【正文】 出了一系列反駁的理由或論據(jù)。其三是人民幣客觀上存在著升值的壓力。因為：我國進(jìn)入重化工業(yè)化階段，投資高增長和投資率提高具有合理性；投資高增長還帶有較大的恢復(fù)性增長性質(zhì)及受外在因素的作用；部分行業(yè)的投資高增長以有效需求為依托；虛擬經(jīng)濟(jì)沒有出現(xiàn)泡沫現(xiàn)象，不會出現(xiàn)資產(chǎn)價格推動型的經(jīng)濟(jì)過熱。以新一輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期的特點(diǎn)否定“經(jīng)濟(jì)過熱論”。判斷經(jīng)濟(jì)過熱的依據(jù)不存在。中國有廣闊的市場和投資空間，開發(fā)西部現(xiàn)在只是起步階段，振興東北老工業(yè)基地也才剛剛開始，如此廣闊的市場完全可以使投資增長持續(xù)下去，中國經(jīng)濟(jì)將保持高速增長。不過，這種看法雖然有一定的道理，但將“經(jīng)濟(jì)過熱”問題這種對總需求超過總供給增長的客觀現(xiàn)象的判斷，轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N主觀的、微觀的分析，似乎已經(jīng)偏離了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析軌道，不完全是在討論同一個問題。3．認(rèn)為當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)過熱是一種“非典型”過熱有些學(xué)者認(rèn)為，目前中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入過熱狀態(tài)，但這種過熱與過去不同，與世界多數(shù)國家的過熱也不同，是一種無通脹的經(jīng)濟(jì)過熱。局部過熱的主要表現(xiàn)是：固定資產(chǎn)投資增長過快（投資增長速度超過了30％）；一些行業(yè)（如房地產(chǎn)、鋼鐵、建材、汽車等）投資和發(fā)展過熱；很多地區(qū)的開發(fā)區(qū)建設(shè)（圈地）過熱；地方政府主導(dǎo)性投資過熱。如到2003年7月底，廣義貨幣（m2）同比增長20．7％，金融機(jī)構(gòu)各項貸款同比增長23．2％，均達(dá)到了偏高水平。從總供給與總需求的關(guān)系看，宏觀經(jīng)濟(jì)是“過熱”還是“不過熱”，即總需求（增長）是不是超過總供給（增長），只能有兩種不同的判斷。到了去年底至今年初以來，隨著2003年全年的經(jīng)濟(jì)增長格局基本明了，圍繞著2004年宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢與宏觀政策的取向，關(guān)于這個問題的討論再度“熱”起來。第二篇：經(jīng)濟(jì)形勢[摘要]經(jīng)濟(jì)理論界對我國經(jīng)濟(jì)是否過熱問題的爭論，自2003年第2季度開始就一直不絕于耳，媒體炒作的介入和境外傳來的聲音更是使這個熱點(diǎn)變得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。2013年下半年，美國經(jīng)濟(jì)將隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、房地產(chǎn)強(qiáng)勁回暖、個人消費(fèi)增加而復(fù)蘇。下半年的中央政府的財政支出將有更大空間，預(yù)計將在市政設(shè)施建設(shè)、棚戶區(qū)改造、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域投入更大規(guī)模的資金。第一篇：2013年下半年經(jīng)濟(jì)形勢2013年下半年經(jīng)濟(jì)形勢2013年下半年，我國穩(wěn)健的貨幣政策短期內(nèi)不會有明顯改變。由于對當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增速較為認(rèn)可，預(yù)計下半年推出較大刺激消費(fèi)政策的可能性不大，而在財政收入明顯放緩，貨幣供應(yīng)量增長過快的背景下，下半年不會出臺更多減稅政策，也不會進(jìn)一步加大貨幣信貸供應(yīng)量，會通過激活貨幣信貸存量來支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。