財務管理-理念、框架與技術(shù)-wenkub
2023-05-16 12:36:16 本頁面
【正文】 ? 成本節(jié)約原則 ? 時機得當原則 ? 依法籌資原則 來自 融資決策 ? 銷售百分比法 ? 融資成本 ? 融資環(huán)境 經(jīng)濟環(huán)境 金融環(huán)境 法律環(huán)境 來自 股權(quán)資本籌資 ? 吸收直接投資 ? 股票籌資 ? 普通股籌資 ? 優(yōu)先股籌資 來自 負債籌資 ? 負債籌資的必要性 ? 短期負債籌資 商業(yè)信用 短期借款 票據(jù)貼現(xiàn) ? 長期負債籌資 長期借款 長期債券 融資租賃 可轉(zhuǎn)換債券 來自 籌資風險管理 ? 吸收直接投資風險防范 ? 股票籌資風險防范 ? 銀行貸款籌資風險防范 ? 債券籌資風險防范 來自 資本結(jié)構(gòu)與財務杠桿 ? 資本成本：資金籌集費用和資金占用費用 ? 影響資本成本的因素： 總體經(jīng)濟環(huán)境 證券市場條件 企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營和融資狀況 項目融資規(guī)模 來自 資本成本的估算 ? 長期借款成本 ? 債券成本 ? 留存收益成本 股利增長模型 資本資產(chǎn)定價模型 風險溢價 ? 普通股成本 ? 加權(quán)平均資本成本 來自 財務杠桿 ? 經(jīng)營杠桿系數(shù) 在固定成本不變的情況下，說明銷售額增長所引起的利潤增長幅度。 ? 什么是可變成本？ —— 隨業(yè)務量同比例增加的是可變成本，如包裝物、計件工資等。財務管理 —— 理念、框架與技術(shù) 張斌 中國社會科學院財政與貿(mào)易經(jīng)濟研究所 ? 濟南 來自 講義大綱（ 1） — 背景與概念 ? 導言：企業(yè)的目標與價值 ? 財務管理的基本問題 ? 貨幣的時間價值 ? 資產(chǎn)計價與企業(yè)價值 來自 講義大綱（ 2） —— 基礎(chǔ)知識 ? 財務會計系統(tǒng) —— 有限責任制度與會計恒等式 ? 財務報表分析 —— 資產(chǎn)負債表、損益表與現(xiàn)金流量表 ? 管理會計系統(tǒng) —— 固定成本與變動成本、規(guī)模經(jīng)濟與企業(yè)戰(zhàn)略 來自 講義大綱（ 3） —— 基本技術(shù) ? 經(jīng)營中的財務管理技術(shù) —— 營運資金管理 ? 企業(yè)投資決策 —— 市場、規(guī)模、技術(shù) ? 企業(yè)籌資決策 —— 財務杠桿與風險 ? 企業(yè)分配政策 —— 基于利益相關(guān)者管理的分析方法 來自 講義大綱（ 4） —— 綜合應用 ? 內(nèi)部控制 ? 成本控制的基本原理與技術(shù) ? 全面預算管理方法 ? 合并與收購 ? IPO—— 首次上市融資 ? 資本市場中的財務管理 來自 導言：企業(yè)的目標與價值 ? 什么是企業(yè)？ —— 企業(yè)是一個社會組織、人造的系統(tǒng) —— 企業(yè)是對市場的替代 —— 企業(yè)是與產(chǎn)品市場對應的要素市場（契約的組合） ? 企業(yè)的目標 —— 利潤最大化？每股收益最大化？企業(yè)價值最大化？利益相關(guān)者利益最大化？ ? 企業(yè)的價值 —— 各要素所有者通過契約聯(lián)系在一起的組織，通過要素的配置為社會提供新產(chǎn)品 來自 第 1章：財務管理的基本內(nèi)容 ? 企業(yè)的三種基本組織形式： 公司制企業(yè)、合伙制企業(yè)、業(yè)主制企業(yè) ? 公司制企業(yè)的權(quán)利義務關(guān)系 股東、債權(quán)人；管理層、雇員； 供貨商、客戶（消費者）；政府與社區(qū) ? 公司目標的多元化： 股東利益最大化與利益相關(guān)者理論 委托 — 代理制下管理層與股東的目標沖突 股東之間的利益沖突（大股東與小股東） 長遠利益與短期利益（上市公司的股價壓力） ? 公司的目標：創(chuàng)造價值 來自 兩種類型的資金運動 ? 實物資本 ? 提供某種特定的商品或服務 ? 具有使用價值，能夠最終滿足消費者某種特定的需求 ? 如啤酒、彩電、住房、餐飲、電影等 ? 虛擬資本 ? 表現(xiàn)為金融商品 ? 基本形態(tài)為資金過剩和資金需求者之間的資金使用合同 ? 實質(zhì)是特定權(quán)利義務組合下的資金要求權(quán) ? 衍生金融產(chǎn)品可以看作風險分配的市場 來自 財務活動 ? 投資活動 ? 籌資活動 ? 資金運營活動 ? 分配活動 來自 財務關(guān)系 ? 企業(yè)與投資者的關(guān)系 ? 企業(yè)與債權(quán)人的關(guān)系 ? 企業(yè)與政府的關(guān)系 ? 企業(yè)與其他市場主體的關(guān)系 ? 企業(yè)內(nèi)部各部門的分工與協(xié)作 來自 財務管理機構(gòu) ? 財務與會計的關(guān)系 ? 財務會計與管理會計 ? 管理會計與財務管理 ? 信息系統(tǒng)的管理系統(tǒng) ? 財務經(jīng)理的職能 ? 大企業(yè)的財務公司：非銀行金融機構(gòu) 內(nèi)部銀行、與產(chǎn)品相關(guān)的衍生金融產(chǎn)品 來自 財務系統(tǒng)在企業(yè)經(jīng)營管理中的作用 ? 信息系統(tǒng) ? 管理系統(tǒng) ? 決策系統(tǒng) ? 執(zhí)行人員、參謀人員與決策人員 ? 財務系統(tǒng)首先是執(zhí)行部門，但更重要的是決策支持部門（參謀人員） 來自 企業(yè)財務管理的主體 ? 財務部門在企業(yè)管理中的作用 —— 參謀部門而不是決策部門； —— 程序性審核和不是實質(zhì)性審核； —— 既決定不了業(yè)務發(fā)展，也難以進行成本控制； ? 企業(yè)資源分配中的信息不對稱是財務管理面臨的核心問題 來自 中國企業(yè)財務管理的現(xiàn)狀 ? 外部環(huán)境 金融市場的管制與金融產(chǎn)品及其創(chuàng)新的缺乏制約了財務管理能夠使用的工具和手段 ? 內(nèi)部環(huán)境 財務管理部門的定位； 企業(yè)管理與決策模式的制約 技術(shù)與方法的掌握：人力資本 來自 第 2章：貨幣的時間價值 ? 企業(yè)的價值創(chuàng)造過程 t0:以現(xiàn)值計算的各種資源價值 t1:通過資源的組合生產(chǎn)出新產(chǎn)品 t2:實現(xiàn)新產(chǎn)品的銷售，獲得現(xiàn)金 t3:獲得的現(xiàn)金價值大于 t1點組合消耗的資源價值則實現(xiàn)盈利，否則虧損 t4:組合后的資源價值大于組合前（ t0）
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