【正文】 融資能力、財(cái)務(wù)分析能力方面略顯不足，子公司的 PPP 業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，大部分子公司一無(wú)所獲。（上半年同比增長(zhǎng) %） （二）集團(tuán)公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)情況 集團(tuán)公司一季度國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)簽約不到 150 億元，公司全年投標(biāo)簽約計(jì)劃為 1600 億元，上半年國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)投標(biāo)簽約占全年投標(biāo)簽約計(jì)劃不到 10%，僅依靠國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)顯然已無(wú)法滿足公司發(fā)展的需求。 （上半年同比下降 %） 中國(guó)建筑 ：： 2021 年 19 月份 建筑業(yè)務(wù)新簽合同額 9， 552億元，同比 下 降 3． 3%。三季度國(guó)資委信息中心對(duì) 102 家中央企業(yè)問(wèn)卷調(diào)查顯示，六成以上認(rèn)為“當(dāng)前沒(méi)有出現(xiàn)有利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部或內(nèi)部因素”，市場(chǎng)需求仍然疲軟，下行壓力依然較大情況下，景氣指數(shù)環(huán)比回落。其中， 29 家來(lái)自金融業(yè)， 21 家來(lái)自能源業(yè)，美國(guó)成為裁員“重災(zāi)區(qū)”，前三季度裁員 萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)2%。 項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)主體（項(xiàng)目公司）利用資本市場(chǎng)直接融資的具體措施還待配套、完善。 2021 年 11 月 15 日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署了近期加快推進(jìn)價(jià)格改革工作，強(qiáng)調(diào)要以合理的價(jià)格信號(hào)促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，破除壟斷，撬動(dòng)社會(huì)資本投資。 根據(jù)監(jiān)管要求，“使用者付費(fèi)”將成為 PPP 模式的主要投資回報(bào)來(lái)源；同時(shí)，“適宜采用政府和社會(huì)資本合作模式的項(xiàng)目”的一個(gè)重要特點(diǎn)便是“價(jià)格調(diào)整機(jī)制相對(duì)靈活”。 國(guó)家鼓勵(lì)以設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金等形式入股提供特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目資本金。 二是政府的誠(chéng)信問(wèn)題，在實(shí)踐中確曾出現(xiàn)過(guò)，因相關(guān)項(xiàng)目規(guī)劃的調(diào)整、行政區(qū)劃調(diào)整、政府換屆、部門調(diào)整和負(fù)責(zé)人變更影響 PPP 合同的履行，有的政府直接違約，翻臉不認(rèn)帳。 （ 3）地方政府的觀念亟待轉(zhuǎn)變。 ⑩ 監(jiān)管依據(jù)和立法原則問(wèn)題。 ⑥ 項(xiàng)目公司能否擁有 PPP 項(xiàng)目設(shè)施的所有權(quán)的問(wèn)題。 ② 招投標(biāo)是否獲取特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的唯一方式問(wèn)題。 PPP 模式面臨諸多問(wèn)題。 2021 年 5月 13 日國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署推廣政府和社會(huì)資本合作模式，匯聚社會(huì)力量增加公共產(chǎn)品和服務(wù)供給。 