第9章財務報表分析的其他領(lǐng)域-財務分析-wenkub
2023-05-16 14:15:34 本頁面
【正文】 ?現(xiàn)金流量分析主要財務比率 現(xiàn)金流量表的內(nèi)容與結(jié)構(gòu) ?現(xiàn)金流量表的主要目的是向使用者提供關(guān)于公司在一個會計期間內(nèi)現(xiàn)金狀況變動的 “ 原因 ” 。 ?因此 ， 應在現(xiàn)金流量表中作出適當反映（ 我國將其列于現(xiàn)金流量表的附注部分 ） 。 營業(yè)現(xiàn)金流量 / 債務總額 ?該比率反映用營業(yè)現(xiàn)金流量償還所有債務的能力 。 每股營業(yè)現(xiàn)金流量（續(xù) 1） ?通常 ， 該比率應高于 “ 每股收益 ” ， 因為 “ 營業(yè)現(xiàn)金流量 = 凈收益 + 折舊 ”（ 假設應收 、 應付款正常變化 ） 。 二 、 財務比率在其他領(lǐng)域的應用 ?商業(yè)銀行信貸決策中常用的財務比率 ?貸款協(xié)議中最常出現(xiàn)的財務比率 ?公司總會計師認為最重要的財務比率 ?公司目標中常用的主要財務比率 ?注冊會計師認為最重要的財務比率 ?特許財務分析師認為最重要的財務比率 ?年度報告中最常出現(xiàn)的財務比率 商業(yè)銀行信貸決策中常用的財務比率 比率 重要性程度 衡量的主要方面 債務 /權(quán)益比率 長期安全性 流動比率 流動性 現(xiàn)金流量 /本期到期長期債務 長期安全性 固定費用償付率 長期安全性 稅后凈利潤率 獲利能力 利息保障倍數(shù) 長期安全性 稅前凈利潤率 獲利能力 財務杠桿系數(shù) 長期安全性 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 流動性 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 流動性 商業(yè)銀行信貸決策中常用的財務比率（續(xù) 1） ?注 :1重要性等級最高為 9分 ,最低為 0分 。 年度報告最常出現(xiàn)的財務比率（ 續(xù) 3） ?出現(xiàn)最多的多為獲利能力比率 。比弗 （ William Beaver）于 1968年提出 。 單變量模型 （ 續(xù) 1） ?威廉 比弗的研究還指出 ， 失敗企業(yè)在三個主要流動資產(chǎn)項目分布上具有下列特點： ?〈 1〉 失敗企業(yè)有較少的現(xiàn)金 ， 但有較多的應收賬款； ?〈 2〉 失敗企業(yè)的存貨一般較少； ?〈 3〉 當把現(xiàn)金和應收賬款加在一起列入速動資產(chǎn)和流動資產(chǎn)中時 ， 失敗企業(yè)于成功企業(yè)之間的差異就被掩蓋了 。 并初選了 22個財務比率 （ 選擇依據(jù)是文獻上的流行程度和對該項研究的潛在相關(guān)性 ） 。 Z值越低 ， 企業(yè)越可能破產(chǎn) 。 ?注意點
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