上市公司無形資產(chǎn)與公司業(yè)績之間的相關(guān)性分析——以汽車整車行業(yè)為例_畢業(yè)論文-wenkub
2023-07-17 16:28:32 本頁面
【正文】 家上市公司的報表注釋項目，上 市的汽車生產(chǎn)企業(yè)的報表中列示的無形資產(chǎn)可歸為以下幾類：土地使用權(quán)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、軟件、專利及非專利技術(shù)、整車設(shè)計開發(fā)費用、特許使用權(quán)及其他共八項，其中，外購 是企業(yè) 所擁有無形資產(chǎn) 最主要的來源。 但 值得注意的是，商標(biāo)權(quán)在 20xx20xx年間占無形資產(chǎn)比重的最高值僅為 ％，嚴(yán)重暴露出了企業(yè)對自有品牌開發(fā)不夠、保護力度不夠的問題。凈資產(chǎn)收益率 =稅后利潤 /所有者權(quán)益 。 圖 43 20xx 年 無形資產(chǎn) 占總資產(chǎn)比重與凈資產(chǎn)收益率相關(guān)性分析 凈資產(chǎn)收益率（% ）% % % % %凈資產(chǎn)收益率（% ） 以上數(shù)據(jù)表明：當(dāng) 前上市汽車生產(chǎn)企業(yè)的無形資產(chǎn)對其經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)關(guān)系。 第二，無形資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理。汽車整車行業(yè)是一個投資大、研發(fā)周期和回 收期比較長的行業(yè)。從汽車整車行業(yè)發(fā)展情況可以看出，公司每年進行的無形資產(chǎn)的研發(fā)支出有很大一部分進行 了費用化， 并且無形資產(chǎn)難以按預(yù)期計劃形成。 另一方面 企業(yè)應(yīng)建立無形資產(chǎn)績效評價分析體系，無形資產(chǎn)的作用在企業(yè)外部環(huán)境、企業(yè)內(nèi)部管理機制、經(jīng)營機 制、研發(fā)投入、資源配置方式等方面發(fā)生變革和調(diào)整時，甚至可產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)。企業(yè)戰(zhàn)略的構(gòu)成要素是經(jīng)營范圍、資源配置、競爭優(yōu)勢，在知識經(jīng)濟下，企業(yè)的競爭就是人才的競爭。因此，加強 企業(yè)技術(shù)管理，建立以技術(shù)進步為主導(dǎo)的經(jīng)營戰(zhàn)略，不斷進行技術(shù)改造，開發(fā)新產(chǎn)品，按照市場的要求調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，努力使企業(yè)在科學(xué)技術(shù)上保持領(lǐng)先地位。因此，企業(yè)應(yīng)加強對企業(yè)信息的管理，充分利用高科技手段，建立高效的信息管理系統(tǒng)，達到信息效益的最大化，并為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、管理決策提供可靠的服務(wù)，提高企業(yè)的管理水平。以品牌為核心的無形資產(chǎn)是最富有潛在價值的資產(chǎn)，它不僅可以轉(zhuǎn)化為有形資產(chǎn)并使之增值，而且其增速大大超過了有形資產(chǎn)的增值速度。由 于無形資產(chǎn)的高效益同時也具有高投資和高風(fēng)險性，所以企業(yè)在擴大無形資產(chǎn)投資規(guī)模的同時，還要注意其風(fēng)險性，只有將預(yù)測的投資收益和投資風(fēng)險對比后才能形成切實可行的投資方案。因此，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)該將企業(yè)的文化建設(shè)作為一項最基本的任務(wù)來認(rèn)真對待。企業(yè)員工的共同價值意識、成熟的企業(yè)組織、企業(yè)家的管理等構(gòu)成了企業(yè)文化。 第五， 加強無形資產(chǎn)的投資管理。創(chuàng)造生產(chǎn)名牌產(chǎn)品可以擴大市場份額。信息是企業(yè)無形資產(chǎn)中最重要的資源。 第二， 加強企業(yè)的技術(shù)管理。 綜上所述， 汽車行業(yè)是一個資本密集、技術(shù)密集的行業(yè)，無形資產(chǎn)對汽車行業(yè)的意義重大，雖然通過全面技術(shù)引進與消化吸收，我國汽車生產(chǎn)企業(yè)已有了長足進步，但是無形資產(chǎn)的投入比例仍很低， 20xx年僅為 %，相比之下 ， 不少發(fā)達國家企業(yè)的無形資產(chǎn)可以占到總資產(chǎn)的 25%50%，我國汽車生產(chǎn)企業(yè)要 達到世界先進水平，必須加大無形資產(chǎn)和技術(shù)開發(fā)的投 入，加強無形資產(chǎn)的管理，提高企業(yè)的生產(chǎn)能力和經(jīng)營業(yè)績。 