【正文】 引和協(xié)助更多包括中資企業(yè)在內(nèi)的外國企業(yè)到新加坡上市。（3）中資企業(yè)在新加坡上市具有其比較優(yōu)勢。2001年起上市發(fā)股實施通道制，通道仍然有限，加之全國具有主承銷資格的券商有限，每年只能推薦一定的企業(yè)首發(fā)，且企業(yè)在進(jìn)行重組后仍需經(jīng)過一年的輔導(dǎo)期方可上市，因而企業(yè)在國內(nèi)上市需要有較長的等待時間。該企業(yè)幸運(yùn)上市的背后，我們更應(yīng)該注意的是鷹牌控股在同行業(yè)的良好業(yè)績，這也是任何企業(yè)能夠成功上市的首要條件。即使是在逆市的情況下，穩(wěn)固的利潤保證和管理者的有效協(xié)調(diào)同樣能獲得理性的投資者的認(rèn)同。發(fā)言提綱不少于500字，討論結(jié)論不少于800字。鷹牌控股的一位人士說：“幸運(yùn)的不敢讓人相信。”也就是說，無論是民營企業(yè)，還是在境內(nèi)注冊的外資企業(yè)，到境外上市都必須經(jīng)過證監(jiān)會批準(zhǔn)。鷹牌很容易就獲得廣東省證券委員會的批文。香港也要求企業(yè)上市證券最低為總股本的25%。經(jīng)過9個月的調(diào)查，新加坡政府投資公司決定與鷹牌合作，購買了鷹牌30%的股份，成為鷹牌控股的第二大股東。鷹牌控股打算上市時，選擇在香港還是新加坡，曾有一段時間舉棋不定，最終鷹牌控股的“新加坡背景”決定了在新加坡上市。剩下10%的配售股票在新交所掛牌上市時也被超額認(rèn)購。1999年2月8日，鷹牌控股首次在新加坡股市公開交易，這是中國第一家在新加坡上市的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)。第一篇：公司概論作業(yè)6案例分析案例2 鷹牌控股新加坡上市成績優(yōu)異的鷹牌控股偏居于廣東省佛山石灣鎮(zhèn)的一個小地方，1987年，龐潤流出任廠長，將鷹牌的產(chǎn)品定位調(diào)整為高檔陶瓷產(chǎn)品，開發(fā)出當(dāng)時中國國內(nèi)罕有、在國際上也屬于前沿的大規(guī)格瓷磚和用于圓柱及弧面墻壁裝飾的瓷磚。鷹牌控股上市時機(jī)不佳，因為1998年適逢亞洲股票狀態(tài)最差的一年，新加坡的股票發(fā)行只及1997年的40%?；I資超過3300萬美元。1996年，鷹牌與新加坡的財團(tuán)開始結(jié)識。鷹牌還向風(fēng)隆國際有限公司、華登國際投資集團(tuán)和中國國際金融投資控股有限公司轉(zhuǎn)讓了部分股權(quán)。鷹牌控股財務(wù)總監(jiān)黎汝雄表示，面對市盈率偏低的狀況，他們要預(yù)留部分股票作日后之用。這一事件被證券業(yè)內(nèi)稱為“第二豁免”，此前只有珠光發(fā)展被獲準(zhǔn)無需中國證監(jiān)會的正式批文。對此，一位業(yè)內(nèi)人士的解釋是，批準(zhǔn)并不等于審批，備案也是批準(zhǔn)的一種形式?！闭J(rèn)真閱讀以上案例，回答以下問題：1．鷹牌為什么會如此幸運(yùn)？ 2．鷹牌成功的關(guān)鍵因素有哪些？要求：案例分析采用討論的形式，先在網(wǎng)上下載案例與問題，自己獨立分析后寫出分析報告（或叫發(fā)言提綱），小組討論可以在網(wǎng)上進(jìn)行，也可在網(wǎng)下進(jìn)行，由試點單位根據(jù)當(dāng)?shù)厍闆r決定。鷹牌為什么會如此幸運(yùn) １、鷹牌為什么會如此幸運(yùn)？從鷹牌在新加坡上市的一帆風(fēng)順我們可以看到，雖然諸多方面的豁免大大加快了它上市的進(jìn)程，但是市場畢竟是理性的，不會總建立在偶然因素上運(yùn)作。新加坡的投資者正是看到了鷹牌在建筑陶瓷生產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)域，特別是在中高檔產(chǎn)品上的不俗表現(xiàn)，再加上有一批“懂得如何控制成本、設(shè)計新產(chǎn)品并把新產(chǎn)品成功推向市場”的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊，理應(yīng)能取得不錯的銷售額。即使是在逆市的情況下，穩(wěn)固的利潤保證和管理者的有效協(xié)調(diào)同樣能獲得理性的投資者的認(rèn)同。另一方面，我國政府積極實施“走出去”戰(zhàn)略，鼓勵國內(nèi)企業(yè)到海外上市，以加快現(xiàn)代企業(yè)制度的建設(shè)。新加坡證交所是亞洲最具國際化的股市，上市公司中1/5來自海外，外國公司市值占38%；上市的600多家公司中，制造業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)占36%，含高科技的服務(wù)業(yè)也占10%；股票的相對流通性（交易值與市值之比）較大，中資企業(yè)股票的平均換手率更高達(dá)100％；新交所的上市標(biāo)準(zhǔn)較為寬松，入市的門檻較低，二級市場成熟，企業(yè)増發(fā)股票沒有時間限制，也不受利潤表現(xiàn)限制。