興起： 隨著 2021 年金融危機(jī)的爆發(fā)，我國(guó)也推出了四萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃， BT 模式作為政府的一種新型投融資模式，被各級(jí)政府通過(guò)其平臺(tái)公司大量應(yīng)用， BT 模式猶如雨后春筍，數(shù)量越來(lái)愈多、投資越來(lái)越大、領(lǐng)域越來(lái)越廣。由此可以確定 1994 年是 BOT 試點(diǎn)項(xiàng)目的起點(diǎn)，可以稱為“ 中國(guó) PPP 元年 ” 。第一部分 國(guó)內(nèi) PPP 模式概述 一、我國(guó) PPP 模式的發(fā)展歷程 關(guān)于 我國(guó)真正形成具有現(xiàn)代意義的 PPP 模式的發(fā)展階段目前存在多種不同說(shuō)法，不論哪種劃分方法，我國(guó)的 PPP 模式發(fā)展歷程具有典型代表意義的是： BOT 與 BT模式的演變及發(fā)展，了解了這些也就基本可以了解了我國(guó) PPP 模式的發(fā)展歷程。 一直到 2021 年，各地推出了大量的 BOT 項(xiàng)目，以 BOT 模式為代表的 PPP 項(xiàng)目大量興起。 退出： 2021 年 12 月 24 日，四部委 (財(cái)政部、發(fā)展與改革委員會(huì)、中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì) )聯(lián)合發(fā)文《關(guān)于制止地方政府違法違規(guī)融資行為的通知》 (財(cái)預(yù) [2021]463 號(hào) )，一般都稱為 463號(hào)文，在該通知中，幾乎全盤否定了 BT 模式的應(yīng)用，通知中明確規(guī)定：除法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，地方各級(jí)政府及所屬機(jī)關(guān)事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體等不得以委托單位建設(shè)并承擔(dān)逐年回購(gòu) (BT)責(zé)任等方式舉借政府性債務(wù)以及禁止為 BT 模式擔(dān)保等內(nèi)容。 5 月 25 日，發(fā)改委建立了 PPP 項(xiàng)目庫(kù)，首批公布的 PPP 項(xiàng)目多達(dá) 1043 個(gè)，總投資為 萬(wàn)億元，項(xiàng)目范圍涵蓋水利設(shè)施、市政設(shè)施、交通設(shè)施、公共服務(wù)、資源環(huán)境等多個(gè)領(lǐng)域。 受政策驅(qū)動(dòng)， PPP 項(xiàng)目如雨后春筍般加速披露，然而，實(shí)際項(xiàng)目 簽約率卻并不高。 ③ 關(guān)于程序和報(bào)批等，按照政府投資，還是企業(yè)投資做的問(wèn)題。 ⑦ PPP項(xiàng)目如何融資的問(wèn)題。 （ 2）國(guó)家各部委之間的權(quán)責(zé)亟待協(xié)調(diào)。 政府的角色與定位問(wèn)題、服務(wù)理念的提升。作為PPP 模式的參與方之一，政府長(zhǎng)期以來(lái)形成了較為強(qiáng)勢(shì)的形象，回顧過(guò)去，地方政府朝令夕改、“國(guó)進(jìn)民退”的案例也曾發(fā)生，這都增加了社會(huì)資本在投資前的疑慮。產(chǎn)業(yè)基金本質(zhì)上是一種新的融資媒介，由一家基金、券商、信托建立，以股權(quán)的形式介入項(xiàng)目公司，參與施工建設(shè)?？梢哉f(shuō)價(jià)格市場(chǎng)化是 PPP 模式推 進(jìn)的重要邊界條件。發(fā)改委正在加快深化能源、交通、環(huán)保、水利等價(jià)格形成機(jī)制改革，積極疏導(dǎo)價(jià)格矛盾，穩(wěn)步放開與居民生活沒(méi)有直接關(guān)系的絕大部分專業(yè)服務(wù)價(jià)格，加快促進(jìn)社會(huì)資本進(jìn)入相關(guān)領(lǐng)域。開發(fā)性、政策性金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期貸款政策和社保、保險(xiǎn)資金 PPP 基金參與 PPP 項(xiàng)目的具體政策亟待落地。 