【正文】 發(fā)展；期貨交易在衍生品交易中的地位。倒是像證監(jiān)會(huì)在XX月內(nèi)決定是否批準(zhǔn)設(shè)立期貨公司？獲得金融經(jīng)紀(jì)資格XX月沒有成為中金所會(huì)員該資格將會(huì)失效？這種關(guān)于時(shí)間期限題目考了不少。計(jì)算題要注意多看書上的例題，基本上80%都是書上例題的翻版，考得最多的計(jì)算題是套期保值、套利、期權(quán)、結(jié)算這些，另外有一道國債期貨轉(zhuǎn)換因子的題目。另外要提醒大家注意下新的考綱和舊的考綱的差異：《基礎(chǔ)》：取消了期權(quán)套利（水平套利、垂直套利、飛鷹套利、跨式套利??）和期貨投資基金的內(nèi)容，新的教材已經(jīng)刪除的相關(guān)的內(nèi)容，而考試也完全沒有出現(xiàn)。期貨調(diào)研報(bào)告應(yīng)包括哪些內(nèi)容？前言部分：意義、原因、時(shí)間正文部分：基本狀況、分析預(yù)測結(jié)尾部分：投資建議或應(yīng)對策略寫作要求：目的明確、資料真實(shí)準(zhǔn)確、講究方法、防止以偏概全、時(shí)效性期貨投資方案有哪些特點(diǎn)？實(shí)戰(zhàn)性：深入分析過去行情，力求精確預(yù)測未來行情，必須進(jìn)行投資機(jī)會(huì)分析和風(fēng)險(xiǎn)收益分析適用于時(shí)間稍長的投資：投資方案有助于長線投資者對過去行情認(rèn)識清醒以及對未來可能性有預(yù)期，對于提高投資收益期望值及降低投資風(fēng)險(xiǎn)非常必要基本面分析為主，技術(shù)分析為輔：大資金更加注重基本面分析一般為小范圍內(nèi)適用：一般不愿公開。包括產(chǎn)品設(shè)計(jì)（商品指數(shù)等）、風(fēng)險(xiǎn)管理（VaR模型等）、市場運(yùn)行規(guī)律總結(jié)、投資組合構(gòu)建、程序化交易等，未來前景廣闊。第二篇：期貨從業(yè)資格考試期貨投資分析報(bào)告考點(diǎn)期貨從業(yè)資格考試期貨投資分析報(bào)告考點(diǎn) 來源：91up期貨從業(yè)資格考試平臺期貨投資報(bào)告有哪些類型？分類有四種，按照發(fā)布時(shí)點(diǎn)可以分為定期（日報(bào)周報(bào)月報(bào)季報(bào)年報(bào)等）和不定期（專題、點(diǎn)評、調(diào)研、投資、行業(yè)報(bào)告等）；按照時(shí)間周期看，分為短期中期長期；按照給特定投資者設(shè)計(jì)來分可分為分析報(bào)告、投資方案和策略報(bào)告；按照篇幅和深度，可以分為評論性報(bào)告和深度研究報(bào)告。芝加哥期貨交易所（CBOT）是全球最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所，交易玉米、大豆、小麥等。12．交易手續(xù)費(fèi)的高低對市場流動(dòng)性有一定影響，交易手續(xù)過高會(huì)增加期貨市場的交易成本，擴(kuò)大無套利區(qū)間，降低市場的交易量，不利于市場的活躍，但也可以起到抑制過度投機(jī)的作用。8．一般來說，商品的價(jià)格波動(dòng)越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約的每日停板額就應(yīng)設(shè)置得大一些，反之則小一些。3．期貨價(jià)格愛過在交易所以公開競價(jià)方式產(chǎn)生。（要點(diǎn)）結(jié)算部：負(fù)責(zé)與結(jié)算所、客戶間交易記錄的核對，客戶保證金及盈虧的核算，風(fēng)險(xiǎn)控制等（要點(diǎn)）12．期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)設(shè)立營業(yè)部，應(yīng)當(dāng)具有一定的條件，包括申請人前一年度沒有重大違法記錄；申請人已批設(shè)的營業(yè)部經(jīng)營狀況良好；有符合要求的經(jīng)理人員和3名以上其他從業(yè)人員；期貨經(jīng)紀(jì)公司對營業(yè)部有完備的管理制度；營業(yè)部有符合要求的經(jīng)營場所和設(shè)施等。9．期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)在期貨市場中的作用主要體現(xiàn)在：期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)接受客戶委托代理期貨交易，節(jié)約交易成本，提高交易效率，有專門從事信息收集及行情分析的人員為客戶提供咨詢服務(wù)，有助于提高客戶交易的決策效率和決策的準(zhǔn)確性，可以較為有效地控制客戶的交易風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)在各環(huán)節(jié)的分散承擔(dān)。