【正文】 020年世界鎳儲量為 6,400 萬噸，主要分布在澳大利亞、俄羅斯、古巴、加拿大、巴西、新喀里多尼亞、南非、印度尼西亞和中國，它們約占世界鎳總儲量的 %。 中國基本沒有單一的鈷礦，鈷資源主要伴生在鎳礦中。鈷能被硫酸、鹽酸、堿液溶解生成二價鈷鹽。 致密的金屬鈷常溫下在濕空氣和水中均穩(wěn)定，也不與堿和有機物作用。 （ 2）鎳和鈷的主要化學性質。常溫下鎳在空氣中表面會形成致密的氧化膜，阻止氧化過程進一步進行。溫度高于 300 鈷在空氣 中開始氧化。無水氯化鈷是藍色的，吸收空氣中的水會變?yōu)榈t色，利用此特性可做干燥劑的指示劑。 按照中國國土資源部 2020 年全國礦產(chǎn)資源儲 量通報，中國鈷儲量基礎為 萬噸，但具有開采經(jīng)濟價值的儲量僅為 ，占世界可開采量的 %。根據(jù)中國國土資源部新公布的數(shù)據(jù)顯示，中國鎳儲量為 232 萬噸，占全球總量的 %，位居世界第九位。 (2)鈷的用途。 （ 三 ）鈷鎳產(chǎn)品價值鏈簡介 鈷的產(chǎn)品主要有鈷的基礎化工產(chǎn)品、鈷的金屬態(tài)產(chǎn)品（鈷片等）和鈷粉體材料。根據(jù)工藝技術難度的加大和產(chǎn)品的加工深化，鎳的系列產(chǎn)品價值不斷提升。超細鈷鎳粉具有很強的表面效應和體積效應，在磁性、內壓、熱阻、光吸收、化學性等方面顯示出獨特的物理化學性質。這７ 個?。▍^(qū)）的 鎳資源 合計保有儲量占全國 鎳資源 總儲量的２７％。經(jīng)過多年的開采，目前我國鎳礦儲量呈明顯下降的趨勢?？傊c世界上相比，我國鎳礦資源不算豐富，礦山儲量僅占不到世界總儲量的 2%，而基礎儲量僅占世界 基礎儲量的 %，且主要是硫化鎳礦。 (2)鎳鈷生產(chǎn)工藝的發(fā)展，受越來越嚴格的環(huán)境保護的要求，正由火法工藝、火法濕法聯(lián)合工藝向 全濕法工藝 發(fā)展。近年來 ，我國 格林美等公司與日本東京大學、中國中南大學的科研院校合作，取得了從廢舊電池中提煉鈷、鎳的技術突破。 二、 2020 年 國內外鈷市場簡要分析 （一） 國內外市場 鈷價 在低位震蕩中上揚 2020 年國際市場鈷價震蕩上揚，但整體價格仍處于低位。中國市場鈷價受高成本支撐，因此即使國際鈷價處于快速下滑通道，國內鈷價跌幅也相對較緩。 我國原生鈷原料包括國內自產(chǎn)精礦、進口鈷礦、進口白合金和進口濕法冶煉中間品等四個部分。 2020 年我國濕法冶煉中間品進口量達到 55551 噸（折合成金屬量約為 8888噸），同比增長了%。 2020 年國內鈷回收再生利用表現(xiàn)可觀，估計全年回收鈷金屬量約為 2500噸，同比增加 %左右。 2020 年中國出口的鈷金屬量大約為7730 噸，創(chuàng)歷史新高，同比增加了 %。 2020 年由于鈷價相對比較低，鈷酸鋰擠壓了一部分三元材料的市場空間，使新一代三元材料生產(chǎn)沒有出現(xiàn)明顯增加。 2020 年國內磁性材料生產(chǎn)用鈷約為 1560噸，同比增加約 11%；陶瓷行業(yè)用鈷基本與上年持平，玻璃行業(yè)用鈷有所減量，搪瓷行業(yè)用鈷略有增加。我國超級合金 /高溫合金用鈷的數(shù)量比較穩(wěn)定，且數(shù)量較少。 （五） 大量庫存給未來市場帶來不確定性 2020 年中國原生鈷產(chǎn)量 萬噸，總的供應量為 ，出口量為 7730 噸左右，國內表觀消費量為 萬噸，實際消費量在 萬噸左右。倫敦金屬交易所鎳庫存則是從年初的 。 （二） 全球鎳市場供應持續(xù)增加 2020 年以來，隨著鎳價的企穩(wěn)回升，大部分在金融危機期間被迫減產(chǎn)或 者停產(chǎn)的企業(yè)陸續(xù)恢復生產(chǎn)，加之淡水河谷位于加拿大的鎳項目罷工結束，全球鎳產(chǎn)量增加明顯。 2020 年我國鎳鐵產(chǎn)量為 16 萬噸（鎳金屬量），已接近我國原生鎳產(chǎn)量的 1/2，鎳鐵在我國乃至全球鎳行業(yè)的地位愈發(fā)重要。