè)層次是由職能和支持、服務(wù)部門組成的。 M型的具體形式有事業(yè)部制、矩陣制、多維結(jié)構(gòu)等。一般為 3— 6個(gè)月，最長(zhǎng)不超過(guò) 1年。至少 1年以上 ，最長(zhǎng)可達(dá) 10年甚至 10年以上。 主要包括債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和融資租賃市場(chǎng)等 第 2 頁(yè) 、資金集中、信息集成和人員委派。 ，不正確的是（ ）。 “ 材料采購(gòu)預(yù)算 ” ，預(yù)計(jì)第四季度期初存量 456千克，季度生產(chǎn)需用量 2120千克，預(yù)計(jì)期末存量為 350千克，材料單價(jià)為 10元，若材料采購(gòu)貨款有 50%在本季度內(nèi)付清，另外 50%在下季度付清，假設(shè)不考慮其他因素，則該企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末 “ 應(yīng)付賬款 ” 項(xiàng)目為（ ）元。 ，不正確的是（ ）。認(rèn)股權(quán)證的持有人在認(rèn)股之前不擁有股權(quán)，選項(xiàng) A錯(cuò)誤；認(rèn)股權(quán)證能夠保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃，順利實(shí)現(xiàn)融資，選項(xiàng) B正確；投資者可以通過(guò)購(gòu)買認(rèn)股權(quán)證獲得市場(chǎng)價(jià)與認(rèn)購(gòu)價(jià)之間的股票差價(jià)收益，因此認(rèn)股權(quán)證是一種具有內(nèi)在價(jià)值的投資工具，選項(xiàng) C正確；認(rèn)股權(quán)證具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功 能，所以它是常用的員工激勵(lì)機(jī)制，選項(xiàng) D正確。利用排除法可知，選項(xiàng) B是答案。 [答疑編號(hào) 10170764] 『正確答案』 D 『答案解析』第一年所需流動(dòng)資金＝ 50－ 10＝ 40（萬(wàn)元），第二年所需流動(dòng)資金＝ 80（萬(wàn)元）（這是題中給出的已知條件，要注意審題），第 2年流動(dòng)資金投 資額＝第 2年所需流動(dòng)資金－第一年所需流動(dòng)資金＝ 80－ 40＝ 40（萬(wàn)元） ，使用短期融資最多的是（ ）。所以選項(xiàng) B不正確。 ，本期計(jì)劃銷售量為 20210件，應(yīng)負(fù)擔(dān)的固定成本總額為 600000元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為 60元，適用的消費(fèi)稅稅率為 10%，根據(jù)上述資料，運(yùn)用保本點(diǎn)定價(jià)法預(yù)測(cè)的單位甲產(chǎn)品的價(jià)格應(yīng)為（ ）元。 ，可以進(jìn)一步分為（ ）。 第 6 頁(yè) ，生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)量為 4000件，單位成本 200元，實(shí)際產(chǎn)量 4500件，單位成本 160元，則該成本中心的預(yù)算成本節(jié)約率為（ ）。設(shè)備材料價(jià)款應(yīng)征收增值稅＝ 200/（ 1＋ 17%） 17% ＝ （萬(wàn)元）；安裝費(fèi)征收營(yíng)業(yè)稅＝ 1003% ＝ 3（萬(wàn)元）。 ，不能用來(lái)提高銷售凈利率的是（ ）。選項(xiàng) D是采用比率分析法時(shí)應(yīng)當(dāng)注意的問(wèn)題。 二、多選題 （ 102 ＝ 20 分） ，是經(jīng)營(yíng)者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，能夠獲取更多的報(bào)酬、更多的享受；而所有者希望以較小的代價(jià)實(shí) 現(xiàn)更多的財(cái)富。選項(xiàng) B的目的在于對(duì)經(jīng)營(yíng)者予以監(jiān)督，為解聘提供依據(jù)。編制生產(chǎn)預(yù)算的主要依據(jù)是預(yù)算期各種產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售量及存貨期初期末資料。（ P36） （ 5）預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表是用來(lái)反映企業(yè)在計(jì)劃期末預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)狀況。 [答疑編號(hào) 10171441] 『正確答案』 ABD 『答案解析』現(xiàn)金預(yù)算中如果出現(xiàn)了正值的現(xiàn)金余缺額，且超過(guò)額定的期末現(xiàn)金余額，說(shuō)明企業(yè)有現(xiàn)金的剩余，應(yīng)當(dāng)采取一定的措施降低現(xiàn)金持有量，選項(xiàng) A、 B、 D均可以減少企業(yè)的現(xiàn)金余額，而選項(xiàng) C會(huì)增加企業(yè)的現(xiàn)金余額，所以不應(yīng)采用選項(xiàng) C的措施。 ，融資租 賃設(shè)備的主要優(yōu)點(diǎn)有（ ）。生產(chǎn)性投資是指將資金投入生產(chǎn)、建設(shè)等物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域中，并能夠形成生產(chǎn)能力或可以產(chǎn)出生產(chǎn)資料的一種投資，又稱為生產(chǎn)資料投資。所以，選項(xiàng) D是答案。向顧客提供這種價(jià)格上的優(yōu)惠，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。選項(xiàng) A的說(shuō)法不嚴(yán) 密，故不正確。半變動(dòng)成本通常有一個(gè)初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內(nèi)與業(yè)務(wù)量的變化無(wú)關(guān)，在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務(wù)量的增加成正比例增加。