財(cái)務(wù)管理-理念、框架與技術(shù)-wenkub
2023-05-16 12:36:16 本頁面
【正文】 ? 成本節(jié)約原則 ? 時(shí)機(jī)得當(dāng)原則 ? 依法籌資原則 來自 融資決策 ? 銷售百分比法 ? 融資成本 ? 融資環(huán)境 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 金融環(huán)境 法律環(huán)境 來自 股權(quán)資本籌資 ? 吸收直接投資 ? 股票籌資 ? 普通股籌資 ? 優(yōu)先股籌資 來自 負(fù)債籌資 ? 負(fù)債籌資的必要性 ? 短期負(fù)債籌資 商業(yè)信用 短期借款 票據(jù)貼現(xiàn) ? 長期負(fù)債籌資 長期借款 長期債券 融資租賃 可轉(zhuǎn)換債券 來自 籌資風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 吸收直接投資風(fēng)險(xiǎn)防范 ? 股票籌資風(fēng)險(xiǎn)防范 ? 銀行貸款籌資風(fēng)險(xiǎn)防范 ? 債券籌資風(fēng)險(xiǎn)防范 來自 資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)杠桿 ? 資本成本：資金籌集費(fèi)用和資金占用費(fèi)用 ? 影響資本成本的因素： 總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境 證券市場條件 企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營和融資狀況 項(xiàng)目融資規(guī)模 來自 資本成本的估算 ? 長期借款成本 ? 債券成本 ? 留存收益成本 股利增長模型 資本資產(chǎn)定價(jià)模型 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) ? 普通股成本 ? 加權(quán)平均資本成本 來自 財(cái)務(wù)杠桿 ? 經(jīng)營杠桿系數(shù) 在固定成本不變的情況下，說明銷售額增長所引起的利潤增長幅度。 ? 什么是可變成本？ —— 隨業(yè)務(wù)量同比例增加的是可變成本，如包裝物、計(jì)件工資等。財(cái)務(wù)管理 —— 理念、框架與技術(shù) 張斌 中國社會(huì)科學(xué)院財(cái)政與貿(mào)易經(jīng)濟(jì)研究所 ? 濟(jì)南 來自 講義大綱（ 1） — 背景與概念 ? 導(dǎo)言：企業(yè)的目標(biāo)與價(jià)值 ? 財(cái)務(wù)管理的基本問題 ? 貨幣的時(shí)間價(jià)值 ? 資產(chǎn)計(jì)價(jià)與企業(yè)價(jià)值 來自 講義大綱（ 2） —— 基礎(chǔ)知識(shí) ? 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng) —— 有限責(zé)任制度與會(huì)計(jì)恒等式 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 —— 資產(chǎn)負(fù)債表、損益表與現(xiàn)金流量表 ? 管理會(huì)計(jì)系統(tǒng) —— 固定成本與變動(dòng)成本、規(guī)模經(jīng)濟(jì)與企業(yè)戰(zhàn)略 來自 講義大綱（ 3） —— 基本技術(shù) ? 經(jīng)營中的財(cái)務(wù)管理技術(shù) —— 營運(yùn)資金管理 ? 企業(yè)投資決策 —— 市場、規(guī)模、技術(shù) ? 企業(yè)籌資決策 —— 財(cái)務(wù)杠桿與風(fēng)險(xiǎn) ? 企業(yè)分配政策 —— 基于利益相關(guān)者管理的分析方法 來自 講義大綱（ 4） —— 綜合應(yīng)用 ? 內(nèi)部控制 ? 成本控制的基本原理與技術(shù) ? 全面預(yù)算管理方法 ? 合并與收購 ? IPO—— 首次上市融資 ? 資本市場中的財(cái)務(wù)管理 來自 導(dǎo)言：企業(yè)的目標(biāo)與價(jià)值 ? 什么是企業(yè)？ —— 企業(yè)是一個(gè)社會(huì)組織、人造的系統(tǒng) —— 企業(yè)是對市場的替代 —— 企業(yè)是與產(chǎn)品市場對應(yīng)的要素市場（契約的組合） ? 企業(yè)的目標(biāo) —— 利潤最大化？每股收益最大化？企業(yè)價(jià)值最大化？利益相關(guān)者利益最大化？ ? 