歐債危機(jī)在上半年見底，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將走向復(fù)蘇。到了去年底至今年初以來，隨著2003年全年的經(jīng)濟(jì)增長格局基本明了，圍繞著2004年宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢與宏觀政策的取向，關(guān)于這個問題的討論再度“熱”起來。由于這種討論對于微觀經(jīng)濟(jì)活動和宏觀決策層都會產(chǎn)生影響，對其中的主要觀點(diǎn)和主張進(jìn)行梳理綜述，具有明顯的現(xiàn)實(shí)意義。但是，當(dāng)前對這個問題卻產(chǎn)生了多種不同的看法。對此，連美聯(lián)儲主席格林斯潘也于2003年7月15日在華盛頓舉行的國會聽證會上明確提出，中國需要控制貨幣供應(yīng)量的增長，以避免出現(xiàn)通貨膨脹。這種觀點(diǎn)可能是比較主流的觀點(diǎn)。這種觀點(diǎn)提出，不要籠統(tǒng)地講經(jīng)濟(jì)過熱，要將經(jīng)濟(jì)過熱區(qū)分為合理性經(jīng)濟(jì)“過熱”和非理性經(jīng)濟(jì)過熱；要弄清究竟是合理性經(jīng)濟(jì)“過熱”占上風(fēng)，還是非理性經(jīng)濟(jì)過熱占上風(fēng)。4．認(rèn)為經(jīng)濟(jì)不存在過熱問題不同意或堅決否定經(jīng)濟(jì)存在過熱問題的，也有一大批經(jīng)濟(jì)學(xué)家。中國經(jīng)濟(jì)的這一輪擴(kuò)張，與10年前的情形大不相同。如：經(jīng)濟(jì)增長速度低于潛在增長能力；價格上漲水平仍然較低；作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的股市處于低迷狀態(tài)，股票價格持續(xù)下降；生產(chǎn)資料價格的短期內(nèi)上漲屬于恢復(fù)性上漲；最終消費(fèi)增長乏力，居民消費(fèi)傾向較弱成為制約經(jīng)濟(jì)增長的重要因素；資金供給沒有出現(xiàn)緊張，利率仍處于歷史最低水平；貸款增長快是前幾年因惜貸而導(dǎo)致的存貸差太大的結(jié)果，是貸款緊縮后的恢復(fù)性增長，而貨幣供應(yīng)（從m0到m2）的變化離開貸款的變化并不能說明我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際問題；固定資產(chǎn)投資的高速增長沒有引起投資價格的明顯上漲；國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體的供求格局仍是供大于求；除了電力、鋼鐵等供應(yīng)相對較緊張外，沒有出現(xiàn)明顯的“瓶頸”制約；經(jīng)濟(jì)運(yùn)行領(lǐng)域沒有出現(xiàn)明顯的“泡沫”；處于高增長期的房地產(chǎn)、汽車、鋼鐵等產(chǎn)業(yè)供求協(xié)調(diào)增長，發(fā)展速度雖高但沒有出現(xiàn)過熱，更沒有引起經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的過熱；個別能源、原材料產(chǎn)品價格短期內(nèi)大幅度上漲有特定的原因，更多的是結(jié)構(gòu)問題，而不是經(jīng)濟(jì)過熱的問題。論據(jù)有兩個方面：一是這輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期不會出現(xiàn)傳統(tǒng)型經(jīng)濟(jì)過熱。5．認(rèn)為經(jīng)濟(jì)還熱得不夠，或仍在過冷區(qū)間運(yùn)行持這種觀點(diǎn)的依據(jù)主要有三個：其一是就業(yè)率的情況。一國的幣值如果貶值，則會通貨膨脹，即導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過熱；一國的幣值如果升值，則經(jīng)濟(jì)面臨緊縮壓力，即有趨于偏冷的壓力。然而，其中有些理由或論據(jù)并不能真正否定經(jīng)濟(jì)存在過熱現(xiàn)象，甚至與否定這種現(xiàn)象沒有直接關(guān)系。