所以，選項(xiàng) D的說(shuō)法不正確。延期變動(dòng)成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個(gè)固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)超出了這個(gè)范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)成正比例變動(dòng)。例如：企業(yè)的管理員、運(yùn)貨員、檢驗(yàn)員的工資等成本項(xiàng)目就屬于這一類。二是遞減曲線成本，如有價(jià)格折扣或優(yōu)惠條件下的水、電消費(fèi)成本、 “ 費(fèi)用封頂 ” 的通信服務(wù)費(fèi)等，其曲線達(dá)到高峰后就會(huì)下降或持平。 （ ）。（ ） [答疑編號(hào) 10170902] 『正確答案』對(duì) 『答案解析』經(jīng)營(yíng)者和所有者的主要利益沖突，是經(jīng)營(yíng)者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，能夠獲取更多的報(bào)酬、更多的享受；而所有者希望以較小的代價(jià)實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富。 ，編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的正確程序是：先編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，然后再編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表。（ ） [答疑編號(hào) 10170907] 『正確答案』對(duì) 『答案解析』一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)大，此時(shí)企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財(cái)務(wù)杠桿；在企 業(yè)擴(kuò)張成熟期，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率高，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)小，此時(shí)，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中可擴(kuò)大債務(wù)資本，在較高程度上使用財(cái)務(wù)杠桿。（ ） [答疑編號(hào) 10170909] 『正確答案』對(duì) 『答案解析』在全部投資于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為 0年，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的條件下，靜態(tài)投資回收期＝原始投資額 /投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量，而此時(shí)，按照內(nèi)部收益率計(jì)算的凈現(xiàn)值＝按照內(nèi)部收益率計(jì)算的年金現(xiàn)值系數(shù) 投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量－原始投資額＝ 0，即按照內(nèi)部收益率計(jì)算的年金現(xiàn)值系數(shù)＝原始投資額 /投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量，所以，這種情況下，靜 態(tài)投資回收期＝按照內(nèi)部收益率計(jì)算的年金現(xiàn)值系數(shù)，即本題中（ P/A， IRR， 8）＝靜態(tài)投資回收期＝ 。（ ） [答疑編號(hào) 10170926] 『正確答案』對(duì) 『答案解析』代理理論認(rèn)為較多地派發(fā)現(xiàn)金股利，減少了內(nèi)部融資，導(dǎo)致公司進(jìn)入資本市場(chǎng)尋求外部融資，從而公司可以將接受資本市場(chǎng)上更多、更嚴(yán)格的監(jiān)督，這樣便通過(guò)資本市場(chǎng)的監(jiān)督減少代理成本。（ ） [答疑編號(hào) 10170937] 『正確答案』錯(cuò) 『答案解析』企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者必須對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)母鱾€(gè)方面，包括運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、獲利能力 及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進(jìn)行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 ABC公司編制的 2021年度現(xiàn)金預(yù)算的部分?jǐn)?shù)據(jù)如下表所示： 2021年 度 ABC公司現(xiàn)金預(yù)算 金額單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 全年 ① 期初現(xiàn)金余額 ② 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入 ③ 可運(yùn)用現(xiàn)金合計(jì) ④ 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出 ⑤ 資本性現(xiàn)金支出 ⑥ 現(xiàn)金支出合計(jì) ⑦ 現(xiàn)金余缺 ⑧ 資金籌措及運(yùn)用 加：短期借款 減：支付短期借款利息 購(gòu)買有價(jià)證券 40 1010 * 800 * 1000 （ A） 0 0 0 0 * * * 300 1365 （ C） （ D） 0 * * 1549 * 400 * － （ F）