2002年3月，新加坡經(jīng)濟(jì)發(fā)展局計劃在近3年內(nèi)吸引至少100家的中資企業(yè)到新加坡安家落戶，并進(jìn)一步吸引其在新加坡上市，新加坡證券交易所也擬在近兩三年內(nèi)每年可以吸引多達(dá)20家中資企業(yè)到新加坡上市。公司重整的權(quán)力機(jī)構(gòu)是（C、關(guān)系人會議）公司破產(chǎn)是以保護(hù)（B、債權(quán)人）為主。公司的合并可分為吸收合并和新設(shè)合并兩種形式。新設(shè)合并是指兩個或兩個以上的公司以消滅各自的法人資格為前提而合并組成一個公司的法律行為。股東大會決定解散，公司合并或分立，公司破產(chǎn)。如果抽逃出資數(shù)額巨大、后果嚴(yán)重或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的可以觸犯刑律，進(jìn)行刑罰。由于公司是當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)條件下的主要商事主體，因而抽逃公司的注冊資本對設(shè)立、穩(wěn)定和終止公司的運(yùn)營，對穩(wěn)定市場經(jīng)濟(jì)條件下的交易秩序極為重要。（F）無償增資發(fā)行股票，公司以籌措資金為目的。（T）有限責(zé)任公司股東出資后獲得的憑證也稱為股票。（T）1公司公開發(fā)行新股必須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。（T）股東大會決定解散公司，稱為強(qiáng)制解散。（F）以吸收合并的方式進(jìn)行合并，合并雙方的地位是平等的。股東要承擔(dān)一定的責(zé)任，當(dāng)公司破產(chǎn)清償時。股票持有人按照自己的需要和市場情況靈活的轉(zhuǎn)讓股票，在股票交易市場上很方便地通過賣出來兌現(xiàn)，還可以其作為抵押已獲得貸款。影響股票價格的基本因素主要有哪些？一、宏觀經(jīng)濟(jì)與政策因素：積極周期】通貨變動、國際貿(mào)易收支、國際收支、：貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、監(jiān)管政策二、微觀經(jīng)濟(jì)因素：公司業(yè)績及成長性、資產(chǎn)重組與收購、行業(yè)三、市場因素：市場供求、市場投資者的構(gòu)成、市場總體價格波動、市場交易制度和工具、市場操縱、市場心理預(yù)期四、影響股價波動的非經(jīng)濟(jì)因素：就股市而言，一般意義上的非經(jīng)濟(jì)因素主要是指自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭以及政治局勢變動等股票與債券有什么異同？雖然同為有價證券，債券與股票的區(qū)別也是極為明顯的。債券作為一種投資是有時間性的，從債券的要素看，它是事先確定期限的有價證券，到一定期限后就要償還。在進(jìn)行債券買賣時，投資者還可能得到資本收益。合并的形式有兩種：一是吸收合并；二是新設(shè)合并?！坝邢薰镜臒o限麻煩”分析一、你認(rèn)為沈水中應(yīng)該負(fù)無限責(zé)任嗎？無限責(zé)任：明眾公司的注冊資金不到位，股東濫用公司人格。按雙方的出資比例償還。逾期履行，則加倍支付延遲履行期間的債務(wù)利息。有限責(zé)任公司股東會由全體股東組成。由此可以看出，有限責(zé)任公司成立和運(yùn)作要求是嚴(yán)格的，并不像本案中被告收了多人的資金，而只認(rèn)定張燕、任海兩人為股東的違法現(xiàn)象。但是，依據(jù)《公司法》第一百零四條第二款的規(guī)定：“ 股東大會作出修改公司章程、增加或者減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過。例如抽回其股本、轉(zhuǎn)走其作為股金存入銀行的資金、將已經(jīng)作價出資的房屋產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)又轉(zhuǎn)移于他人等。”案例解析：關(guān)于杭州首例公司人格否定案件的分析江蘇一紡織公司稱，1998年起，一直與杭州嘉潤貿(mào)易有限公司有布料買賣業(yè)務(wù)，到2003年4月，嘉潤公司已拖欠貨款65萬余元。紡織公司稱，新《公司法》第二十條規(guī)定，公司股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責(zé)任,逃避債務(wù),嚴(yán)重?fù)p害公司債權(quán)人利益的,應(yīng)當(dāng)對公司債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。甚至黃某曾購買住宅的90余萬元，也是出自嘉潤公司賬戶。