當(dāng)日平倉合約的價(jià)格乘以數(shù)量與原持倉合約價(jià)格乘以數(shù)量相減，結(jié)果為正則盈利，結(jié)果為負(fù)則為虧損。我國期貨交易所采用的是第一種形式。（多選）2．根據(jù)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所的關(guān)系，一般可以將其分為三種形式：第一種作為某一交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)的結(jié)算機(jī)構(gòu)，如美國芝加哥商業(yè)交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)就是交易所的一個(gè)內(nèi)部機(jī)構(gòu)。（莫找借口失敗，只找理由成功。專門委員會(huì)的具體職責(zé)由理事會(huì)確定，專門委員會(huì)對理事會(huì)負(fù)責(zé)。（重點(diǎn)）11．會(huì)員制期貨交易所的組織結(jié)構(gòu)：會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)、委員會(huì)和業(yè)務(wù)管理部門（多選）12．會(huì)員大會(huì)作為期貨的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，理事會(huì)是會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)，對會(huì)員大會(huì)負(fù)責(zé)。8．期貨交易所會(huì)員的資格獲得方式主要是：以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入，接受發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓加入，依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入，在市場上按市價(jià)購買期貨交易所的會(huì)員資格加入。4．期貨交易的設(shè)立具備一定的條件：首先，交易所所在地，一般為經(jīng)濟(jì)、金融中心城市，其次，交易所要有良好的基礎(chǔ)設(shè)施，再次，交易所應(yīng)具備各種優(yōu)質(zhì)軟件。4．期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用：一鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤二利用期貨價(jià)格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)三期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道四是期貨市場促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題。20．簡稱：CME芝加哥商業(yè)交易所BOTCC芝加哥期貨交易所結(jié)算公司CBOT芝加哥期貨交易所LME倫敦金屬交易所LIFFE倫敦國際金融期貨交易所MATIF法國國際期貨期權(quán)交易所CBOE芝加哥期權(quán)交易所COMEX紐約商品交易所KCBT美國堪薩斯期貨交易所從美的事物中找到美，這就是審美教育的任務(wù)。17．經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會(huì)于1995年批準(zhǔn)了15家試點(diǎn)期貨交易所，1998年保留了上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所三家為試點(diǎn)期貨交易所。13．1918年，北平證券交易所正式成立，它是我國成立的第一家交易所。9．芝加哥期權(quán)交易所（COBE）是世界上最大的期權(quán)交易所。5．1975年10月芝加哥期貨交易所上市國民抵押協(xié)會(huì)債券（GNMA）期貨合約，從而成為世界上第一個(gè)推出利率期貨合約的交易所。第一篇：2011期貨從業(yè)資格考試幾大考點(diǎn)考試要點(diǎn)一1．最早的金屬期貨交易誕生于英國，主要從事銅、錫的期貨交易。6．1977年8月，美國長期國債期貨合約在芝加哥期貨交易所上市，是迄今止國際期貨市場上交易量最大的金融期貨合約。10．1991年芝加哥商業(yè)交易所、芝加哥期貨交易所與路透社合作推出了環(huán)球期貨交易系統(tǒng)。14．1919年6月，農(nóng)商部批準(zhǔn)同意設(shè)立上海證券物品交易所。