企業(yè)的價(jià)值 —— 各要素所有者通過契約聯(lián)系在一起的組織，通過要素的配置為社會(huì)提供新產(chǎn)品 來自 第 1章：財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容 ? 企業(yè)的三種基本組織形式： 公司制企業(yè)、合伙制企業(yè)、業(yè)主制企業(yè) ? 公司制企業(yè)的權(quán)利義務(wù)關(guān)系 股東、債權(quán)人；管理層、雇員； 供貨商、客戶（消費(fèi)者）；政府與社區(qū) ? 公司目標(biāo)的多元化： 股東利益最大化與利益相關(guān)者理論 委托 — 代理制下管理層與股東的目標(biāo)沖突 股東之間的利益沖突（大股東與小股東） 長遠(yuǎn)利益與短期利益（上市公司的股價(jià)壓力） ? 公司的目標(biāo)：創(chuàng)造價(jià)值 來自 兩種類型的資金運(yùn)動(dòng) ? 實(shí)物資本 ? 提供某種特定的商品或服務(wù) ? 具有使用價(jià)值，能夠最終滿足消費(fèi)者某種特定的需求 ? 如啤酒、彩電、住房、餐飲、電影等 ? 虛擬資本 ? 表現(xiàn)為金融商品 ? 基本形態(tài)為資金過剩和資金需求者之間的資金使用合同 ? 實(shí)質(zhì)是特定權(quán)利義務(wù)組合下的資金要求權(quán) ? 衍生金融產(chǎn)品可以看作風(fēng)險(xiǎn)分配的市場 來自 財(cái)務(wù)活動(dòng) ? 投資活動(dòng) ? 籌資活動(dòng) ? 資金運(yùn)營活動(dòng) ? 分配活動(dòng) 來自 財(cái)務(wù)關(guān)系 ? 企業(yè)與投資者的關(guān)系 ? 企業(yè)與債權(quán)人的關(guān)系 ? 企業(yè)與政府的關(guān)系 ? 企業(yè)與其他市場主體的關(guān)系 ? 企業(yè)內(nèi)部各部門的分工與協(xié)作 來自 財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu) ? 財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的關(guān)系 ? 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與管理會(huì)計(jì) ? 管理會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理 ? 信息系統(tǒng)的管理系統(tǒng) ? 財(cái)務(wù)經(jīng)理的職能 ? 大企業(yè)的財(cái)務(wù)公司：非銀行金融機(jī)構(gòu) 內(nèi)部銀行、與產(chǎn)品相關(guān)的衍生金融產(chǎn)品 來自 財(cái)務(wù)系統(tǒng)在企業(yè)經(jīng)營管理中的作用 ? 信息系統(tǒng) ? 管理系統(tǒng) ? 決策系統(tǒng) ? 執(zhí)行人員、參謀人員與決策人員 ? 財(cái)務(wù)系統(tǒng)首先是執(zhí)行部門，但更重要的是決策支持部門（參謀人員） 來自 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主體 ? 財(cái)務(wù)部門在企業(yè)管理中的作用 —— 參謀部門而不是決策部門； —— 程序性審核和不是實(shí)質(zhì)性審核； —— 既決定不了業(yè)務(wù)發(fā)展，也難以進(jìn)行成本控制； ? 企業(yè)資源分配中的信息不對稱是財(cái)務(wù)管理面臨的核心問題 來自 中國企業(yè)財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀 ? 外部環(huán)境 金融市場的管制與金融產(chǎn)品及其創(chuàng)新的缺乏制約了財(cái)務(wù)管理能夠使用的工具和手段 ? 內(nèi)部環(huán)境 財(cái)務(wù)管理部門的定位； 企業(yè)管理與決策模式的制約 技術(shù)與方法的掌握：人力資本 來自 第 2章：貨幣的時(shí)間價(jià)值 ? 企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造過程 t0:以現(xiàn)值計(jì)算的各種資源價(jià)值 t1:通過資源的組合生產(chǎn)出新產(chǎn)品 t2:實(shí)現(xiàn)新產(chǎn)品的銷售，獲得現(xiàn)金 t3:獲得的現(xiàn)金價(jià)值大于 t1點(diǎn)組合消耗的資源價(jià)值則實(shí)現(xiàn)盈利，否則虧損 t4:組合后的資源價(jià)值大于組合前（ t0）
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