二、2004年宏觀經(jīng)濟(jì)走勢與宏觀政策取向經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對2004年宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的看法，以及以此為依據(jù)的關(guān)于宏觀政策取向的主張，基本上是以對2003年以來經(jīng)濟(jì)是否過熱的判斷為基礎(chǔ)的。其地區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師（陶冬）在《日本經(jīng)濟(jì)新聞》發(fā)表的文章還認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)因過度投資而過熱，2004年年中很可能將不得不正式緊縮銀根。這10大因素是：城鎮(zhèn)失業(yè)問題將非常嚴(yán)峻；城鄉(xiāng)居民收入增長不會太快；消費(fèi)增長預(yù)期不會十分樂觀；人民幣升值壓力的收縮影響；政府主導(dǎo)性的投資沖動將會減弱；外商投資增速不定，民間投資啟動難度很大；出口增速可能會受到出口退稅率下調(diào)等因素的影響；改革土地制度會使投資成本上升；清欠民工工資將抑制欠債上工程的熱度；農(nóng)民社會保障制度的逐步建立也將抑制經(jīng)濟(jì)的過熱?？傊暧^經(jīng)濟(jì)在政府適度調(diào)控政策的作用下繼續(xù)保持高速增長，但不會出現(xiàn)明顯的通貨膨脹。特別是對gdp增長速度的預(yù)測，幾乎都沒有脫離8％～9％的增長區(qū)間。3．對宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向的一致性與不同點(diǎn)對2004年宏觀經(jīng)濟(jì)政策的取向，是以對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的判斷和預(yù)測為基礎(chǔ)的。主要的差異表現(xiàn)在：同樣認(rèn)為要保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，但“經(jīng)濟(jì)過熱論”者要保持的是從去年下半年開始的有所收緊的貨幣政策和相應(yīng)的財政政策，如提高存款準(zhǔn)備金率和準(zhǔn)備金利率，控制貨幣供應(yīng)量和貸款增長幅度，以調(diào)節(jié)和控制總需求；降低建設(shè)國債規(guī)模，減少社會投資需求；同時控制地方政府的基建投資，控制投資和發(fā)展過快的產(chǎn)業(yè)。同時，有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前宏觀政策的關(guān)鍵，是大力推進(jìn)投融資體制、金融體系等方面的改革，加快政府職能的轉(zhuǎn)變，以促進(jìn)投資效率和經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量的提高。講2011年的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策需要簡要看一下2010年的基本情況，我認(rèn)為現(xiàn)在雖然還沒有得到官方正式宣布的上一龍頭指標(biāo)GDP的增長情況，但是我們可以做一個推測，應(yīng)該在10%左右。如果前高走得過低，我們經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)一個翹翹板，今年一季度的情況擔(dān)心的是過低以后又不得不再重新發(fā)力把它拖到一定水平，現(xiàn)在看來沒有這個必要了。在貨幣政策總量適當(dāng)收緊同時，當(dāng)然財政部方面按照官方宣布的繼續(xù)實(shí)行積極財政政策這樣一個安排，我們有一個簡單的討論，為什么要做這種搭配？這是一個宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)政策過去討論里邊已經(jīng)反復(fù)提到的一松一緊的搭配。在這樣財政政策9000億赤字安排里，意味著有2000億是地方赤字，是從上一的做了一定的下調(diào)，但是仍然保持?jǐn)U張性特征的代表性指標(biāo)。安全區(qū)是60%，歐元區(qū)出危機(jī)以后，這條線已經(jīng)全面失守，但是我們在兩年多擴(kuò)張性調(diào)控之后，仍然有充分的把握，把這個風(fēng)險控制在50%指標(biāo)的上下。一、前面兩年多一點(diǎn)的時間段里4萬億政府項目投資都已經(jīng)安排出去，現(xiàn)在沒有官方宣布的和這樣一個框架相延續(xù)的其他投資，