【正文】 萬元，變更后注冊資本為 3500萬元，其中谷獻余出資 3150 萬元，占比為 90%；張建國出資 350 萬元，占比為10%。 (二 )實際控制人簡介 中鐵信托有限責(zé)任公司 9 谷獻余，男， 1966 年 9 月 6 日出生，浙江省樂清市人，畢業(yè)于上海交通大學(xué)，工商管理學(xué)碩士，現(xiàn)任石家莊市新源發(fā)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司董事長 ,河北省人大代表，河北省浙江商會執(zhí)行會長。 經(jīng)查閱融資人連續(xù)了三年經(jīng)審計的財務(wù)報告，申請人綜合財務(wù)實力逐年增強，負債水平控制在合理范圍之內(nèi)，具備較強的償債能力。 1資產(chǎn)負債表 資產(chǎn)負債表 幣種：人民幣 單位：元 項目 20xx年末 20xx年末 20xx年末 20xx年 2季度 流動資產(chǎn) 貨幣資金 77,734, 407,625, 45,400, 40,572, 應(yīng)收賬款 2,744, 2,744, 86,329, 86,014, 預(yù)付賬款 5,138, 43,108, 176,325, 212,600, 其他應(yīng)收款 6,870, 48,502, 95,494, 83,025, 存貨 293,369, 544,221, 976,489, 1,106,574, 流動資產(chǎn)合計 385,857, 1,046,202, 1,380,039, 1,528,787, 固定資產(chǎn) 449,568, 451,216, 429,845, 428,883, 非流動資產(chǎn)合計 449,568, 451,216, 429,845, 428,883, 資產(chǎn)總額 835,425, 1,497,419, 1,809,885, 1,957,671, 資產(chǎn)負債表（續(xù)） 幣種：人民幣 單位：元 項目 20xx年末 20xx年末 20xx年末 20xx年 2季度 流動負債 應(yīng)付賬款 7,779, 150,666, 240,293, 32,479, 預(yù)收賬款 23,683, 83,867, 101,642, 113,515, 應(yīng)交稅費 856, 598, 982, 715, 應(yīng)付職工薪酬 912, 652, 531, 343, 中鐵信托有限責(zé)任公司 11 其他應(yīng)付款 355,585, 49,623, 255,985, 573,640, 流動負債合計 388,816, 285,408, 599,435, 720,694, 長期借款 40,000, 370,125, 320,125, 300,125, 非流動負債合計 40,000, 370,125, 320,125, 300,125, 負債合計 428,816, 655,533, 919,560, 1,020,819, 所有者權(quán)益 實收資本 50,000, 50,000, 50,000, 50,000, 盈余公積 25,000, 25,000, 25,000, 未分配利潤 356,609, 766,885, 815,324, 861,851, 所有者權(quán)益合計 406,609, 841,885, 890,324, 936,851, 負債及所有者權(quán)益合計 835,425, 1,497,419, 1,809,885, 1,957,671, 2損益表 損 益 表 幣種：人民幣 單位：元 項 目 20xx年末 20xx年末 20xx年末 20xx年 2季度 一、營業(yè)收入 433,843, 709,526, 126,923, 104,750, 減 :營業(yè)成本 140,306, 173,721, 營 業(yè)稅金及附加 24,078, 39,733, 7,107, 27,043, 營業(yè)費用 4,863, 4,235, 2,281, 管理費用 20,219, 18,021, 36,194, 9,500, 財務(wù)費用 4,657, 14,850, 26,821, 12,886, 三、營業(yè)利潤 244,582, 458,335, 52,563, 53,615, 減：營業(yè)外支出 139, 2, 四、利潤總額 244,442, 458,335, 52,563, 53,613, 減：所得稅 14,099, 23,059, 4,125, 7,085, 五、凈利潤 230,342, 435,276, 48,438, 46,527, 3現(xiàn)金流量表 項 目 20xx年度 20xx年度 20xx年度 一 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 454,782, 769,711, 61,113, 收到的稅費返還 收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 