全國(guó)大型建筑企業(yè)從 2021 年下半年開始也隨之進(jìn)入了市場(chǎng)環(huán)境的冬季，截止到目前為止，大多數(shù)大型建筑業(yè)央企的市場(chǎng)業(yè)績(jī)急劇下滑，有的甚至減薪裁員，儼然寒冬。 下面通過(guò)一組數(shù)據(jù)來(lái)看一下目前建筑業(yè)市場(chǎng)環(huán)境的整體狀況：（由于 2021 年各企業(yè)年報(bào)未發(fā)布，以三季度季報(bào)為例） 中國(guó)鐵建： 2021 年 19 月份新簽合同額 5, 億元，較上年同期減少 ％。 中國(guó)中冶： 2021年 19月份 累計(jì)新簽合同額人民幣 2,億元，同比增長(zhǎng) %（上半年簽約 億元，較上年同期降低 %）。截止到 2021 年 12 月底，國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)簽約 680億元，站全年簽約計(jì)劃的 %。五公司簽約的石首長(zhǎng)江大橋、荊門南高速公路、基礎(chǔ)公司簽約的武漢地鐵項(xiàng)目也推進(jìn)緩慢。 PPP 項(xiàng)目一般體量較大，需要的資金投入、人才投入也比較大，實(shí)施 PPP 項(xiàng)目的歸口管理，將更好地發(fā)揮集團(tuán)當(dāng)前強(qiáng)大的投融資能力和人才隊(duì)伍優(yōu)勢(shì) ,進(jìn)一步提升項(xiàng)目管控能力，統(tǒng)籌優(yōu)化各類資源配置，真正走上高端項(xiàng)目運(yùn)作道路。通過(guò)歸口管理，可以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)上的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，進(jìn)一步發(fā)揮子企業(yè)施工管理 的優(yōu)勢(shì)，隔離資本運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，集中力量做好在建工程管理，最大程度獲得施工利潤(rùn)。集團(tuán) PPP業(yè)務(wù)獲取的利潤(rùn)，除合理的施工利潤(rùn)給承建的子公司外，剩余全部為集團(tuán)公司所有，更有利于集團(tuán)資金的高效利用，實(shí)現(xiàn)在 PPP 項(xiàng)目上的滾動(dòng)發(fā)展。 財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部 ：負(fù)責(zé) PPP 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)、融資方案的制定及融資合同的談判簽署、資金的籌措及支付審核，參與各環(huán)節(jié)的評(píng)審。 新興（高端）業(yè)務(wù)市場(chǎng)開發(fā)領(lǐng)導(dǎo)小組： 負(fù)責(zé)公司 PPP 項(xiàng)目投標(biāo)立項(xiàng)審議。參與該類項(xiàng)目主要是為了進(jìn)行工程承包施工，運(yùn)作方式包括純墊資項(xiàng)目及 BT 項(xiàng)目、施工利潤(rùn)可以覆蓋出資的參股項(xiàng)目、施工利潤(rùn)不能覆蓋出資但附加回購(gòu)條件的參股項(xiàng)目或控股項(xiàng)目。中標(biāo)的項(xiàng)目共計(jì) 14 個(gè)：沙市至公安高速公路 SG1 標(biāo) 億、棗陽(yáng)至潛江高速公路 ZQ5 標(biāo)項(xiàng)目 億、貴陽(yáng)綜合保稅區(qū)項(xiàng)目130 億元、景洪市水利、市政、交通建設(shè)項(xiàng)目 23 億元、四會(huì)市“ 貞山新城 ” 及中心城區(qū)城市提質(zhì)工程投資建設(shè)項(xiàng)目 115 億元、唐山豐南區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施及棚戶區(qū)改造項(xiàng)目 139 億、海南南渡江引水工程 PPP 項(xiàng)目 億、山東聊城棚戶區(qū)改造項(xiàng)目 億元、重慶巴南區(qū)龍洲灣 B 區(qū)市政道路二期工程 25 億、盤縣棚戶區(qū)改造二期工程 35億、江陰工業(yè)集中區(qū)東部填海工程及配套項(xiàng)目 20億、重慶南川工業(yè)園區(qū)整體開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目 82 億、福建省龍巖永定公路項(xiàng)目 億、秦漢大道項(xiàng)目 170 億。 