此外，汽車，能源及航空等非不銹鋼領域對鎳的需求也有明顯好轉， 2020 年這些領域對鎳的消費同比增長1013%左右。進口的減少，出口的增加，導致了 2020年國內鎳表觀消費量 （ 表觀消費量 =進口量 出口量 +產(chǎn)量 ） 下降。 2020 年末的數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟強勁復蘇并可持續(xù)，但是經(jīng)濟前景暫時不足以使政府調整國債購買計劃，因此美聯(lián)儲的量化寬松政策還將繼續(xù)實施。作為經(jīng)濟的先行指標， PMI回落預示著未來一段時間經(jīng)濟增速或許會有所下滑，其中各項分指標都呈現(xiàn)下降態(tài)勢，輸入物價指數(shù)仍然較高，通脹壓力很大。 因此 2020 年宏觀面存在 不確定性， 一邊是通脹，一邊是經(jīng)濟增長乏力，失業(yè)問題嚴峻，還有一些不可抗力會影響到投資者的預期，鎳在此背景下將波動前行。主要是 2020年鎳價上漲幅度較大，僅次于錫和銅，刺激了一大批鎳鐵、電解鎳生產(chǎn)廠家復產(chǎn)或者擴產(chǎn)，其中有些已經(jīng)開始生產(chǎn)，有些 將于 2020年投產(chǎn)。他將于 2020年下半年重啟位于澳大利亞 Lake Johnston 礦山，產(chǎn)能接近 100萬噸，這等同于 9,500噸金屬。 瑞士礦商斯特拉塔公司 (Xstrata PLC)同樣計劃在 2020 年之前投資 230 億美元進行擴張 ，旨在將其鎳產(chǎn)量翻倍。 截止 12 月 31 日， LME的鎳庫存為 135,672噸，等同于大約 32天的消耗量，但是，隨著產(chǎn)量開始提高，鎳庫存預計在未來 數(shù)月進一步增長。中國鎳消費量約占全球消費總量的四分之一，且是全球最大的不銹鋼生產(chǎn)國，明年不銹鋼產(chǎn)量預計增加 9%，至 1200萬噸，因供應過剩，增長速度將放緩。當然，中國的城市化將會消耗大量的不銹鋼，有報道稱太原的城建要全部使用不銹鋼。短期內市場不會出現(xiàn)很大的變化，長期將趨于一個雙方平衡的價格水平。 總之， 2020年的世界經(jīng)濟存在很多變數(shù)，各國經(jīng)濟緩慢復蘇，全球通脹端倪已現(xiàn)，一季度鎳價將受到資金的推動慣性上漲，二季度 走弱可能性較大，下半年隨著各國緊縮政策的實施，基本面壓力逐漸顯現(xiàn)，鎳價將歸于平穩(wěn)甚或理性回落 。規(guī)劃重點包括：完善集成電路產(chǎn)業(yè)鏈，增強核心產(chǎn)業(yè)自主性；加快軟件產(chǎn)業(yè)做大做強；加快發(fā)展基礎元器件；做強電子裝備產(chǎn)業(yè)，做好信息產(chǎn)業(yè)支撐；融合互動，創(chuàng)新發(fā)展，大力推進信息技術對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造提升。從世界范圍來看，鋁鎳鈷磁體的產(chǎn)量呈下降趨勢，但近幾年來我國進行的大規(guī)模電網(wǎng)改造使鋁鎳鈷磁體的產(chǎn)量維持在 2000噸左右，而衫鈷合金的產(chǎn)量有逐年上升的勢頭。 （二）手機電池、數(shù)碼科技對鎳鈷業(yè)的需求 鎳隔 、鎳氫及鋰離子電池是各種便攜式電子儀器和數(shù)碼產(chǎn)品中應用最為廣泛的 二次電池。 未來幾年，我國的二次電池仍將保持高速增長，而其高速增長比然拉動作為二次電池的主要原料之一的鎳金屬的需求量 。 山西中條山有色金屬公司的篦子溝、湖北大冶有色公司的銅錄山等 都是 較大的鈷礦產(chǎn)地。 鈷金屬工業(yè)已經(jīng)成為中部地區(qū)比較重要的產(chǎn)業(yè)，近年也取得較快發(fā)展。