377,758, 296,991, 經(jīng)營活動現(xiàn)金 流入小計 832,540, 769,711, 358,105, 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 253,321, 319,655, 475,858, 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 4,315, 3,885, 6,595, 支付的各項稅費 39,269, 48,910, 12,308, 中鐵信托有限責(zé)任公司 12 （ 2）資產(chǎn)狀況 截止 20xx 年 6 月，新源發(fā)地產(chǎn)預(yù)付賬款、存貨、固定資產(chǎn)其他應(yīng)付款、長期借款等情況如下： 1） 預(yù)付賬款 預(yù)付帳款：金額 212,600, 元， 其中： 華電供熱集團 6,095, 元 石家莊市建筑市場管理中心 150, 元 石家莊供電公司 (橋東 )468, 元 中天建設(shè) 44,153, 元 石家莊巨創(chuàng)科技有限公司 8,450, 元 石家莊康泰經(jīng)貿(mào)有限公司 2,249, 元 石家莊市科科閥門有限公司 133, 元 支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 10,182, 380,418, 146,743, 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計 307,088, 752,869, 641,505, 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 525,451, 16,842, (283,400,) 二 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 投資活動現(xiàn)金流入小計 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 465,160, 2,224, 3,215, 投資活動現(xiàn)金流出小計 465,160, 2,224, 3,215, 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 (465,160,) (2,224,) (3,215,) 三 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 取得借款收到的現(xiàn)金 330,125, 籌資活動現(xiàn)金流入小計 330,125, 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 17,000, 50,000, 分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金 4,657, 14,850, 25,609, 支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 籌資活動現(xiàn)金流出小計 21,657, 14,850, 75,609, 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 (21,657,) 315,274, (75,609,) 四 匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響 五 現(xiàn)金及現(xiàn)金 等價物凈增加額 38,633, 329,891, (362,225,) 加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 39,100, 77,734, 407,625, 六 期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 77,734, 407,625, 45,400, 中鐵信托有限責(zé)任公司 13 北京江河幕墻股份有限公司 57,520, 元 河北方圓建筑工程有限公司 33,586, 元 石家莊市金帆電力設(shè)備銷售中心 15,877, 元 浙江杜班建筑工程有限公司 32,581, 元 河北路橋集團有限公司 11,335, 元 上述預(yù)付帳款全部為一年以內(nèi)。同時，由于存貨大幅增加，導(dǎo)致速動比率也隨之下降，符合目前房地產(chǎn)市場狀 況。 ② 長期償債能力分析 長期償債能力分析 20xx年 20xx年 20xx年 20xx年 6月 資產(chǎn)負債率 有形凈值債務(wù)率 已獲利息倍數(shù) 長期債務(wù)與營運資金比率 近三年公司資產(chǎn)負債率分別為 44%、 51%、 52%，該比率雖然有所上升，但總體處于比較安全的水平。 