通過(guò) PPP 業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司融資能力將越來(lái)越強(qiáng)，企業(yè)的發(fā)展將越來(lái)越健康， 很多歷史問(wèn)題也能在發(fā)展中得到解決。 應(yīng)對(duì)措施： 、中央部委出臺(tái)的 PPP 項(xiàng)目政策，重點(diǎn)研究規(guī)定不清、有沖突的政策，在 PPP 合同中予以規(guī)避，不觸雷區(qū)。 應(yīng)對(duì)的措施： （ 1）利用二級(jí)單位遍布全國(guó)的市場(chǎng)信息網(wǎng)絡(luò)廣泛收集信息，再利用市場(chǎng)開發(fā)部及公司相關(guān)職能部門的業(yè)務(wù)能力對(duì)信息進(jìn)行過(guò)濾、甄別及跟進(jìn)。 （ 2）聘請(qǐng)了專業(yè)律師師事務(wù)所對(duì)招投標(biāo)文件、主合同條款、股東協(xié)議及章程等法律文件進(jìn)行全面咨詢。政府誠(chéng)信可能“遲到”，但不會(huì)“缺席”。項(xiàng)目磋商過(guò)程中，須要求政府提供多方面的承諾。 應(yīng)對(duì)的措施： （ 1）熟悉國(guó)家金融政策、法規(guī)，掌握國(guó)家有關(guān) PPP 的財(cái)政、金融、采購(gòu)方面的規(guī)定。 （ 3） PPP 項(xiàng)目管理部要熟悉融資協(xié)議條款及融籌資的流程，為了提高三方協(xié)議的執(zhí)行力與效率，確?；I資過(guò)程順暢及時(shí)。 （ 2）高標(biāo)準(zhǔn)的挑選參與工程實(shí)施單位。 應(yīng)對(duì)的措施： 作為施工方，我們可能會(huì)更多的關(guān)注設(shè)計(jì)、采購(gòu)和施工，而作為投資方，我們還應(yīng)該高度重視項(xiàng)目選擇、整體策劃、投資融資和經(jīng)濟(jì)效益。 二是精心策劃。 四是精心設(shè)計(jì)。 六是設(shè)計(jì)好立 項(xiàng)、評(píng)審和決策的規(guī)則及流程并嚴(yán)格執(zhí)行，實(shí)行集體決策。是與政府（或授權(quán)機(jī)構(gòu)）組成項(xiàng)目公司的主體。 PPP 項(xiàng)目管理部：是集團(tuán)公司 PPP 項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)管理部門。 （二） PPP 項(xiàng)目管理部 PPP 項(xiàng)目管理部是集團(tuán)公司 PPP 項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)管理部門（事業(yè)部制），代表公司履行對(duì) PPP 項(xiàng)目的投資、經(jīng)營(yíng)管理職責(zé)。 【財(cái)務(wù)處】負(fù)責(zé) PPP 項(xiàng)目融資方案的執(zhí)行，對(duì)項(xiàng)目公司的融資工作進(jìn)行監(jiān)管，資金的計(jì)劃、使用及管理，會(huì)計(jì)核算及財(cái)務(wù)報(bào)表，部門及項(xiàng)目公司的財(cái)稅管理，回購(gòu)管理及監(jiān)控工作。 在 政府回購(gòu)型項(xiàng)目 中代表集團(tuán)股份公司履行投資人職責(zé) ，授權(quán)子公司履行總承包人職責(zé)， PPP項(xiàng)目管理部負(fù)責(zé)監(jiān)管項(xiàng)目公司及總承包項(xiàng)目部工作，具體負(fù)責(zé)項(xiàng)目公司組建、投融資、項(xiàng)目開發(fā)計(jì)劃制定、工程建設(shè)監(jiān)管、資金回收、項(xiàng)目移交的工作內(nèi)容。 