交易品種由35個(gè)削減為12個(gè)，這些品種：上海期貨交易所的銅、鋁、膠合板、天然橡膠、秈米；鄭州商品交易所的小麥、綠豆、紅小豆、花生仁；大連商品交易所的大豆、豆粕、啤酒大麥。席勒考試要點(diǎn)二1．期貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，為生產(chǎn)經(jīng)營者規(guī)避、轉(zhuǎn)移或者分散價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供了良好途徑，這也是期貨市場得以發(fā)展的主要原因。（在半年試題中出現(xiàn)過）重點(diǎn)5．早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易。5．期貨交易所主要有以下職能：一提供交易場所、設(shè)施及相關(guān)服務(wù)；二制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則；三設(shè)計(jì)合約、安排上市；四組織和監(jiān)管期貨交易；五監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn)；六保證合約履行；七發(fā)布市場信息；八監(jiān)管會(huì)員的交易行為；九監(jiān)管指定交割倉庫。（重點(diǎn)）多選。13．《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定，期貨交易所理事長、副理長由中國證監(jiān)會(huì)提名，理事會(huì)選舉產(chǎn)生。（多選、判斷）17．《期貨交易管理暫行條例》明確規(guī)定，期貨交易所的總經(jīng)理和副總經(jīng)理由中國證監(jiān)會(huì)任免，總經(jīng)理為期貨交易所的法定代表人。）考試要點(diǎn)四1．會(huì)員制和公司制期貨交易的區(qū)別：首先，設(shè)立的目的不同、其次，承擔(dān)的法律責(zé)任不同。第二種附屬于某一交易所的相對獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu)，如美國國際結(jié)算公司。（上半年曾出現(xiàn)過多選）3．期貨交易的結(jié)算大體上可以分為兩個(gè)層次，第一個(gè)層次是由結(jié)算機(jī)構(gòu)對會(huì)員進(jìn)行結(jié)算；第二個(gè)層次是由會(huì)員根據(jù)結(jié)算結(jié)果對其所代理的客戶進(jìn)行結(jié)算。（多選、判斷）6．保證金制度是期貨市場風(fēng)險(xiǎn)控制最根本、最重要的制度。10．我國《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定，設(shè)立期貨經(jīng)紀(jì)，必須經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，未經(jīng)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。（重點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)過多選）13．一般來說，期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)營業(yè)部的業(yè)務(wù)管理包括：客戶管理、客戶出入管理、結(jié)算管理、交易和風(fēng)險(xiǎn)控制、保證金管理、財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算、檔案管理等。4．期貨合約的主要條款：合約名稱、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位（上半年曾出現(xiàn)過某一合約的最小變動(dòng)價(jià)，要注意）等5．期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的確定，通常取決于該合約標(biāo)的商品的種類、性質(zhì)、市場價(jià)格波動(dòng)情況和商業(yè)規(guī)范等。9．合約交易交割月份的確定，還受該合約標(biāo)的商品的儲藏、保管、流通運(yùn)輸方式和特點(diǎn)的影響。（多選）13．商品期貨品種條件：儲藏和保存較長時(shí)間不變質(zhì)、品質(zhì)易于劃分，質(zhì)量可以評價(jià)、商品可供量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷、買賣者眾多、價(jià)格波動(dòng)頻繁。18．