5 對企業(yè)中無形資產(chǎn)管理的相關(guān)建議 以上述分析為基礎(chǔ)，我們認(rèn)為企業(yè)可以采取無形 資產(chǎn)轉(zhuǎn)化、知識產(chǎn)權(quán)貿(mào)易、無形資產(chǎn)投資等渠道實現(xiàn)無形資產(chǎn)超額收益， 加大對知識性無形資產(chǎn)的投入與開發(fā)。 第四，企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)能力薄弱。這種結(jié)構(gòu)，不僅不能給企業(yè)帶來顯著的超額利潤，反而在 土地使用權(quán) 攤銷時形成了巨額費用，產(chǎn)生了負(fù)作用。從樣本來看，樣本無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重平均為 %，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于西方國家，未能充分發(fā)揮無形資產(chǎn)的積極作用。 圖 41 20xx 年 無形資產(chǎn) 占總資產(chǎn)比重與凈資產(chǎn)收益率相關(guān)性分析 凈資產(chǎn)收益率（% ）% % % %凈資產(chǎn)收益率（% ） 上市公司無形資產(chǎn)與公司業(yè)績之間的相關(guān)性分析 —— 以汽車整車行業(yè)為例 浙江財經(jīng)大學(xué)研究生論文（設(shè)計） 7 以下為 20xx年散點圖及相關(guān)性分析，列一為占總資產(chǎn)比率，列二為凈資產(chǎn)收益率（ %），分析可得相關(guān)性為 。是指利潤額與平均股東權(quán)益的比值，該指標(biāo)越高，說明投資帶來的收益越高 ； 凈資產(chǎn)收益率越低，說明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越弱。但總體而言， 在 上市公司無形資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)比率 中， 比重較高的是：土地使用 權(quán)、專利及非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)和軟件，而專利權(quán)、特許使用權(quán)等則所占 比重很小。 據(jù)統(tǒng)計，在抽取的 10家上市汽車生產(chǎn)企業(yè)之中，在 20xx20xx年只有 1家企業(yè)（曙光股份） 無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重 在 10%20%之間，其余 9家企業(yè)均在 10%以 下，甚至半數(shù)企業(yè)徘徊在 5%以下。為了準(zhǔn)確地描述當(dāng)前上市汽車生產(chǎn)企業(yè)無形資產(chǎn)對企業(yè)經(jīng)營績效的影響，樣本剔除了st公司的數(shù)據(jù)。它們占據(jù)著中國市場百分之七八十的份額，而自主品牌的汽車卻寥寥無幾，只有如奇瑞、夏利、中華等幾個品牌在支撐，并且?guī)缀醵贾皇窃诘投耸袌觯际袌龇蓊~也很小，更不用說在國際市場上了。國內(nèi)汽車市場幾乎淪為國外品牌企業(yè)的制造基地，我國汽車產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展令人擔(dān)憂 。 改革開放以來，我國汽車產(chǎn)業(yè)雖然引進了國外的資金、先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗，轉(zhuǎn)換了企業(yè)經(jīng)營機制提高了產(chǎn)品質(zhì)量和管理水平，增強了企業(yè)適應(yīng)國內(nèi)外市場的能力，取得了明顯的經(jīng)濟效益，但其中的問題也不容忽視，特別是無形資產(chǎn)的流失?，F(xiàn)在，企業(yè)資產(chǎn)間的市場競爭能力角色正在發(fā)生轉(zhuǎn)化，以高新技術(shù)、知名品牌為代表的無形資產(chǎn)的競爭正在逐漸代替以土地、資金、設(shè)備為代表的有形資產(chǎn)的競爭，以技術(shù)型無形資產(chǎn)為核心的市場競爭正越來越得到市場的認(rèn)可和社會的認(rèn)同。主要包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)等。上市公司無形資產(chǎn)與公司業(yè)績之間的相關(guān)性分析 —— 以汽車整車行業(yè)為例 浙江財經(jīng)大學(xué)研究生論文（設(shè)計） 1 上市公司無形資產(chǎn)與公司業(yè)績之間的相關(guān)性分析
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