生產(chǎn)缺乏規(guī)劃，產(chǎn)品雷同，精品、特色品種 不足等問題，直接造成同類產(chǎn)品供大于求，企業(yè)之間互相大幅度壓價，導致行業(yè)整體效益滑坡。其中 ， 甘肅的鈷礦資源儲量占全國總儲量的 30%以上， 總部設在甘肅金昌的 金川集團 ，資產(chǎn)達到人民幣 186 億元，員工總計 31000名， 公司現(xiàn)已形 成 40000 噸鎳、 6000噸鈷， 20000噸銅、40 萬噸硫酸以及相應的鉑族貴金屬的綜合生產(chǎn)能力。 （二） 鎳 金屬 區(qū)域市場分析 我國鎳礦分 布就地區(qū)來看，主要分布在西北、西南和東北，其保有儲量占全國總儲量的比例分別為 %， %， %。目前采礦生產(chǎn)能力 23 萬噸 /年，選礦生產(chǎn)能力 1000噸 /天， 冶煉生產(chǎn)能力 7500 噸 /年高冰鎳。 2001 年 9 月，元江縣委、縣政府引進云南坤能公司到元江開發(fā)鎳礦，現(xiàn)已建成年產(chǎn) 1000 噸的金屬生產(chǎn)線，并生產(chǎn)出 %的金屬鎳。 吉恩鎳業(yè)有限公司是集鎳金屬選礦、冶煉、生產(chǎn)加工和銷售于一體的有色金屬聯(lián)合企業(yè)，主要經(jīng)營鎳、銅、鈷、硫冶煉及副產(chǎn)品加工，現(xiàn)有業(yè)務主要服務于冶金、化工、電子等重點行業(yè)，是中國第二大鎳金屬生產(chǎn)基地。 金川鎳鈷礦是世界著名的多金屬共生的大型硫化銅鎳礦之一。 圖 金川鎳礦資源量 礦石量（億噸） 鎳 （萬噸） 銅 （萬噸） 鈷 （萬噸） PGM（ g/t） 資源總量 550 343 保有儲量 450 290 增加儲量 150 800 在中國排名 第一 第二 第一 第一 資料來源：公開資料整理 經(jīng)過 40年的建設和發(fā)展，金川公司已成為擁有資產(chǎn) 65. 45億 元、 凈資產(chǎn) 25. 66 億元的特大型有色、冶金、化工聯(lián)合企業(yè) .下屬 20 個全民廠礦和鎳都實業(yè)公司及其集體企業(yè)，共有在職全民和集體職工44301 人。產(chǎn)品銷往國內 29 個省、市、自治區(qū)及香港特別行政區(qū)，電解鎳、硫酸銅、鉑銠制品及不銹鋼制品等 10 多種產(chǎn)品。同時，推進金川資源綜合利用，向深層次發(fā)展 .把開發(fā) l000 萬支鎳氮電池作為新產(chǎn)品開發(fā)的重點，盡快實現(xiàn)鎳氮電池產(chǎn)業(yè)化 。 2020 年， 通過收購香港的一家上市公司 （ 澳門投資控股有限公司 ） ，最大鎳生產(chǎn)商金川集團成功登陸香港資本市場，并搭建了公司 境外礦產(chǎn)資源并購開發(fā)及資本運作平臺。 據(jù)了解，多年前就曾醞釀上市的金 川集團，其他業(yè)務也在推進上市準備工作。 2． 新疆新鑫礦業(yè)股份有限公司 新疆新鑫礦業(yè)股份有限公司是由新疆有色金屬工業(yè)（集團）有限責任公司聯(lián)合上海怡聯(lián)礦能實業(yè)有限公司、中金投資（集團）有限公司、廈門紫金科技 有限公司、陜西鴻浩實業(yè)有限公司、新疆信盈新型材料有限公司于 2020 年 9 月 1日發(fā)起設立的股份有限公司，注冊資本為 3 億元人民幣?，F(xiàn)主要產(chǎn)品有鎳銅鈷貴金屬等?，F(xiàn)有資產(chǎn)總額 32 億元，有員工近萬人，總部占地面積 450 萬平方米。產(chǎn)品營銷網(wǎng)絡覆及全國，并遠銷海外。入選 2020 年中證成長性百強，并成為上證 180指數(shù)成份股和滬深 300指數(shù)樣本股。 公司是國內最大的鎳鹽供應商，主要產(chǎn)品硫酸鎳產(chǎn)能 2萬噸、氯化鎳 2000 噸、氫氧化鎳 1000噸、電解鎳 1500噸，富家礦及大嶺 礦兩鎳礦已探明金屬儲量近 5 萬噸，可服務年限 12年。 4． 