20世紀(jì)60年代，芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出生豬和活牛等牲畜的期貨合約。期貨投資分析報(bào)告一般包括哪些內(nèi)容背景介紹當(dāng)前要點(diǎn)關(guān)注及專項(xiàng)分析市場潛在的重要利多/利空信息匯總和影響分析綜合分析技術(shù)分析結(jié)論與建議風(fēng)險(xiǎn)條款期貨周報(bào)、月報(bào)與日評的區(qū)別主要體現(xiàn)在哪些方面？周報(bào)月報(bào)比日報(bào)內(nèi)容豐富，關(guān)注時(shí)間周期為中期，分析更深入，更多圖表和篇幅，更講究文章條理和結(jié)構(gòu)。期貨創(chuàng)新研究的特點(diǎn)是什么？創(chuàng)新研究：以金融工程思想為核心，注重?cái)?shù)量化方法和工具的運(yùn)用，成為期貨專題研究的重要部分。期貨投資方案應(yīng)包括哪些內(nèi)容？分析預(yù)測：尋找期貨投資機(jī)會(huì)交易計(jì)劃：投入資金量、交易數(shù)量、目標(biāo)價(jià)位以及止損點(diǎn)期貨套保方案應(yīng)包括哪些內(nèi)容？對企業(yè)進(jìn)行合理定位：尋找風(fēng)險(xiǎn)敞口、確定交易品種、交易月份套期保值時(shí)機(jī)選擇：市場介入時(shí)機(jī)套期保值操作策略：保值量、保值比例、期限；操作策略（目標(biāo)保值法、要素保值法、目標(biāo)與要素保值法）平倉、交割以及期轉(zhuǎn)現(xiàn)操作選擇套期保值的組織管理：部門設(shè)置、崗位職責(zé)、內(nèi)控制度、投資流程、交割流程、財(cái)務(wù)和稅收處理等企業(yè)參與套期保值注意事項(xiàng)：基差對保值影響、企業(yè)參與保值操作原則、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制和財(cái)務(wù)管理等1期貨套利方案應(yīng)包括哪些內(nèi)容？套利原理概述：原理、交易特點(diǎn)、套利分類等；（此部分內(nèi)容也可省略）套利機(jī)會(huì)識別：價(jià)差跟蹤、套利條件分析套利機(jī)會(huì)費(fèi)用測算：倉儲費(fèi)、資金成本、交易、交割費(fèi)用、增值稅、出入庫費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、質(zhì)檢費(fèi)等，跨市交易還涉及移倉成本收益率預(yù)估與止損設(shè)置：預(yù)估建倉價(jià)差區(qū)間風(fēng)險(xiǎn)提示與防范：資金風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)、政策性風(fēng)險(xiǎn)績效評估第三篇：期貨從業(yè)資格考試心得期貨從業(yè)資格考試心得總結(jié)我是第一次參加期貨資格考試，總體而言感覺比之前做的練習(xí)題要簡單很多。這樣，復(fù)習(xí)的時(shí)候第5版舊教材期權(quán)套利和投資基金的內(nèi)容就可以完全忽略了，考試難度也大幅降低?！斗伞罚涸黾恿恕锻顿Y者保障基金》和《首席風(fēng)險(xiǎn)官》的內(nèi)容，其中《投資者保障基金》里邊的考試內(nèi)容出了不少題目，大家復(fù)習(xí)時(shí)要多加注意。還要留意證監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)、期貨業(yè)協(xié)會(huì)這些機(jī)構(gòu)該向誰報(bào)告，哪些是“監(jiān)督管理”哪些是“自律管理”。第二節(jié) 期貨市場的功能與作用主要掌握：期貨市場的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能；期貨市場的作用。第三節(jié)期貨中介機(jī)構(gòu)主要掌握：期貨中介機(jī)構(gòu)的職能；期貨公司的性質(zhì)和作用；國內(nèi)的介紹經(jīng)紀(jì)商；美國期貨中介機(jī)構(gòu)類型。第三節(jié)我國期貨市場主要期貨合約主要掌握：我國各期貨交易所的期貨品種及相關(guān)期貨合約。第四節(jié)期貨交易流程——結(jié)算主要掌握：期貨結(jié)算的概念、程序、公式與應(yīng)用。第三節(jié)基本分析法主要掌握：基本分析法的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理；供給、需求對價(jià)格的影響；其它影響價(jià)格的因素。第三節(jié)套期保值種類及應(yīng)用主要掌握：套期保值的種類及適用對象和范圍；套期保值的應(yīng)用；套期保值效果與基差變動(dòng)關(guān)系。