因此要求法院判令確認(rèn)嘉潤公司這一夫妻公司不具備法人資格，也就是否認(rèn)公司人格，由黃某和陳某對嘉潤公司的債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。也就是新《公司法》第20條第3款中規(guī)定的內(nèi)容。“致誠集團(tuán)與成吉思法汗集團(tuán)的股權(quán)紛爭”分析一、成吉思汗集團(tuán)的產(chǎn)權(quán)應(yīng)該歸誰所有？要弄清楚成吉思汗集團(tuán)的產(chǎn)權(quán)歸屬，首先，應(yīng)搞清楚兩個企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，即兩個企業(yè)是否為各自獨立的經(jīng)濟(jì)實體，是否存在隸屬關(guān)系。在新加坡上市前夕，鷹牌已有12家子公司，1998年銷售額超過11億元人民幣，利潤超過2億元人民幣。出人意料的是，鷹牌1月28日在新加坡正式開始招股，招股說明書剛剛發(fā)出，90%的配售股票就被私人機(jī)構(gòu)搶購一空。鷹牌控股的主承銷商、新加坡發(fā)展銀行資本市場部高級副總裁簡錫霖宣布“這是新加坡1998年以來美元計價的最大的一次成功招股活動”。當(dāng)時國家建材局推薦了鷹牌。按照慣例，外資企業(yè)在新加坡上市，公眾持有該企業(yè)上市證券的最低百分比必須為已發(fā)行股本的25%，而鷹牌股票的總發(fā)行量只占鷹牌經(jīng)擴(kuò)股后總資本的20%。接下來就是要獲得中國證監(jiān)會的批準(zhǔn)，幸運(yùn)的是，鷹牌通過保薦人中國國際金融公司向中國證監(jiān)會申請時，證監(jiān)會認(rèn)為只要公司向當(dāng)?shù)卣暾埍憧伞２贿^，按照當(dāng)時剛公布的中國《證券法》第二十九條規(guī)定：“境內(nèi)企業(yè)直接或間接到境外發(fā)行證券或者將其證券在海外上市交易，必須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。不管怎么說，鷹牌一路順風(fēng)。討論完畢后，每小組網(wǎng)上提交一份討論與分析報告，內(nèi)容包括：小組內(nèi)每位學(xué)生的發(fā)言提綱、討論題目、討論時間與地點、參加者名單、討論過程記錄、討論結(jié)論報告。因此，在該企業(yè)幸運(yùn)上市的背后，我們更應(yīng)該注意的是鷹牌控股在同行業(yè)的良好業(yè)績，這也是任何企業(yè)能夠成功上市的首要條件。組員王棟梁發(fā)言：鷹牌作為當(dāng)時國內(nèi)唯一大規(guī)模制造一平方米大磚片的和產(chǎn)商，在這一領(lǐng)域的利潤達(dá)50%以上。即使是在逆市的情況下，穩(wěn)固的利潤保證和管理者的有效協(xié)調(diào)同樣能獲得理性的投資者的認(rèn)同。至上市攤薄后，石灣政府就以sm art a ssets有限公司持有鷹牌控股33%的股權(quán)，成為最大股東。2000年以前，中國證券市場實行首發(fā)配額制。中資企業(yè)在新加坡上市具有其比較優(yōu)勢，新加坡證交所是亞洲最具國際化的股市，上市公司中1/5來自海外，外國公司市值占38%；上市的600多家公司中，制造業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)占36%，含高科技的服務(wù)業(yè)也占10%；股票的相對流通性（交易值與市值之比）較大，中資企業(yè)股票的平均換手率更高達(dá)100%；新交所的上市標(biāo)準(zhǔn)較為寬松，入市的門檻較低，二級市場成熟，企業(yè)增發(fā)股票沒有時間限制，也不受利潤表現(xiàn)限制。2002年3月，新加坡經(jīng)濟(jì)發(fā)展局計劃在近3年內(nèi)吸引至少100家的中資企業(yè)到新加坡安家落戶，并進(jìn)一步吸引其在新加坡上市，新加坡證券交易所也擬在近兩三年內(nèi)每年可以吸引多達(dá)20家中資企業(yè)到新加坡上市。具體來說, 是指激發(fā)經(jīng)營者及其員工的工作動機(jī), 也就是說用各種有效的方法去調(diào)動經(jīng)營者與員工的積極性和創(chuàng)造性, 使經(jīng)營者及員工努力去完成組織的任務(wù), 實現(xiàn)組織的目標(biāo), 并使他們的積極性和創(chuàng)造性繼續(xù)保持和發(fā)揮下去。一是做為出資者的國家及其代表者與經(jīng)營者個人的利益差異問題, 二是出資者——國家與一般的獨立法人有很大差異(出資人與企業(yè)法人是兩回事。由于國企兩權(quán)分離存在兩個層次, 對國企及其經(jīng)營者的激勵機(jī)制涉及到兩個方面: 其一, 要為政府及其管理人員設(shè)置足夠的動力和壓力, 在此基礎(chǔ)上尋求對國企及其經(jīng)營者的激勵, 其二, 為國企經(jīng)營者應(yīng)在何種程度上被激勵以及他們實際上會在何種程度上接受激勵。這從某種意義上也表明沒有管理體制的進(jìn)一步改革, 沒有現(xiàn)代企業(yè)制度的建設(shè), 要對國企進(jìn)行