兼并與收購(gòu)案例及實(shí)務(wù)-wenkub
2024-10-25 07 本頁(yè)面
【正文】 3.5 東京銀行/三菱銀行 3 / 27/ 1995 337.9,3,購(gòu)并類型,按購(gòu)并雙方產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)聯(lián)系劃分 橫向購(gòu)并,縱向購(gòu)并,混合購(gòu)并 按并購(gòu)的實(shí)現(xiàn)方式劃分 承擔(dān)債務(wù)式并購(gòu)。敵意并購(gòu) 按是否通過(guò)交易所劃分 要約收購(gòu)。對(duì)于期期末終值和加權(quán)平均資本成本比較敏感。,23,華聯(lián)商城,華聯(lián)集團(tuán),新長(zhǎng)江集團(tuán),新長(zhǎng)江網(wǎng)絡(luò),100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓,支付1.06億元,放棄子公司,反向收購(gòu)第一步,華聯(lián)商城購(gòu)買新長(zhǎng)江公司的子公司新長(zhǎng)江網(wǎng)絡(luò)公司,24,反向收購(gòu)第二步,安徽省長(zhǎng)江公司反向收購(gòu)華聯(lián)商城,華聯(lián)商城,華聯(lián)集團(tuán),新長(zhǎng)江集團(tuán),新長(zhǎng)江網(wǎng)絡(luò),支付1.14億元,華聯(lián)商城21.86%股權(quán),100%控股,相對(duì)控股 33.75%,25,反向并購(gòu)?fù)瓿珊蟮墓蓹?quán)結(jié)構(gòu),華聯(lián)商城,華聯(lián)集團(tuán),新長(zhǎng)江集團(tuán),新長(zhǎng)江網(wǎng)絡(luò),11.89%股權(quán),100%控股,21.86%相對(duì)控股,26,反向收購(gòu)操作技術(shù),收購(gòu)方將所屬的資產(chǎn)或者企業(yè)的股權(quán)賣給收購(gòu)方,被收購(gòu)方為此支付給收購(gòu)方現(xiàn)金 收購(gòu)方利用被收購(gòu)方支付的現(xiàn)金,再加上部分的現(xiàn)金,向被收購(gòu)方的股東單位購(gòu)買股權(quán),從而實(shí)現(xiàn)對(duì)被收購(gòu)方的控制 收購(gòu)方使用控制權(quán),圍繞在第一步賣給被收購(gòu)方的資產(chǎn),從新整合資源和業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)被收購(gòu)方戰(zhàn)略調(diào)整和業(yè)務(wù)調(diào)整,27,反向收購(gòu)的技術(shù)特點(diǎn),反向收購(gòu)中資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的循環(huán)變化 資產(chǎn)出售 換得現(xiàn)金 支付現(xiàn)金 換得股權(quán) 控制資產(chǎn) 反向收購(gòu)中杠桿原理的運(yùn)用 整體出售(100%）股權(quán)的出讓 VS 相對(duì)控股權(quán)的收購(gòu),28,案例2：交叉持股,沒(méi)有資產(chǎn)紐帶的聯(lián)合是不牢靠的 建立資產(chǎn)紐帶需要資金 相互持股是一種不需要資金,但又有資產(chǎn)紐帶的聯(lián)合方法,29,A公司資產(chǎn)負(fù)債表 B公司資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 負(fù)債 資產(chǎn) 負(fù)債 流動(dòng)資產(chǎn) 負(fù)債 = 流動(dòng)資產(chǎn) 負(fù)債 = 對(duì)外投資+ A權(quán)益 對(duì)外投資 + A權(quán)益+ 固定資產(chǎn)= B權(quán)益+ 固定資產(chǎn) = B權(quán)益,A公司,B公司,股份,30,現(xiàn)金剩余,現(xiàn)金短缺,創(chuàng)造 價(jià)值,損害 價(jià)值,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣,使用剩余現(xiàn)金加速增長(zhǎng) 新的投資 獲得相關(guān)業(yè)務(wù) 分配剩余現(xiàn)金 增加股利分配 回購(gòu)股份,減少股利 籌集資金 發(fā)行股票 增加借款 降低銷售增長(zhǎng)率到可支持 水平,分配部分現(xiàn)金，其余用于提高獲利能力 提高資產(chǎn)管理效率 增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（擴(kuò)大市場(chǎng)份額，提高價(jià)格，嚴(yán)格控制費(fèi)用 檢討資本結(jié)構(gòu)政策 改變資產(chǎn)負(fù)債比試加權(quán)平均資本結(jié)構(gòu)更低 如果以上行動(dòng)失敗，出售業(yè)務(wù),嘗試徹底的重組或簡(jiǎn)單的出售業(yè)務(wù),31,樹(shù)立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識(shí)。05:24:2205:24:2205:24Tuesday, October 22, 2024 安全在于心細(xì)，事故出在麻痹。2024年10月上午5時(shí)24分24.10.2205:24October 22, 2024 作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)記得牢，駕輕就熟除煩惱。2024年10月22日星期二5時(shí)24分22秒Tuesday, October 22, 2024 相信相信得力量。上午5時(shí)24分22秒上午5時(shí)24分05:24:2224.10.22 專注今天，好好努力，剩下的交給時(shí)間。2024年10月22日上午5時(shí)24分24.10.2224.10.22 追求至善憑技術(shù)開(kāi)拓市場(chǎng)，憑管理增創(chuàng)效益，憑服務(wù)樹(shù)立形象。05:24:2205:24:2205:2410/22/2024 5:24:22 AM 安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。其業(yè)務(wù)的核心就是安徽省商品交易中心，而該中心與合肥的長(zhǎng)江批發(fā)市場(chǎng)緊密聯(lián)合，近期主要目標(biāo)是連接“金卡”、“金稅”的
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