第三節(jié)期現(xiàn)套利主要掌握：期現(xiàn)套利的概念及其應(yīng)用。第三節(jié)利率期貨主要掌握：利率期貨的概念及種類；利率期貨的標(biāo)的；利率期貨的報(bào)價(jià)及交割方式；利率期貨套期保值交易的種類及其應(yīng)用。第九章期權(quán)與期權(quán)交易第一節(jié)期權(quán)與期權(quán)合約主要掌握：期權(quán)的含義及特點(diǎn)；期權(quán)的分類及各類期權(quán)的概念；期貨期權(quán)合約的主要內(nèi)容；權(quán)利金、執(zhí)行價(jià)格；期貨期權(quán)與期貨的關(guān)系。第十章期貨市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與管理第一節(jié)期貨市場風(fēng)險(xiǎn)識別主要掌握：期貨市場風(fēng)險(xiǎn)特征、類型。期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化是指除價(jià)格外，期貨合約的所有條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化特點(diǎn)。對沖機(jī)制。如果價(jià)格向不利于投資者持有頭寸的方向變化，每日結(jié)算后，投資者就須追加保證金，如果保證金不足，投資者的頭寸就可能被強(qiáng)制平倉。股指期貨的標(biāo)的物為特定的股票指數(shù)，報(bào)價(jià)單位以指數(shù)點(diǎn)計(jì)。股指期貨的標(biāo)的物為特定的股價(jià)指數(shù)，不是真實(shí)的標(biāo)的資產(chǎn)；而商品期貨交易的對象是具有實(shí)物形態(tài)的商品。股指期貨合約到期日都是標(biāo)準(zhǔn)化的，一般到期日在3月、6月、9月、12月等幾種；而商品期貨合約的到期日根據(jù)商品特性的不同而不同。投機(jī)性能不同。歡迎對股指期貨感興趣的業(yè)內(nèi)外人士參加討論，共同為推動(dòng)我國股指期貨的研究開發(fā)獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策。93倍；日均成交4490萬股，是1960年的19。股票市場迅速膨脹的過程，同時(shí)也是股票市場的結(jié)構(gòu)不斷發(fā)生變化的過程：二戰(zhàn)以后，以信托投資基金、養(yǎng)老基金、共同基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者取得快速發(fā)展，它們在股票市場中占有越來越大的比例，并逐步居于主導(dǎo)地位。以美國為例：最初的股票交易是以單種股票為對象的。對于程序交易的概念，歷來有不同的說法?？吹搅耸袌龅男枨螅八_斯城市交易所在經(jīng)過深入的研究、分析之后，在1977年10月向美國商品期貨交易委員會(huì)提交了開展股票指數(shù)期貨交易的報(bào)告。M。瓊斯綜合指數(shù)期貨合約的交易。目前，股指期貨已發(fā)展成為最活躍的期貨品種之一，股指期貨交易也被譽(yù)為二十世紀(jì)八十年代”最激動(dòng)人心的金融創(chuàng)新“。在這種情況下，農(nóng)場主可以利用遠(yuǎn)期合同保護(hù)他們的利益，避免運(yùn)糧到芝加哥時(shí)因價(jià)格下跌或需求不足等原因造成損失。1975年10月，美國芝加哥期貨交易所推出了第一張利率期貨合約棗政府國民抵押貸款協(xié)會(huì)（GNMA）的抵押憑證期貨交易。1995年，金融期貨的成交量已占期貨市場總成交量的80％左右（見下表），穩(wěn)居期貨市場的主流地位。根據(jù)現(xiàn)代證券投資組合理論，股票市場的風(fēng)險(xiǎn)可分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。為了避免或減少這種所謂不可控風(fēng)險(xiǎn)的影響，人們從商品期貨的套期保值中受到啟發(fā)，設(shè)計(jì)出一種新型金融投資工具棗股票指數(shù)期貨。于是，股票指數(shù)期貨應(yīng)運(yùn)而生。（四）動(dòng)態(tài)交易工具（1986年—1989年）股指期貨經(jīng)過幾年的交易后，市場效率逐步提高，運(yùn)作較為正常，逐漸演變?yōu)閷?shí)施動(dòng)態(tài)交易策略得心應(yīng)手的工具，主要包括以下兩個(gè)方面。（五）股票指數(shù)期貨的停滯期（1988年—1990年）1987年10月19日，美國華爾街股市單日暴跌近25％，從而引發(fā)全球股市重挫的金融風(fēng)暴，即著名的”黑色星期五“。事實(shí)上，更多的研究報(bào)告指出，股票指數(shù)期貨交易并未明顯增加股票市場價(jià)格的波動(dòng)性。這些措施在19