總體來看，公司具有良好的長期償債能力。 ④盈利能力分析 盈利能力分析 20xx年 20xx年 20xx年 20xx年 6月 銷售凈利率 銷售毛利率 資產(chǎn)凈利率 凈資產(chǎn)收益率 權(quán)益乘數(shù)（期末） 由于 20xx 年營業(yè)收入減少，同時管理費用和財務(wù)費用上升較快，所以導(dǎo)致20xx 年銷售毛利率、銷售凈利率、資產(chǎn)凈 利率以及凈資產(chǎn)收益率均大大低于 20xx年。 （四）客戶信用情況說明 截至 20xx 年 9 月 20 日，人民銀行 企業(yè)基本信用信息報告 顯示，該企業(yè)貸款中鐵信托有限責(zé)任公司 16 余額為 300,125, 元，無未結(jié)不良信貸記錄。全部財政收入完成 億元，其中地方一般預(yù)算收入完成 221 億元，分別增長 26%和 35%。當時，借助交通便捷、客流集中的地域優(yōu)勢，使各地商販聚集在一起 ，自發(fā)形成了 “ 天橋市場 ” 。當年，市場成交額突破 5 億元，實現(xiàn)了第一次飛躍。 此時，由于市場發(fā)展十分迅猛，市場的環(huán)境狀況與市場發(fā)展需求之間的矛盾越來越尖銳。 該項目占地面積 畝，總建筑面積 162825 平方米，項目共建商業(yè)裙房和三棟塔樓。 項目地理位置圖為： 中鐵信托有限責(zé)任公司 19 項目現(xiàn)場照片： 中鐵信托有限責(zé)任公司 20 項目控規(guī)指標 本項目 新源國際財富 中心 建設(shè)工程占地面積 畝，總建筑面積 162825平方米，主要地下停車位、地下超市、裙房商業(yè)、 A 區(qū)辦公公寓、 B 區(qū)回遷住宅、C 區(qū)寫字樓等建筑物。 20xx 年 4 月 28日，“樂匯城”正式營業(yè) ， 簽約 82 家商戶，租 住率 100%（ 簽約商戶情況一覽表詳見附 表 一） ， 今 年租金收益約 億元 /年；此外，樂匯城的各種媒體廣告已經(jīng)出租，廣告收入年租金達到 298 萬元左右；地下停車場停車費收入可獲得 200萬元 /年。 中鐵信托有限責(zé)任公司 23 第四部分 抵押物情況分析 一、抵押物情況介紹 本次融資抵押物為 新源國際財富中心 項目地 下 一層至地上五層商業(yè)裙房 在建工程 及對應(yīng)所分攤的土地使用權(quán)（ 即： “ 新源樂匯城 ” ）， 在建工程 建筑面積為 平方米，相應(yīng)分攤的土地使用權(quán)面積為 平方米。 “新源樂匯城”選擇了區(qū)別于周邊商業(yè)的差異化 經(jīng)營方向，主要定位為年輕、時尚、動感的 SHOPPING MALL，擁有話題性的賣場、獨特的購物環(huán)境、國際化的運營體系，吸引了眾多國際商業(yè)品牌入駐。自 20xx 年 4 月 28 日開業(yè)后顧客日流量及銷售收入均高于預(yù)期。公路、鐵路、輕軌與主干線相承交替，簇擁本項目暢達交通環(huán)境。在中山路第一商業(yè)街建設(shè)完成后，將增加更多滿足購物休閑的公共配套設(shè)施。 ①勒泰中心項目的定位是集購物、餐飲、娛樂、休閑、觀光、演藝、會展、酒店、會所、公寓、寫字樓等為一體的城市綜合體建筑，目前該項目已經(jīng)主體竣工，正在進行外裝，建筑面積 62 萬平米， 20xx 年 7 月開盤，公寓、寫字樓銷售均價 18000 元 /平方米左右，目前已經(jīng)銷售約 70%，商業(yè)自持。華強廣場項目的地理位置遠不如“樂匯城”項目優(yōu)越，建筑品質(zhì)也差于“樂匯城”項目。 1）壓力測試假設(shè)條件 假設(shè)測試在輕度、中度、重度三種壓力情景下進行。 中鐵信托有限責(zé)任公司 29 新源發(fā)商貿(mào)城商鋪租金收入 新源發(fā) 地產(chǎn) 于 20xx 年投資開發(fā)建設(shè)的“新源發(fā)商貿(mào)城”項目是中國第二大工業(yè)品批發(fā)市場 —— 南三條市場整體升級改造的一個重要組成部分，是河北省、石家莊市重點工程。 商業(yè)銀行經(jīng)營性物業(yè)貸款 新源 樂匯城 項目 已正式營業(yè)， 簽約客戶均為長期優(yōu)質(zhì)租戶，出租 率 已達100%， 目前經(jīng)營狀 況好，有穩(wěn)定增長的經(jīng)營性現(xiàn)金流， 房產(chǎn)證正在辦理之中， 未來可向 銀行 申請長期 經(jīng)營性物業(yè)貸款，且銀行貸款利率較之信托融資成本相對較低，因此，后期銀行經(jīng)營性物業(yè)貸款亦可作為還款來源之一。 如 信托存續(xù)期滿 24 個月時 ，新源發(fā)地產(chǎn) 無法償還全部信托貸款本金，則期限延長 N 年，但 新源發(fā)地產(chǎn) 于期滿 24 個月時至少償還 20%信托貸款本金，展期后，每年至少償還 20%信托貸款本金，至全部信托貸款本金償還完畢止。 針對政策風(fēng)險，我部將加強行業(yè)分析和研究，密切關(guān)注國家宏觀經(jīng)濟政策和