子公司是 PPP 項(xiàng)目的具體實(shí)施單位，依據(jù)管理協(xié)議約定 ，履行總承包人職責(zé)， 負(fù)責(zé) PPP 項(xiàng)目主合同中工程建設(shè)的所有工作內(nèi)容，并承擔(dān) PPP 項(xiàng)目主合同中與之相應(yīng)的全部責(zé)任。而子公司具備較強(qiáng)的施工能力，讓其承擔(dān) PPP 項(xiàng)目的具體施工任務(wù)，能夠發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)。 對(duì)集團(tuán)而言，承擔(dān)著較大的融資風(fēng)險(xiǎn)及回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，必須從施工利潤(rùn)中獲得相應(yīng)回報(bào)以防范高風(fēng) 險(xiǎn)。二是擇優(yōu)選擇原則，對(duì)內(nèi)部單位進(jìn)行管理方案評(píng)審。 子公司一心一意搞好現(xiàn)場(chǎng)管理，承擔(dān)施工風(fēng)險(xiǎn)。 三、 PPP 項(xiàng)目管理體系 （一） PPP 項(xiàng)目分級(jí)分類 目規(guī)模及特點(diǎn)分類 根據(jù) PPP 項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)，將 PPP 項(xiàng)目分為：政府回購(gòu)型與投資持有型兩類。該模式項(xiàng)目規(guī)模大、管理人員最多、管理深度最深。 （二）兩級(jí)策劃管理 兩級(jí)策劃是整個(gè) PPP 項(xiàng)目管理體系的核心，也是 PPP 項(xiàng)目管理的重要手段。 （ 1）分析項(xiàng)目特點(diǎn) 主要分析項(xiàng)目的融資方式、邊界條件、擔(dān)保方式、回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等。 【案例】 （ 5）梳理管理主線 主要以合同管理、計(jì)劃管理和資金管理作為三條主線。 【案例】 合同管理主線 計(jì)劃管理主線 資金管理主線： 從如下七個(gè)方面進(jìn)行了策劃。隨著 PPP 項(xiàng)目管理工作的陸續(xù)開展，將不斷補(bǔ)充、完善各類管理標(biāo)準(zhǔn)及制度。核心要說(shuō)清楚子企業(yè)總部怎么管，項(xiàng)目部怎么干。倘若沿用很多單位的老辦法，各分項(xiàng)目部具有較強(qiáng)人事任命 、資源調(diào)配、商務(wù)管理等方面的獨(dú)立性，且各自直接與總部簽訂責(zé)任書，做虛總項(xiàng)目部，這種方式是不符合 PPP 項(xiàng)目管理總體思路的，會(huì)造成整個(gè) PPP 項(xiàng)目組織結(jié)構(gòu)形成薄弱環(huán)節(jié)，阻礙項(xiàng)目管控體系順暢運(yùn)行，風(fēng)險(xiǎn)防控能力大大降低。 分包采購(gòu)工作在滿足上述原則后，分包商來(lái)源必須是 PPP 項(xiàng)目承（分）包商專庫(kù)，招標(biāo)采購(gòu)程序必須根據(jù)集團(tuán)公司集中采購(gòu)相關(guān)程序規(guī)定執(zhí)行， （ 3）資源配置 資源配置 PPP 項(xiàng)目是否能夠順利實(shí)施的基礎(chǔ)保障。 【 PPP 項(xiàng)目主合同】與政府方或授權(quán)機(jī)構(gòu)簽訂的 PPP 項(xiàng)目的各類合同，如：投資人協(xié)議、投資建設(shè)合同或 **項(xiàng)目 PPP 合同等。 【管理協(xié)議】 PPP 項(xiàng)目管理部與子公司簽訂的合同協(xié)議。 【設(shè)計(jì)承包合同】 EPC 總承包合同中由我方選擇確定的設(shè)計(jì)分包商與總包商簽訂的合同協(xié)議。 【勞務(wù)分包合同】子公司或承包商依法進(jìn)行勞務(wù)分包時(shí)簽訂的分包合同。 【施工計(jì)劃】是由子公司編制的項(xiàng)目具體實(shí)施的施工計(jì)劃，其內(nèi)容包括進(jìn)度計(jì)劃、資源配置計(jì)劃、產(chǎn)值計(jì)劃、保障措施計(jì)劃等。該計(jì)劃須經(jīng)集團(tuán)股份公司審批。負(fù)責(zé)審核項(xiàng)目公司融資計(jì)劃并提交集團(tuán)股