紅河恒昊礦業(yè)股份有限公司 紅河恒昊礦業(yè)股份有 限公司（以下簡稱恒昊公司）的前身為金平恒昊有色金屬有限責任公司， 是國內領先的民營鎳業(yè)企業(yè)。 目前，公司除原有的鎳礦、銅鉬礦以外，還在云南、湖南、新疆等地獲得了豐富的錳礦、釩礦、鎳礦等金屬資源。恒昊高度重視企業(yè)管理建設，通過開展 ISO9000 認證、 5S 管理和財務、物流、行政系統(tǒng)信息化建設等多方面工作，正逐步在管理上實現(xiàn)科學化、流程化， 并初步形成了具有自身特色的企業(yè)文化。 浙江華友鈷業(yè)股份有限公司是專業(yè)從事鈷、銅、鎳等有色金屬化學品及新材料制造的高新技術企業(yè)。公司原料 90％進口，產(chǎn)品 50％出口至全球五大洲。 7 南京寒銳鈷業(yè)有限公司 南京寒銳鈷業(yè)有限公司為民營股份制企業(yè)，位于南京市江寧開發(fā)區(qū)內，創(chuàng)立于 1997年，注冊資本 3240 萬元， 2020 年總資產(chǎn) 億 元，員工 90人， 20202020 年銷售收入保持在每年 4億元左右，企業(yè)連續(xù)多年產(chǎn)值和利潤呈兩位數(shù)增長。 公司于 2001年通過 ISO9001： 2000 國際質量管理體系認證；自2020 年以來，公司連續(xù)被評為江蘇省高新技術企業(yè)和江蘇省著名商標；自 2020年以來，公司連續(xù)被南京市國地稅局授予 A級納稅人稱號，同時被地方政府授予納稅功臣企業(yè)稱號；公司連續(xù)多年獲得南京市重合同講信 用企業(yè)，并連續(xù)在多家銀行內部信用等級評定中獲得AA 和 AAA 級信用企業(yè)。 六 、鎳鈷行業(yè)政策 分析 （一）鎳行業(yè)政策分析 2020 年 9月 15 日財政部、發(fā)展改革委、商務部、海關總署、國家稅務總局發(fā)布了關于調整部分商品出口退稅率和增補加工貿(mào)易禁止類商品目錄的通知。 從這次調整稅率可以看出國家對限制能源、原材料類產(chǎn)品出口以及鼓勵高附加值產(chǎn)品出口的決心，微觀上講有助于打破目前國內僵持的鈷市場，可能會對金屬鈷價格有所影響。新的消費秩序可能會很快建立起來。長期來看，對各個產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展自然是有益無害，然而短期而言，許多行業(yè)都還需要時間來調整和接受。 （三） 鈷鎳行業(yè)及企業(yè)發(fā)展 影響因素 分析 近年我國有鈷金屬工業(yè)得到快速發(fā)展，但全行業(yè)存在的問題也非常突出。絕大多數(shù)是伴生礦，品位較低，鈷主要作為副產(chǎn)品加以回收。因此就鈷行業(yè)的現(xiàn)狀而言，如果各個 鈷鎳 金屬冶煉企業(yè)繼續(xù)靠高投入、高消耗、高排放、低效率的粗放經(jīng)濟增長方式，行業(yè)發(fā)展將難以為繼。 （ 5）國內 鈷鎳 礦石資源的缺乏，同時國民經(jīng)濟發(fā)展對 鈷鎳 金屬的需求不斷增加，促使中國鈷行業(yè)企業(yè)加大海外礦石資源的開采利用。幾乎在世界上 每一個有資源潛力的角落都有跨國礦業(yè)公司活動的蹤跡。然而與國際礦業(yè)企業(yè)相比，我國“走出去”企業(yè)是長期在計劃經(jīng)營體制下經(jīng)營的，規(guī)模小、資本積累嚴重不足，又相對分散，形成不了規(guī)模優(yōu)勢，加上“走出去”時間短，經(jīng)驗明顯不足，對國際礦業(yè)經(jīng)營慣例還不是很清楚和熟悉，國際競爭力低。在大量進口國外原料的同時，也 出現(xiàn)了一些值得注意的問題：資源來源單一。但是我們也注意到隨著市場的不斷分化，一些有實力的公司已經(jīng)開始聯(lián)合采購鈷精礦，另外一些中小公司也“搭乘 統(tǒng)一采購”的 便車，從而掌握價格談判的主動權。 對此國家有